工程机械龙头排名前十(全球工程机械行业排名机构是哪些？)

全球工程机械行业排名机构是哪些？

工程建906

三一重工：工程机械龙头老大

 三一重工：工程机械第一把交椅

我认可的投资逻辑，是在变量复杂的投资市场中抓住相对确定的标的和机会，所以更重的还是公司本身的价值分析，在有足够安全边际的情况下买入。

消费，出口，房地产，基建，四大板块支撑起了我国GDP。各行业的龙头之中，三一重工和房地产基建两大板块都分不开。周期性行业顺周期的时候增长可达到70%，逆周期的时候又出现负增长，实在难以预测。但2004~2019年来，三一重工的净利润从3.27亿到112亿，平均增长率约为年化24.96%，不容小觑。

在此将对三一重工（600031）的分析分享，只用作自己投资成长的记录和学习交流，不构成任何投资建议。

公司主要从事工程机械的研发、制造、销售和服务。公司产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、筑路机械。其中，混凝土设备为全球第一品牌，挖掘机、大吨位起重机、旋挖钻机、路面成套设备等主导产品已成为中国第一品牌。

工程机械行业是中国机械工业的重要产业之一。其产品市场需求受国家固定资产和基础设施建设投资规模的影响较大，下游客户主要为基础设施、矿山、房地产等投资密集型行业，这些行业与宏观经济息息相关。2019年，受下游基建需求拉动、国家加强环境治理、设备更新需求增长、人工替代效应等因素推动，工程机械行业持续快速增长。挖掘机械、混凝土机械、起重机械、路面机械等全线产品国内外市场份额持续提升，主导产品具备全球竞争力。

2019年，公司实现营业收入756.65亿元，同比增长35.55%；归属于上市公司股东的净利润112.07亿元，同比增长83.23%；经营活动产生的现金流量净额132.65亿元，同比增长26.01%。

1、通过总资产判断公司实力及扩张能力

基建行业属于强周期行业。周期上行阶段公司增长较快，13年-17年周期下行阶段进入低谷停止增长，但自18年开始重新回归20%以上的年增长率。按5年一个周期预估，未来两年内三一重工发展态势良好。                        

2、通过资产负债率判断公司债务风险

三一重工自17年来资产负债率逐年下降，并于19年首次降到了50%以下，目前低于行业主要竞争对手7个百分点。基本无债务违约风险。

3、看有息负债和货币资金判断公司偿债风险

三一重工自15年以来，有息负债总额一直呈逐年降低趋势，而货币资金则相反呈逐年上升趋势，并于19年度首次货币资金大于有息负债总额，暂时无偿债风险，但需重点关注公司资金状况的变化。

4、通过“应收应付”和“预付预收”判断公司行业地位 

{（应付+预收）-（应收+预付）}指标自17年开始逐年下降，值得注意的是应收账款占营收比例自15年来逐年大幅下降，说明三一重工的行业地位正在不断提升，当然基建行业指标走好跟行业周期趋势呈高度相关，需要警惕行业周期拐点。

5、通过固定资产判断公司的类型

世事无常，三一重工本数值逐年下降，现已在15%以下，居然是轻型资产类公司。

6、看投资类资产，判断公司是否不务正业

三一重工2019年投资类资产占总资产的比例低于5%，很专注。

7、通过营业收入判断公司的行业地位及成长能力

三一重工近三年营业收入增长比较稳定，但近三年呈下降趋势，再次强调，需要警惕行业周期拐点。从对比图表能明显感受到行业周期波动的影响。

8、通过毛利率判断公司产品的竞争力

三一重工平均毛利率在30%左右，不算高，但已经好于同行业竞争对手中联重科和徐工机械了。

9、通过费用率判断公司成本管控能力

公司费用率/毛利率在45%左右，变化依然与行业周期高度相关。

10、通过主营利润判断公司的盈利能力及利润质量

三一重工近三年的盈利能力和利润质量都较高。营收增长率呈逐年下降趋势，需要关注拐点。

11、通过净利润判断公司的经营成果及含金量

三一重工净利润同比增长指标，看起来感觉已经失去意义了。目前看来19年比上一周期峰值期11年的净利润只多了20亿，疫情影响，一季度营收21.94亿，后续今年的表现还有待观察。

12、通过归母净利润判断公司自有资本的获利能力

三一重工2019年ROE重回20%以上，说明资本获利能力逐渐变强，近三年投资价值不断提高。

13、通过经营活动产生的现金流量净额，判断公司的造血能力

公司持续造血能力比较稳定，无流动性危机。

14、通过分红率判断公司品质

三一重工近分红率均大于30%，说明其对股东大方，上市以来累计分红 18 次，累计分红金额为 141.61 亿元。

未来三一的发展，我们可以在下文探讨。

工程机械以挖掘机，起重机，混凝土机械为主要品类，行业景气度受基建/地产/采矿投资驱动。上一轮景气周期2008-2011年受益于固定资产投资加速，“四万亿”刺激地产基建投资加速，带动设备销量猛增。2001-2015年，房地产投资增速放缓，期间工程机械保有量高，需求透支严重，行业景气度下行。工程设备8-18年左右更新，本轮景气周期以更新需求为主。2016年基建低增速，地产投资小幅反弹，一方面工程机械旧存量无法满足新场景应用，刺激下游新增需求，另一方面更新需求旺盛。

挖掘机使用寿命通常8年左右，上一轮行业销量高峰的设备在2016年陆续开始更新换代，刺激了本轮行业的复苏，最先开启增长工程机械新一轮上行周期。2019年，我国挖掘机销量23.57万台，同比增长15.87%。2017年混凝土机械销量回升，晚于挖掘机符合设备后周期的特点。混凝土机械的寿命通常10年左右，混凝土机械设备更新集中，预计更新需求在2021年达到最大。中联重科和三一重工两家主机厂混凝土机械收入在2018/2019年均保持30%以上增速，反映行业需求的持续增长。东吴证券研究所预测，如无疫情影响，2020基建投资增速为8%，房地产增速为5%，后续两年维持正增长。

2019年，三一重工挖掘机械全年销量突破6万台，销售收入276.24亿元，同比增长43.52%，市场占有率不断提升到25%左右。

2019年，三一重工混凝土机械实现销售收入232亿元，同比增长36.76%，市场地位持续巩固。混凝土机械业务是公司1994年成立时的唯一业务，2012年公司通过国际化收购普茨迈斯特，打破行业竞争格局，坐稳全球第一品牌。

起重机械方面，2019年，三一重工起重机械销售收入达139.79亿元，同比增长49.55%，销售创历史新高，市场地位显著提升，履带式起重机市占率21%，稳居行业第一。国内工程起重机市场呈现三足鼎立的竞争格局，徐工机械、中联重科和三一重工分居市场前三。

国际上，2019年三一重工以110亿美元营业额在全球工程机械制造商中位列第五，排名较2018年上升2名，全球市场份额5.4%。

三一重工目前在国内不仅规模最大、而且综合竞争实力，研发能力都是最强的。公司拥有2个国家级企业技术中心、3个国家级博士后科研工作站、3个院士专家工作站等组成的强大研发体系。截至2018年6月，公司累计申请专利7609项，授权专利6253项，申请及授权数居国内行业第一。

相较于成效快的收购模式，自主研发对产品核心技术掌控更深，并能根据市场需求变化快速开发新产品，从而迅速抢占市场。400米以上高层泵送技术是行业制高点；2018年推出H系列"矿立方"挖掘机，矿山环境使用寿命超2.5万小时，具备美系挖掘机坚固耐久出力大的优点，再次成为行业标杆，2018下半年以来，H系列挖掘机已明显抢占海外对手市场份额。 

另外工程机械行业多年积累的先发和规模优势，使得后来者很难超越。在中国超大吨位起重机领域，国际工程机械巨头利勃海尔、格鲁夫、特雷克斯等品牌进口起重机产品占据国内20%左右的吊装市场份额。对于起重机来说，由于技术限制，我国自主制造的起重机多为中小吨位起重机，大吨位起重机的发展起步较晚，目前也只有三一重工等少数龙头企业具备一定的竞争优势。

1、政策风险

工程机械行业与基础设施建设和建筑业投资等密切相关，宏观政策和固定资产投资增速的变化，将对公司下游客户需求造成影响，进而影响产品销售。

2、市场风险

全球贸易保护主义抬头，大国博弈及全球政治经济的复杂性将给公司国际市场带来一定程度的不确定性。

3、汇率风险

公司存在一定数量的美元、欧元、日元等外币业务，如果相关币种汇率波动，将对公司财务状况产生一定影响。

4、原材料价格波动的风险

公司原材料及零部件的成本可能受到多种因素的影响，如市场供求、供应商变动、替代材料的可获得性、供应商生产状况的变动及自然灾害等。

对比国外可比上市公司及三一重工的竞争力，参考净利润增长及近5-10年平均PE，市盈率可以给到13~15之间，估值如图下。

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参考文献：

《三一重工股份有限公司2018-2019年年度报告》

东吴证券，开源证券分析报告

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雪球：价值投资学习者miki

投资需要艰深的学习

希望我们能一起进步

2018全球工程机械10强出炉徐工、三一两大龙头企业位居前十

  近日，英国KHL推出2018年全球工程机械制造商10强排行榜（YellowTable2018）。不出意外，卡特彼勒依然牢牢占据榜首，小松和日立分别位居第2和第3位。让中国工程机械行业振奋的是，此次全球工程机械10强榜单前十强中有两家中国工程机械企业上榜，分别是位居第6位的徐工和位居第8位的三一。

2018全球工程机械前十强

  在经历了连续多年的市场低迷之后，2017年中国工程机械行业迎来了大爆发：无论是挖掘机行业还是起重机械、混凝土机械、路面机械等工程机械主要领域都迎来了大幅增长，对于那些注重技术创新，在市场低迷期苦练内功的中国工程机械企业则牢牢抓住了市场复苏带来的机遇，而徐工和三一更是其中的佼佼者。

2018全球工程机械前十强（数据来源：英国KHL）

  徐工继2017年位居全球工程机械第8之后，再度跃升两位，位居第6位，距离全球工程机械前五强也越来越近。同样值得欣喜的是三一，从2017年的第11位强势杀入前十强，位居第8。全球工程机械十强榜单同时有两家中国企业，也意味着中国工程机械行业从制造大国正在不断向制造强国迈进，相信在不远的将来，全球工程机械前五甚至前三都将出现中国工程机械企业的身影。

  另外，在此次全球工程机械10强榜单中，沃尔沃建筑设备也从去年的第5上升至第4。利勃海尔、斗山、约翰迪尔、JCB分列第5、第7、第9和第10位。

世界十大工程机械品牌？

答：世界十大工程机械品牌是柳工/LiuGong、卡特彼勒/Caterpillar、中联重科/ZOOMLION、日立/HITACHI、徐工/XCMG、小松/Komatsu、三一重工/SANY、沃尔沃建筑设备、利勃海尔/Liebherr、斗山/Doosan

请问济南大学机械工程自动化在全国排名第几?

这个不大清楚.反正这个专业是济大的老牌专业，也是原山东建材的龙头专业，是山东省的重点学科.实力肯定有保障(在山东省内).就业情况也不错.

十个国内外知名的工程机械品牌

厦工柳工成工徐工龙工山河智能三一重工中联重科

徐州和长沙谁才是中国工程机械之都？

【吊车那些事儿观点】随着近几年三一和中联的快速发展，越来越多的声音传出来说长沙已经全面替代徐工成为新的中国工程机械之都。而小编并不完全认同这种观点。小编认为中联和三一的总产值毋庸置疑是全面超越徐工的，但是中联和三一的厂区并未集中在长沙，其中三一目前第一大事业部的挖机在沈阳，煤机也在沈阳，履带吊在湖州，搅拌车在邵阳，娄底等区域也分别有主要产业园，中联的常德产业园在整个中联的生产比例很高，还有上海，陕西等地，而徐工的厂区建设基本都是围绕徐州建设，同时各个产品的配套也是围绕徐州，因此不要惯性的认为三一加中联比徐工厉害很多，那长沙就完胜徐工，这是个思维误区。接下来小编会从几个维度分析徐工和长沙在工程机械方面的成绩，至于孰强孰弱大家自有自己的想法。

2010年在中国工程机械联合会的评比中，徐工胜长沙获得”中国工程机械之都“称号，这也是这个称号的由来，并于2018年11月复审通过，而长沙并无相关正式称号。

2018年徐州装备制造总产值1566亿元，占徐州市2018年gdp总值的（6883亿）的22.75%，参考《徐州市装备与智能制造产业发展新闻发布会》数据。

2018年长沙工程机械产业总产值1660亿元，占长沙市2018年GDP总值的（11003亿）的15.08%，参考新华社的《打造世界级产业集群 长沙：“工程机械之都”的底气》，

数据中表示长沙的相关产业总值超过徐州近100亿，但徐州的行业GDP占比高于长沙。

徐州作为国家传统的工业基地，行业基础人才及上下游产业人才储备优于长沙，长沙作为省会城市，12所本科院校加持，在行业专业人才和科技人才的吸引力优于徐州。

徐州的第一大主导产业是装备制造业，而长沙的重要支柱产业之一是工程机械，因此在**的定位这块很明显是徐州**是更看重工程机械这一块，但长沙作为省城在资源调动的能力上是远大于徐州的。综合考虑，因此近几年长沙工程机械行业的快速发展离不开**大力支持。

徐州形成了以徐工为核心的工程机械产业集群，配套的零部件企业相对较多，工程机械上下游产业较完善。长沙形成了以三一集团等龙头企业为主的工程机械产业集群，虽然长沙**正积极在长沙经济开发区引进核心零部件企业，但是其配套件产业相对于徐州来说目前差距仍较大。

总的来说长沙和徐州都是我国工程机械的代表城市，无论是工业基础深厚的老牌重镇徐州还是人才聚集的后起之秀长沙，他们都担当的起“工程机械之都”的称号，又有谁规定的”工程机械之都“只能一个呢？其实在目前来看，两个城市在工程机械板块的发展方向也有所偏差，徐州全力打造世界级装备制造中心，而长沙在打造世界级先进制造业集群，目标全球中高端产品价值链。

去哪买好的工程机械设备？

当然是来徐州了，徐州是老牌工程机械之都了，工程机械龙头企业徐工就在徐州。我们家就做工程机械还有配件零售。主要经营徐工，柳工等多家工程机械集团旗下产品及配件销售，服务，工程机械租赁（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。业务范围可满足多种项目需要，同时提供贴心的售后服务，可进行产品的调配，保养，修理，免除合作商的后顾之忧。是徐工优质代理商，销售范围达到非洲，南美洲多个国家。您要是对工程机械感兴趣可以联系我们

工程机械中有哪些好品牌

1.Caterpillar(卡特彼勒)美国2.Komatsu（小松）日本3.Terex（特雷克斯）美国4.Volvo（沃而沃）瑞典5.Liebherr（利勃海尔）德国6.CNH美国7.Ingersoll-Rand（英格索兰）美国8.HitachiCM（日立）日本9.Deere（迪尔）美国10.MetsoMinerals（美卓矿机）芬兰11.Sandvikminingandconstruction瑞典12.JCB英国山猫（美国）13.Kobelco（神刚）日本14.AtlasCopco瑞典15.Manitowoc美国16.Daewoo（大宇）韩国r17.Mainitou法国18.Hyundai（现代）韩国19.WirtgenGroup（维特根）德国20.SumitomoHeavyIndustries（住友）日本21.Hiab芬兰22.JLG美国23.Tadano（多田野）日本24.Ammann（阿曼）瑞士25.Putzmeister（普茨迈斯特）德国26.Furukawa日本27.BellEquipment南非28.Xugong（徐工）中国29.Bomag（宝马）德国30.AstecIndustries（阿斯泰克）美国31.palfinger奥地利32.Kubota日本33.Neuson奥地利34.BharatEarthMoversLTD.印度35.Liugong（柳工）中国36.Xiagong（厦工）中国37.Aichi日本38.Pinguely-Haulotte法国39.Shantui（山推）中国40.Bauer德国41.Sennebogen德国42.EarthTechnica日本43.Sany（三一重工）中国44.KatoWorks（加藤）日本45.Merlo意大利46.FayatGroup（飞雅特）法国47.TextronOmniQuip美国48.shandonglinyi（临工）中国49.ImerGroup意大利50.Changlin（常林）中国

工程机械哪家强？十一个维度分析这三家行业龙头

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疫情下基建项目支持力度加大，对工程机械的影响积极。上游工程机械内在需求持续性预期明显增强，基建政策不断催化，3.75万亿地方债刺激、行业景气确定性拉长；环保政策助力工程机械行业发展；“一带一路”政策，推动工程机械海外发展市场机遇；上一周期的换机潮带来存量需求，2007年到2011年是设备销售的高峰，每年销量增长基本都在30%以上，工程机械设备的使用寿命一般不超过十年，因此理论上2017年到2021年将是设备更新换代的高潮。行业近几年在保持高景气度同时，需求结构也在发生变化，更新换代需求约占需求的50%。

工程机械板块的投资逻辑和机会如何？特选取国内行业龙头企业中的部分代表做以分析。

公司基本面数据（三一、徐工、柳工三家公司对比）

1、业绩对比

三一重工2019年实现营收756.66亿，同比+35.55%，营收创历史新高，在营收高基数背景下，增速略有回落；净利润112.07亿，同比+83.23%；

徐工机械2019年实现营收591.76亿，同比+33.25%；净利润36.21亿，同比+76.98%。增速有所下滑。

柳工2019年实现营收191.77亿，同比+6.04%；净利润10.17亿，同比+28.74%。柳工是三家当中最小的，业绩远远落后于三一、徐工。

2、盈利能力对比

三一重工2019年毛利率为32.69%，同比增长2.07个百分点。

徐工机械2019年毛利率为17.45%，同比略有回升。

柳工2019年毛利率为23.66%，近两年都在往上走。

三一重工2019年净利率为15.19%，从2016年开始，公司净利率水平正逐步回升。

徐工机械2019年净利率为6.16%，也在回升，但是幅度没有三一大。

柳工2019年净利率为5.6%，和徐工接近，近几年的走势也相类似。

从盈利能力上看，三一重工领先，徐工和柳工奋力追赶。

3、三费对比

从销售费用率指标上看，三一重工在2017年之前的销售费用率还是比较高的，近两年开始不断下降；徐工机械的销售费用率一直不是很高，是三家之中最少的；柳工的情况则是和三一完全相反的，近几年销售费用率不断上升。

再看管理费用率（含研发），三一重工在该指标上是三家最高的，主要是研发投入不断增加；徐工是逐年下降的趋势；柳工与2018年持平。

最后看财务费用率指标，三一重工财务费用率指标逐年下降，2019年只有-0.06%；徐工与三一在2019年数据相近；柳工最高，但是也呈现下降趋势。

从三费情况看，徐工的期间费用率是最低的，并且还在下降至中，说明公司控费能力还是不错的；三一重工也不错，公司加强内部控制，停止过度促销，压缩无效费用开支，期间费用率呈现下行趋势；柳工在三家中本来体量就小，因此显出费用率相对较高。

4、偿债能力对比

三一重工2019年资产负债率为49.72%，同比下降6.22个百分点；徐工机械2019年资产负债率为56.47%，同比增长6.01个百分点；柳工2019年资产负债率为63.73%，同比增长2.25个百分点。从三家公司来看，柳工负债相对较高，且有抬升趋势；徐工在资产负债率＜60%的红线以下，但是要把握增速；三一重工为三家最低。

5、运营能力对比

从运营能力的三个指标上看，三一重工相对比较好，徐工次之，柳工最差。

6、研发能力对比

三一重工2019年研发投入46.9亿元，其中费用化研发36.4亿，资本化研发10.5亿，研发费用占总营收比重4.82%。徐工机械2019年研发投入24.56亿元，其中费用化研发21.27亿，资本化研发3.29亿，研发费用占总营收比重3.59%。柳工2019年研发投入6.74亿元，其中费用化研发4.64亿，资本化研发2.1亿，研发费用占总营收比重2.42%，走势很平稳。

7、市占率对比

三家公司的主营产业侧重点各不同，通过挖机和起重机械板块的市占率进行对比。三一重工的挖掘机市占率领先，徐工处于追赶阶段，但是还存在着差距，柳工就比较平稳的增长，在5%左右。

在起重机械方面，徐工机械是行业内大哥，移动起重机市场占有率稳固保持世界第一位，1200-1600吨超大吨位全地面起重机市场占有率100%；500吨以上履带吊国内市场占有率增长10.4个百分点，市场占有率突破45%，稳居行业第一。三一重工起重机目前市占率25%左右，市占率第三。柳工在起重机械方面的市占率就更好少了。

8、现金流对比

三家公司在2019年的现金流都比较充沛，三一和徐工的走势相近似，从2015年开始恢复现金流，柳工相对比较反复，不稳定。

9、杜邦分析

三一重工2019年ROE为29.53%，同比增长8.06个百分点，主要因为净利率和资产周转率同比上升，值得关注的是权益乘数是下降的。徐工机械2019年ROE为11.44%，同比增长3.88个百分点，主要是净利率和资产周转率同比略增，但是权益乘数却没有像三一一样下降。两个最主要的差距还是在净利率上。柳工2019年ROE为10.18%，同比增长1.75个百分点，主要是净利率和权益乘数略增，但是资产周转率却下降了，这值得注意。

10、重要股东买卖

在高管增减持方面，三一高管近期比较活跃，多名高管进行了增持。徐工和柳工增减持情况不多，2020年还没有增持的。

11、估值对比

目前三一重工、徐工机械和柳工的PE估值都处于中位线以下。

总结：

三家公司从基本面数据简单的对比过后，三一重工整体趋势相对优秀。在工程机械国产品牌强势崛起的大背景下，如三一、徐工、柳工等国产龙头将继续蚕食外资品牌的市场份额，作为国产领军品牌，更应在产品研发和售后服务方面更加增大投入，产品口碑，易用性耐用性的提高，更能继续稳住市占率，稳固龙头地位。叠加逆周期扩大内需政策的调节下，工程机械未来几年需求保持高速增长。