三诺生物为什么一直下跌(ISO15197是个什么，怎么总听人在说？)

ISO15197是个什么，怎么总听人在说？

　　中国血糖仪标准

　　中国国家食品*品监督管理**（SFDA）明确指出：“ISO15197：2003（由“国际标准化组织”制定）是国际通用的有关自测用血糖监测系统的标准，其对准确性有明确的标准。我国也有国家标准 GB/T 19634-2005，《自测用血糖监测系统通用技术条件》，对血糖监测系统的准确性也有具体要求。”而且，“SFDA对血糖准确度的要求与ISO 15197标准的内容基本一致。”

　　SFDA表示，具体来说，中国与国际上对血糖仪准确性的基本标准为——在空腹状态下，采集静脉血用生化分析仪进行血糖测试的同时，采集毛细血管血使用血糖仪进行血糖测试，血糖仪的测试结果与生化分析仪的测试结果之间的偏差应控制的范围为：

　　1. 当血糖浓度

　　2. 当血糖浓度≥4.2mmol/L（75mg/dL）时，检测结果应该表示为落在如下间隔内的百分数：±5％, ±10％, ±15％和±20％。

　　3. 有95％的结果在此范围内就是符合要求。

　　4. 应分别评价不同分段间隔的样本数是多少，如果检测样本的结果大多集中于±15％和-±20％的范围内，那检测结果也是不能接受的。

　　另外，SFDA表示，现在所审评的此类产品的评价指标均以ISO 15197为基础，欧洲、美国、日本等国的产品基本都是按此标准进行性能评估的。也就是说，目前大部分血糖仪所遵从的误差标准都是±20％。

　　“但是误差±20%是一个统计学的概念，并不是每次测试都会有如此之大的误差，一般来说，符合标准的血糖仪80%以上的值将在真值10%的偏差范围内，90%以上的值将在真值15%的偏差范围内。”长沙三诺生物传感技术有限公司（以下简称三诺）在回复采访的邮件中强调。

大家看看这只股票，这现象经常出现，为啥?

1、不是跌，是股票送股或者配股除权造成的缺口;2、根据《深圳证券交易所交易规则》条规定，“上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等情况，深交所在权益登记日(B股为最后交易日)次一交易日对该券作除权除息处理。”3、除权日的开盘价不一定等于除权价，除权价仅是除权日开盘价的一个参考价格。当实际开盘价高于这一理论价格时，就称为填权，在册股东即可获利;反之实际开盘价低于这一理论价格时，就称为贴权，填权和贴权是股票除权后的两种可能，它与整个市场的状况、上市公司的经营情况、送配的比例等多种因素有关，并没有确定的规律可循，但一般来说，上市公司股票通过送配以后除权，其单位价格下降，流动性进一步加强，上升的空间也相对增加。不过，这并不能让上市公司任意送配，它也要根据企业自身的经营情况和国家有关法规来规范自己的行为。4、其计算方式以市值为依据，其公式为:除权参考价=(股权登记日总市值+配股总数×配股价-派现金总额)/除权后总股本(结果四舍五入至0.01元)。其中:股权统计日总市值=股权登记日收盘价×除权前总股本。除权后总股本=除权前总股本+送股总数+配股总数。5、三诺生物(300298)2013年:2013年年度转增，10转增5转增上市日除权日的价是:(5月12日)56.45元除上(1股+0.5股)=37.63元(5月13日的前收盘价)

三诺生物上市业绩首降收购亏损外企前景难测

又到交业绩答卷的时间，上市公司2015年的成绩单将逐一呈现在投资者面前。其中，一些历年来都是“好学生”的上市公司一旦业绩变差，往往更能引起市场关注，其中就包括三诺生物。作为血糖仪行业的龙头企业，三诺生物自上市以来业绩始终保持稳定增长，2012~2014年归母净利润增长率均值为31.3%。但是到了2015年，公司的答卷却并不理想，先是上半年海外收购拜耳血糖仪业务失利，而近期发布2015年年报归母净利润又出现了27.2%的下滑。不禁有投资者担心，三诺生物的业绩拐点是不是又来了？公司利润下滑是短暂的还是长期的？2016年在维持净利润增长上公司又有什么新举措？为了帮助投资者更好地了解公司当前的经营情况，带着以上问题，记者于近期致电并致函公司相关负责人，并得到了公司的相关回复。销售费用激增拖累业绩上市交易的第四年，三诺生物首现年报归母净利润负增长。据Wind数据显示，公司2015年实现归母净利润1.4亿元，同比下滑27.2%；但公司营收依然保持稳定，全年完成了18.5%的增长。可以说，2015对三诺生物是增收不增利的一年。那么，导致公司增收不增利的原因是什么呢？对此，三诺生物在年报中披露：报告期内，公司加大了医院市场开拓和研发投入，销售费用和研发费用有所增长；同时，因公司参与海外资产、标的的竞标和收购致使中介费用增加，导致公司利润水平较去年同期有所降低。记者通过查阅公司利润表发现，2015年公司销售费用达到2.2亿元，相比于2014年的1.3亿元增长近70%，的确对净利润（1.4亿元）造成了很大影响。那么在2016年，不考虑海外竞标等事件性费用，公司在销售费用控制、员工扩增等方面是否还将维系这种高增长策略，将在很大程度上决定公司未来业绩。对此，三诺生物董秘黄先生在接受记者采访时表示：“公司营收的稳定增长与产品贴近客户、高性价比有关。就医院市场业务这一块，公司作为国产血糖监测系统的龙头企业，在不断深耕零售市场的同时，拓展医院市场是公司未来保持增长的必然选择。在拓展医院的前期，进行市场的投入是又必要的。公司将持续对相关市场投入，通过推出更多的产品，不断提高公司在整个血糖仪监测市场中的份额。”中信证券研究员田加强认为，预计2016年三诺生物医院市场业务才能实现扭亏。记者也注意到，公司从2014年开始组建医院营销队伍，目前已形成近100人的营销团队。对于医院业务的业绩预测，三诺生物十分谨慎，仅表示：“2016年公司将继续扩大在医院市场的投入。”收购亏损外企或拖累业绩加快海外布*，是三诺生物2015年的另一看点。继上半年收购拜耳血糖仪业务失败后，公司10月27日发布公告称，拟2.7亿元收购美国尼普洛诊断有限公司100%的股权。该方案于11月16日已获得股东大会通过，从券商研报与公司发布的信息看，收购成功应为大概率事件。但值得注意的是，市场似乎对该项收购并不看好。10月28日，公司股价高开约5%，随后开始震荡走低，最终以下跌3%报收，日线上收出了难看的大阴线，随后的29日股价再次以大阴线报收，而同期大盘仅在28日下跌1%多。市场不看好的原因或许与尼普洛（美国）业绩有关，尼普洛（美国）主营血糖仪监测系统及糖尿病产品开发，2014年亏损约为6200万元。因此，如果2016年合并报表，亏损额度依然保持在6000万元上下，将会对公司业绩造成很大影响（三诺生物2015年净利润1.4亿元）。对此，公司在投资者关系记录中表示：除了努力降低三费外，将利用其销售网络在中、美以外的市场销售产品以保证尼普洛的业绩。三诺生物董秘也在采访中表示：“公司将通过发挥双方的协同作用，努力提高销售额与市场占有率来提升双方的业绩。”三诺生物收购尼普洛（美国）除了看中其市场份额（美国市场份额约15%）外，还与其持有的先进技术有关。近年来，我国高端市场一直被罗氏、强生等国外企业垄断，而中低端血糖仪生产厂家众多（还包括九安、鱼跃等上市公司），技术壁垒不大，因此，公司当前的市场份额（10%）未来可能存在下降的隐患。“公司在不断推出血糖仪监测系统的新品，覆盖不同的价格区间。”三诺生物在回复中表示，“公司作为细分行业的龙头企业，一直保持着超过行业增长速度的成长，公司有信心和能力保持和提升公司产品在市场中的占有率。”从回复中可以看出，三诺生物的答复比较格式化，也没有对自身高端产品的销售情况做出解释，或许说明公司在高端血糖仪市场的发展还有很长的路要走。

新闻来源：投资者报

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网络科技型股票有那些？

　　网络股票即网络概念股，是指上市公司介入到信息网络产业中的一种行为。信息网络事业包括有线电视网、电子商务、计算机网络软硬件开发、互联网服务等。　　网络类的股票：、　　旅游网络化股票：　　众信旅游(002707)、腾邦国际(300178)、石基信息(002153)、中青旅(600138)　　互联网地产即（社区O2O 和家装建材互联网化）：　　三六五网（300295）、金螳螂（002081）、东易日盛（002713）、广田股份（002482）、捷顺科技（002609）、安居 宝（300155）、三泰控股（002312）　　汽车前市场互联网化：　　　　四维图新（002405）、新宁物流（300013）、永太科技（002326）、荣之联（002642）、双林股份（300100）、泰豪科技（600590）　　汽车后市场互联网化：　　德联集团（002666）、隆基机械（002362）、金固股份（002488）、亚太科技（002540）　　互联网金融：　　恒生电子（600570）、东方财富（300059）、金证股份（600446）、同花顺（300033）、世联行（002285）、三六五网（300295）、上海钢联（300226）、生意宝（002095）、怡亚通（002185）、腾邦国际（300178）　　互联网医疗　　九安医疗（002432）、三诺生物（300298）、宝莱特（300246）、乐普医疗（300003）、福瑞股份（300049）、运盛实业（600767）、九州通（600998）、一心堂（002727）、卫宁软件（300253）、万达信息（300168）、易联众（300096）、海虹控股（000503）、宜华健康（000150）　　农资行业（包含大数据公司）　　江淮动力（000816）、大北农（002385）、芭田股份（002170）、康达尔（000048）、辉丰股份（002496）、司尔特（002538）、诺普信（002215）、金正大（002470）　　钢铁行业　　上海钢联（300226）、欧浦钢网（002711）　　快消品行业：怡亚通（002183）　　外贸行业：焦点科技（002315）　　化工品行业：生意宝（002095）　　旅游行业：腾邦国际（300178）　　电子元器件行业：力源信息（300184）　　机械组件：智慧能源（600869）、晋亿实业（601002）　　煤炭行业：瑞茂通（600180）

为什么债券基金都下跌

展恒基金网很高兴为您解答。一般情况下，债券基金下跌与债券收益率下降有关。债券收益率受利率影响比较大。利率上升的时候,债券的价格会下跌;当利率下降的时候,债券的价格会上涨。当前债券收益率已经回到到中性以下水平，经济周期依然处于“衰退”趋势之中。尽管宽松政策可能在短期内驱动收益率下行，但资金成本刚性和转型大格*意味着2015年债券收益率下行幅度有限，大概率处于震荡格*。本周，央行公开市场进行了250亿元7天期逆回购，实际上对债基形成利好。但部分债基出现小幅下跌也是有可能的，比如其投资的个股出现了下跌。

散户如何预测成长股票的未来业绩

投资成长股最大的难点就是对未来业绩的预测，之前有不少朋友问我如何预测，其实我也是才疏学浅，半个新人。投资是门很深的学问，这里我暂且抛砖引玉，希望招来凤凰，引来山人！以便让我向大家学习！其实投资真的是一门艺术，估值更是一门艺术，业绩预测关系到估值的预测，这个更是重点的艺术！因为我们要根据公司目前的收益水平进行预测，实际上是根据经验进行判断这只股票的价格是不是合理进行大概估计。投资其实就是做未来的预期，我们需要根据自己的能力判断公司未来下一个季度、下一个半年、下一个一年的大致收益是多少。有的朋友说需要判断下一个三年、五年、十年，我不是反对，我只是觉得自己能力不够，未来时间越久变数越大，我目前的能力完全不能准确判断三年、五年、十年，我只需要能准确判断下一个一年那么我已经很高兴，太远的我需要根据时间和变数不断修正自己对公司的观点，同时也证明我能力有限。由于远期业绩无法准确的进行估算，所以很多朋友用市场总量来判断，从而给公司定出市场总市值，以完成总市值做为目标。当然这个方法没有错，很值得学习。但是有一个问题我们还是需要首先解决，就是我们判断出了市场总量，又如何判断的出公司在这个市场行业的远期变数呢？如何判断远期不会出现更多竞争对手呢？如何判断远期政策不会变化呢？如何判断远期公司经营策略、战略或者管理层不会变化呢？如何判断远期不会有更先进、更适合消费者的产品对公司产品进行替代呢？我个人确实没有办法对远期的这些事件问题进行准确判断，所以我觉得自己对远期只是一个大纲，需要不断根据近期进行修正判断，所以我认为用远期行业总需求判断对公司的总市值，从而去做为我们持有的理由是有待商榷的。因为你就算计算出行业总需求，但是公司未必能完成。投资成长股的前提是投资者假设公司未来收益将会不断上涨，每一只股票中都包含了公司未来业绩不断上涨的预期假设。但有时候有两种情况反映很奇怪。1、一些公司公布业绩虽然不断上涨的，但是股价中短期却停止上涨或者持续下跌,这是因为原来市场预期很高，高于现在公布的业绩增速，股价在之前已经大幅上涨反映预期，在公布后并没有达到此前预期水平时股价就会出现两种情况，其一是股价大幅下跌，如之前典型例子电科院(SZ300215)、三诺生物(SZ300298)$等，其二是小幅小跌长期横盘，通过时间和公司增长烫平之前由于过高预期而产生对比业绩的过高估值，这一种虽然增速没有达到市场普遍的预期，但是这种往往增速还是比较高，有些而且估值并不是很高，典型例子如欧菲光(SZ002456)这两年情况。2、一些公司收益下降，但是公布业绩后股价不跌反而出现上涨，这是因为市场之前对公司预期下降更多，更差。股价在公布之前已经过度下跌，从而出现修复性行情，修复性的这种往往不会涨幅太多。但是有一种可以出现例外，这种就是超跌后出现的困境反转公司，这种业绩也是下降的，但是公司通过创新、新产品开发上市或者行业反转以及对不良资产剥离、关闭、优质资产注入，同时留下好的有潜力的公司，这样的公司由于业绩开始转好，并没有市场之前预期那么差，股价已经过度下跌，市场开始对公司的未来预期转好，所以结合超跌、未来业绩持续转好，这种公司一但抓到手可以获得超额甚至惊人的利润。如典型的$江山股份(SH600389)在2011年末出现的机会，尽管业绩下降83%但是股价至此出现了复权价5.95涨到最高49.09波澜壮阔的一幕。

三诺生物传感官方网站？

1 是存在的。2 因为三诺生物传感公司是一家专业从事生物传感器研发和制造的公司，其官方网站是宣传和推广其产品的重要渠道。3 您可以通过搜索引擎或直接输入网址（http://en.3nod.com.cn/）访问三诺生物传感的官方网站了解公司的产品、技术和服务。

3天腰斩！思路迪高位配股引发大跌正面盈利预告、藏更大风险；三诺生物退出十大重仓股，跌超30%套牢傅鹏博？

港股3DMEDICINES(01244.HK)(下称“思路迪”)今日开盘后继续大幅下挫，截至发稿跌超14%。而近三个交易日该股已累跌近六成。

消息面上，思路迪7月14日发布公告，拟以每股108港元配售215万股，净筹约2.26亿港元。较7月13日每股124港元的收盘价折让约12.90%。

也正是在配售公告发出之后，思路迪的股价便迎来了一波腰斩行情，可见市场对公司高位配股的抗拒。

值得注意的是，在此之前，思路迪还一直是港股生物医*板块中资金追捧的热门个股。

自2022年12月在港股上市后，思路迪一路顶着行业寒冬独自走牛。2023年7月13日盘中创下每股131.5港元历史新高，较24.98港元的发行价更是上涨了5倍以上。

7月7日，思路迪还发布了正面盈利预告，预计上半年收入约3.44-3.61亿元，同比增长66.1%至74.6%；毛利率达3.19-3.36亿元，同比增长66.1-74.6%。

这一度让市场对思路迪的基本面颇具信心，但正是在这份公告中也透露着一些让市场担忧的“风险”信息。

据思路迪的公告，2023年上半年，思路迪全部的收入都来自唯一成功商业化的产品恩维达，即恩沃利单抗。

这也意味着，站在商业化角度，思路迪在资本市场上的价值仅靠一款产品支撑。

但于此同时，国内恩沃利单抗同类*物的竞争十分激烈。

据弗若斯特沙利文数据，目前国内市场已有四款商业化产品及五款在研产品直接与恩沃利单抗产生竞争。

而更为关键的是，恩沃利单抗甚至不是思路迪的原研产品，而是由思路迪与另外两家港股18A公司康宁杰瑞(09966.HK)、先声*业(02096.HK)合作共同开发。

据一系列合作协议，恩沃利单抗由康宁杰瑞负责研发和生产，思路迪医*负责临床开发，先声*业负责商业化销售。

这相当于思路迪还需要与康宁杰瑞、先声*业共享恩沃利单抗的商业化成果。

对于生物*企来说，研发管线可以说是最为核心的竞争力，资本市场也主要根据生物*企的产品线来进行估值。

思路迪当前单一的收入结构，以及所面临的竞争和利益分成等问题，都是公司未来无法回避的潜在风险。

这或许也是市场短期选择“用脚投票”的原因。

公募基金二季报已渐次披露。在季报中，傅鹏博团队指出，“中特估”和TMT两大主线贯穿着二季度行情。如此行情下，睿远的基金经理们在二季度又有哪些调整与变化呢？

睿远基金旗下3只产品（A/C类合并统计）二季报已经悉数公布，较上季度末，傅鹏博、赵枫各自在管的偏股混合型产品基金规模、基金份额均有减少；同期，饶刚、侯振新在管的偏债基混合型产品，基金规模略有减少，基金份额有所增长；这3只产品，二季度收益回报均为负值，且均低于同期业绩比较基准。

作为公司规模最大产品，傅鹏博旗下睿远成长价值二季度依旧高仓位运作，持有个股相对集中，主要重仓了制造业；采矿业；信息传输、软件和信息技术服务业等。较之上季度，除座次排序有所调整外，该产品前十大重仓股“成员”变化不大，三诺生物二季度退出前十大重仓股行列，取而代之的是金博股份。截至7月20日收盘，三诺生物年内股价已累计跌超30%。

同一阶段，李宁、工商银行新进饶刚旗下睿远稳进配置两年前十大重仓股，中国中免、通威股份则退出该行列；同时，赵枫在管的睿远均衡价值三年二季度前十大重仓股较上期未变。

展望下半年，饶刚团队指出，在经历了二季度经济复苏动能环比走弱之后，库存和PPI均已进入底部区域，三季度经济有望在量价共振下实现内生性企稳回升。近期新能源汽车、家居消费等领域鼓励政策已经率先落地，预计未来一个阶段市场仍将处于政策呵护期。

从当前时点看，赵枫认为权益投资仍然是未来最有吸引力的方向，无论是低估值高股息标的，还是高成长标的，都有机会创造远超无风险利率的回报水平，只是市场整体回报将伴随经济增速放缓而下降，因而标的的选择需要更加谨慎。

医疗股退出傅鹏博前十大重仓

天天基金网显示，截至6月30日，睿远基金净资产总规模为506.07亿元，较上季度末减少近35亿元；已披露二季报的6只公募产品（A/C类分开统计）的净资产合计408.23亿元。

这其中，傅鹏博旗下睿远成长价值A基金规模最大，该产品二季度末净资产为226.31亿元，较上一季度末下滑7.33%；同时，睿远成长价值C以及赵枫在管的睿远均衡价值三年A/C二季度末净资产，较上期均下滑7%以上。

另外，较上季度末，饶刚、侯振新共同管理的偏债混合产品睿远稳进配置两年A/C二季度末净资产规模减幅均不超1%。

在基金份额上，睿远成长价值A/C、睿远均衡价值三年A/C这2只偏股混合产品二季度末的基金份额环比均有减少，睿远稳进配置两年A/C则均有增长。

在二季度，睿远成长价值A/C收益率均亏超6%，低于同期-3.08%的业绩比较基准；睿远均衡价值三年A/C均亏超5%，低于同期-3.04%的业绩比较基准；睿远稳进配置两年A/C业绩亏损均不足1%，但同样低于同期业绩比较基准。

截至二季度末，睿远成长价值前三大重仓行业依次为：制造业；采矿业；信息传输、软件和信息技术服务业，持仓占资产净值比分别为65.13%、5.51%、2.11%；这一阶段，该产品前十大重仓股依次为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、立讯精密、万华化学、东方雨虹、广汇能源、新宙邦、金博股份。

较之上季度末，座次排序有所调整之外，睿远成长价值前十大重仓股“成员”变化不大。在二季度，国内一家血糖监测、血脂检测器械制造商三诺生物退出前十大重仓股，碳基复合材料研发生产商金博股份入替。

二季报指出，睿远成长价值所配的权益投资、固定收益投资、买入返售金融资产，占基金资产净值比分别为92.03%、5.18%、2.33%。这一季度，该产品依旧高仓位运作，前十大持仓占比合计52.21%、前二十持仓占比超过了75%，持有个股相对集中。

相对于一季度组合，配置的调整如下：（1）前十大重仓中，绝对持仓数量减少的占大多数，但变化有限；（2）后十大持仓变化较大，增加了光伏和通讯类个股。港股主要增加了互联网标的；（3）基于“翻石头”的选股方法，增加了前期已储备和调整较多的个股，标的多为细分行业中有特色的“小巨头”，组合也减少了年内业绩面临压力，及中长期基本面不及前期判断的个股持仓数量。

经梳理，睿远均衡价值三年所配的权益投资、买入返售金融资产、固定收益投资，占基金资产净值比分别为85.14%、7.82%、5.32%；睿远稳进配置两年所配的固定收益投资、权益投资、买入返售金融资产，占基金资产净值比分别为65.9%、31.93%、1.98%。

较上季度末，睿远稳进配置两年前十大重仓股中新进李宁、工商银行2只个股，中国中免、通威股份则退出；同时，睿远均衡价值三年二季度前十大重仓股较上期未变。

据二季报，睿远成长价值、睿远均衡价值三年、睿远稳进配置两年的港股通股票投资组合，占基金资产净值比例分别为16.19%、35.1%、15.89%，主要重仓了通讯业务、金融、消费品等行业。

傅鹏博：选出基本面转好、估值合理偏低的股票

在选股上，睿远成长价值依旧高仓位运作，以公司核心竞争力和行业景气度为准绳，结合估值工具自下而上精选个股，其中上市公司所处行业的景气度，中长期发展空间和确定性，以及成长过程中可利用资源等都是筛选的重要指标，同时审慎考察其增长的确定性和在不同阶段的估值水平。

展望下半年，傅鹏博指出，总的需求或依旧疲弱，从同比角度而言，或面临边际改善因素，如国内上游原材料成本端的缓解，上市公司盈利基数的下降等，而海外需求或比预期好些。

考虑到上半年市场依旧处于调整阶段（除了TMT，传媒和中字头板块外），整体估值处于历史偏下分位，如果能够选出一批基本面转好、估值合理偏低的股票，或能带来远期不错的收益。

基于此，傅鹏博团队将结合上市公司中报和经营数据，不断调整和优化组合，多角度和客观评估公司成长空间，谨慎把握好估值，尽力控制好净值的波动。

在资产配置上，基于较高的股债相对性价比，睿远稳进配置两年二季度延续了较高的权益仓位，主要持仓依然集中在与宏观经济总量关联度较弱的结构性高景气行业与稳定经营且高股息的品种，并且在二季度经济动能边际走弱的过程中适当加仓了稳定高股息品种来对冲组合的宏观因子暴露。

在消费板块内部，在观察到细分领域修复动能的结构性分化后，睿远稳进配置两年的持仓重心从中高端消费向大众消费做了切换；转债方面，该产品依旧主要持有低估值或转股确定性高的转债品种，例如稳定分红的公用事业类公司的转债、纯债收益率较高且估值保护较充分的金融类公司的转债等；纯债方面，随着二季度实体经济释放出边际走弱信号，基金适当增加了长债配置比例。

饶刚团队指出，在经济和政策共振向上的环境下，结合当前较低的估值水平，权益市场中枢有望逐步抬升。债券方面，考虑到本轮经济复苏更多来自于内生动能修复而并非强刺激下，因此经济动能向上弹性不宜过度高估，在流动性有望保持宽松且通胀暂不构成货币政策边际约束的预期下，债券同样具备较好的配置价值。

从当前时点看，赵枫认为权益投资仍然是未来最有吸引力的方向，无论是低估值高股息标的，还是高成长标的，都有机会创造远超无风险利率的回报水平，只是市场整体回报将伴随经济增速放缓而下降，因而标的的选择需要更加谨慎。

二季报指出，赵枫团队对优秀的行业龙头企业仍然有较强的信心，结合公司的估值和成长性，相当多的优秀龙头企业的长期回报远较市场无风险收益水平有吸引力。考虑到经济增长放缓将加速行业出清，一些集中度相对较低的行业龙头在未来几年有可能提供较高的投资回报，短期基本面压力导致的低估值则提供了良好的长期买入时机。同时，一些具备全球竞争力的行业龙头企业仍有巨大的海外市场空间，伴随海外市场的逐步开发，将拉动其收入和盈利增长超越行业平均水平。

从中观层面，赵枫团队也观察很多行业出现主动去库存的现象，主要是由于供求关系改变导致产品价格下跌，引发产业链上主动去库存动作，进一步压制需求。在缺乏盈利基本面支持的背景下，市场风格偏向主题投资，二季度中特估、人工智能等主题成为资金追逐的方向。

而两地市场指数在二季度均出现小幅下跌，反映大部分行业和板块在二季度均录得负收益。

很多投资者回顾1990年后的日本经济，认为中国经济未来会有相似的问题和走势。对此，赵枫团队认为，从人口数量和结构、城镇化率和全球出口份额看，中国经济确实在未来会面临总需求增长放缓的风险，必然会对很多行业的增长带来压力，大多数传统行业可能会出现成长属性下降，周期属性上升。但从另一个角度看，当前的中国经济和市场和当年的日本也存在很多的不同之处。

目前来看，赵枫指出，无论是国家产业政策还是企业自身都在努力实现产业升级，投资者有理由对长期更加乐观一些。此外，中国当前的资产价格相对水平也远低于当年日本，尤其是资本市场估值中隐含了较多的悲观预期，使得其估值水平处于历史较低分位，即使是地产价格，除去价格较高的一线城市，大部分二三线城市的地产价格已经回落到较为合理的水平，资产价格出清的风险远比当年日本要小。

三诺生物怎么样，三诺生物传感股份有限公司怎么样

三诺生物是一家上市医疗器械公司，10年一直专注于血糖仪的生产及研发，在国内是血糖仪普及的推动者，三诺的产品及售后遍及全国

三诺生物是外企吗？

是外企，三诺生物传感股份有限公司是一家致力于利用生物传感技术研发和生产即时检测（POCT）产品的高新技术公司。经营范围：生物传感技术及产品、医疗器械、保健产品的研究和开发；二类：6840临床检验分析仪器、体外诊断试剂的生产、销售（医疗器械生产许可证有效期至2015年10月30日）；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止出口的商品和技术除外；健康管理咨询。（涉及行政许可的凭证许可证经营）