美元对欧元是直接还是间接(外汇的来自直接标价法和间接标价法是不是都是以美元为基准的？)
外汇的来自直接标价法和间接标价法是不是都是以美元为基准的？
是在外汇市场，其中最易使人混淆的地方就是外汇报价，在外汇市场所进行的交易主要是以美元为基础，以兑美元的多少去衡量其他货币的涨或跌，所以首先必须明白报价的形式。报价形式分为两种。直接报价，它是以其他国家的货币兑换多少美元来计算的。如1欧元兑1.110元，即EUR/USD=1.1105，如果后面数字变大就表明该货币(即欧元)升值(即涨)，数字变小就表明该货币(即欧元)贬值(即跌)，这就是直接报价，包括英镑(GBP)、澳元(AUD)、纽西兰元(NZD)、欧元(EUR)。间接报价，它是以每一美元可以兑换多少其他国家货币来计算的。如1美元兑117.88日元，即USD/JPY=117.88，如果后面数字变大就表明该货币(即日元)贬值(即跌)，如果后面数字变小就表明该货币(即日元)升值(即涨)，这就是间接报价。包括日元(JPY)、加拿大元(CAD)、瑞士法郎(CHF)。
手上有若干美元，想换成英镑，是直接换好还是先换成人民币在换成英镑好？
欧元、人民币、英镑的标价都是美元，无论你把人民币换成英镑还是换成欧元，都是按美元价格计算后所得，如果不考虑外汇波动，换汇会有手续费，所以直接换成英镑会比较划算，因为你交一次手续费，如果先换成欧元在换英镑，你要交两次手续费，换来的英镑是一样的。注意：这里未考虑外汇波动。
在间接报价法下来自，欧元／美元的报价为1.0638；则在美元报价法下，1美元可以兑换（ ）欧元。
B解析：1÷1.0638=0.9400（欧元）。[知识点]外汇衍生品
巴黎外汇市场欧元兑换美元报价,欧元是基准货币吗？这是间接标价法吗？
也许是的。
前沿速递|新兴市场流动，稳定的欧元和美元风险因素（MartijnA等）
MartijnA.Boermansa,JohnD.Burger.
Fickleemergingmarketflows,stableeuros,andthedollarriskfactor.
JournalofInternationalEconomics（JIE-2023年2月）
摘要
政策制定者担心多变的全球投资者对新兴市场的破坏性影响。欧元区投资者是新兴债券市场的重要参与者，表现出波动性流动，但他们的多变性并不会导致无差别的涌入。通过使用微观数据，我们发现货币币种和发行人级别风险因素对投资者差异化的影响至关重要。首先，欧元区投资者表现出本币偏好，导致跨部门偏好强烈，并且随着时间的推移，以欧元计价的债券的流动更加稳定。其次，对美元和本币计价债券的波动流动与包括广义美元在内的全球风险因素密切相关。投资者区分美元计价债券，因此对货币不匹配（和信用较差）的主权国家和公司的流动性更加敏感。相比之下，本币债券投资者似乎主要关注货币币种而不是发行人特定的信用风险。
以下为正文内容：
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引言
学术界和政策制定者越来越关注全球因素在资本流向新兴市场经济体（EMEs）方面引发繁荣-萧条周期的可能性。全球溢出的突出暴露包括全球金融周期（Rey，2013，2016）、货币政策的风险承担渠道（Bruno和Shin，2015；Chari等人，2021）和美元风险因素（Avdjiev等人，2019；Krishnamurthy和Lustig，2019；Adrian和Xie，2020）。
历史上，最容易受到全球溢出影响的新兴市场经济体（EME）是那些依赖外币债务的国家，因此遭受了与货币不匹配相关的金融脆弱性。但在过去的二十年中，许多EME国家已经减少了对外币债务的依赖，并越来越多地从国外以本地货币借款（Burger等，2012）。尽管这种发展可能会减少不匹配风险，但参与本地EME债券市场会使投资者面临本地货币风险因素,本文分析了这种相对较新环境下的投资者视角。在全球冲击的回应中，投资者如何根据货币面额、信用风险和资产负债表因素进行差异化流动？我们探讨了欧元区（EA）对EME债券的投资数据，并与美国和以美元为中心的文献形成对比，提供了欧元区（EA）投资者面临的三维货币权衡分析：欧元v.美元v.本地EME货币。
尽管有大量证据表明，对新兴市场的金融流动对全球风险冲击非常敏感，但对于决定不稳定的风险开/关周期的具体发行人级别因素，国家级流动性分析无法确定。为了更好地了解国际溢出的机制，研究人员正在转向加总数据。我们使用欧元区（EA）对新兴市场债券持有的数据，这不仅允许按货币和借款部门进行细分（正如Avdjiev等人所强调的那样），而且最终我们一直钻到发行人级别，以评估主权/公司特征的重要性，包括信用风险差价和资产负债表代理。
对于以美元计价的债券，我们发现投资者根据资产负债表因素和一般信用风险进行了重要的差异化。与对货币错配借款人的美元升值的担忧一致，我们发现欧洲投资者出售了由外汇负债负担更大的新兴市场主权国家发行的债券。此外，收益率差距较大的主权国家和公司经历了更加敏感于广义美元波动的资金流动。
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主要内容
（一） 主要数据来源和关键变量选取
欧洲中央银行系统编制的证券持有统计数据库（SHS）中所有19个欧元区国家的债券组合持有数据。这些数据是通过投资者的直接报告和托管人的间接报告（主要是针对家庭）由中央银行收集的。每个头寸都用唯一的国际证券识别号（ISIN）进行标识，并以市场价值记录。我们的重点是债券而不是短期货币市场工具，因此我们仅包括原始到期日大于一年的证券持有。这些数据是按季度收集的，我们使用2013Q4-2022Q2期间的持有和交易数据。
图1显示，欧元区投资者持有的新兴市场债券总额从2620亿美元增加到4460亿美元（在2021Q3达到峰值），然后在2022Q2回落至3760亿美元。相对于欧元区债券总额，这表示新兴市场债券组合权重从1.8%增加到2.0%。图1显示了欧元区投资者按货币面额持有的债券，显示美元、欧元和本地货币面额的债券分布相对均匀，其他货币面额的债券数量微不足道。
（一） 实证分析
表2（面板A）提供了欧元区投资者（EA）持有债券比例的描述性统计表，表3则呈现了2022Q2时期的欧元区投资者持有新兴市场债券的横截面分析。我们的因变量欧元区投资者持有债券比例受相对权重概念的启发。欧元区投资者（EA）持有债券比例等同于Maggiori等人使用的投资级持有份额度量，并且在横截面上是相对于ICAPM分配的投资组合权重的线性变换。对于给定债券，较大的欧元区投资者（EA）持有债券比例意味着相对于ICAPM分配具有更高的投资组合权重。在表3的第1列中，我们证明了新兴市场债券的货币比重——欧元、美元或其他——解释了欧元区投资者（EA）持有债券的横截面变异的31%。与文献一致，我们发现欧元区投资者对本币债券有很强的偏好。
在表3第（2）列中，我们引入了更详细的证券级别特征，并发现欧元区投资者偏爱具有较长期限和固定票息的债券。列（2）中报告的回归还包括一个收益率差，该收益率差是作为投资级新兴市场债券收益率与基准无风险证券之间的差异计算的。收益率差显著为负表明欧元区投资偏好更安全的债券。
在第（1）列和第（2）列中发现欧元区投资者偏好本币债券可能是由于对欧洲金融市场中发行的新兴市场债券的偏好所驱动。在第三列中，我们添加了一个控制变量，当该变量是欧元区内发行的债券时，计为1。结果表明，欧元区投资者确实偏好其所在司法管辖区内发行的债券，即使在控制发行地点后，我们仍然发现欧元区投资者偏好以欧元计价的债券。
在第（4）列中，我们引入了发行国虚拟变量，并发现，在其他条件不变的情况下，欧元区投资者偏爱来自哥伦比亚、捷克共和国、波兰、南非和乌拉圭的债券，而持有来自阿根廷、印度尼西亚、罗马尼亚、泰国和土耳其的债券份额显著较小。货币债券的货币币种相对于国家固定效应具有更强的解释能力。为了更透明地进行比较，在第5列中，我们估计了一个仅包括国家固定效应的模型，并发现解释能力（R2=8.7%）远低于第1列（R2=31.4%），后者仅包括货币面额虚拟变量。换句话说，当试图解释欧元区投资者持有特定新兴市场债券的程度时，考虑债券的货币币种比发行国家更为重要。
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结论
欧元区投资者是新兴市场债券市场的重要参与者，持有大量未偿还债券。本研究分析了影响新兴市场债券组合选择的公司层面特征以及影响债券流动性的因素。两个方面的证据都表明，本币（欧元）债券是特殊的：（1）在横截面上，欧元区投资者表现出对本币债券的强烈偏好；（2）随着时间的推移，流向以欧元计价的债券的资金流动性显著更加稳定，相比之下，美元和以当地货币计价的债券流动性更加不稳定。从新兴市场借款人的角度来看，欧元区投资在以欧元计价的债券中相对稳定的投资表明，发行外币债券可能具有潜在优势，超出了文献所建议的范围（例如Richers，2019；Salomao和Varela，2022）。我们的证据表明，新兴市场借款人可能有动机以多种货币发行债券，以利用全球投资者对本币的偏好，并吸引稳定的投资者客户端。
满足外国投资者的本币偏好是一个机会，但与外币债务相关的潜在金融脆弱性仍然是一个问题。我们的研究表明，欧元区投资者根据新兴市场的外汇债务负担进行区分。外汇债务负担较大的主权国家经历的资金流动更加敏感于广义美元。对于私人债券，我们没有发现统计学上显著的贸易/非贸易部门差异，但案例研究表明，在最近的两次冲击期间，投资者确实考虑了公司资产负债表风险。我们得出结论，投资者似乎很好地了解了过去货币危机的教训，因此新兴市场借款人必须小心不要过度依赖外币计价债务。
ABSTRACT
Policymakersfearthedestabilizingimpactoffickleglobalinvestorsonemergingmarkets.Euroareainvestorsaresignificantparticipantsinemergingbondmarketsandexhibitvolatileflows,buttheirficklenessdoesnotresultinindiscriminateperiodsofsurgeandflight.Employing-granulardata,wediscernimportantinvestordifferentiationbycurrencydenominationandissuer-levelriskfactors.First,euroareainvestorsexhibitahomecurrencybiasleadingtobothstrongcross-sectionalpreferenceandmorestableflowstoEUR-denominatedbondsovertime.Second,volatileflowstoUSDandlocal-currency-denominatedbondsarerobustlyrelatedtoglobalriskfactorsincludingthebroaddollar.InvestorsdifferentiateamongUSDdenominatedbondssuchthatflowstocurrencymismatched(andlesscreditworthy)sovereignsandcorporatesaremoresensitivetothebroaddollar.Incontrast,localcurrencybondinvestorsappearprimarilyconcernedwithcurrencyratherthanissuer-specificcreditrisk.
整理 李亭
编辑 程美英
来源 JIE
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黄达教授是新中国“大金融”思想体系的首倡者和设计者。世纪之交，他针对经济金融全球化对中国金融学科建设提出的新挑战与新要求，重构基于中国实际的金融学科框架，首倡并系统设计“大金融”学科体系；几代学人在此基础上不断传承发扬，主张金融与实体经济相结合、宏观金融与微观金融相结合，具有鲜明“人大学派”特色的重大理论创新体系日渐形成。
研究所长期聚焦国际金融、货币银行、宏观经济、金融监管、金融科技、地方金融等领域，与国内外金融机构、科研院所、政策部门多次开展研究合作与学术交流，形成了《人民币国际化报告》《天府金融指数报告》《金融机构国际化报告》《中国财富管理能力评价报告》《宏观经济月度分析报告》等一大批具有重要理论和政策影响力的学术成果。
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关于汇率的问题，美元在前的是直接标价法；美元在后的是间接标价法吗？
看来你没有把概念搞清楚，直接标价法是以本国货币表示这以固定数量的外国货币的价格，你如果认为USD/JPY是直接标价法；EUR/USD是间接标价法那么谁是外国呢？所以这个你本身没有说清楚，所谓直接标价法就是基准货币为外币，从价货币为本币，这样就是直接标价法了，至于你说的美元在前是直接标价法，美元在后是间接标价法的这个概念也要在除了美国之外的其他国家才是这样。你说的升贴水的问题基本就是你说的那样，括号里面的是正确的。至于你问直接报价和间接报价的不同之处，这个基本没有什么不同，只是因为国际上大多数国家已经习惯使用直接标价法，因为这种方法简单易用，可以直接反映1单位的外币对于本币的汇率，但是这里面是有例外的，英镑和欧元是使用间接标价法的，原因是基于英镑和欧元的币值都比美元高，因此采用直接标价法就会使得汇率小于1，因此基于汇率通常都大于1的国际惯例，因此欧元和英镑目前都是采用间接报价法。当然对于美国自己来说，美元作为国际货币，在美国本国也需要对其他货币报价，因此只能采用间接报价法，由此就产生了美元报价法。最后一个问题，1USD=HKD7.8200/50=HKD7.8200/7.8250这个是正确的，因为除了日元以外的所有货币都需要将报价精确到小数点之后的第四位，通常对于汇率来说不会发生太大的变动，因此我们就把前面的省略了，只写最后那两位，因此小数点后面第四位变动一个单位我们也成为其变动一个点。
美元对欧元即期汇率为1.4230/4广永0，求美元对欧元汇率的欧元买来自入价格！紧急求助！
报价者欧元买入价格1.4240外汇报价，采用双向报价，以美元/欧元=1.4230/40为例，前者（美元）为基准货币或又称被报价货币，后者（欧元）为报价货币。数字前者（1.4230）为报价方买入基准货币的汇率（买入一基准货币美元支付1.4230瑞士法郎），后者为报价方卖出基准货币的汇率（卖出一基准货币美元收取1.4240欧元），买与卖的差价则作为报价方中介的收益。在询价者买入或卖出某种货币的问题回答中，只要将所有的问题都转为报价方是买入还是卖出基准货币即可。
在间接报价法下，欧元／美元的报价为1.0638；则在美元报价法下，1希技垂烧身美元可以兑换（ ）欧元。
B解析：1÷1.0638=0.9400（欧元）。[知识点]外汇衍生品
人民币汇率上升是指人民币升值还是贬值呢
是指人民币升值.上面说的是对的在外汇汇率的表示方法上有两种一种是直接标价法，一种是间接标价法。直接标价法是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币。本国货币越值钱，单位外币所能换到的本国货币就越少，汇率值就越小；反之，本国货币越不值钱，单位外币能换到的本币就越多，汇率值就越大。在直接标价法下，外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成反比例关系：本币升值，汇率下降；本币贬值，汇率上升。大多数国家都采取直接标价法。市场上大多数的汇率也是直接标价法下的汇率。如：美元兑日元、美元兑港币、美元兑人民币等。间接标价法又称数量标价法。是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的本币能够折合多少外国货币。本国货币越值钱，单位本币所能换到的外国货币就越多，汇率值就越大；反之，本国货币越不值钱，单位本币能换到的外币就越少，汇率值就越小。在直接标价法下，外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成正比例关系：本币升值，汇率上升；本币贬值，汇率下降。前英联邦国家多使用间接标价法，如英国、澳大利亚、新西兰等。市场上采取直接标价法的汇率主要有英镑兑美元、澳元兑美元等。参考资料：其他资料回答者：wolfanimal-见习魔法师二级3-921:06
外汇中直接货币是什么意思?
美元兑日元，前面的货币是兑换中的基础货币，也就是说1美元可以兑换多少日元。在银行来讲，买价永远低于卖价，这之间的差价叫做点差，银行的手续费。以92.53的价格买进美元/日元（usd/jpy），也就是说卖出单位量的美元买进日元（预期日元贬值），以92.63的价格卖出美日则与上面相反，把之前的日元换回美元（注意：当时1美元=92.53日元，在这个时间还换回来的话，则需要92.63日元才能换回1美元，这就亏损了，所以，只有日元贬值才能平价乃至盈利。）
