天弘上证50指数c净值(申赎资金是什么？)

申赎资金是什么？

什么是申赎资金？　　跨市场套利交易包括了上证50ETF二级市场买卖、一级市场申购赎回和一篮子股票二级市场的买卖三个交易程序,了解整个套利过程首先必须了解申购赎回的具体方法。　　申购赎回:除可在二级市场买卖之外,上证50ETF也可在一级市场上进行申购赎回。上证50ETF基金的申购、赎回时是用一篮子股票(50只成份股)与上证50ETF基金份额进行互换交易,而其他开放式基金的申购赎回则是用现金和基金份额进行互换。　　申购------用一篮子股票从基金公司处换取上证50ETF基金份额,相反,赎回------用上证50ETF基金份额从基金公司处换取一篮子股票,一篮子股票各种股票比例与上证50指数一致(具体见上期表格)。　　上证50ETF基金申购、赎回简称为"50申赎",代码为"510051",该代码显示值代表50ETF基金最新基金份额参考净值(即IOPV值),是根据上证50指数50只成份股市场价格计算出来的,并根据成份股价格变化每15秒更新一次。最小申购赎回单位为100万份基金份额,申购、赎回均以份额申请,其申请提交后不得撤销。申购赎回费为申购或赎回份额的0.5%。　　跨市套利交易:"50申赎"提供了短时间内的上证50ETF基金参考净值,也反映了一篮子股票当时的平均市场价格水平。大额资金投资者可以根据"50申赎"与"50ETF"两者之间的市场价格差进行短线套利交易,价格差大小用折/溢价率表示:　　折/溢价率＝(50ETF二级市场价格P-申购赎回参考净值IOPV)/申购赎回参考净值IOPV×100%　　折价套利:当ETF二级市场交易价格低于其份额净值,即发生折价交易时,大额资金投资者可以通过在二级市场大量低价买进ETF,然后在一级市场(即向基金公司)按净值赎回(高价卖出)份额,换回一篮子股票,再于二级市场上卖掉股票而实现套利交易。　　溢价套利:当二级市场ETF交易价格高于其份额净值,即发生溢价交易时,大额资金投资者可以在二级市场买进一篮子股票,再用这些股票于一级市场(即向基金公司)申购ETF(低价买入ETF),再于二级市场上高价卖掉ETF而实现套利交易。　　能够套利成功并获益的前提是折溢价率高于套利交易费用,一级交易券商的套利成本最低,仅0.3545%,只考虑免除佣金、申购赎回费用之后的其他必要交易费用,此时能够套利的折溢价空间只需30个基点以上,即0.3分的价格折价差；其次是普通交易券商,为0.8545%,在前者基础上增加了0.5%的申购赎回费；而一般投资者套利成本最高,为1.35%,如果能够享受佣金优惠,则可稍低。　　假如某日某时上证50ETF二级市场价格,即"50ETF"显示价格为0.865元,申购赎回基金参考净值IOPV为0.879元(即上证50ETF基金净值估计值),则投资者进行套利的过程为:　　1、二级市场买入50ETF至少100万份,则买入100万份ETF基金所需资金为0.865×1000000×(1+0.25%)＝867162.5元,其中缴纳交易佣金费率为0.25%。　　2、将买入的100万ETF基金在一级市场上向基金公司进行赎回,得到一篮子股票,其中50只股票股份数量具体见上期本栏表格,其中要向券商缴纳0.5%的申购赎回费,计5000元。　　3、同时,将得到的一篮子股票于二级市场同步卖出,卖出金额估计为0.879×1000000×(1-0.3%-0.1%-0.1%)＝874605元,其中缴纳0.3%的佣金、0.1%的印花税、0.1%的过户费。　　4、套利差价收益为:874605-5000-867162.5＝2442.5元。　　在该例折价套利投资过程中,这一系列操作程序可以借助ETF套利软件在短期内迅速完成,可以减少价格变动带来的市场风险,上述收益计算也是在市场价格没有发生变化的假设前提条件下进行的；　　如果投资者能够获得佣金、申购赎回费用的优惠,则套利收益大大增加；　　如果瞬时折溢价率偏低,但是投资者认为当日后市上证50指数会上涨,这可以把上述一系列操作过程完成时间延长,等上证50指数(上证50ETF、50成份股)上涨之后,再将手中当日先前已经申购赎回成功的一篮子股票或ETF基金及时卖出,则可获得更高的可靠收益。

上证50指数基金有哪些？

上证50指数自2004年1月2日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。包含的基金分别是博时上证50etf，博时上证50etf联接，长盛上证50证券基金，国金证券上证50，华夏上证50etf，华夏上证50etf联接，天弘上证50A，天弘上证50C，万家上证50etf，易方达的上证50分级，易方达上证50指数a，易方达上证50指数c，中海的上证50。扩展资料上证50指数采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。计算公式为：报告期指数=报告期成份股的调整市值/基期*1000其中，调整市值=Σ（市价×调整股数）。调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。

天弘上证50基金买的人多吗？

买的人很多呀，我身边的朋友都有买天弘基金的

上证指数对投资基金有何参考价值？

上证指数对投资基金有何参考价值？

首先，上证指数包含所有上交所的股票，可以反应这些股票的整体走势。基金可以分为货币基金，债券基金，股票型基金和混合型基金。

那上证指数对投资基金具有什么参考价值呢？这个需要分类说明。

1.货币和债券基金，上证指数没有参考价值，因为这两类基金基本不投资股票（二级债券除外，但也仅仅少量投资股票，不超过20%）。

2.混合基金，因其投资股票，货币工具，债券等等，什么都投资。同时，混合基金投资的股票还会有其他证券交易所的股票。所以上证指数对其参考意义不是很大。只有投资了上证股票的基金才会去参考上证指数。这样的基金与上证指数走势大致相同，但涨幅差异较大（毕竟混合基金是主动型基金，而上证指数只是反应上交所所有股票的整体走势）

3.股票基金（非指数基金），主要投资股票，包括上交所，深交所，港交所，国外的，国内和国外市场经济不同，股票走势必定不同。同样的上证指数对这类股票基金的参考意义同股票型基金。

4.指数基金，只有投资上证股票的基金可以参考上线指数，其他的没有参考价值（不同指数基金跟踪不同的指数）。

所以投资基金时，不是所有的基金都可以将上证指数作为参考。如下图所示，债券和上证指数差异甚远，天弘上证50倒是可以参考上证指数。

那上证指数在投资基金时有什么作用呢？

1.看国内整体经济形式，帮助我们分析基金未来大致趋势。上证指数虽然只包含上交所股票，这些股票背后的公司占据市场重要地位，所以我们依旧可以通过上证指数来看国内经济形式（当然最好还是看沪深300指数）。

2.投资上证股票的基金则会重点参考上证指数，利用其计算估值（市净率和市盈率），以此来判断跟踪这个指数的基金的估值情况，来决定买还是卖（低估值买，高估值卖）。基金自己可没有估值，一般都会通过跟踪指数的估值情况来判断具体基金的估值。

比如汇添富上证综合指数基金，最近上涨不少，那后续我们是该继续持有还是加仓，或者卖出？这个就要参考指数估值了。

上证指数估值适中，那且不考虑政策，国庆等因素，这个基金可以继续持有，并且在下跌时加仓。

天弘上证50指数a和c有什么区别

1、具体预期收益净值不同：天弘中证银行指数a累计预期收益净值为1.1672，天弘中证银行指数c为1.1553,与天弘中证银行指数c相比，天弘中证银行指数a净值更高些。2、适合的投资方式不同：天弘中证银行指数a一般更适合投资者进行长期投资，原因是如果投资短期，很容易把获得的少许预期收益用来支付申购赎回费用，天弘中证银行指数c一般更适合投资者进行短期投资，因为这种不需要申购费和赎回费，节省成本。3、赎回费率不同：天弘中证银行指数a需要支付申购费和赎回费，天弘中证银行指数c购买份额一般没有申购费，持有一段时间后，赎回费也会节省下来，需要支付的是销售服务费用。扩展资料：天弘上证50指数A注意事项：投资的本质是在风险控制的前提下获得绝对收益，一只基金如果能在市场较好的环境下获取较高的收益，而在弱势环境下避免重大损失，长此以往，一定能获得较高的长期回报。这成为很多基金经理投资法则。长期投资，可以简单理解为持有时间长，因为选择基金困难，容易出错，不如长时间持有来赚钱。当然，有的具备很高素质的投资者可以通过波段赚钱也是实力，对于普通投资者来说，最好是选择优秀基金经理长期持有。参考资料来源：百度百科-天弘上证50指数A

一文教你学会选指数基金

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听说指数基金很好，小伙伴小白也很想买，结果打开第三方软件，发现叫做“指数基金”的东西密密麻麻，完全不知道怎么下手！怎么办呢？

今天我来给小白上一课，包你看完会选指数基金。

01

先看的应该是估值！

搜指数基金出来一大摞，其实里面有很多现在已经不适合定投。同理，看排行榜来选的姿势也是错误的，因为排行榜的依据一般是过去一个阶段的业绩，能上榜的现在都属于高估值的了。

第一步，应该是先去看估值！

“估值”是什么东西？百度了概念还不懂没关系，我们知道它有什么用才是关键！估值的作用，就是根据一个指数过往的历史表现，来判断现在这个指数是贵了还是便宜了

去哪里看估值呢？

每个可以看估值的地方，都有明确的表示出哪个估值现在处于什么位置，处于低位的就是我们现在适合买入的。

这就好比你要开店，经营的产品是价格周期性波动的。你肯定要选便宜的阶段来囤货，再就是等到产品涨到市场价格足够高的时候，趁高价位卖掉。之间差价越大，你的获利空间就越大。

最近两证都在涨，昨天还上了3000，适合买入的“便宜货”少了很多。但还是有的，我们选估值，就要选我们明白/认可它的选股规则的。行业指数和策略指数小白可能不太能搞懂，多数都推荐买宽指数。那么就昨天各大平台公布的估值，现在适合买入的国内宽指数也就是“上证50”了。

当然，先搞明白上证50是个啥东西，它的选股策略是：

由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。

也就是投资的是沪市内最龙头的50个公司，这个实力还是多数人认可的。是好货吧？

02

指数选好了，我们来选基金

确定了买上证50这个指数，再打开基金投资软件搜上证50，相对应的基金就没那么多了。根据中证指数官网，以上证50为投资标的的指数基金有33只。

其中，名字相同但是后缀的字母不同的A和C基金，比如天弘上证50指数A和天弘上证50指数B，它其实是同一只基金，收费方式不同而已。排除掉这种情况的，实际上就剩下一半左右。所以我们就在十几只名称中含有“上证50”的基金中挑选就行了。

下面，敲黑板划重点——

规模越大越好！

业绩同类越高越好！

费率越低越好！

以上这些，怎么筛选呢？

筛选基金比较方便的网站coco常用天天基金网。在“基金筛选界面”点击“指数型”，往下的更多里锁定“上证50”筛选对象，然后设置规模大于10个亿。（规模小于10亿的基金其实流动性、市场认可度已经比较差）。

一顿操作如下：

搜索之后的结果，基本上从规模上就可以敲定了。

因为本身追踪上证50的基金就不多，情况肉眼可见，基本上就是成立时间越长，募集资金就越多。

易方达上证50（110003）的规模直接就把同类给秒了。

如果觉得用规模来筛选太过“武断”，那么把几只基金的业绩走势图拿出来对比，就更加一目了然

就是你啦！

注意，但凡后缀有A和C，长期投资选A哦。

03

关注指数基金的投资策略

有小伙伴会比较在意指数基金是增强型还是完全复制型，一个涉及费率，后者肯定比前者要高点，毕竟基金经理要多点干活。一个是涉及投资策略和追踪表现。并不是所有的指数基金，都会直接在基金的名称上标注自己是增强型还是完全复制型。在基金概况上看，才能更加明确。

易方达上证50指数基金的费率是同类中稍高的，因为它的投资目标是“力争获得超越指数的投资收益”，投资策略写明：本基金为指数增强型基金，资产配置上追求拆分投资，不根据市场时机的判断主动调整仓位，通过……追求超越基准的收益水平。

也就是说，虽然这只基金名称上没有标注自己是增强型，但是他的操作方式是增强型。

这一点，其实在基金的十大重仓也可以看出来。易方达把中证指数官网公布的权重股中，伊利股份给加大比重到第三位、把中信证券、中国中免、工商银行、交通银行给剔除掉了，又自己增加了中国建筑、五粮液和华兰生物。在投资标的上跟完全复制型还是有比较大差距的。这样安排，就把原本编制方式占绝对权重的金融股减配了，平衡消费、医*行业都涉及，投资更加分散了。所以，长期来看，这只基金能够远远跑赢上证指数。

如果你觉得买指数又不能完全复制指数违背了你的投资初衷，那么改选其他的比如天弘上证50，就是完全复制型。在费率上，会比易方达的低0.05%。

不过，也有小伙伴认为，我们买基金目的是为了赚钱，黑猫白猫，如果你不死磕颜值，能抓老鼠的都应该认可。所以，作为一只可以能跑赢大多数同类的基金，给多点手续费也值得，你觉得呢？

最后，还得补充一点，越跌越买。今天到我发文之前，两证还是在上涨的，估值已经都偏高了，我们可以调整定投的金额，减少点。

华泰“涨乐财富通”app，持有的基金会实时更新预估净值，让你在考虑赎回的时候可以更加果断。可转债打新界面第一时间通知，不错过赚钱好机会。

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支付宝天弘上来自证50指数c买100怎么剩85了？

你好！支付宝上的一些个理财产品，也是有上下浮动的，就像股票一样，有涨的时候就跌的时候，你买100剩了85应该就是跌了。

基民最爱买的偏股型基金

懒人养基最近对成立于2021年2月10日（上轮牛市顶点）以前、最新一期基金报告中股票持仓市值占基金资产比重大于60%、合并规模大于1亿元的全部3609只偏股型基金（剔除对冲基金）作了个统计，“最爱买”分别选择了2022、2021和2020年报基金持有人户数数据，持有人户数越多表明基民越爱买。

现将结论分享于下。

01、基民最爱买偏股型基金的主要特点

一、全部偏股型基金中基民最爱买前50基金

1、基民最爱买的偏股基金是招商中证白酒指数，2022、2021和2020年报显示的持有人户数分别高达733万户、944万户和706万户。

基民最爱买偏股基金前十是：

招商中证白酒指数（侯昊），

易方达蓝筹精选混合（张坤，偏消费主题），

中欧医疗健康混合C（葛兰），

景顺长城新兴成长混合A（刘彦春，消费主题），

易方达优质精选混合（QDII）（张坤，偏消费主题），

中欧医疗健康混合A（葛兰），

诺安成长混合（蔡嵩松，半导体），

兴全合润LOF（谢治宇，均衡），

富国天惠LOF（朱少醒，均衡），

东方新能源汽车混合（李瑞）。

2022年报持有人户数居于201万户至733万户之间。

前十中张坤和葛兰各有2只基金入榜。

2、基金公司层面来看，基民最爱买前50中，富国基金是最大的赢家，它一家独占6席，4只主动管理型基金和2只指数型基金，分别是：

富国天惠（朱少醒，均衡），

富国价值优势混合（孙彬，均衡），

富国稳健策略6个月持有期混合（曹文俊，均衡），

富国消费主题混合A（王园园），

富国沪深300指数增强A（李笑薇、方昊），

富国中证新能源汽车LOF（牛志冬、张圣贤）。

中欧基金和汇添富基金各占5席。

中欧基金5只基金也都是主动管理型基金，它们是：

中欧医疗健康混合C（葛兰），

中欧医疗健康混合A（葛兰），

中欧时代先锋股票A（周蔚文，均衡），

中欧匠心两年持有期混合C（周蔚文，均衡），

中欧创新未来LOF（周应波→周蔚文）。

有意思的是，中欧基金5只基金中，有2只是C份额。这么多基民持有C份额，难道都是为做波段交易吗？

汇添富5只基金全部是主动管理型基金，它们是：

汇添富消费行业混合（胡昕炜），

汇添富数字生活六个月持有混合（杨瑨，计算机、半导体），

汇添富开放优势中国优势六个月持有股票A（劳杰男，均衡），

汇添富价值精选混合A（劳杰男，均衡），

汇添富创新未来LOF（劳杰男，均衡）。

劳杰男一人就占了3只基金。

易方达基金有4只入榜：

易方达优质精选混合(QDII)（张坤，主要消费），

易方达消费行业股票（萧楠），

易方达上证50增强A（张胜记），

易方达蓝筹精选混合（张坤，主要消费）。

华夏基金有3只基金入榜，分别是：

华夏能源革新股票A（郑泽鸿），

华夏回报混合A（蔡向阳→王君正，偏消费主题），

华夏创新未来LOF（周克平，新能源、半导体）。

银华基金、招商基金、兴全基金、农银基金、景顺长城基金、交银施罗德基金、国富基金和工银基金各有2只入榜。

它们分别是：

银华心怡灵活配置混合A（李晓星，行业轮动），银华富裕主题混合A（焦巍，主要消费）；

招商中证白酒指数LOF（侯昊）和招商国证生物医药LOF（侯昊）；

兴全趋势LOF（董承非→谢治宇、董理，均衡）和兴全合润LOF（谢治宇，均衡）；

农银新能源主题A（赵诣→邢军亮，新能源）和农银策略收益一年持有期混合（张峰，均衡）；

景顺长城新兴成长混合A（刘彦春，主要消费）和景顺鼎益LOF（刘彦春，主要消费）；

交银中证海外中国互联网LOF（邵文婷）和交银均衡成长一年混合A（刘鹏，均衡）；

国富深化价值混合A（刘晓，均衡）和国富价值成长一年持有期混合A（徐荔荣，均衡，最新基金规模仅3.31亿元，116万持有人，人均持有份额仅220份）；

工银圆丰三年持有期混合（袁芳→杜洋，均衡）和工银前沿医疗股票A（赵蓓）。

还有11家基金公司各有1只基金入榜，这些基金是：

银河创新成长混合A（郑巍山，半导体），

信澳新能源产业股票（冯明远），

天弘中证光伏产业指数C（刘笑明），

前海开源公用事业股票（崔宸龙，新能源），

鹏华创新未来LOF（王宗合→闫思倩，均衡），

诺安成长混合（蔡嵩松，半导体），

海富通改革驱动混合（周雪军，均衡），

国泰国证食品饮料LOF（梁杏），

广发稳健优选六个月持有期混合C（王明旭，均衡），

东方新能源汽车混合（李瑞）

博时研究精选一年持有期混合A（蔡滨，均衡，最新合并规模5.45亿元，101万持有人，人均持有份额仅565份）。

3、基民最爱买偏股型基金前50中，42只是主动管理型基金，8只是指数型基金。

8只指数型基金中有6只被动指数型基金和2只增强指数型基金。

主动管理型基金占了大头，说明基民爱追捧主动管理型基金。

4、从行业构成和投资风格来看，基民最爱买前50只偏股基金中：

12只基金是食品饮料（消费）行业主题基金，或者曾经是食品饮料（消费）行业主题基金目前转为相对均衡的投资风格。

12只基金新能源行业主题基金，或者曾经是新能源行业主题基金目前转为相对均衡的投资风格。

4只基金是医药生物主题基金。

2只基金是半导体主题基金。

1只中概互联网主题基金。

其余21只基金行业构成相对较为均衡，有的具有明显的行业主题轮动特征。

5、基民最爱买偏股型基金前50的机构持仓比例平均值是8.22%，中位数是1.79%。

前述全部3609只偏股型基金机构持仓比例平均值是28.62%，中位数是14.35%。

很显然，基民最爱买前50的机构持仓比例比全部偏股型基金平均水平低得多，基民最爱买的偏股型基金大都是以散户持有为主。

6、基民最爱买前50偏股基金2022、2021和2020年报的平均持有人是172万户、189万户和136万户；持有人中位数分别是129万户、146万户和117万户。

成立于2021年2月10日之前、规模1亿元以上的全部3609只偏股型基金同期平均持有人户数分别是8.5万户、9.0万户和7万户，持有人中位数则分别是2.1万户、2.1万户和1.6万户。

按平均数算，前50基金的持有人户数是全部3609只偏股基金的20倍以上。

按中位数算，前50基金持有人户数是全部3609只偏股基金的60倍以上。

由此可见基民最爱买前50基金的热度。

7、基民最爱买前50偏股基金最新合并规模平均值为158.61亿元，前述全部3609只偏股基金合并规模均值为20亿元，中位数为7.88亿元。

基民最爱买基本上可以跟规模最大划等号。

但基民最爱买前50基金中也有21只合并规模小于100亿元的基金，更有2只合并规模小于10亿元的迷你型基金，分别是徐荔荣管理的国富价值成长一年持有期混合和蔡滨管理的博时研究精选一年持有期混合。

8、基民最爱买前50基金自2021年2月10日（上轮牛市顶点）、2022年1月1日、2023年1月1日和2023年4月19日（最近单边下跌起点）平均回报分别是：-28.29%、-27.26%、-6.64%和-8.12%。

前述全部3609只偏股型基金同期平均回报分别是：-19.77%、-21.49%、-1.45%和-6.66%。

前50基金回报水平明显不如全部偏股基金平均水平，各阶段差值分别是：8.52%、5.77%、5.19%和1.46%。

二、全部指数型基金中基民最爱买前50基金

1、指数基金基民最爱买前50基金从行业、风格上较为分散

具体来看，分别包括：

宽基指数：沪深300指数5只、上证50指数4只、中证500指数3只、中证100指数1只和科创50指数1只。

行业主题指数：新能源6只、军工4只、中概互联3只、消费3只、医药3只、红利3只、石油3只、证券2只、有色2只、半导体2只、煤炭2只、汽车1只、钢铁1只和保险1只。

2、基金公司层面，50只基民最爱买的指数基金中，依然是富国基金最多，占了6席，分别是：

富国中证新能源汽车LOF（张圣贤、牛志冬），

富国中证煤炭龙头LOF（张圣贤），

富国中证军工指数LOF（张圣贤），

富国中证红利指数增强A（徐幼华、方昊），

富国中证500指数增强LOF（徐幼华、方昊、李笑薇），

富国沪深300指数增强A（方昊、李笑薇）。

天弘基金5只：

天弘中证医药100C（贺雨轩），

天弘中证光伏产业指数C（刘笑明），

天弘中证光伏产业指数A（刘笑明）

天弘上证50指数C（陈瑶），

天弘上证50指数A（陈瑶）。

华夏基金4只：

华夏上证科创50ETF（张弘弢、荣膺），

华夏上证50ETF（张弘弢、徐猛），

华夏恒生互联网ETF（徐猛），

华夏国证半导体芯片ETF（赵宗庭）。

鹏华基金4只：

鹏华中证酒指数LOF（张羽翔），

鹏华中证国防指数LOF（陈龙），

鹏华空天军工指数(LOF)C（陈龙），

鹏华国证钢铁行业指数LOF（闫冬）。

华宝基金4只：

华宝中证医疗ETF（胡洁），

华宝中证全指券商ETF（丰晨成、胡洁），

华宝油气LOF（周晶、杨洋），

华宝标普油气上游股票(QDII)人民币C（周晶、杨洋）。

国泰基金4只：

国泰中证全指证券ETF（艾小军），

国泰国证有色金属LOF（吴中昊），

国泰国证新能源汽车LOF（吴中昊），

国泰国证食品饮料LOF（梁杏）。

招商基金3只：

招商中证煤炭等权LOF（侯昊，邓童），

招商中证白酒指数LOF（侯昊），

招商国证生物医药LOF（侯昊，许荣漫）。

易方达基金2只：

易方达中概互联网ETF（FANBING(范冰)、PANLINGDAN(潘令旦)、余海燕），

易方达上证50增强A（张胜记）。

汇添富基金2只：

汇添富中证新能源车LOFC（过蓓蓓），

汇添富中证新能源车LOF（过蓓蓓）。

华泰柏瑞基金2只：

华泰柏瑞上证红利ETF（李茜、柳军），

华泰柏瑞沪深300ETF（柳军）。

广发基金2只：

广发中证全指汽车指数A（陆志明），

广发道琼斯石油指数LOF（姚曦）。

还有12家基金公司各有1只入榜：

兴全沪深300LOF（申庆），

信诚中证800有色LOF（黄稚），

融通深证100指数A/B（何天翔），

前海开源中航军工指数A（黄玥），

南方中证500ETF（罗文杰），

景顺长城沪深300指数增强A（黎海威），

交银中证海外中国互联网LOF（邵文婷），

建信中证500指数增强A（叶乐天），

国联安中证全指半导体ETF（章椹元、黄欣），

方正富邦中证保险主题LOF（吴昊），

大成中证红利指数A（刘淼、李绍），

博时沪深300指数A（杨振建、桂征辉）。

3、基民最爱前50指数基金2022、2021和2020年报平均持有人户数分别为66万户、77万户和58万户。

前50偏股基金这一数字分别是172万户、189万户和136万户。

前50指数基金持有人户数不到前50偏股基金的一半。

基民最爱买前50指数基金最新平均规模145亿元，前50偏股基金平均规模158亿元。

规模相关不大。

4、基民最爱买指数基金前50的机构持仓比例平均值是17.36%，中位数是8.47%，远高于基民最爱买偏股型基金前50的8.22%和1.79%。

前述全部696只亿元以上指数基金机构持仓比例平均值是37.53%，中位数是28.58%。

很显然，基民最爱买前50的机构持仓比例比全部指数基金平均水平低一半多，基民最爱买的指数基金也大都是以散户持有为主。

5、基民最爱买前50指数基金自2021年2月10日（上轮牛市顶点）、2022年1月1日、2023年1月1日和2023年4月19日（最近单边下跌起点）平均回报分别是：-9.70%、-16.90%、-4.22%和-7.82%。

与基民最爱买前50偏股基金同期平均回报-28.29%、-27.26%、-6.64%和-8.12%相比，指数基金要好不少。

这说明，2021年股市见顶以来基金业绩不佳，之前表现优异的主动基金反而是重灾区。

三、全部主动管理型偏股基金中基民最爱买前50基金

1、基民最爱买前50偏股型基金中有42只主动基金，也就是说这个表格里50只基金中有42只与前面讲到的前50偏股型基金重合。

我们第一部分讲到的基民最爱买前50只偏股型基金的特点，大致上也就是前50只主动管理型偏股基金的特点。

这里不再赘述。

2、基金方面，这部分表格增加的是表中最靠后的8只基金，分别是：

国富中小盘股票A（赵晓东，均衡）；

睿远成长价值混合A（傅鹏博，均衡）；

易方达竞争优势企业混合A（冯波，偏消费，该基金发行时认购资金接近破记录的2400亿元，也是2021年初牛市到顶点的标志）；

华泰柏瑞景气回报一年持有期混合A（张慧→吴邦栋，均衡，最新合并规模2.46亿元，迷你型基金）；

易方达国防军工混合A（何崇恺）；

中欧新蓝筹混合A（周蔚文，均衡）；

交银先进制造混合A（刘鹏，先进制造主题，新、半、军均有配置，有行业轮动特征）；

银华鑫盛LOF（王海峰，均衡）。

02、窥探基民“最爱买”后面的原因

1、基金过往业绩特别优秀，这个业绩在某一特定时间段还具有持续性

比如，消费和医药板块在2022年底2021年初的近两个月中几乎一直在涨，这就是给了人们能够持续赚大钱的印象。

基民的业绩幻觉由此而生。

现在我们知道，如果有一个时段几乎天天在涨，表面上最安全，其实都是在赶顶。

所以这些“最爱买”的基民基本都买在了次高点，实际上是在最危险的时候大家争相买入的。

2、基金业绩持续优秀的时候，基金公司有推广的动力

基金公司都知道“好卖不好做、好做不好卖”的道理。

熊市中“好做”，但卖不动也没办法。

比如，最近几个月，权益基金尤其主动权益基金基本就卖不动。

基金公司肯定也希望熊市能够多卖点，问题是基民不买账，想卖也卖不出去。

亏钱的基民往往对基金公司的行为颇有怨言，但实事求是来讲，基金公司是以营利为目的的商业机构，不是慈善团体，只要不违法违规，他们的推广行为就没有什么大的问题。

高位不限购甚至还狂发新基金的，只能说太过急功近利。

“有良心”的基金公司可能考虑得更长远一些，需要投资者的口碑，所以在股市高位会有限购甚至停止申购的动作，这个必须点赞。

可是大家发现没有，市场不好时“有良心”的基金公司旗下产品亏钱，基民照骂不误。

这不单是约束基金公司利益能够解决的问题。

市场热火朝天的时候，基民的购买热情高涨，拦都拦不住。

市场低迷如当前，基民怨声载道，你下跪求他买他都不会买。

“低买高卖”，说说容易，绝大部分投资者办不到。

最近辞世的现代投资组合理论之父、诺贝尔经济学奖得主哈里•马科维茨曾经说过：

“个人投资者的主要错误是，他们在市场上涨时买入，假设市场会进一步上涨；在市场下跌卖出，假设市场会进一步下跌。”

其实中外投资者都一样，靠投资者教育短期内也难以解决这个问题。

3、我们来看持有人前10的偏股基金的持有人趋势图和相关数据。

毫无例外，净值上涨，持有人户数增加；净值下跌，持有人户数下降。

净值上涨与持有人增加，净值下跌与持有人下降，互为因果，各自形成闭环。

03、给我们的投资启示

1、人都有惯性思维，市场涨多了，我们都不相信会跌。

等我们相信会跌的时候，可能我们已经被深套了。

市场跌多了，我们都不相信会涨。

等我们相信会涨的时候，市场从低点可能已经涨起来30甚至50个点了。

这时候我们大概率踏空，此时要么不敢追了，真敢追，搞不好就追在了阶段高点。

所以，正确的、从容不迫的办法是：

跌多了就买点，分批买、慢慢买；涨多了就卖点，分批卖、慢慢卖。

我的习惯是行业主题基金高点下跌30%开始买；大部分基金持有收益率达到20%以上视估值情形开始分批止盈利润部分。

2、2021年见顶的明星基金，也就是基民最爱买的这一批，调整到现在已经两年多了，即便最后见顶的新能源主题基金也快两年了。

调整时间和幅度都应该都差不多了，如果被套住的投资者现在肯定不应该割肉，反而应该逐渐逢低加仓摊低成本，争取实现获利。

3、早入市，早体验。

摔一跤比别人说一百遍管用。

基金梳理不构成投资推荐，本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议，只是我自己思考和实践的一个真实记录，据此入市投资，风险自担。

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