富春股份的十大股东(联化科技流通股前十大股东)
联化科技流通股前十大股东
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芜湖富施随治团洋春染织股份有限公司怎么样？
芜湖富春染织股份有限公司是2002-07-15在安徽省芜湖市注册成立的其他股份有限公司(非上市)，注册地址位于芜湖经济技术开发区桥北工业园红旗路3号。芜湖富春染织股份有限公司的统一社会信用代码/注册号是913402007408704905，企业法人何培富，目前企业处于开业状态。芜湖富春染织股份有限公司的经营范围是：丝、纱、线漂染加工，袜子制造，丝、纱、线销售，自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外），农副产品附属品（稻壳）收购。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。本省范围内，当前企业的注册资本属于一般。芜湖富春染织股份有限公司对外投资1家公司，具有0处分支机构。通过百度企业信用查看芜湖富春染织股份有限公司更多信息和资讯。
富春股份属于ai人工智能概念吗？
1、富春股份是一家从事智能化制造的企业，致力于发展研究智能化制造工具及软件，提供现代化工业自动化解决方案的企业。
2、虽然富春股份未直接涉及在人工智能领域的核心技术和产品研发，但其所从事的智能化制造业务，可以被视为人工智能在工业领域的一部分，并与人工智能概念紧密相关。
富春股份2016年营收4.53亿摩奇卡卡全年实现6500万净利润|游戏茶馆
导语
富春股份已于2017年1月3日完成对摩奇卡卡100%股权的收购。摩奇卡卡不在公司2016年年报并表范围内。
4月25日晚间，富春科技股份有限公司（以下简称富春股份）发布2016年年度报告。报告期内，富春股份实现营业收入4.53亿元，同比增长19.61%；实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元，同比增长56.97%。
2016年，富春股份全资子公司骏梦游戏的20款在线游戏，年度累计贡献收入2.75亿元。还有多款IP手游已经处于在研阶段或者进入准备阶段，包括《SNH48星梦学园》（暂定名）、手游《Hellokitty环游世界》（暂定名）、手游《奇迹世界》（暂定名）等，预计将于2017年陆续推出。
根据年报，富春股份于2016年底以8.8亿元现金方式收购成都摩奇卡卡科技有限责任公司100%股权，收购已于2017年1月3日完成。摩奇卡卡不在公司2016年年报并表范围内。
根据同日发布的《关于成都摩奇卡卡科技有限责任公司2016年度业绩承诺完成情况的说明》，摩奇卡卡2016年度经审计归属于母公司的净利润6561.89万元，扣除非经常性收益后归属于母公司的净利润为6507.02万元，完成当年业绩承诺。
全年营收4.53亿 实现净利润1.1亿元
富春股份成立于2001年3月，起步于为运营商提供通信网络规划设计咨询、通信信息化工程管理、通信软件开发等技术服务。公司于2015年上半年完成对上海骏梦网络科技有限公司的并购，涉足游戏研发与运营业务领域，游戏业务成为公司的主营业务之一，并于2016年进行对成都摩奇卡卡科技有限责任公司的并购，增强公司游戏IP商业化能力的深度和广度。同时，2015年至2016年公司投资参股福州畅读信息科技有限公司、上海渔阳网络技术有限公司、深圳微星星科技股份有限公司、北京中联百文文化传媒有限公司、国信优易数据有限公司及东阳留白影视文化有限公司，业务逐步由通信技术服务、网络游戏延展至动漫娱乐、文学阅读、粉丝价值运营、作家经纪业务、影视制作及大数据，实现公司在文化娱乐产业价值链的拓展和延伸。
根据年报，2016年富春股份实现营业收入45,262.53万元，较上年同期增长19.61%；利润总额为13,299.86万元，较去年同期增长66.83%；归属于上市公司股东的净利润为10,980.17元，较去年同期增长56.97%。
游戏业务占公司营业收入比重为60.77%。报告称，公司不存在单项游戏收入占游戏业务总收入30%以上的游戏。
全资子公司骏梦游戏：20款网游贡献收入2.75亿
2015年上半年，富春股份完成对上海骏梦网络科技有限公司的并购，斥资9亿元通过发行股份和支付现金相结合的方式，收购骏梦游戏100%的股权。
2016年度，骏梦游戏实现营业收入2.75亿元，净利润1.15亿元。骏梦游戏目前拥有《仙境传说》、《奇迹世界》、《秦时明月》、《霹雳江湖》、《三国战纪》、《古龙群侠传》、《武动乾坤》、《HelloKitty》等众多IP。其中，拥有《仙境传说》在中国地区的手游及页游方面的不限款数不限类型的独家开发及发行权利，时间为5年。
报告期内，骏梦游戏共有手游产品《秦时明月Mobile》、《霹雳江湖》、《百万曹操传》、《仙境传说：天天打波利》、《仙境传说：复兴》及页游《新仙剑》等合计20款在线游戏，年度累计贡献收入27,507.84万元。
《三国战纪OL》
《仙境传说：守护永恒的爱》
2017年3月1日，由骏梦游戏授权心动网络发行的MMORPG手游《仙境传说：守护永恒的爱》全平台正式上线。2017年3月2日—3月9日，骏梦游戏发行的三国连击卡牌手游《三国战纪OL》进行了安卓删档首测。
此外，骏梦游戏在研且还未上线的游戏项目还包括手游《SNH48星梦学园》（暂定名）、手游《Hellokitty环游世界》（暂定名）、手游《奇迹世界》（暂定名）等，预计将于2017年陆续推出。
全资子公司摩奇卡卡：2016年扣非净利润6507.02万元
（未纳入公司2016年年报并表范围内）
报告期内，公司进行对摩奇卡卡的并购，并经2016年12月6日召开的第二届董事会第四十四次会议及2016年12月22日召开的第三次临时股东大会审议通过，公司以8.8亿元现金方式收购摩奇卡卡100%的股权。2017年1月3日，摩奇卡卡资产过户及工商变更办理完成，摩奇卡卡成为富春股份全资子公司，承诺2016年、2017年、2018年、2019年实现扣除非经常性收益后归属于母公司的净利润分别不低于6300万元、7900万元、9900万元、11450万元。
摩奇卡卡未纳入富春股份2016年年报并表范围。根据同日发布的《关于成都摩奇卡卡科技有限责任公司2016年度业绩承诺完成情况的说明》，摩奇卡卡2016年度经审计归属于母公司的净利润6561.89万元，扣除非经常性收益后归属于母公司的净利润为6507.02万元，完成当年业绩承诺。
摩奇卡卡主营业务为移动游戏的研发和制作，自成立以来已经推出多款游戏，包括《校花的贴身高手》、《新大主宰》、《犬夜叉之寻玉之旅》等，均取得了较好的市场反应。目前摩奇卡卡储备IP包括《昆仑》、《逆鳞》、《雪鹰领主》、《还珠格格》等。
控股参股公司福州畅读：影视及游戏版权收入920.44万元
2016年福州畅读布*H5、小程序等新阅读流量入口，同时开拓了新业务H5游戏中心，实现流量二次变现。
控股参股公司上海渔阳：《百炼成神》手游授权1000万元
《百炼成神》
2015年6月15日，公司以自有资金向上海渔阳增资，投资总额为人民币1600万元，持有24.24%股份。报告期内，上海渔阳营业收入210.10万元，尚未盈利。
报告期内，上海渔阳自孵IP《百炼成神》、《侠行九天》、《圣伶机甲》均按计划上线发行。其中主打作品《百炼成神》全年实现20亿阅读量，每周新增阅读量超过5000万人次，长期订阅粉丝规模突破150万。据广州日报报道，2016年1月，广州游爱团队以1000万元价格购买了《百炼成神》游戏授权。
控股参股公司中联百文：《三生三世十里桃花》手游4月上线
2016年5月30日，公司以自有资金向中联百文增资，投资总额为人民币2,000万元，持有增资后中联百文8%股权。
报告期内，中联百文分设图书、影业、游戏三大事业部。其中游戏事业部于2016年4月进行剥离，成立北京春天互娱科技有限公司子公司，主要以《三生三世十里桃花》系列小说为IP基础，进行各平台下，各种类型游戏的独立研发和联合研发。据凤凰网游戏报道，《三生三世十里桃花》手游已经于4月13日正式全平台上线，由百文游戏和阿里影业联合出品，百文游戏和猎手互娱联合发行。■
游戏茶馆 五月
【天风通信&传媒团队】富春股份（300299）：“通信+手游”占据5G基础建设、应用两端，有望长期受益
报告核心观点：
“通信+游戏”双主业战略，占据5G基础建设、应用两端，有望长期受益
公司坚持“信息技术+移动游戏”双主业战略。其中：1）在信息技术领域，公司为通信运营商、政企类客户提供规划设计服务，同时积极拓展系统集成、软件平台开发等各项智慧城市数字赋能业务，未来有望充分受益5G持续规模建设；2）在移动游戏领域，公司坚持“精品游戏+知名IP”战略，从事游戏IP运营、研发及发行业务，重点发力海外市场，旗下游戏产品遍及中国、韩国、日本、东南亚等多个地区，随着新款游戏上线及海外地区发行，未来有望持续向好。整体看，公司规划设计和手游的双主业结构，占据5G基础建设、应用两端，有望长期受益。
通信：受益5G规模建设，有望迎来新一轮增长契机
2020年5G将开始进入大规模建设阶段，网络规划设计需求随着5G投资增长而持续释放，在去年底中国移动网络规划设计的招标已落地，网络规划设计行业伴随5G将开启向上景气周期。一方面，公司扩大了通信规划设计业务的规模，受益于5G规划设计集采，同时份额还有望提升；另一方面，规划业务从运营商市场扩大到“数字中国”等政企数字化领域，并加强与央企、地方国企的合作，业务从规划设计延伸至EPC及后期运营，将快速提升业务规模和业务质量，公司通信信息业务有望迎来新一轮增长和可持续发展契机。
游戏：“精品游戏+知名IP”战略，重点发力海外，应用有望再迎机会
公司2019年对上海骏梦、成都摩奇卡卡计提商誉约6.75亿元，游戏业务将轻装上阵，随着5G进入规模覆盖阶段，应用和内容端机会也逐步显现。
1）上海骏梦游戏获得韩国Gravity独家授权，IP运营能力强，已推出《仙境传说RO：复兴》、《仙境传说RO：守护永恒的爱》和《天天打波利》三款手游，随着国内版号放开，已发行游戏提供稳定业绩流水。2）公司海外推广经验丰富，且不受政策影响，预计2020年公司将继续加大海外市场投放（围绕RO的全球性IP，心动网络、自研、欢乐互娱的RO精品系列继续投放海外市场），开辟业绩新增点。3）公司授权欢乐互娱开发的《Ro爱如初见》已签约腾讯，由腾讯独家代理发行，预计未来将增厚流水；4）自研《仙境传说RO：新世代的诞生》上线在即，值得期待。我们认为，随着行业回暖，公司已做好充分准备，游戏业务有望再迎发展良机。
盈利预测和估值：
19年公司大幅计提商誉，卸下包袱后，网络规划设计和手游业务占据5G基础建设、应用两端，长期受益，有望迎来新一轮增长契机，预计公司2019-2021年净利润为-6.22亿、1.27亿和1.68亿元，对应2020-2021年PE估值分别为22x、17x，目标价为4.8元/股，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：
游戏业务海外拓展不及预期，通信项目集采价格竞争激烈，游戏行业受监管影响、商誉减值等风险
1.通信服务+手游双主业，5G基础建设、应用两端长期受益
公司起步于为中国移动、中国联通、中国电信等通信运营商提供通信网络建设技术服务，主营业务是为通信运营商、政府、大企业提供网络建设方案、规划、设计、建设管理及业务支撑。2015年初，公司通过并购上海骏梦网络科技有限公司，进入游戏行业，开启文化消费新业务；2016年底，并购成都摩奇卡卡科技有限责任公司，夯实游戏业务，扩大文化消费供给能力。公司及关联企业主要作品有《秦时明月》、《仙境传说：复兴》、《新大主宰》、《长安十二时辰》、《三生三世十里桃花》等。
目前，公司经营围绕“信息技术+移动游戏”双主业战略。其中：1）在信息技术领域，公司为通信运营商、政企类客户提供规划设计服务，同时积极拓展系统集成、软件平台开发等各项智慧城市数字赋能业务，未来有望充分受益5G持续规模建设；2）在移动游戏领域，公司坚持“精品游戏+知名IP”战略，从事游戏IP运营、研发及发行业务，重点发力海外市场，旗下游戏产品遍及中国、韩国、日本、东南亚等多个地区，随着新款游戏上线及海外地区发行，未来有望持续向好。整体看，公司设计规划和手游的双主业结构，占据5G基础建设、应用两端，有望长期受益。
1.1.股权结构稳定，业务布局清晰
公司第一大股东为福建富春投资有限公司（持股上市公司16.25%），第三大股东为平潭奥德投资管理有限公司（持股上市公司4.85%）。公司董事长缪品章为公司实际控制人，其直接持股上市公司8.58%，同时分别持股富春投资、平潭奥德投资90%和95.5%，合计持股上市公司30.9%（据1月11日减持公告），其余持股较为分散，主要为高管、财务投资者等。
公司双主业战略由不同公司独立承担业务，其中母公司富春股份及其全资子公司北京通畅电信规划设计院主要服务于国内三大通信运营商的通信网络建设和政企的专网建设；另外，全资子公司上海骏梦和成都摩奇卡卡主营移动游戏，并通过战略合作及参投等方式，将业务延展至网络文学、有声听读、动漫二次元、影视制作等。
1.2.卸下包袱，轻装上阵迎5G时代
公司2018年营收5.55亿元，同比增长4.7%，2010-2018年收入复合增速为23.43%，其中2015年和2016年因收购上海骏梦、成都摩奇卡卡有并表效应，但是2013年营收大幅增长45.4%，受益于4G建设早周期的规划设计需求增长。
公司2018年实现归母净利润5800万元，同比扭亏。其中2017年亏损1.7亿元，主要系上海骏梦未实现承诺业绩，计提较大额度商誉减值所致。
公司发布了2019年业绩预告，预计2019年亏损6.25亿-6.2亿元，主要源于：1）游戏业务收入、利润不达预期，对上海骏梦、成都摩奇卡卡计提商誉约6.75亿元，结合公允价值损失及原交易对手方可能收回的补偿应收款，该部分对公司净利润的影响约-5.46亿元；2）此前围绕泛娱乐产业投资布局，预计部分股权投资减值约0.43亿元；3）2019年非经常性损益对公司当期净利润的影响金额约为1.31亿元。
公司2018年商誉为9.1亿元，此次大幅计提商誉，将有利于公司提升资产质量，卸下包袱轻松上阵，保证后期公司持续健康发展。
从收入构成看，2015年以前通信技术服务业务为公司主要收入来源，自2015年外延发展切入移动游戏业务，移动游戏营收占比持续提升。2018年游戏业务占公司营收比例68%，技术服务营收占比32%。
从毛利贡献看，2015年以前以通信技术服务为公司利润主要来源，切入游戏业务之后，游戏毛利贡献已大幅超过技术服务，其中2018年公司的游戏业务毛利贡献占比89%，技术服务占比11%。
从业务盈利能力看，公司近几年毛利率呈稳中略升趋势，但净利率从2016年的24.3%，下降至2018年的10.41%，主要系拓展市场导致销售费用增加，同时资产减值损失计提较大。我们认为，随着公司新增游戏上线，以及扩大海外地区发行，同时网络规划设计业务受益5G大规模建设，公司19年大幅计提商誉之后，未来将轻装上阵，迎来较好发展窗口，有望持续健康快速增长。
1.3.战略清晰，通信+手游有望再迎增长契机
经过此前的转型和整合，公司战略已然清晰，聚焦通信服务和游戏，公司规划设计、手游业务占据5G基础建设、应用两端，长期受益。其中已发行游戏保证稳定现金流，同时新增游戏上线以及扩张海外地区发行将成为公司增长新引擎；另外，通信规划设计业务扩大规模份额有望提升，将受益5G建设再迎增长契机。
2.网络规划——5G先行者，迎来发展
2020年5G网络开始进入大规模建设阶段，网络规划设计属于网络工程建设的核心环节，其需求随着5G投资增长而持续释放。一方面，公司扩大了通信规划设计业务的规模，开始受益于5G规划设计集采，同时份额还有望进一步提升；另一方面，规划业务从运营商市场扩大到市政工程、“数字中国”，并且依托中电集团的市场优势，业务从前端规划设计延伸至EPC总包，将快速提升业务规模。公司网络规划业务有望伴随5G建设迎来新一轮增长契机。
2.1.行业将进入向上景气周期
通信网络技术服务行业包括网络设计、网络工程、网络运维和网络优化四大类。其中网络规划设计属于通信早周期，网络工程与通信网络建设同步，网络运维和网络优化属于通信后周期。通信网络技术服务的市场规模统计口径分为：工程、维护、优化，其中工程包含规划、设计和具体建设部分，包含无线网、核心网、传输网。
通信网络技术服务行业规模与整体的电信业固定资产投资和运营商资本开支直接相关。但随着三大运营商将铁塔资产单独剥离，成立中国铁塔。而且，通信网络技术服务行业公司的客户包括了运营商、铁塔和设备商。因此，通信网络技术服务行业和电信业整体资本开支相关度更高。
中国通信网络技术服务行业市场规模呈持续增长态势，从2007年的403亿元，增长至2017年的2669亿元，呈稳步增长态势，随着4G技术深度融合以及5G技术的快速崛起，通信行业将迎来新一轮的投资高峰。通信行业的高速增长的大背景将会驱动通信网络技术服务进入新一轮的增长期，为通信网络技术服务行业带来新的发展契机。
其中，公司主营业务（网络规划设计）所在的通信网络工程市场，自2007年起迎来蓬勃发展，到2010年有所回落之后又迎来高速增长的阶段。2012-2015年一直保持约25%的增速，到2015年通信网络工程服务市场规模达到983亿元，然后又开始回落，随着5G规模建设启动，我们认为网络工程服务市场将再次迎来向上景气周期。
根据工信部发布的全国电信业统计公报来看，电信业固定资产开支在2015年达到4539亿元高峰。2016年电信固定资产略回落到4350亿元，同比下降不到5%，2016年三大运营商资本开支里不再包括中国铁塔的资本开支，中国铁塔独立出来。预计随着5G新一轮建设，电信固定资产投资将重新上升。
从历史数据看，整个通信技术服务市场规模占固定资产开支的40%左右。随着5G来临，新一轮大规模的网络建设将于2020年展开，假设网络技术服务的行业规模占电信固定资产投资40%，我们预计通信技术服务市场规模在2021年达到2000亿以上规模，其中网络工程有望突破1000亿以上。网络规划设计作为5G建设先行者，未来有望充分受益。
2.2.公司整装待发，网络规划设计掘金5G盛宴
公司为国内通信技术服务行业领先的民营企业，拥有咨询、设计、勘察甲级资质，电子与智能化二级资质，服务对象包括通信运营商以及政府、公安等客户，提供有线通信、无线通信、数据交流等网络规划设计以及各类智慧城市数字赋能业务。公司曾先后主编多项国家通信行业技术标准，开启民营通信技术服务企业牵头主编行业标准的先河，目前业务遍及北京、上海、河南、湖北、安徽、福建、广西等国内大部分省市。
首先，受益5G建设，公司网络规划设计业务有望迎来持续快速增长。
2019年6月，我国5G牌照正式发放，19年启动5G小规模建设，预计2020年迎来5G大规模建设的第一年。中国移动于2019年底，两年一度的工程设计大标（2020年至2021年通信工程设计与可行性研究集中采购）落地，本项目采购金额（不含税）设有基本规模和扩展规模，基本规模不含税总预算高达400.16亿元，扩展规模总预算高达600.25亿元。包括169个标段（项目总计172个标段，3个标段目前未公布），327个份额。相比上次中国移动2018－2019年通信工程设计与可行性研究集中采购，其含税总预算为384.2亿，同比向上趋势显现。
通信规划设计行业市场集中度较为集中，三家电信运营商旗下均有设计院，其高份额比较稳定，第三方的民营规划设计公司更多的是从这些设计院分包接单。
从中国移动此次大单招标结果来看，移动旗下中移设计院一家独大。在总共327个份额中，中移设计院中标147个份额，占比近半，体现出无可比拟的巨大优势。其中，华信、广东院、中通服设计院也显现出强大的竞争力，分列2-4位，领衔第二集团。此外，上海院、天元表现亮眼，南方院、吉大也紧随其后。
按照中标金额看，中移设计院中标份额72.2%，相比其2018-2019招标中，移动设计院份额为53%，此次份额进一步大幅提升！其中省内155个标段中，移动设计院以第1名中标128个，占83%。31个省的5G项目中，中移设计院25个独家中标，31个以第一名中标，中标份额95.3%。并且5G工程设计几乎全部由中移动设计院承担，其他15家设计院仅占7%的份额。
公司近期公告，全资子公司北京通畅中标了2020-2021年度中移设计院规划设计技术配合服务集中采购项目，合计金额为9689.1万元。本次招标服务内容以5G规划设计服务为主，5G浪潮开始带来业务契机，同时公司中标省份包含北京、山东、河南、安徽、新疆和福建，其含金量较高，公司市场地位有所提升。2018年年报披露，公司先后中标中国移动集团设计院2018-2019年技术服务合作比选7个标包（北京、河南、山东、湖北、安徽等）。公司在中移设计院一直保持较强的合作，中移设计院承担更多5G工程设计业务，有望带动公司整体份额提升。
其次，一方面，公司扩大了通信规划设计业务的规模，受益于5G规划设计集采，同时份额还有望提升；另一方面，规划业务从运营商市场扩大到市政工程、“数字中国”，并且依托中电集团的市场优势，业务从前端规划设计延伸至EPC总包，将快速提升业务规模。公司网络规划业务有望迎来新一轮长契机。
3.移动游戏——“精品游戏+知名IP”战略，重点发力海外，应用有望再迎机会
我们始终认为，5G引领的新一代科技浪潮，必将又是一个先网络建设，辅以终端普及，而后推动内容与应用繁荣的过程。随着5G进入规模覆盖阶段，应用和内容端机会也逐步显现。一方面，随着国内版号放开，公司新增游戏即将上线，同时继续扩大海外市场投放，预计将持续增厚流水；另一方面，签约腾讯，由腾讯独家发行新款游戏将带来新增流水，同时游戏子公司进行业务深度融合，协同发展，提升人均产值。我们认为，随着行业回暖，公司已做好充分准备，游戏业务有望再迎发展良机。
公司持续坚持“精品游戏+知名IP”战略，目前拥有《仙境传说》、《秦时明月》、《霹雳江湖》、《三国战纪》、《射雕三部曲》等众多优秀IP，公司不断加强游戏研发、运营等方面能力，为游戏行业回暖积极准备。目前，子公司上海骏梦《仙境传说RO：守护永恒的爱》在日本成功上线，《仙境传说RO：新世代的诞生》已上线测试；子公司摩奇卡卡获得《三分天下》游戏版号，完成《射雕三部曲之群侠传》、《新大主宰之决战大千世界》游戏开发。同时，公司加大自研游戏产品在海外市场的投放，试点海外联合发行和自主发行，延续海外收入快速增长。
3.1.手握仙境传说RO国内独代，同时重点发力海外市场，预计增厚流水
《仙境传说RO》是全球网络游戏史上最经典、最成功的产品之一，曾发行80个国家及地区，全球注册用户约1亿人。2003年《仙境传说RO》端游版本登陆中国市场，同样取得了巨大成功，最高同时在线人数曾突破100万大关。骏梦游戏获得韩国Gravity独家授权，已推出《仙境传说RO：复兴》、《仙境传说RO：守护永恒的爱》和《天天打波利》三款手游，目前全球总流水已经超过20亿元人民币，2019年也有多款《仙境传说RO》手游推出。
《仙境传说RO：守护永恒的爱》手游持续提升业绩流水
《仙境传说：守护永恒的爱》是根据韩国Gravity旗下著名网络游戏《仙境传说》正版授权改编，并由富春股份旗下的上海骏梦游戏与心动网络联合研发，畅销中国内地、台湾和韩国的手游大作。凭借《仙境传说》IP在全球范围的巨大影响力，以及《仙境传说：守护永恒的爱》自身在中国内地、台湾和韩国积累的良好口碑，该游戏热度不减，在海外其他市场有望获得持续丰厚流水。
2017年3月1日，《仙境传说：守护永恒的爱》中国内地公测，月流水超1.2亿元人民币，并登上AppStore畅销榜前十。
2017年10月12日，《仙境传说：守护永恒的爱》中国台湾上线，月流水超4.5亿新台币，约合1亿元人民币，并获得AppStore和Googleplay大图推荐，登顶AppStore畅销、免费双榜第一，Googleplay畅销榜第一，霸榜超一个月之久。
2018年3月14日，《仙境传说：守护永恒的爱》韩国上线，月流水超160亿韩元，约合1亿元人民币，并获AppStore免费榜、畅销榜双榜第一，GooglePlay免费榜第一、畅销榜第三，由韩国著名艺人林允儿和徐康俊担任代言人。
上海骏梦IP运营能力强（手握仙境传说RO国内独代），已发行游戏提供稳定业绩流水，公司海外推广经验丰富，且不受政策影响，预计2020年公司将继续加大自研游戏产品在海外市场投放（围绕RO的全球性IP，心动网络的RO系列继续投放）。公司以仙境传说RO系列产品等精品游戏瞄准海外市场，开辟业绩增长点。
据2018年报披露，公司移动游戏板块2018年实现业务收入3.76亿元，同比下降2.72%，其中海外收入实现1.46亿元，同比增长89%。2019年上半年，公司移动游戏板块实现营业收入1.4亿元，其中海外市场拓展成效显著，实现海外收入5,339.67万元，同比增长38.29%。我们认为，仙境传说RO将持续为公司提供稳定业绩流水，随着海外市场快速拓张，预计有望进一步增厚流水。
3.2.携手腾讯发行《仙境传说RO：爱如初见》，预计有望大幅增厚流水
随着国内版号放开，授权欢乐互娱开发的《Ro爱如初见》已签约腾讯发行，由腾讯独家代理发行，预计未来将增厚流水；
腾讯独家发行的经典正版MMO手游，游戏不仅仅满足于还原15年前的端游经典，更希望通过对原作的品质提升和玩法创新，来诠释升华RO所一贯秉持的品牌精神：即“冒险”和“有爱”。为此，游戏不断打磨核心战斗及副本体验、反复推敲社交需求及互动场景，并创新性地融入了天气变化、NPC情感度、探索彩蛋等高自由度的开放探索元素，配以上千种服饰外观、社交表情，和数百种萌宠坐骑空乘，让整个冒险之旅充满个性和奇幻，为玩家呈现真正的高品质视听盛宴。
3.3.《仙境传说RO：新世代的诞生》上线在即，值得期待
公司自研游戏《仙境传说RO：新世代的诞生》TAPTAP已进行删档测试，上线在即，将带来新增流量。
《仙境传说RO：新世代的诞生》是骏梦游戏自主研发，韩国GV正版授权的一款大型3DMMORPG手游。游戏以北欧神话为背景，不仅继承了端游中的经典风格与玩法，高度自由的职业体系、组队玩法、交易所、卡片系统等大家耳熟能详的玩法也在《仙境传说RO：新世代的诞生》得到了很好的还原。该游戏在玩法、画面、场景内容上都有了更质的提升，TapTap评分8.2，我们认为随着该游戏的上线正式运营，将带来新增流量，值得期待！
4.盈利预测和估值
因公司是网络规划设计和移动游戏双主业结构，选取可比游戏公司三七互娱、完美世界、吉比特，通信技术服务公司杰赛科技、三维通信，他们5家公司2019-2021的平均PE分别为33x、27x和23x。
根据我们盈利预测，预计富春股份2020-2021年归母净利润分别为1.27亿和1.68亿元，对应2020年PE为22x，低于可比公司平均值27x。因此，对标可比公司27x的平均估值，富春股份对应2020年的目标市值为34亿元，相应股价为4.8元/股。
整体看，19年公司大幅计提商誉，卸下包袱后，网络规划设计和手游业务占据5G基础建设、应用两端，长期受益，有望迎来新一轮增长契机，预计公司2019-2021年净利润为-6.22亿、1.27亿和1.68亿元，对应2020-2021年PE估值分别为22x、17x，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：
1、 游戏业务海外拓展不及预期：公司游戏业务未来还将持续重点发力海外市场，新款游戏流水存在一定不确定性。
2、 通信项目集采价格竞争激烈：行业壁垒并不深，另外运营商有控制成本需求，导致厂商为争夺份额采取价格战。
3、 游戏行业受监管政策影响风险：游戏行业受监管相对严，其监管政策上放号与否对游戏业务会有重大影响。
4、 因监管政策以及业务市场拓展低于预期影响，存在再计提商誉减值风险。
文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《“通信+手游”占据5G基础建设、应用两端，有望长期受益》
对外发布时间：2020年2月6日
报告发布机构：天风证券股份有限公司
本报告分析师：
唐海清SAC执业证书编号：S1110517030002
王奕红SAC执业证书编号：S1110517090004
冯翠婷SAC执业证书编号：S1110517090001
富春通信股份有限公司待遇如何？知道的留言，谢谢……
是富春集团中的一个子公司，Lz问题太模糊，不好回答，不过可以直接上富春控股集团有限公司的官网（www.forchn.com.cn）去看。
9亿买4千万卖，控股股东捡漏，富春股份老套路引发暴跌
作者|A K
排版|十一
12月16日，富春股份股价大跌，截至收盘，跌12.85%，报收7.39元／股。而就在前一天下午，因为上市公司要把子公司折价转让给控股股东，深交所火速下发关注函。一同公布的还有上市公司有序推进并购事项的公告，但仍未能阻挡资金出逃。
低价甩卖子公司遭问询
12月14日，富春股份发布公告称，拟将全资子公司摩奇卡卡100%股权转让给控股股东富春投资，交易价格4250.65万元。
公开资料显示，2016年9月，富春股份曾发布公告，拟以收购游戏公司摩奇卡卡100%股权，交易对价为10.5亿元，增值率高达5246.60%。2014年-2016年上半年，摩奇卡卡净利润分别为-276.82万元、-441.81万元、1646.89万元，但承诺2016年-2019年，扣非净利润分别不低于0.7亿元、0.91亿元、1.2亿元和1.2亿元。
2017年，富春股份以现金8.8亿元收购了摩奇卡卡100%股权，但市场仍然对40余倍的高溢价，以及盈利能力不稳定、业绩承诺却偏高的标的提出质疑，如今一语成谶，摩奇卡卡不仅业绩承诺未完成，2019年还亏损2304万元，富春股份打“骨折”将之出售。
12月15日，深交所下发关注函，就标的业绩不达标、折价出售合理性、关联交易是否为调节利润，以及与控股股东是否形成同业竞争等多个敏感问题提出质疑。
首先，要求说明控股股东收购摩奇卡卡的原因及合理性，结合标的及行业的发展情况，说明交易对价的合理性，尤其是摩奇卡卡出售与收购时交易价格差异较大的原因。根据计算，标的的出售价格不及购买价格的5%。
其次，要求说明交易对公司本年度业绩指标的影响，是否存在利用关联交易调节利润的情形。数据显示，2019年，富春股份亏损5.61亿元，而2020年前三季度，公司盈利0.69亿元。
此外，还要求说明摩奇卡卡业绩不及预期的原因，以及从收购至出售摩奇卡卡股权期间，上市公司产生的实际损失或收益，以及上市公司与控股股东是否构成和如何解决同业竞争等。
并购频繁暴雷
事实上，这不是富春股份第一次并购踩雷。2012年，富春股份登陆创业板，起初主营业务是为运营商提供通信网络规划设计咨询、通信信息化工程管理、通信软件开发等技术服务。
但上市以后，公司业绩变脸。2012年－2013年，净利润分别减少44.4%和41.22%，公司表示主要是因为通信行业整体低迷，以及加大投入等，通讯行业不行，富春股份选择了并购转型。
2015年，上市公司收购游戏公司上海骏梦，当年净利润暴涨376.31%。但好景不长，上海骏梦仅2014年完成业绩承诺，到2017年，标的3.85亿元的四年内累计承诺业绩，还有7080万元未完成。
业绩承诺未完成带来商誉减值，2017年，富春股份亏损1.71亿元，此后上市公司的扣非净利润持续保持亏损状态。2018年的盈利还遭监管质疑存在调节利润、期末虚假交易等方式。
在并购短暂刺激业绩和股价之际，上市公司的股东也在频繁减持套现。据媒体统计，2016年12月和2017年1月，实控人缪品章和控股股东富春投资合计减持2579万股。此后的2019年2月至7月，缪品章及其一致行动人富春投资、平潭奥德、德清复励、平潭和富累计减持3622.63万股。
今年8月，富春股份发布公告称，实控人缪品章及其一致行动人拟减持不超过2764.92万股。不久后的9月，富春股份因重大资产重组停牌，并发布了拟发行股份收购通信服务公司阿尔创86.79%股份的消息。
11月13日，富春股份发布的公告显示，缪品章与富春投资合计减持691.23万股。而11月15日，富春股份在最新的公告中指出，除交易预案披露的重大风险外，尚未发现可能导致公司董事会或者交易各方撤销、中止本次交易方案或者对本次交易方案做出实质性变更的相关事项，各项工作正在有序进行中。
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富春通信股份有限公司怎么样
是富春集团中的一个子公司，Lz问题太模糊，不好回答，不过可以直接上富春控股集团有限公司的官网去看。
【星日马】：富春股份（300299）---数字经济+信息技术+通信+手游，占据5G基础建设、应用两端长期受益
1.通信服务+手游双主业，5G基础建设、应用两端长期受益
目前，公司经营围绕“信息技术+移动游戏”双主业战略。其中：
1）在信息技术领域，公司为通信运营商、政企类客户提供规划设计服务，同时积极拓展系统集成、软件平台开发等各项智慧城市数字赋能业务，充分受益5G持续规模建设；
2）在移动游戏领域，公司坚持“精品游戏+知名IP”战略，从事游戏IP运营、研发及发行业务，重点发力海外市场，旗下游戏产品遍及中国、韩国、日本、东南亚等多个地区，随着新款游戏上线及海外地区发行，未来有望持续向好。
整体看，公司设计规划和手游的双主业结构，占据5G基础建设、应用两端，有望长期受益。
1.1.股权结构稳定，业务布*清晰
公司第一大股东为福建富春投资有限公司（持股上市公司16.25%），第三大股东为平潭奥德投资管理有限公司（持股上市公司4.85%）。
公司双主业战略由不同公司独立承担业务，其中母公司富春股份及其全资子公司北京通畅电信规划设计院主要服务于国内三大通信运营商的通信网络建设和政企的专网建设。
另外，全资子公司上海骏梦和成都摩奇卡卡主营移动游戏，并通过战略合作及参投等方式，将业务延展至网络文学、有声听读、动漫二次元、影视制作等。
1.2.卸下包袱，轻装上阵迎5G时代
1.3.战略清晰，通信+手游有望再迎增长契机
网络规划设计属于网络工程建设的核心环节，其需求随着5G投资增长而持续释放。
一方面，公司扩大了通信规划设计业务的规模，开始受益于5G规划设计集采，同时份额还有望进一步提升；另一方面，规划业务从运营商市场扩大到市政工程、“数字中国”，并且依托中电集团的市场优势，业务从前端规划设计延伸至EPC总包，将快速提升业务规模。公司网络规划业务有望伴随5G建设迎来新一轮增长契机。
5G引领的新一代科技浪潮，必将又是一个先网络建设，辅以终端普及，而后推动内容与应用繁荣的过程。随着5G进入规模覆盖阶段，应用和内容端机会也逐步显现。
一方面，随着国内版号放开，公司新增游戏即将上线，同时继续扩大海外市场投放，预计将持续增厚流水；另一方面，签约腾讯，由腾讯独家发行新款游戏将带来新增流水，同时游戏子公司进行业务深度融合，协同发展，提升人均产值。我们认为，随着行业回暖，公司已做好充分准备，游戏业务有望再迎发展良机。
公司持续坚持“精品游戏+知名IP”战略，目前拥有《仙境传说》、《秦时明月》、《霹雳江湖》、《三国战纪》、《射雕三部曲》等众多优秀IP，公司不断加强游戏研发、运营等方面能力，为游戏行业回暖积极准备。同时，公司加大自研游戏产品在海外市场的投放，试点海外联合发行和自主发行，延续海外收入快速增长。
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