什么是市盈率百度百科(市盈来自率和市净率是什么意思)

市盈来自率和市净率是什么意思

市盈率：市盈率是某种股票乱或派每股市价与每股盈利的比率。市盈率＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈。上式中的分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用团姿未来一年或几年的预测盈利。市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为该比率保持在20－30之间是正常的，过小说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高，风险大，购买时应谨哗贺慎。但高市盈率股票多为热门股，低市盈率股票可能为冷门股。市净率=股票市价/每股净资产。净资产的多少是由股份公司经营状况决定的，股份公司的经营业绩越好，其资产增值越快，股票净值就越高，因此股东所拥有的权益也越多。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。拓展资料：有关对市净率、市盈率为负数的理解：市净率是市价除以净资产，市盈率是市价除以净收益.如果是负数的话，那么就是这个企业的净资产或净收益是负数，因为一般来说市价是不可能为负数的。如果评价企业价值用市净率或市盈率为负数的话，那么也说明这两个指标用来评价这个企业是不合适的，这是可以考虑用收入乘数，收入乘数是市价除以收入，但是这个模型没有考虑到企业成本。

什么是PE，什么是PB

PEPrice/Earnings市盈率也有叫做PER的，Price/EarningsRatio本益比，价格收益比，市盈率市盈率反映市场对企业盈利的看法。市盈率越高暗示市场越看好企业盈利的前境。对於投资者来说，市盈率过低的股票会较为吸引。不过，在讯息发达的金融市场，市盈率过低的股票是十分少见。单凭市盈率来拣股是不可能的。投资者可以利用每股盈利增长率（RateofEPSGrowth），与市盈率作比较。对於一间增长企业，如果其股价是合理的话，每股盈利增长率将会与市盈率相约。公式:市盈率=股价/每股盈利.如果企业每股盈利为5元，股价为40元，市盈率是8倍。PBPrice/Bookvalue:平均市净率股价/账面价值其中，账面价值的含义是：总资产–无形资产–负债–优先股权益；可以看出，所谓的账面价值，是公司解散清算的价值。因为如果公司清算，那么债要先还，无形资产则将不复存在，而优先股的优先权之一就是清算的时候先分钱。但是本股市没有优先股，如果公司盈利，则基本上没人去清算。这样，用每股净资产来代替账面价值，则PB就和大家理解的市净率了。

什么是市盈率？

分析如下：

1、市盈率简单的讲，就是股票的市价与股票的每股税后收益（或称每股税后利润）的比率。

2、例如：某股票的股价是24元，每股年净收益为0.60元，则该股票的市盈率为24/0.6=40元。

3、其计算公式为：S=P/E。其中，S表示市盈率，P表示股票价格，E表示股票的每股净收益。

4、很显然，股票的市盈率与股价成正比，与每股净收益成反比。股票的价格越高，则市盈率越高；而每股净收益越高，市盈率则越低。股民投资股票的目的是为了以最低的成本获取最大的收益。

5、因此，在选择股票投资品种时，一般都倾向于投资那种购进成本（购买股票所需的价格）较低，而收益（在这里就是每股净收益）较高的股票。

6、按照公式来看，就是P应较低，而E则应较高，这样，S是越低越好。

发行价8.92元，市盈率22.99倍什么意思

表示按现在的股票收益，22.99年就可以收回成本。计算时，股价通常取最新收盘价，而EPS方面，计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估，即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。何谓合理的市盈率没有一定渗悄的准则。用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股票的投资价值时腔喊袜，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。扩展资料：可以将影响市盈率内在价值的因素：1、股息发放率b。股息发放率同时出现在市盈率公式的分子与分母中。在分子中，股息发放率越大，当前的股息水平越高，市盈率越大；但是在分母中，股息发放率越大，股息增长率越低，市盈率越小。2、无风险资产收益率Rf。由于无风险资产收益率是投资者的机会成本，是投资者期望的最低报酬率，无风险利率上升，投资者伍激要求的投资回报率上升，贴现利率的上升导致市盈率下降。因此，市盈率与无风险资产收益率之间的关系是反向的。参考资料来源：百度百科-市盈率百度百科-发行价

股市里面PE是什么意思？

1、PE=priceearingsratio，即市盈率2、市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。3、由股价除以年度每股盈余（EPS）得出。4、计算时，股价通常取最新收盘价，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS计算，称为历史市盈率（historicalP/E）；计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估。5、一般情况下，一只股票市盈率越低，市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越大，股票的投资价值就越小。扩展资料一般来说，市盈率水平为：0-13：即价值被低估14-20：即正常水平21-28：即价值被高估28+：反映股市出现投机性泡沫参考资料搜狗百科-市盈率

发行价8.92元，市盈率22.99倍什么意思

表示按现在的股票收益，22.99年就可以收回成本。计算时，股价通常取最新收盘价，而EPS方面，计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估，即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。何谓合理的市盈率没有一定渗悄的准则。用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股票的投资价值时腔喊袜，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。扩展资料：可以将影响市盈率内在价值的因素：1、股息发放率b。股息发放率同时出现在市盈率公式的分子与分母中。在分子中，股息发放率越大，前的股息水平越高，市盈率越大；但是在分母中，股息发放率越大，股息增长率越低，市盈率越小。2、无风险资产收益率Rf。由于无风险资产收益率是投资者的机会成本，是投资者期望的最低报酬率，无风险利率上升，投资者伍激要求的投资回报率上升，贴现利率的上升导致市盈率下降。因此，市盈率与无风险资产收益率之间的关系是反向的。参考资料来源：百度百科-市盈率百度百科-发行价

『财经科普』关于市盈率P/E，你应该知道...

导读：

曾几何时，200PE的比亚迪，100PE的宁德时代受万人追捧。也时常有人吐槽2PE的中远海控，5PE的天齐锂业这么便宜都没人买？上述两类投资者犯了“片面理解市盈率”的错误。本文试图对市盈率的一些常见错误和正确的理解方式进行探讨。

一、什么是市盈率

根据百度百科，市盈率（PriceEarningsRatio，简称P/E或PER），也称“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。市盈率是指股票价格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率。

市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。由于市盈率是相对指标，天然适用于不同行业及公司之间进行横向比较，一直以来是投资者使用最广泛的估值指标。

市盈率指标是经典价值投资框架现金流贴现模型的简化。简单地理解，假定被投资企业盈利趋势稳定，每年的盈利全部分红，市盈率代表的是一笔投资的投资回收期。

二、市盈率的类别

根据市盈率的基本定义，P/E=每股价格/每股收益EPS。由于分子“每股价格”在任一时间点是确定的数值，因此市盈率指标的变化仅仅取决于分母“每股收益”的变化。根据每股收益取值的不同，市盈率指标被划分为三种类别：

（一）静态市盈率—P/E（静）

P/E(静）=每股价格/上一年度末每股收益。

静态市盈率反映某一只股票历史估值情况。如果把企业一年的经营期比作一场百米赛跑，静态市盈率好比百米赛跑的起点。

（二）动态市盈率—P/E（动）

P/E(动）=每股价格/本年度预测每股收益。

动态市盈率反映某一只股票预期估值情况。如果把企业一年的经营期比作一场百米赛跑，动态市盈率好比百米赛跑的终点。

（三）滚动市盈率—P/E（TTM）

P/E(TTM）=每股价格/近四个季度总每股收益。

滚动市盈率反映某一只股票在具体经营期间（以季度为单位）的估值情况。如果把企业一年的经营期比作一场百米赛跑，滚动市盈率好比百米赛跑的途中。

投资一家企业，好比一场百米赛跑。我们从静态市盈率开始，以动态市盈率的提升为盈利目标。通过逐季披露的财报，中途不断审视滚动市盈率，并与预期目标（动态市盈率）进行比较。因此，运用市盈率投资应该是动态分析企业经营，逐步价值实现的过程。

三、市盈率的使用误区

（一）误区一：不区分适用的行业

盈利（趋势）稳定是市盈率估值的前提。所有盈利不稳定的公司（行业），不适用于市盈率估值。以下行业一般不能使用市盈率估值：

强周期行业：钢铁、有色、煤炭、石油石化、工程机械、航运、造纸等上游行业。2PE的中远海控，6PE的天齐锂业，4PE的通威股份，是不是很吸引人？错把周期当成长，认真你就输了。

房地产行业：资产规模大，行业受政策影响大且销售与现金流不匹配。

金融行业：利润的可调节性强，质量存在较大隐患。

研发强度大的行业：创新*公司、部分高科技公司前期需要巨额研发投入，利润可能长期为负数。

科技行业的高成长阶段：新兴产业的0-1（导入期）以及1-10阶段（成长期）利润爆发式增长，这两个阶段市盈率指标一般是失效的。

（二）误区二：被股票软件误导

股票软件一般会显示动态市盈率，但是计算方法是错误的，非常具有误导性。以东方财富Choice软件为例，动态市盈率计算方法为：一季度业绩乘以4，半年报业绩乘以2，三季度业绩乘以4/3，以此推算全年业绩。这种计算方法明显是大错特错的。例如，明阳智能2023年6月1日收盘价计算，P/E（动）显示为-44.56，原因是明阳智能一季报录得2.9亿元的亏损。

那么动态市盈率的正确计算方式是什么呢？

正确的方式应当是使用机构的一致性预测作为每股收益的基数进行计算。2023年预测市盈率（即动态市盈率）应该是8.84。

四、市盈率的正确使用范式

通过上文分析，我们知道运用市盈率进行估值受到诸多的限制。首先应当明确市盈率估值的适用范围，其次对满足条件的标的公司及其所属的行业进行研究并估值；最后结合标的公司历史估值区间以及估值分位在低估值时交易。遵循“先研究，再估值，最后交易”的原则，则不会犯大错。

（一）明确P/E估值的使用范围

通过第三节的分析，一般来说适合用市盈率进行估值的主要是消费品公司，以及处于成长中后期、成熟期的成长性公司。他们的共同点是盈利稳定，或者盈利趋势稳定。

（二）研究公司并进行估值

明确标的公司可以用PE进行估值后，接下来需要对标的公司进行详细研究（具体公司研究方法因人而异），并对公司的年度业绩进行预测（至少预测一年，最长不超过三年为宜），计算得出标的公司的动态市盈率P/E（动）。这里可以参考WIND收录的机构的一致预测的结果。强烈建议公司的盈利预测一定要亲自做一遍，对深入理解一家公司有非常大的帮助。

（三）运用估值区间及估值分位

最后根据标的公司当前股价对应的估值分位以及在估值通道（P/EBAND）中所处的位置，判断股价是否低估并计算股价的赔率（具体计算方法及逻辑比较复杂，后续章节分解）。总之遵循一条基本原则：在相对低估时买入，相对高估时卖出。

注：上述估值分位及估值通道采用的是P/E（TTM）数值。

【015】从零开始学炒股︱颠覆认知6：市盈率，越低越好？

欢迎大家来参加“从零开始学炒股”的公开课，本计划分为6个部分，目前已经更新到任务15，下图是整体的思维导图，还有所有任务的链接，哪里不会点哪里：

炒股系统

召集令！熊市学技术，牛市好翻身

定个计划，开始学赚钱，从零到一是最难的

颠覆认知1：短线是以时间长短来区分的？

颠覆认知2：降准降息利好股市？

颠覆认知3：休息也是一种操作方式

颠覆认知4：T+0和降印花税，哪个更利好股市？

颠覆认知5：高送转+分红派息+除权除息，一整套数字游戏

颠覆认知6：市盈率，越低越好吗？

基本知识

K线，炒股的基本功

均线，平均成本的变化

成交量，K线的好搭档

趋势线，越简单越有用

波浪理论，千人千浪

指标分析

巧用ENE寻找买点

技术形态

十字线，神奇的反转信号

交易技巧

交易心理

市盈率就是个坑。

我们今天的任务就是为大家填了这个坑，解读一下市盈率这本天书。

听完本节课后，你也会感同身受，市盈率就是个坑！

市盈率（PE）简介

市盈率的英文是”PE“（Price/Earning)，翻译过来就是”股价收益比率“，也称”市价盈利比率“，是最常运用于股票估值的指标之一。

市盈率的概念最早出现在一本书里，书名叫《揭秘高盛》。

有不少投资者知道，约翰·涅夫是市盈率之父，但并不是他提出了市盈率，最早提出这个概念的人是20世纪初高盛集团的一个合伙人。

交易软件上显示的，几乎都是年化动态市盈率，就是下图中的PE（动）啦！

PE（动）是最常用的市盈率

市盈率的意义是什么？

1、它可以告诉你：多少年可以回本？

举例：上图中，中国石油的市盈率是29.3，那么在假定公司利润不变的情况下，以交易价格买入，仅仅靠利润回报需要29.3年的时间才能回本。

2、它也代表了市场对股票的悲观或者乐观程度。

市场上PE高的股票越多，市场就越乐观，我们把60倍市盈率以上称之为“市盈率魔咒”。很难有公司、板块以及整个市场能够持续保持如此高估值，例如，2000年美国的纳斯达克市场，2000年和2007年的中国A股市场，1989年的日本股市等，无一能够从市盈率魔咒中幸免。

市盈率如何计算？

百度百科上，市盈率是这么算的：

市盈率= 当前股价/每股收益

而我并不是这么计算的，我常用的公式是这样的：

市盈率=总市值/净利润

我的计算方法，是把样本扩大，还可以剔除股本变动对股价的影响。

我们都知道，企业的股本基本是持续扩大的（通过定向增发、配股送股等手段），那么它就会稀释每股收益和股价。为了能够在同一标尺上分析企业的市盈率，不用考虑除权因素，第二个公式更方便。

重点来了，敲黑板！

市盈率有许多版本，比如动态市盈率、静态市盈率、TTM市盈率，主要区别是：你选用的分母（净利润）是什么时间段的，具体计算公式如下：

市盈率公式总结

动态市盈率：

①年化市盈率PE(动)=当前总市值/当前报告期年化净利润（最常用）

②预期市盈率 PE(动)=当前总市值/当年预测净利润

静态市盈率：PE(静)=当前总市值/上一年度净利润

滚动市盈率：TTM= 当前总市值/最近4个季度净利润

总市值=每股价格*股本总数

所以，市盈率的第一个坑：你在使用市盈率之前，必须搞清楚你用的是哪个版本的市盈率。

哪个市盈率最靠谱？

答案是：三种市盈率都有缺陷！

静态市盈率有滞后性，因为它的分母是去年的净利润，而买企业买的是未来，不是过去；

滚动市盈率有局限性，因为它的分母是最近4个季度的净利润总额，它的净利润是在不断滚动更新，但是它的缺陷依旧是不反映未来，我们买企业，现在的业绩好不代表未来的业绩继续持续增长，如果未来的业绩下滑，那么TTM市盈率反倒会拉高，所以本指标只适合业绩持续稳定增长的企业。但是即便业绩稳定的企业也可能在某个季度出现非经常性损益，那么企业的净利润会出现扭曲现象，致使市盈率失真；

动态市盈率有欺骗性和不确定性，因为它的分母是预估未来的净利润：

①年化市盈率不科学，预估全年净利润，是推算，非常不准。

所谓年化，它的净利润是以当季的净利润折算成年。一季度的预测，尤其不准。如果披露一季报，那么它就给一季报的净利润乘以4；披露中报，就给中报的净利润乘以2，这种简单年化的方法没有考虑企业的淡旺季。有的企业正好进入淡季，那当季净利润会很低，因此造成市盈率虚高，这种情况很有可能导致市盈率达到100倍以上；同理，有的企业进入旺季，那么当季净利润就会大幅增长，这时你去折算成年净利润，估值反倒会虚低，可能只有8、9倍，也不合理。同时如果企业出现非经常性损益，同样会使企业净利润扭曲，市盈率失真；

②预测市盈率是把双刃剑，根据下一年度预测利润计算市盈率，如果把净利润预测对了，市盈率最合理，但是如果预测错了，那就最危险。从逻辑的角度看，以预期净利润作为分母是最合理的，我们买企业买的本就是未来，只有看好未来，我们才会去买。

预期市盈率的另一个好处是可以规避非经常性损益造成的净利润失真，因为它使用的是预期净利润，因此可以规避TTM市盈率与年化市盈率所产生的净利润失真现象。

这个指标并不适合大多数企业，只有小部分业绩持续稳定增长的企业才可以预测未来的净利润。

所以，市盈率的第二个坑：过去的业绩不代表未来持续的业绩，预估的业绩不能有效准确地表达未来的业绩。

我们不能单一的用市盈率来决定股票的买卖，要根据当前位置和涨幅，综合研判。

市盈率越低越好？

并不尽然！市盈率高和低并不是衡量股票价值的唯一维度。

从市盈率的公式来看，市盈率=每股价格*总股本/净利润，在其他因素不变的情况下：

每股价格下降，市盈率变低；

股本总数变少，市盈率变低；

净利润增长，市盈率变低。

我们一个个讨论：

1、每股价格下降，市盈率变低

当前股价的下降，代表市场并不看好这只股票，大家争相卖出。市场情绪的扭转并不能一蹴而就，如果这只股票刚刚开始下跌，那么此时即使市盈率再低，也不能买入。

所以，不能简单地认为市盈率越低越好，因为这个假设1的成立，是建立在股价下降的基础上的，背后可能是黯淡无光的经营前景。

2、股本总数变少，市盈率变低

之前我们已经讨论过，总股本一般不会减少，只有当企业回购股票后注销，那么市场上的总股本才会减少，反之，如果企业通过送股配股、定向增发的形式向市场上注水，那么总股本只会越来越多。

所以，这个假设2并不成立。

3、净利润增长，市盈率变低

净利润的增长，我们最乐于见到的假设3。

我们要弄清楚两件事：

1）净利润是因为什么而增长的？

如果是主营业务的收入增长，那是好事；

但如果是不确定因素，非经常性收入，会使企业净利润扭曲，市盈率失真。比如投资收益、政府补贴、卖房卖地卖股票，那么在后期业绩公布时，可能会变化较大。

2）之后的净利润，是否能维持现在的动态市盈率？

进入旺季，企业的净利润大幅增长，可是当进入淡季了，现在的市盈率还撑得住吗？

看完了低市盈率的情况，我们不禁反问：

市盈率高的股票真的是“重灾区”吗？

答案当然是否定的！

1）首先，高市盈率从一定程度上来讲，正是说明大家对股价后市的预期非常良好，正所谓“便宜没好货，好货不便宜”。

不同行业的市盈率高低，更可能是一个反向指标。

举个例子，在周期性行业处于底部的时候，往往市盈率都几乎处于高位。

为什么呢？

因为业绩不好呗！业绩不好，净利润就下降，分母变小，分子不变，数值变大。

那么一旦业绩低谷确认，从而形成了见底回升的一致预期，于是就会开始一轮牛市。

∴ 针对不同行业，市盈率高到一定程度，反而是买入的良机。

一般来说，高市盈率的维持并不一定是泡沫，市盈率高从来都不是抑制股价上行的重要因素，股价是否包含重大事项或者某种预期亦或是业绩拐点的确定才是。

2）其次，市盈率的高低与不同行业，公司在产业链的位置，公司治理结构、公司大小等等都有关。

正所谓炒股炒的是未来，市盈率代表的是未来的预期，钢铁行业和计算机行业未来的预期能一样吗？医药行业和煤炭行业的未来能一样吗？

时间原因，我们就不深度展开了。

但是大家要记住一点：在这个资本所驱动的市场下，市盈率并不代表着真理。很多时候，市盈率顶多就是一杆秤，为我们在投资过程的比较打下基础。只有在充分考虑了影响市盈率的各种因素后，才能对公司的市盈率是否合理作出判断。

群主不禁感慨一下，想要在股市长期地活着，要学的东西可真多啊！不知道哪天就踩雷了。

主力会怎么骗你？

某个季度，业绩突然大幅增长几千倍，或突然下跌几千倍，来达到出货或者吸筹的目的。

有一位投资大师曾经讲过，高手参与的这场游戏，基本面和市盈率这些只能算是其中一个维度，真正的大师利用的是情绪和梦想。

那基本也不难解释“市盈率”被玩坏，变成“市梦率”了吧？

案例：中国石油

我们以中国石油为例，带领大家具体操作一次，如何自己计算市盈率。

如果用的是电脑软件，在看盘的数据里找到这3个数据：

现价；

总股本，注意不要用流通股本，要用总股本；

PE（动）。

接着，按一下F10，看财务指标，主要看净利润情况：

根据公式：市盈率=总市值/净利润=现价*总股本 / 年化净利润

PE（动）=8.66*1830/270.86*2=29.254（四舍五入后29.3）

找到盘口数据后，再往右滑动，找到简况（F10），在主要指标中点击“更多指标”，就能跳转到主要指标，找到净利润。

本节课小结

市盈率基本公式：

市盈率= 当前股价/每股收益

市盈率=总市值/净利润

这两个公式都是对的，第二个剔除了股本变化对股价带来的影响。

市盈率的第一个坑：你在使用市盈率之前，必须搞清楚你用的是哪个版本的市盈率。

市盈率的第二个坑：过去的业绩不代表未来持续的业绩，预估的业绩不能有效准确地表达未来的业绩。

市盈率是一杆秤，为我们在投资过程的比较打下基础。只有在充分考虑了影响市盈率的各种因素后，才能对公司的市盈率是否合理作出判断。

本节课作业

1、根据所给信息，计算出中国石油的静态市盈率、滚动市盈率、预测动态市盈率。你认为哪一个市盈率更能反应它的真实水平？

2、中国石油的市盈率在石油行业中，属于高的还是低的？不同行业估值的合理PE如何确定？

3、中国石油2018-08-31公告，2018半年度A股普通股利润分配，每10股税前派0.888元(实施)，股权登记日2018-09-20，你认为它的股价将会如何演绎？

（如果对这道题不熟悉，请复习 高送转 这一课）

从零开始学炒股100小时计划的进度

目前的100小时计划，我们进行到这里：

如果每天都参与复盘，并且听群主有话说，每个交易日按30分钟计算，已经坚持1800分钟；

如果每个周末的公开课都参加，并且认真完成作业，每次按60分钟计算，已经坚持12周，720分钟；

所以，从计划开始以来，大家一共学习了42个小时（1800+720=2520分钟），加油！！继续努力！！

每个礼拜花3.5小时，就能学习到足以改变命运的知识。

最后，祝大家投资顺利~~周末愉快~

市盈率是什么意思？市盈率怎么计算？

市盈率=每股股价÷年每股收益

可以这样理解：市盈率越大，表示股票越贵，市盈率越小，表示股票越便宜。

例如：

现在贵州茅台股价405.42元，年每股收益13.31元，市盈率=30.46

现在综艺股份股价8.40元，年每股收益0.04元，市盈率=210.00

如果从市盈率的角度看，贵州茅台比综艺股份便宜得多。为什么，假如公司收益每年都是这个水平，假使公司每年都将每股收益全部分红兑现给股东，贵州茅台经过30.46年后，股东分红可以达到405.42元，而综艺股份要210年分红才达得到8.40元。两相比较，茅台是不是比综艺股份便宜得多。

不过市盈率只是个参考指标，买股票不能单考虑市盈率的。许多人知道市盈率后，用市盈率指导买股，也亏得一塌糊涂。这个就是机械的用这个指标了。

市盈率指什么？

市盈率（Price earnings ratio）即P/E ratio，也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。市盈率是指股票价格除以每股盈利的比率。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果）。计算时，股价通常取最新收盘价，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS计算，称为历史市盈率（historical P/E）；计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估（consensus estimates），即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。何谓合理的市盈率没有一定的准则。市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。市盈率是很具参考价值的股市指针，一方面，投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字真实反映公司在持续经营基础上的获利能力，因此，分析师往往自行对公司正式公布的净利加以调整。扩展资料：可以将影响市盈率内在价值的因素归纳如下：

1、股息发放率b。显然，股息发放率同时出现在市盈率公式的分子与分母中。在分子中，股息发放率越大，当前的股息水平越高，市盈率越大；但是在分母中，股息发放率越大，股息增长率越低，市盈率越小。所以，市盈率与股息发放率之间的关系是不确定的。

2、无风险资产收益率Rf。由于无风险资产（通常是短期或长期国库券）收益率是投资者的机会成本，是投资者期望的最低报酬率，无风险利率上升，投资者要求的投资回报率上升，贴现利率的上升导致市盈率下降。因此，市盈率与无风险资产收益率之间的关系是反向的。

3、市场组合资产的预期收益率Km。市场组合资产的预期收益率越高，投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益就越大，投资者要求的投资回报率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率与市场组合资产预期收益率之间的关系是反向的。

4、无财务杠杆的贝塔系数β。无财务杠杆的企业只有经营风险，没有财务风险，无财务杠杆的贝塔系数是企业经营风险的衡量，该贝塔系数越大，企业经营风险就越大，投资者要求的投资回报率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率与无财务杠杆的贝塔系数之间的关系是反向的。

5、杠杆程度D/S和权益乘数L。两者都反映了企业的负债程度，杠杆程度越大，权益乘数就越大，两者同方向变动，可以统称为杠杆比率。在市盈率公式的分母中，被减数和减数中都含有杠杆比率。在被减数（投资回报率）中，杠杆比率上升，企业财务风险增加，投资回报率上升，市盈率下降；在减数（股息增长率）中，杠杆比率上升，股息增长率加大，减数增大导致市盈率上升。因此，市盈率与杠杆比率之间的关系是不确定的。

6、企业所得税率T。企业所得税率越高，企业负债经营的优势就越明显，投资者要求的投资回报率就越低，市盈率就越大。因此，市盈率与企业所得税率之间的关系是正向的。

7、销售净利率M。销售净利率越大，企业获利能力越强，发展潜力越大，股息增长率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率与销售净利率之间的关系是正向的。

8、资产周转率TR。资产周转率越大，企业运营资产的能力越强，发展后劲越大，股息增长率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率与资产周转率之间的关系是正向的。