南方原油a怎样看估值(市场新一轮狂飙？)
市场新一轮狂飙？
盘前必读
香帅对上周经济数据解读与本周展望
2023年2月6日-2月12日
今日目录
PART1｜大类资产：横向表现比较
PART2｜你的股票
PART3｜你的基金
PART4｜值得重点关注的数据和事件
香帅之三言两语
2023开年，狂飙的不止高启强的小绵羊，还有1月的天量信贷和ChatGPT板块的疯狂。
1月的社会融资规模增量高达5.98万亿元，市场预期值是5.4万亿元，其中，新增人民币贷款4.9万亿，达到了历史的最高值。
去年12月以来，很多人预期政策一松动，经济基本面就会“狂飙”，市场也会跟着“狂飙”。而事实上，一次又一次新鲜出炉的数据——消费也好，房地产数据也罢，目前出来的数据都在频频打脸，直到社融数据。
这两天出来了很多机构的详细解读。有些机构认为，天量信贷数据实际上没那么强。一是数据是同比少增的，连续第五个月回落。二是剔除政府债券后，社融增速是环比下滑的。结构上看，目前的狂飙势头，靠企业中长期贷款支撑着，居民贷款仍然在走弱，企业短期贷款也有冲量的特征，经济呈现弱修复特征。
和社融数据一样，CPI数据和部分高频数据里面，目前读到的，都是经济的“弱修复”。人们的肉身从疫情中解禁了，灵魂还没有，钱包也还没有。工作室的小朋友们，订机票都选最便宜的，抠抠搜搜地给我订早上7点从大兴起飞的机票，没有了之前的那种阔绰手法。收入都还没落实到袋子里，谁不都有点“疤痕”，不敢阔绰么。
但是，信贷总量投放强于预期是既定的事实，钱超预期放出来了一些，总是好的。按照社科院张斌教授的说法，“只要（市场）有钱了，就没必要太悲观”。先不管源头在哪里，分配是否公平有效率，有水总比没水好，拿到大头的吃肉，接到滴漏的也能喝汤。
资本市场也一样，经历触底反弹的快速估值修复后，最近一段时间又出现了盘整犹豫，根本上也是对未来经济恢复的成色存疑的原因。以往天量数据的投放，总是会让市场异常振奋。金融危机后，2015年，困难的时候，信贷一上量，经济就正循环起来。但是今年还真是有点不一样，解决资金和流动性层面的问题，只能解决总需求问题的一部分了。所以市场的迟疑，也是对的。
在这样的市场环境下，投资者难免对确定性赛道非常乐观，一拥而上。最近，就是狂飙的ChatGPT赛道。海天瑞声两周涨幅为167.9%，汉王科技99.4%，云从科技94.5%，两周干完三年的增长任务。最近我们公号也讨论了一些我们的看法，有兴趣可以看看《关于ChatGPT，一群北大文科生聊嗨了》《面试ChatGPT：各城市的财富机会在哪？》（点击阅读）。各家有各家的看法，资产市场既疯狂又理智，估值被抬上去的概念股们，都已经各就各位，有的开始回调，有的在等待坏消息落地。
本周的大类资产、股票、基金“财富密码”，详见下方。本周值得重点关注的事件包括：新增信贷数据、CPI数据、海外经济数据及加息追踪和近期互联网平台新动向，如国内阿里、腾讯、京东、网易、百度赶ChatGPT热潮，微软谷歌ChatGPT大战，微软解散元宇宙团队等，在最后的板块，供大家参考。
01
各大类资产的横向表现比较
上周持有什么资产能够大赚呢？上周大类资产中，表现最好的是石油，布伦特原油周内涨幅达到+5.38%。周内石油市场的博弈格局大变，快速回补了前一周横向对比最差的表现（-8.77%）。油价上周上涨的主要原因包括了沙特罕见的上调亚洲OSP（官方石油价格）、土耳其地震的原油运输暂停、俄将在3月削减原油产量50万桶/日，意味着其宁愿减产，也不愿意降价。
上周持有什么最亏？上周大类资产中，表现最差的是黄金，周内跌幅达到-2.63%。黄金价格下跌，除了因为部分的获利回吐，也因为美联储主席鲍威尔讲话后，多位欧美央行官员讲话表示加息可能超预期偏鹰派，引发市场担心，美元指数近期触底反弹，引发黄金多头回撤。
上周中国股票指数继续表现平平，上证指数（-0.08%），沪深300（-0.85%），中证1000（-0.15%）。恒生指数延续前一周跌势，继续走跌-2.17%。
02
你的股票
上周买什么板块最赚？A股市场上，上周涨幅最高的三个板块分别为传媒（+2.47%）、电力及公共事业（+2.17%）、通信（+2.11%）。
年报业绩追踪：截至2022年2月10日，共有约2674家公司披露了2022年的财报数据，披露过半。目前看来，多数行业第四季度增速继续下行。其中，下行幅度较大（下行幅度均超过100%）的行业包括计算机、医药、机械和电子行业。
我们来看看上周涨跌幅之最：
上周A股市场领涨的是中航电测（+148.88%）、联特科技（+61.11%）、海天瑞声（+56.62%）。其中，中航电测之前披露预案，拟以向航空工业集团发行股份方式购买其持有的成飞集团100%股权，公司股票自12日起开始停牌。有机构预测，成飞预计市值将达2000亿元，军工将迎来权重龙头。联特科技和海天瑞声均受益于热门AI板块炒作，前者积极建设的CPO核心技术和工艺平台在AI应用等大算力需求场景中可能有应用，海天瑞声的数据标注业务是唯一有可能与OpenAI的ChatGPT平台建立合作关系的厂商，虽然都存在不确定性。
上周领跌的是*ST深南（-22.68%）、*ST新海（-22.54%）、万里石（-21.12%），前两者受业绩严重拖累，后者因董事长个人问题跌停。
500亿以上的股票中，表现最好的是三六零（+28.89%）、三花智控（+10.51%）、锦江酒店（+10.48%）。其中三六零的上涨受益于ChatGPT概念；三花智控则是在7日预告业绩预增最高80%，引发涨停；锦江酒店受益于消费、旅游等板块的上涨。
500亿以上的股票中，受汽车零部件板块震荡走低，德赛西威大跌9.63%；ChatGPT炒作亏损已现，金山办公大跌8.80%。医药赛道的龙头百济神州和凯莱英基本面无变化，资金博弈加剧，回调创新药和产业链前段时间的涨幅。
我们整理了上周个股涨跌幅详情表，有兴趣的同学可以扫码添加“香帅课代表”，回复“周度表现”领取。
03
你的基金
上周什么类型的基金表现最佳？各大类型基金中，平均表现来看，上周基金表现最好。货币基金平均0.02%，股票型基金0.71%，混合型基金0.69%，债券型基金0.07%，ETF指数基金0.69%，QDII基金权益1.13%。
基金市场上的周度最佳、最差选手是谁？
近期表现最好的是招商优势企业A（+4.53%）、嘉实原油（+4.46%）、南方原油A（+4.43%）。其中管理规模100亿以上的基金中，表现最好的是前海开源公用事业（+1.27%）、国泰CES半导体芯片ETF（+0.86%）、招商中证白酒A（+0.77%）。
近期表现最差的是嘉实港股互联网产业核心资产A（-6.39%）、国投瑞银白银期货（-6.15%）、中银产业精选A（-6.13%）。其中管理规模100亿以上的基金中，表现最差的是华夏恒生互联网科技业ETF（-5.96%）、华夏恒生科技ETF（-5.27%）、易方达高质量严选三年持有（-3.46%）。
和前两个板块“大类资产”“你的股票”板块的涨跌幅表现一致，本周涨跌幅之最的基金，大量受益/受制于底层标的资产表现（如受益于原油资产的上涨，受制于互联网科技板块的下跌）。
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04
值得重点关注的数据和事件
近期值得重点关注的包括
宏观金融数据：新增信贷为单月历史最高、新增社融为历史次高。
宏观经济数据：剔除春节效应，1月的价格修复情况如何？
海外经济数据及加息追踪：鲍威尔安抚市场，美国通胀怎么走？日本央行换帅，日本货币政策继续选择宽松，还是转向紧缩？
近期互联网平台新动向：国内阿里、腾讯、京东、网易、百度赶ChatGPT热潮，微软谷歌ChatGPT大战，微软解散元宇宙团队等。
宏观金融数据
数据详情
2月10日，中国人民银行发布数据显示：
1月，社会融资规模增量为5.98万亿元，比上年同期少1959亿元，预期5.4万亿元。
1月，人民币贷款增加4.9万亿元，同比多增9227亿元。分部门看，住户贷款增加2572亿元，其中，短期贷款增加341亿元，中长期贷款增加2231亿元；企（事）业单位贷款增加4.68万亿元，其中，短期贷款增加1.51万亿元，中长期贷款增加3.5万亿元，票据融资减少4127亿元；非银行业金融机构贷款减少585亿元。
1月末，M2同比增长12.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.8个百分点。
市场解读
新增信贷数据大幅超出市场预期。2023年1月新增信贷为单月历史最高、新增社融为历史次高，均大超预期、也大超季节性。中金公司、华泰证券强调，1月新增信贷数据同比大幅增长，带动M2反弹，主要是财政与货币协同稳信贷的结果。
机构普遍认为目前融资有改进，但仍需政策持续发力。无论是经济数据还是信贷社融数据，目前相似的缺口就是地产，中金公司、华泰证券认为地产融资最差的阶段可能已经过去，但恢复的节奏可能慢于以往。地产融资恢复偏慢拉低了通胀上行风险、给了准财政扩张的空间。广发证券则表示如果3月旺季地产需求启动不及预期，则宏观面可能会先反映对经济斜率的下修，再反映对政策继续加码的预期。国盛证券同样表示结构有改善、但仍有较大空间，集中表现为居民短贷延续少增、按揭贷款进一步走弱、企业短贷冲量特征明显，指向当前经济仍是弱修复，地产和消费尚未明显改善。
往后看政策预期，国盛证券、招商证券认为2023年货币政策或将“接棒”财政，降准降息仍可期，同时强调货币政策的实施更多可能是央行资产端结构性调整而非扩大资产负债表规模。
宏观经济数据
数据详情
2月7日，国家外汇管理局统计数据显示：
截至2023年1月末，我国外汇储备规模为31845亿美元，较2022年末上升568亿美元，升幅为1.82%。
2月10日，统计局发布数据显示，2023年1月份：
CPI同比+2.1%（前值+1.8%），环比+0.8%（前值0%）；
核心CPI同比+1.0%（前值+0.7%），环比+0.4%（前值+0.1%）；
PPI同比-0.8%（前值-0.7%），环比-0.4%（前值-0.5%）。
市场解读
剔除春节效应看，市场怎么看1月的CPI？招商证券、海通证券表示，1月服务CPI、核心CPI的环比涨幅仍小幅弱于历史春节期间的均值。结构上，和人口出行、线下接触相关的服务业价格涨幅多高于历史春节均值。而部分劳动力成本相关的行业仍不及2020年疫情以前的可比时期均值。
市场普遍从CPI数据中读到了“弱修复”。徐远（北京大学金融学教授）表示，通胀数据显示总需求依然不强，经济复苏局势不明。广发证券认为1月价格数据吻合于当前经济的结构特征：服务业复苏较为明显；商品消费环比好转，但斜率尚未呈现出明显超季节性，行业结构有分化；地产和耐用消费这一影响广泛的关键环节尚未启动。国盛证券、中信证券、平安证券认为1月CPI、PPI不及预期，核心CPI连续2个月回升，指向当前经济只是弱修复、需求并未明显改善，后续需关注服务价格和核心CPI可能持续上行。
短期看，多数机构表示2023全年通胀压力可控，难以实质制约货币政策，不过考虑到去年2-3月份的高基数，PPI同比底部仍需确认。另外，国家发改委发布猪粮比过度下跌一级预警（2月6日），将启动猪肉收储，中信证券、平安证券、长江证券认为猪肉价格在供给端支撑的背景下上涨动力不足，食品端涨价压力较小。
海外经济数据及加息追踪
事件详情
鲍威尔重申通胀下行乐观看法。美国东部时间2月7日下午，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在华盛顿经济俱乐部（EconomicClubofWashington,D.C.）出席活动，并与俱乐部主席、凯雷投资集团联合创始人之一大卫·鲁宾斯坦（DavidRubenstein）举行座谈。会上鲍威尔重申“通胀下行进程已经开始”的乐观看法，表示非农报告并没有扭转他的偏鸽派看法，当晚美股爆涨，标普500收涨逾1%，纳指收涨近2%。
美国CPI调整权重。在下周公布1月CPI数据前夕，当地时间2月10日美国劳工统计局将提供2018年1月至2022年12月期间重新计算的季节调整指数以及重新计算的季节调整因子，将下调二手车权重、略微上调居住成本的权重——主要是业主等价租金权重，从不到33%上升到34.4%。
日本央行行长换帅，影响市场对日本货币政策预期。当地时间2月10日，媒体报道称，日本央行副行长雨宫正佳拒绝接替现任日本央行行长黑田东彦，日本政府计划提名植田和男为下一任日本央行行长，随后日元大涨，日本10年期国债收益率升至0.5%，触及日本央行的政策上限，为1月18日来首次。当晚植田和男则在电视采访中表示，日本央行的货币政策是适当的，需要继续保持宽松政策，随后日元又抹去了当天的大部分涨幅。
市场解读
对于鲍威尔2月7日的发言，摩根大通和美银均认为，鲍威尔相信虽然通胀降至目标水平可能需要更长的时间，但下行的趋势并没有改变。瑞银预计由于汽油价格回升等原因，美国1月CPI/核心CPI环比增长将低于市场预期，同比增速降至6.2%；预计二手车零售价格可能再次下降、租金将放缓；预计由于消费者进口价格趋于下行、供应商交货时间减少、酒店价格涨幅缩小，除交通运输外的核心商品通胀和除房租外的核心服务通胀均将略有放缓。但预期的风险偏向上行。同时瑞银表示，新的季节因子对未季调数据和同比数据都没有影响，但由于新的季节因子倾向于下修前一年最强的月份数据、推高最弱的月份数据，过去3个月的通胀可能会被上修，并且1月的季调后CPI增速也可能会受到轻微影响。
摩根大通预计，随着通胀放缓，全球CPI价格水平将在2023年比大流行前的趋势水平上升4%，通胀的抑制仍然受到高涨的需求和持续的劳动力供给冲击。美国前财长萨默斯认为，进一步降低整体通胀将很难实现。金融市场对通货膨胀的看法过于自满，美联储可能需要比投资者目前预期的水平更进一步收紧货币政策。
日本央行人选是决定日本货币政策走向的重要因素。瑞银总裁植田和男实际上是和伯南克、耶伦一样的学者型经济学家。任何在学术上研究过日本的人都会知道他。他有点像供给学派，但他从一开始就对安倍经济学不是很看好。野村证券表示从植田和男过去关于货币政策的言论来看，他似乎有些鹰派，认为央行可以在一定程度上控制债券收益率。然而这些都是过去的言论，鉴于植田和男是一位熟悉货币政策利率的学者，日本央行可能不会立即修改当前的宽松政策，而是逐步转变方向。
近期互联网平台新动向
事件详情
国内公司：阿里、腾讯、京东、网易、百度也赶ChatGPT热潮。
阿里巴巴：2月8日周三，阿里巴巴内部一款标名“预发布”的应用被“打码”曝光，被认为是阿里版的ChatGPT新品。上证报向阿里内部人士证实，阿里目前确实在研发相关产品，并已经处于内测阶段。据透露，该产品还没有最终确定命名。
腾讯：也有相关技术储备，包括AI大模型、机器学习算法以及NLP等领域。在研发进展方面，腾讯年初发布的智能创作助手文涌（Effidit）更新到了2.0版本。腾讯混元AI大模型团队推出了万亿级别中文NLP预训练模型HunYuan-NLP-1T，该模型已落地于腾讯广告、搜索、对话等内部产品并通过腾讯云服务外部客户。
网易：网易有道未来或将推出ChatGPT同源技术产品，应用场景围绕在线教育。相关负责人透露，相关产品还在研发过程中，未来将尽快推出相关的demo版产品，还提到，网易有道的AI团队此前便投入到ChatGPT同源技术产品的研发。
京东：京东集团副总裁何晓冬表示，京东在ChatGPT领域拥有丰富的场景和高质量的数据，例如京东云言犀每天和用户进行1000万次的交互，使得算法能够及时地迭代更新。未来京东也会不断结合ChatGPT的方法和技术点，融入到产品服务中来，推动人工智能的产业落地。
百度：百度“类ChatGPT应用”文心一言（ERNIEBot）将在今年三月份完成内测，面向公众开放。目前，文心一言在做上线前的冲刺。2022年9月，百度CEO李彦宏判断人工智能发展在“技术层面和商业应用层面，都有方向性改变”。据推测，百度那时候就开始做文心一言，按照谷歌和微软的节奏，文心一言开放内测还有可能提前。随后百度港股应声大涨逾13%。
微软谷歌大战：“ChatGPT+Bing”VS“Bard+谷歌”
2月7日，微软宣布推出由ChatGPT支持的最新版本Bing（必应）搜索引擎和Edge浏览器，新Bing将以类似于ChatGPT的方式回答具有大量上下文的问题，微软由此宣称“搜索新时代”已经开启。
就在前一天，谷歌也亲自下场加入战局。谷歌表示基于大型语言模型LaMDA的聊天机器人Bard将向可信赖的测试者开放，并准备在“未来几周内”更大范围地提供给公众，并“很快”将人工智能工具整合到核心搜索中。
美国第二大网约车——来福车（Lyft）暴跌
打车服务平台来福车（Lyft）股价暴跌36.44%，公司2022年第四季度营收12亿美元，同比增长21%；净亏损达5.88亿美元，上年同期为2.8亿美元。来福车采取了降价措施，一季度营收预期下滑，投资者担忧其与优步的差距将扩大。
微软解散元宇宙团队
据美国科技媒体TheInformation报道，微软刚刚成立四个月的工业元宇宙团队，已完全解散。该团队的百名成员已被解雇，这也是微软2023年1月提出的万人大裁员计划的一部分。微软于2022年10月创立了其工业元宇宙团队（IndustrialMetaverseCore），该团队主要帮助客户搭建一个可以控制电力、工业机器人等综合性设备的操作系统。可以说，工业元宇宙团队，是微软当时在元宇宙热度之下，切入该赛道最主要的方式之一。据报道，在团队成立之初，该方向也曾得到微软董事长兼首席执行官萨提亚·纳德拉（SatyaNadella）以及微软其他高级领导层的支持。如今，微软工业元宇宙团队的解散，也直接印证了此前微软在MR、元宇宙等方向接连遇挫的传闻。继美国大客户缩减对微软AR头显项目投资金额后，微软在元宇宙领域的发展，再次遇到了瓶颈。
腾讯、网易连续四个月收获版号
2月10日，国家新闻出版署发布2023年2月份国产网络游戏审批信息，共87款游戏获批。此次共有7个客户端游戏，1个游戏机switch游戏，其余皆为移动游戏。继连续三个月获得版号后，腾讯和网易两大龙头在此次又有收获，包括网易客户端游戏《梦幻西游：时空》及腾讯子公司《王者万象棋》获得了版号。
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南方原油A与来自南方原油ETF有什么区别呢？360问答
是这原油基金，基金的主要操作是国际原油，你也可以自己操作国际原油，可以进行多空操作，不懂可以问我。
QDII基金估值：欧美股指+中概互联+消费医疗+商品原油
写在前面：海外投资风险相对很高，不作投资建议，分享行情估值，涨跌幅有出入。录入数据统计分析不易，非经得原创作者同意，禁止抄袭发表，不然终不得好报，并且进行维权。
数据来源于：盈利智投、富途老虎、英为财情、新浪财经、雪盈证券、同花顺iFinD、choice数据、wind金融终端、Bloomberg等。
环球主动基金：
广发全球精选股票(QDII) 净值预估：-1.40%
嘉实全球互联网股票(QDII) 净值预估：-1.05%
嘉实美国成长股票(QDII) 净值预估：-1.05%
说明：主动型基金调仓换股，计算可能有出入，切记谨慎参考哦
海外市场股指：
广发纳斯达克100ETF联接(QDII)A 净值预估：-1.00%
广发纳斯达克100ETF联接(QDII)C 净值预估：-1.00%
博时标普500ETF联接(QDII)A 净值预估：-0.85%
博时标普500ETF联接(QDII)C 净值预估：-0.85%
华安国际龙头(DAX)ETF联接(QDII)C 净值预估：-0.25%
建信富时100指数(QDII)C 净值预估：-0.05%
天弘越南市场股票(QDII)C 净值预估：-0.30%
工银瑞信印度市场(QDII-LOF-FOF) 净值预估：+0.10%
长信美国标准普尔100等权重指数增强(QDII) 净值预估：-0.40%
大成标普500等权重指数(QDII)A 净值预估：-0.80%
海外中概行情：
天弘中证中美互联网指数(QDII)C 净值预估：-0.80%
易方达中证海外中国互联网50ETF联接(QDII)C 净值预估：-0.95%
交银海外中国互联网指数 净值预估：-1.25%
广发中证海外中国互联网30ETF(QDII) 净值预估：-1.05%
海外消费医疗：
易方达标普全球高端消费品指数增强(QDII)C 净值预估：-3.40%
华宝标普美国品质消费股票指数(QDII-LOF)C 净值预估：-1.05%
广发纳斯达克生物科技C(QDII) 净值预估：-0.20%
易方达标普生物科技指数(QDII-LOF)C 净值预估：-0.30%
易方达标普信息科技指数(QDII-LOF)C 净值预估：-1.80%
易方达标普医疗保健指数(QDII-LOF)C 净值预估：-1.85%
广发全球医疗保健指数(QDII)C 净值预估：-1.00%
海外原油商品：
信诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF) 净值预估：+1.35%
诺安油气能源股票(QDII-FOF-LOF) 净值预估：+1.00%
广发道琼斯美国石油指数(QDII-LOF)C 净值预估：+0.45%
华宝标普石油天然气上游股票指数(QDII-LOF)C 净值预估：+0.50%
银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF) 净值预估：+0.40%
易方达原油(QDII-FOF)C 净值预估：+1.90%
南方原油(QDII-FOF-LOF)A 净值预估：+2.00%
嘉实原油(QDII-LOF-FOF) 净值预估：+1.80%
华安标普全球石油指数(QDII-LOF)C 净值预估：+1.30%
国泰大宗商品配置(QDII-LOF-FOF) 净值预估：-0.50%
南方道琼斯美国精选REIT指数(QDII-LOF)C 净值预估：-0.35%
写在尾记：为每位阅读者送上最真诚的美好祝福：投资愉快。海外投机客
南方原油从哪里看涨跌
1、一般可以从天天基金或者支付宝查询到南方原油的基金走势，这里以支付宝为例子，进入支付宝理财-财富-基金-点击搜索-输入南方原油-然后出现两个基金；2、一个是南方原油A、另一个是南方原油C，这两个都是QDII的基金，属于合格的境外机构投资者基金，投资者买这样的基金相当于投资海外的其他理财产品。
如何确定股票估值高低
如何确定股票估值高低1、从行业出发：首先看个股行业地位是否名列前茅。2、从企业3、参考公司在产业链中上下游的位置、业务竞争优势、产品市场价格定价能力、同类型股票溢价情况等等，给出自己的价格评估区间。4、与市场价格相对比。
***势突变，原油暴涨，黄金会上涨吗？
沙特阿美石油两座石油设施在14日遭到无人机袭击，该国原油产能瞬间减半，今日全球油价录得30多年来最大单日涨幅，今天早上美纽约原油和布伦特原油大涨，其中开盘最高涨幅达17%，虽然一度回落，但原油暴涨已成事实。
那么大宗商品之王的原油上涨，是否意味这黄金会上涨呢？笔者认为未必！
首先、原油本次上涨是供需预期影响此次袭击将迫使沙特***在周六削减了一半的石油生产，这意味着将影响近500万桶原油产量，最高可达570万桶/日，约占世界每日石油产量的5%。所以大涨的原因是供求关系，而不是因为美元弱势引起的。
其次、黄金更多的跟美元负相关由于黄金是国际硬通货，所以往往是弱势美元时产生强势的黄金，而这次***势其实不会冲击美元体系，所以难以走出弱势美元，因此**的*势难以推动黄金大幅飙升。
最后、紧张的*势有望刺激黄金上涨，但影响可控适度紧张的*势会刺激黄金上涨，但松果研究多年来黄金的走势，发现只有当美国受到攻击时，黄金才会大幅跳涨，所以紧张的*势只要不是发生在美国，影响基本就可控。
以上是松果的观点，及紧张的*势影响的原油，将适度影响黄金，但不会大幅决定黄金的走势，黄金还是跟美元指数负相关。
怎样看股票估值
对股票估值的方法有多种，依据投资者预期回报、企业盈利能力或企业资产价值等不同角度出发，比较常用的有这么三种方法。股息基准模式就是以股息率为标准评估股票价值，对希望从投资中获得现金流量收益的投资者特别有用。可使用简化后的计算公式：股票价格＝预期来年股息／投资者要求的回报率。最为投资者广泛应用的盈利标准比率是市盈率(PE)其公式：市盈率＝股价／每股收益。使用市盈率有以下好处，计算简单，数据采集很容易，每天经济类报纸上均有相关资料，被称为历史市盈率或静态市盈率。但要注意，为更准确反映股票价格未来的趋势，应使用预期市盈率，即在公式中代入预期收益。投资者要留意，市盈率是一个反映市场对公司收益预期的相对指标，使用市盈率指标要从两个相对角度出发，一是该公司的预期市盈率和历史市盈率的相对变化，二是该公司市盈率和行业平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行业平均市盈率，说明市场预计该公司未来收益会上升；反之，如果市盈率低于行业平均水平，则表示与同业相比，市场预计该公司未来盈利会下降。所以，市盈率高低要相对地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。如果预计某公司未来盈利会上升，而其股票市盈率低于行业平均水平，则未来股票价格有机会上升。市价账面值比率(PB)，即市账率其公式：市账率＝股价／每股资产净值。此比率是从公司资产价值的角度去估计公司股票价格的基础，对于银行和保险公司这类资产负债多由货币资产所构成的企业股票的估值，以市账率去分析较适宜。详细的您可以像我开始学习时先买几本书看看，然后结合模拟炒股学习，我那会用的牛股宝模拟炒股，里面许多的知识足够分析大盘与个股，学习起来事半功倍，希望可以帮助到您，祝猴年投资愉快！
南方原油基金靠谱吗？有什优势？
靠谱，稳定
ETF|假期海外波动大，A股绩后怎么看？
还没有有名到世界皆知的指数天团~
摘 要
1、4月30日，国家统计局公布了4月PMI数据。4月制造业PMI49.2%，较前值走低2.7个百分点。4月PMI较3月环比走弱是正常季节性的表现，但即便如此，4月PMI仍反应了制造业景气度偏弱的信息。2月之后市场交易“弱复苏”。弱复苏与稳增长的组合有利于风险资产，尤其是成长板块，二季度大概率是流动性驱动的成长板块占优。
2、受第一共和银行退市影响，外围市场整体波动较大。分析师仍然预期美联储将在北京时间5月4日召开的新闻发布会上宣布继续加息25个基点。从负债端和资产端看，中小银行均面临较大风险。受美联储短期内难以快速转向降息的影响，预计美国本轮信贷收缩力度偏强、持续时间或偏长，美国经济陷入衰退的风险明显增加。
3、截至4月29日，全部A股的2022年年报与2023年一季报基本披露完毕。从数据上来看，2023年Q1全部A股营收增速与归母净利润增速均表现不佳，整体来看是不及预期的。上司公司疲软与大量分化的业绩背后，一定程度上也确定了一季度宏观经济整体属于弱复苏的态势。尽管如此，从结构上看仍有部分板块具备亮点。
4、后续的投资方向，可以关注4月政治局会议上重点提及的人工智能领域。另外，中特估方向同样具备良好前景。随着国企改革工作持续推进，央企、国企经营状况逐渐改善，尽管年初以来有所修复，但当前央国企估值仍明显低于市场整体，具备较高性价比。
这个五一假期，国内外均有重要事件发生。首先来看国内，4月30日，国家统计局公布了4月PMI数据。4月制造业PMI49.2%，较前值走低2.7个百分点。4月PMI较3月环比走弱是正常季节性的表现，但即便如此，4月PMI仍反应了制造业景气度偏弱的信息。从PMI各分项来看，只有生产分项目前尚落在荣枯线以上，这意味着4月经济面临的经济动能环比降温，更多发生在需求端。
来源：Wind，民生证券研究院
4月28日，政治局会议开门见山指出“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强”，并直言当下“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。正是在这一背景下，2月之后市场交易“弱复苏”。弱复苏与稳增长的组合有利于风险资产，尤其是成长板块，二季度大概率是流动性驱动的成长板块占优。
外围市场同样不平静。恒生指数5月3日下跌1.18%，恒生科技指数同样下行1.63%。受第一共和银行退市影响，美股整体波动较大，三大指数5月2日单日跌幅均超过1%。就在几天前，第一共和银行倒闭，成为美国历史上第二大银行倒闭案。与硅谷银行和签名银行一样，第一共和银行的倒闭是由美联储长达一年的加息行动促成的。尽管如此，分析师仍然预期美联储将在北京时间5月4日召开的新闻发布会上宣布继续加息25个基点。
自去年3月以来，美联储为应对通胀高企已连续加息9次，累计加息幅度达475个基点。然而据美国劳工部最新数据表明，今年3月美国通胀率为5%，仍然高于其2%的长期目标，美国银行业风险冲击或尚未结束。
从负债端看，受美联储持续收紧流动性、货币市场基金收益率维持高位和储户开始担心存款安全性等因素的影响，中小银行存款流失仍会延续。另外，为缓解流动性压力，银行将被迫利用市场利率资金替代低成本存款，推动负债成本显著抬升，银行净利息收入或大幅缩水，导致部分脆弱银行陷入困境。
从资产端看，一方面随着美联储持续加息，资产端长久期国债、MBS（抵押支持债券）等证券资产下跌风险仍大。另一方面，当前美国商业地产价格攀升至历史高位，加上融资收紧、办公楼需求下降，相关违约风险已经逐渐暴露，中小银行面临的风险尤为突出。
历史经验显示，美国每一次剧烈的融资收紧均导致了严重的经济衰退。受美联储短期内难以快速转向降息的影响，预计美国本轮信贷收缩力度偏强、持续时间或偏长，美国经济陷入衰退的风险明显增加。
截至4月29日，全部A股的2022年年报与2023年一季报基本披露完毕。从数据上来看，2023年Q1全部A股营收增速仅为1.9%，不仅相较于2022全年的7.3%出现明显下滑，甚至低于2023年Q1名义GDP增速3.6个百分点。而从利润视角来看，全部A股口径下2023年Q1的归母净利润增速为2.1%，扭转了自2021年以来连续下滑的趋势，然而在剔除金融与石油石化后的利润增速依然下滑5.7%，为自2020年疫情以来的第三低。
来源：Wind，民生证券研究院
如果从疫情防控放开伊始的展望预期来看，上市公司的业绩表现应当是不及预期的。整体而言，上司公司疲软与大量分化的业绩背后，一定程度上也确定了一季度宏观经济整体属于弱复苏的态势。
尽管如此，从结构上看仍有部分板块具备亮点。今年以来，数字经济板块市场表现抢眼。从2023年Q1营收表现来看，除通信外，传媒、计算机与电子营收均处于负增长区间。而从净利润视角来看，传媒与计算机的业绩改善力度比较明显。相较之下，通信板块的利润增速有所放缓，而电子板块景气度整体仍处于较低水平。此外，出行链相关的消费者服务板块业绩增速同样较高，且环比有所改善。
关于后续的投资方向，可以关注4月政治局会议上重点提及的人工智能领域，计算机ETF（512720）、软件ETF（515230）、游戏ETF（516010）、游戏沪港深ETF（517500）等均受益于AI概念。但目前板块基本面尚未出现明显改善，市场估值大幅领先于基本面，建议感兴趣的小伙伴关注板块的基本面信息，后续经历充分回调的投资价值方能凸显。
另外，中特估方向同样具备良好前景。随着国企改革工作持续推进，央企、国企经营状况逐渐改善，未来净资产收益率考核成为重点，有望带动央企、国企ROE进一步提升。尽管年初以来有所修复，但当前央国企估值仍明显低于市场整体，具备较高性价比。配置相当权重的中字头股票的基建ETF（159619）和央企共赢ETF（517090）值得关注。
最后附常推ETF图
通过构建系统的资产配置体系，把资金分配到基金、债券、年金等各个品种，配置相关性低的多类资产实现风险的分散，降低资产组合的波动率，实现风险和收益的均衡。
新兴市场10%
海外成熟市场10%
商品/期货10%
债券30%
怎样才能看得到股票的估值
只能看到股票的市值，估值是估算的价值，每个人都有不同的估算规则，市场上普遍采用市盈率对股票进行估值。如果您的问题得到解决，请给予采纳，谢谢！
