可转债怎么转股差额(为什么可转债最有效的投资方法是面值—最高价90%卖出？)
为什么可转债最有效的投资方法是面值—最高价90%卖出？
假设在股市里有这样一种投资品种：
1100%保本，你不会有亏损的风险，
2最少保证你赚30%
3这个股票最低的价格是多少，多长时间能达到这个收益你都能提前知道。
你会动心吗？
可转债就是这样一种投资品种。
在股市里散户们最大的恐慌是来自股价不断下跌，因为这会让投资者血本无归，可转债能给投资者承诺保本的情况下，享受股票上涨的红利。
一什么是可转债？
可转债本质上是一个有债券性质的股票，所谓债券，就是上市公司通过证监会的批准，发行面值为100元的借条，承诺到期还本付息，一般情况下期限是5到6年，利息是1%到2%。
1是否安全的问题：
发行债券的是上市公司，而且审核非常严格，3000多家上市公司能通过审批的也就200家左右，同时历史上没有发生过买了之后跑路了的，即使破产也没有问题，因为可转债首先是债务，上市公司要优先还本，再去管那些股民或者其他的欠债。
所以可转债的安全级别很高。
2这么低的利息有意思吗？
很多人看到2%的利息就觉得没劲了，但你想想，假设招行说你买了他们的股票，无论怎么下跌保证你不会损失一分钱本金，但如果涨了的话，你和其他股民一样享受同等的利润，而且至少保证你会上涨30%，你难道不觉得很有吸引力？
我的意思是说，买可转债不是冲着他的利息去的，否则你应该直接买国债。可转债的核心魅力在于：保本的情况下追求高利润。
记得巴菲特说的吗？第一是本金安全。
二可转债的四个关键特性
1转股价
所谓转股价，就是上市公司会和你约定，如果他们公司的股票价格涨到某个价位的时候，你可以把债券转变成为股票。转股价是可转债的核心要素，所有其他特性，投资方法，风险都围绕这个特性展开。一旦转股之后，意味着几点：
第一，对投资者你来说，就在也转不回去了，债券变成了股票，当你没有转的时候，上市公司从法律义务上是欠你的钱，即使破产也得还，但一旦转股了，那么你就是投资者，他们不用还本了，以后股票的涨跌风险就要你自己承担了。
第二，那你为什么要转股呢？因为追求更高的利润，一般情况下，只有当公司的股价达到转股价格的130%的时候，投资者才会转股。这意味者对于投资者来说，至少获得了30%的利润，只要转股马上赚了30%，所以投资者才会转。
举个例子：假设招商银行发行的可转债转股价格是5元，当股票的价格涨到6.5元的时候，你就可以把债券转为股票了，马上赚30%。
记住，转股价是上市公司给你在未来的一个特权：你可以选择在股票涨起来之后把债券变成股票，所以它同时具有债权属性和期权属性。
2强制赎回条款
解释一下，当股票的价格涨到转股价格的130%的时候可以转股了，而且大部分人都愿意转股。但是假设有人不愿意转股，那么上市公司可以强制收回你的债券，买的时候价格是100元一张，强制赎回价格为103元一张，这相对转股来说，收益少了很多。这个条款的含义就是逼你转股，一旦达成了这个条件，对双方都有好处，你立刻赚30%，而上市公司不用还钱了。
前面说了买可转债不但能保本，而且有95%的概率能赚30%，之所以有这么大的概率，就是因为上市公司有巨大的动力把股票的价格拉到转股价的130%。当上市公司发行债券的时候，规模少则几个亿，多的上百亿，虽然利息很低，但是毕竟要还本，这是把吃到嘴巴里的肉给吐出来，没有谁愿意。而现在法律规定上市公司有一个方法可以不还本了，那就是把股价拉到约定转股价的130%。在这一点上，上市公司和股民的利益是高度一致的，股民再也不需要担心被割韭菜了。
3回售条款
很多的投资者等啊等，老是在转股价下面徘徊怎么办？
这一条目的是为了保护投资者：如果上市公司的股票价格低于转股价格的70%，并且在一个月内有15天连续这样，那么你可以把债券以103元一张的价格还给上市公司，对你来说至少回本了，对上市公司来说竹篮打水一场空。所以这个条款是保护你的利益，同时强制上市公司想方设法达到转股价。
4 下调转股价
假设上市公司尽了九牛二虎之力也不能把股价拉到转股价格的130%，比如碰到了股灾，大熊市，怎么办？还有一招，就是下调转股价格，这样就很容易达到转股条件了，比如：
招行发行债券的时候约定转股价格是5元，上市公司努力后还是拉不到6.5的转股价格，股价一直在5元徘徊，于是招行干脆把转股价格向下调整到3.5元，这样就直接达到了转股条件。所以对于上市公司来说，不是能不能达到转股价格的问题，而是愿不愿意。而且假设下调转股价之后，马上股价又跌了，上市公司可以很快又下调转股价，只要维持一段时间（一般是一个月内连续15天或者累积20天）就达成了转股，投资者和上市公司皆大欢喜。
但是注意，上市公司一年内只有一次义务下调转股价，而且条件是股票的价格低于转股价的70%，并且维持了15天以上，一旦上市公司一年内下调了一次转股价又没有完成转股，那么上市公司可以下一年才转股。
一年内多次下调转股价对上市公司来说并不是义务，大家理解了这一点，就理解了为什么市场上有一些可转债的股价已经低于转股价的70%很久了，但就是没有转股，原因就是上市公司可能已经下调了一次股价了。
上市公司有没有动力继续下调股价，是一个利益的考量：是继续支付利息划得来，还是下调公司股价划得来？大部分情况下上市公司会选择维持一段时间，然后继续向上拉股价，这样是利益最大化的。
以上就是可转债的4个关键特性，买可转债的时候把这四点搞清楚，真正理解了，那么可转债你就可以玩了。可转债是一个既可以非常简单，同时可以非常复杂的投资品，这主要看投资者的投资目标收益，风险承受能力，水平的高低。对于大部分的人来说，我的建议是用最简单，最安全的投资方法，后面会介绍。
5可转债的特点：
第一特点是100%保本，很多的股民就是因为没有对这一点有深刻理解，所以才会大面积的发生亏损。真正的投资大师都是在保证本金安全的基础上追求高收益。在国外的投资大师们大资金买入股票的同时，会买入对应的看跌期权来对冲投资的风险，一旦股票不如预期损失很小。而国内没有类似的风险对冲机制，而可转债这种投资品种就具备风险对冲的效果，而且非常好。
第二个特点是熊市也可以赚钱，前面说了上市公司一定会有动力，有能力，有方法把股票拉到转股价的130%，所以在熊市里赚钱的方法就是等待转股，什么都不需要做，等待转股就可以。你想想，大部分股民是割肉亏损，而你在熊市里却可以静静的赚钱，难道不是散户的一个巨大进步吗？
二可转债的投资方法
1可转债基金的业绩
投资可转债可以直接投资，也可以投资可转债基金，上图是兴全可转债从2004年到2011年的业绩，有一个明显的特点：熊市跌的比其他基金要少，而牛市和其他基金涨的差不多，这个可转债的特点决定的：在熊市里可以保本收利息，当然跌的少，在牛市和其他股票享受同样的涨幅。
2004年兴权可转债基金跌了3%，而同期上涨指数跌了19.2%，股票基金跌了4.6%
2007年是牛市，上证指数涨了96.6%，可转债基金涨113.4%，股票基金涨128.8%。
2008年是大熊市，上证指数跌65.3%，而可转债基金只跌了19.6%，股票基金跌了50.9%。
再看看从2009年到2011年二年的走势，可转债的走势完胜上证指数和沪深300，所以可转债基金的投资收益要大于一般的基金，同时波动率也更小。
2投资方法
下面接受二种具体的投资方法
第一种：安全投资法
这是最简单，最安全，收益也很不错的投资方法。
坚持在110元以内买入，上市公司发行可转债一般是原来的股民配售或者新股民申购，所以一般开始的时候面值都会涨到100元以上，很多小散看见涨了就追高，花150元,甚至300元去买一张价值100元的可转债，这就是完全的放弃了可转债的优势：保本，因为即使公司回购也不过出103元，你就会发生亏损，所以追涨杀跌这种不良的投资习惯放到哪里都是难赚到钱的。
一定坚持无论如何最高花110元买入的原则，加上利息你就不会有亏老本的危险，买入后静静等待赚130%的机会，无论是上市公司直接把股价拉上去，还是下调转股价，反正你能赚到30%。
那么需要多久呢？根据历史交易记录，最多是2年时间，短则不到一年就可以达到，难道这不是非常理想的收益吗？保本的情况下一年30%的收益。
总结一句话：110元以内买入，30%的收益卖出，等待最多二年时间。
在这种策略下，假设你有足够的资金，在12年中买入58只可转债，平均每年买入5只可转债。
如果每只可转债最终以30%的收益卖出，总收益是17.3倍，平均一年是144.4%的收益；如果以40%的收益卖出，总收益是22.8倍，平均每年的收益是190%。
上面算的是单利，为什么这样高的收益？原因只是在保本的基础上，每次交易赚30%到40%，连续赚了58次。
谁能保证在股市里12年不亏损，每次都赚钱？只有可转债。
第二种：面值——最高价90%折扣投资法
上面那个投资方法是只要达到转股条件，赚到30%就卖出，但是卖出后股票还会继续涨啊，所以很多人觉得可惜，是否有办法吃到后面的涨幅？
有，其实也是在上面的基础上发展来的，非常简单：在面值110元以下买入，达到转股价之后转股，但是不卖出而是继续持有，如果股价一直涨就一直持有，一旦股价开始回调，只要回调到最高价的90%就卖出，或者换个说话：一直涨就一直持有，只要跌了10%就卖出。
举例：招行的可转债你买入的价格是105元一张，转股价约定是5元。买入的时候股票的价格是3元。
然后股票开始涨，涨到5元你不动，涨到6.5元开始转股，你转股后继续持有不动，然后一直涨，比如涨到20元，然后往下跌，跌倒了18元，跌了10%，这个时候卖出。
这就是面值买入，最高价90%卖出的方法，也可以把90%调整为股票下跌10元，
看上图，这是这个投资方法的收益统计表，一共23只可转债，没有发生亏损的，平均收益在40%以上，根据对股民业绩的统计，坚持这个方法，每年可以赚到30%，记住，这是在不会亏损的前提下赚到的。
重复一下操作步骤：
1在110元以下买入可转债，价格越低越好
2不断记录可转债股票的价格，达到转股价条件后也不动，继续持有
3一旦可转债的股票价格从你记录的最高点跌了10%，或者跌了10元，马上卖出。
卖出后，不断的寻找新的可转债，重复这个过程。当你卖出后，股票也许又会继续向上冲，千万不要继续买入他们的股票，这就变成了追涨杀跌了，很可能会把前面赚的都亏进去。
这个方法其实就是利用了保本，转股价的30%利润，同时运用了回撤，保住胜利果实。
第三种：买可转债基金
这是最简单的，让专业人士帮你赚钱，可以买前面介绍的兴全可转债基金，是非常不错的基金。
这是兴全可转债基金的业绩，大家可以参考一下
三注意事项
1溢价是什么意思？
在投资者的圈子里讲完可转债之后，收集了几个问题，给大家分享一下。
溢价表明股票现价大于转股价值，然后看可转债的现价和转股价值的差额即可。可转债现价高于转股价值，属于溢价。不推荐转股或买入。可转债现价低于转股价值，属于折价。推荐买入。
一般而言，可转债的转股价值按下列公式计算：
可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100。例如：**转债的转股价为3.14元，其正股收盘价为3.69元，其转股价值即为3.69÷3.14×100=117.52元，高于**转债的收盘价117.12元，不推荐买入。
2可转债有很多其他投资方法，特别是套利的方法很多，非常复杂，但是我不给大家介绍了，也不建议去那样套利。大家坚持上面三种方法即可获得满意的回报，
3溢价率
公式：（可转债现价-转股价值）÷转股价值，溢价率越高，越不具备投资价值。
4 可转债错误投资方法
高价买入，追涨杀跌，短线操作，都是错误的方法，买入可转债一定要有耐心持有到转股价的130%以上，否则就不要买。
关于可转债的投资，就介绍到这里
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可转债债转股的规则？
您好，可转债债转股的规则：1、可转债的买卖申报优先于转股申报；2、当日买进的可转债当日可申请转股。3、当日转换的公司股票可在T+1日卖出；4、无转股费用。
什么是稀释每股收益？
问题1：什么是稀释每股收益？问题2：稀释每股收益是什么意思？每股收益通常被用来反映上市公司的经营成果，衡量普通股的获利水平以及投资风险，是投资者、债权人等财务会计报告使用者据以评价盈利能力、预测成长潜力、进而做出相关经济决策的一项重要的财务指标。稀释每股收益，是指企业存在具有稀释性潜在普通股的情况下，以基本每股收益的计算为基础，在分母中考虑稀释性潜在普通股的影响，同时对分子也作相应的调整。“稀释每股收益”是新会计准则所引入的一个全新概念，用来评价“潜在普通股”对每股收益的影响，以避免该指标虚增可能带来的信息误导。“潜在普通股”是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具，目前我国企业发行的“潜在普通股”主要有可转换公司债券、认股权证、股票期权等。而假设当期转换为普通股会减少每股收益的“潜在普通股”，则被称为“稀释性潜在普通股”。在计算基本每股收益时，上市公司只需要考虑当期实际发行在外的普通股股份以及相应的时间权数，按照“归属于普通股股东的当期净利润”除以“当期实际发行在外普通股的加权平均数”计算确定即可。当上市公司发行可转换公司债券以融资时，由于转股选择权的存在，这些可转换债券的利率低于正常条件下普通债券的利率，从而降低了上市公司的融资成本，在经营业绩和其他条件不变的情况下，相对提高了基本每股收益的金额。因此，考虑可转换公司债券的影响以计算和列报“稀释每股收益”，可以提供一个更可比、更有用的财务指标。凯诺科技于2006年8月发行了4.3亿元可转换公司债券，第一年票面利率仅为1.4%。该公司2007年上半年基本每股收益为0.223元，其6月末的股本总额约为2.84亿股，尚有1.96亿元可转债未转股，因此，凯诺科技“稀释后期末股本”约为3.23亿股，稀释每股收益相应下降到0.196元，可见凯诺转债的稀释作用为12.11%。对于盈利企业，当其发行的认股权证与股份期权的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，便具有了稀释性。但对于亏损企业，认股权证与股份期权的假设行权一般不影响净亏损，但却会增加普通股股数，从而导致每股亏损金额的减少，实际上产生了反稀释的作用，因此，这种情况下，不应当计算稀释每股收益。攀钢钢钒在2006年末发行了32亿元“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”，分离出的认股权证总量为8亿份，其行权价格经调整后为3.266元，低于其普通股的市价。攀钢钢钒6月末股本总额约为30.58亿股，2007年上半年基本每股收益为0.15元。“权证稀释增加的股数”约为5.88亿股，攀钢钢钒的稀释每股收益也相应下降到0.13元，故而钢钒GFC1权证的稀释作用为13.33%。2006年9月，金发科技股东大会通过了《股票期权激励计划》，至今年6月末，最新行权价格为6.43元/股，也低于当期普通股的平均市价，因此，其股票期权同样具有稀释性。金发科技6月末的股本总额约为6.37亿股，2007年上半年基本每股收益为0.32元。经计算，股票期权在转换成普通股时的加权平均数约为5000万股，稀释每股收益相应下降到0.29元，因此，金发科技股票期权的稀释作用为9.38%。由此可见，对于存在“稀释性潜在普通股”这样复杂股权结构的上市公司，广大投资者只有在正确理解其基本每股收益与稀释每股收益后，方能准确计算“市盈率”，进而做出投资决策。目前常见的潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证股份期权等。（一）可转换公司债券。对于可转换公司债券，计算稀释的每股收益时，分子的调整项目为可转换债券当期已确认为费用的利息、溢价或折价摊销等的税后影响额;分母的调整项目为增加的潜在普通股，按照可转换公司债券合同规定，可以转换为普通股的加权平均数。当期已确认为费用的利息、溢价或折价的摊销金额，按照《企业会计准则第22号·金融工具确认和计量》相关规定计算。（二）认股权证、股份期权。按照认股权证合同和股份期权合约，认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。计算稀释的每股收益时，分子的净利润金额不变，分母应考虑可以转换的普通股股数的加权平均数与按照当期普通股平均市场价格能够发行的普通股股数的加权平均数的差额。（三）多项潜在普通股每次发行或一系列发行的潜在普通股应当视为不同的潜在普通股，分别判断其稀释性，而不能将其作为总体考虑。企业对外发行不同潜在普通股的，应当按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。稀释程度根据增量股的每股收益衡量，即假定稀释性潜在普通股转换为普通股时，将增加的归属于普通股股东的当期净利润除以增加的普通股股数的金额。期权和认股权通常排在前面计算，因为此类潜在普通股转换一般不影响净利润。
可转债投资的可转债的投资价值
可转债作为一种混合证券，其价值受多方面影响。可转债的投资价值主要在于债券本身价值和转换价值。债券本身价值是可转债的保底收益，取决于票面利率和市场利率的对比，以及债券面值。由于可转债利息收入既定，因此可以采用现金流贴现法来确定债券本身价值，其估值的关键是贴现率的确定。转换价值亦称看涨期权价值，即它赋予投资者在基准股票上涨到一定价格时转换成基准股票的权益，体现为可转债的转股收益。该价值取决于转股价格和基准股票市价的对比，以及该公司未来盈利能力和发展前景。转换价值一般采用二叉树定价法，即首先以发行日为基点，模拟转股起始日基准股票的可能价格以及其概率，然后确定在各种可能价格下的期权价值，最后计算期权价值的期望值并进行贴现求得。另外，可转债的投资价值还受到其转换期限、赎回条件、回售条件及转股价格向下修正条款等影响。一般来说，债券本身价值都会低于可转债市价。其差额就是债券溢价，是投资者为获得未来把可转债转换成股票这一权利所付出的成本。而这一权利的收益是不确定的，由基准股票的未来走势决定。债券溢价被用来衡量投资可转债比投资类似企业债高出的风险。债券溢价越高，意味着可转债未来可能面临的损失越大。而转换价值也不会高于可转债市价（其差额称为转换溢价），否则投资者就可以通过简单的买入可转债——转换成股票——卖出股票来获得无风险的套利收益。转换溢价被用来衡量未来可转债通过转换成股票卖出获益的机会。转换溢价越大，可转债通过转换成股票获益的机会就越小，反之机会就越大。通过可转债投资价值与市价的对比，来确定该可转债是否有投资价值，来决定是卖出还是买进可转债。
可分离债的发行有哪方面的法律法规?
首先发行分离债的上市公司必须符合发行债券的条件，另外关权证也要符合关的条件。申请在交易所持牌交易的权证其标的证券为股票的，权证在申请上市之日的标的股票应符合以下：(一)最近20个交易日流通股份市值不低于30亿元；(二)最近60个交易日股票交易累计换手率在25%以上；(三)流通股本不低于3亿股。另外权证上市也应符合以下的条件：(一)约定权证类别、行权价格、存续时间、行权日期、行权结算方式、行权比例等要素；(二)申请上市的权证不低于5000万份；(三)持有1000份以上的权证投资者不得少于100人；(四)自上市之日起存续时间为6个月以上24个月以下；(五)发行人提供了关的履约担保(注：一般可分离交易式转债的权证部分实际发行者是这一间上市公司发行自身的股本型权证，不存在关违约风险)。前者的发行条件比较上有实际意义，后者实际意义并不大。至于行权价格也并不是随意定的，一般是以该股票发行可分离债时的该股票市场价格而定，一般是以该股票市场价格的某一段时间内的平均股票价格作为它的行权价格，至于后来的权证关行权价格调整也有关限制的，并不是说能够随意调整的，只有在关上市公司的股票进行除权或除息时才能进行行权价格的调整，关调整方法如下：标的证券除权的(所谓除权即上市公司实施的分红方案中有送股或转股，有没有现金分红并不重要，只要有送股或转股就必须除权)，权证的行权价格和行权比例分别按下列公式进行调整：新行权价格=原行权价格*(标的证券除权日参考价格/除权前一日标的证券收盘价格)新行权比例=原行权比例*(除权前一日标的证券收盘价格/标的证券除权日参考价格)注：这里的标的证券除权日参考价格=(除权前一日标的证券收盘价格-每股的现金分红)/(1+每股送股比例+每股转股比例)注意这是每股的，一般上市公司发布关分红时都是以每10股为单位公布关分红方案。标的证券除息的(所谓除息即上市公司实施的分红方案中只有现金分红，没有关送股或转股)，行权比例不变，行权价格按下列公式进行调整：新行权价格=原行权价格*(标的证券除权日参考价格/除权前一日标的证券收盘价格)注：这里的标的证券除权日参考价格=除权前一日标的证券收盘价格-每股的现金分红至于权证上市时的交易价格并不是公司自由决定的，它的首日上市开盘参考价格是以根据关期权模型——BS模型进行计算所得的结果作为其首日上市开盘参考价格，但一般权证上市首日上市都不会以这个价格作为开盘的，这个价格只成为这权证如同股票昨天收盘价格的样子出现。至于股票价格到行权时是否高于行权价格正常来说上市公司是无法控制的，主导权在市场中，如果这股票的价格在关权证进行行权时明显低于或接近行权价格，当然关公司是几乎是免费使用一笔较大的资金，而只需要支付较低的利息成本。如果反，这股票的价格在关权证进行行权时明显高于行权价格，关公司则是以较低的价格卖出公司的股权，这个股票市场价格与行权价格之间的差则是一个关公司发行可分债时难以预测的未知成本，这个成本有时候可能是十分巨大的。在可转换债券的发行角度来说(注：包括传统的可转换债券和可分离式交易可转换债券)，一般它的票面利率较低主要原因是关公司存在一个关的隐含行权的成本在里面，这个成本就是投资者进行关的行权时，股票市场价格与行权价格的差额，在一般情况下投资者只会在关股票价格高于行权价格才会行权的，这个差额的损失以较低的债券票面利率来弥补。
可转债转股如何操作？
1、查询目前已经发行或者即将发行的可转债。购买可转债主要关注两个参数：债现价和溢价率。
2、上市公司在发行可转债的时候是按每张100元发布的，此时的债限价若低于100元，买入后一直持有，等到期后发行公司偿还，此时能获得差价收益和利润收益。
3、当溢价率为负的时候，也就意味着，当前股票的价格高于你转股的价格，也就是你把债券转成股票，然后再卖出就可以获得收益。
4、最后在操作的时候，要时刻注意上市公司发布的公共，和可转债相关的主要有：下调转股价格，转股公告和可转债到期赎回。
怎么查可转债的转股价格？
1、查找：可转债可以转股时公司都会发布公告可以在F10里查询，一般可转债在发行时就会公布转股价格及转股条件； 或者登录公司的官网；转股价格可以致电公司的客服部。 2、可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
可转债如何转股
按目前的有关规定,可转换公司债券持有人若拟在到期前转股,可以在交易时间按报盘的方式提交转股申请,但转股申请一经提交不能撤单；并且申请转股的面值必须是1000（即1手）的整数倍。如果投资者申请转换股份的数量大于实际可以转换的数量,交易所将按其最大的可转换数量进行转换。转换后产生的股份于转股后的下一个交易日上市流通。就目前市场而言，无论转股价高于还是低于市价，转股都会有损失，其收益小于在市场直接抛售转债的收益。因为如果转股后收益大于直接抛出的收益，就会有机构在转债和转股间进行套利，不论是从理论上还是从目前市场实际情况来看，都是直接卖出划算些。可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。
可转债转股和赎回的处理
转股
1、根据负债成分的未来现金流量现值计算出负债成分的公允价值，按照面值计入"应付债券——可转换公司债券（面值）“，面值与公允价的差额计入“应付债券——可转换公司债券（利息调整）”。实际的发行价款减去负债成分的公允价值即可得到权益成分的公允价值，计入“其他权益工具”科目。
2、发行可转债产生的发行费用根据负债成分和权益成分的公允价值比例进行分配。负债成分分配到的发行费用调减应付债券的账面价值，计入“应付债券——可转换公司债券（利息调整）”。权益成分分摊的发行费用调减权益成分公允“其他权益工具”。
3、转股前，可转公司债券负债成份应按照一般公司债券进行相同的会计处理，即根据债券摊余成本乘上实际利率确定利息费用计入“财务费用”或相关资产账户，根据债券面值乘以票面利率确定实际应支付的利息计入“应付债券——可转换公司债券（应计利息）”或者“应付利息”账户，二者之间的差额作为利息调整进行摊销，计入“应付债券——可转换公司债券（利息调整）”账户。权益部分不需要进行后续处理。
4、投资人到期行使债券的转换权。债权发行方应按合同约定的条件计算转换的股份数，结转债券成分账面价值包括“应付债券——面值、利息调整”（如果是到期行权则利息调整全部被摊销，不会出现），结转权益成分的账面价值“其他权益工具”，如果有未支付的利息则将“应付利息”也转出，与“股本”的差额计入“资本公积——股本溢价”账户。
相关案例：
赎回
发行方赎回可转债。支付的赎回价加上支付的手续费在可转债赎回时负债成份与权益成份的账面价值进行分配，分配至权益部分的金额与赎回时权益部分账面价值的差额应计入权益，具体应计入“资本公积——股本溢价”；分配至债务部分的金额与赎回时债务部分账面价值的差额则计入当期损益（有说计入“财务费用”也有说计入“营业外收入/营业外支出”的，这里不确定）
问题4-1-17(可转债触发强制回售条件，发行方赎回相关处理)
问题：
如下文背景资料所述，可转债触发强制回售条件，发行方赎回时应如何进行处理？
背景：
A公司于2015年12月发行票面金额为100元的可转换公司债券980万张，募集金额9.8亿元。期间自2015年12月25日至2020年12月24日。债券票面年利率为：第一年为0.60%、第二年为0.80%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为2.00%。本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和最后一年利息。
本期因可转债触发提前回售条款，A公司于2018年5月23日至2018年5月29日赎回“可转债”5,521,680张，赎回价格103元(含本期应付利息)，赎回金额568,733,040.00元。
根据《〈企业会计准则第37 号——金融工具列报〉应用指南(2018)》中关于复合金融工具的描述，企业通过在到期日前赎回或回购而终止一项仍具有转换权的可转换工具时，应在交易日将赎回或回购所支付的价款以及发生的交易费用分配至该工具的权益成分和负债成分。分配价款和交易费用的方法应与该工具发行时采用的分配方法一致。价款和交易费分配后，所产生的利得或损失应分别根据权益成分和负债成分所适用的会计原则进行处理，分配至权益成分的款项计入权益，与债务成分相关的利得或损失计入当期损益。
赎回时负债成分及权益成分是否应按2015年初始确认的负债成分及权益成分比例进行划分？
解答：
基于2014版金融列报准则的处理意见：
与下文“基于2017版金融列报准则的处理意见”一致。
基于2017版金融列报准则的处理意见：
在复合金融工具(可转债)初始确认时，其初始确认金额是按照两者的相对公允价值比例进行分拆的。因此，现在回购时，回购价款也应按照回购日的权益成分和负债成分的相对公允价值比例进行分拆。
如果回购价格代表了复合金融工具整体的公允价值，则：
(1)负债成分在回购日的公允价值＝回购部分对应的未来本息支付金额按照回购日的不含转换权的债券的市场利率的折现值(折现到回购日)
(2)权益成分在回购日的公允价值＝回购价格－负债成分在回购日的公允价值
回购日确认的负债回购损益(计入财务费用)＝负债成分在回购日的公允价值－负债成分在回购日的账面价值(原摊余成本)
回购日确认的权益回购差额(调整“资本公积——股本溢价”)＝权益成分在回购日的公允价值－权益成分在回购日的账面价值
回购完成后，回购部分的“其他权益工具”账面价值应消除。
如回购价格中包含了已到付息期的利息(已单独确认为“应付利息”)，则这部分金额单独作为应付利息的偿还，回购价格扣除应付利息的偿还金额后，再按上述原则进行拆分处理。
部分视野案例
1、可转换公司债券转股部分已计提未支付的利息会计处理
请教陈版：
公司发行的可转换公司债券，在约定的转股期间陆续有人转股，但是尚未到利息支付的时间，企业计提的利息有进入资本化的也有计入费用化的，已经转股的计提的利息是无法对应区分是资本化部分的还是费用化部分的，可转债发行协议明确约定“在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转债不享受本计息年度及以后计息年度利息”
我的问题是：假设费用化部分利息30万，资本化利息20万
对于已经转股的这部分但是未到利息支付时间的可转换公司债券的利息如何处理？是直接冲减以前的财务费用/在建工程还是直接冲减资本公积？
（1）冲减财务费用/在建工程
冲减的会计处理是：
借：财务费用-利息支出/在建工程 -50
贷：应付利息—转股部分已计提未支付 -20
贷：应付债券—利息调整（转股未支付利息部分） -30
（2）冲减资本公积
借：资本公积-其他资本公积 -50
贷：应付利息—转股部分已计提未支付 -20
贷：应付债券—利息调整（转股未支付利息部分） -30
回复：
如果投资者选择将可转债转股，说明投资者认为转股比到期收回本息的收益率更高，相应地，即使对于转股的可转债无需支付利息，但发行方仍需确认其利息费用直至转股日止。对于因转股而最终无需支付的可转债利息，应在转股时一并转入资本公积处理，而不能将本期或前期已确认的利息支出（包括费用化利息和资本化利息）冲回。
可转债转股详细操作方法？
可转债转股详细操作方法：
1、券商柜台转股。需要带身份证和股东卡,到你开户地柜台填表申请转股。
2、有的券商支持网上转股。
方法：在证券交易页面,选择其他业务中的转股回售，操作方式选择“可转债转股”，下面输入可转债代码(深市转债没有转股代码)，再输入要转股的数量即可。
可转债转股注意事项：
1、可转债要在转股期限内才可以转股。如今销售市场上买卖的可转债转股期一般是在可转债发售完毕生效日六个月后至可转债到期还款日才行。期内一切一个股票交易时间都可以转股。
2、可转债转股不需一切花费，故你的账号沒有必需为转股提前准备不必要的资产。
3、需注意可转债一般常有提早提现条文。拥有转债的投资者要对于高度关注，当企业传出提现公示后，要立即转股或立即售出可转债，不然将会遭到重大损失。由于企业一般只按超出面额很小的力度(一般不超出105元)提现所有未转股的债券，，而考虑提现标准的转债一般在130元左右，有的乃至达到200元左右!07年8月的上海电力转债总有包含三家基金管理公司以内的投资者因沒有立即转股，导致总损害额达到两千万元左右!
