美国国债etf买哪个(中国手中的来自美国国债安全吗)
中国手中的来自美国国债安全吗
美国国债和其他被评为AAA级主权债务工具都并非没有风险。不是说单纯的信用风险，还包括债券定价机制包含的内在风险。债券的价格，尤其是长期债券（10、20、30年）对利率变动相当敏感。除非你持有至到期日，否则其价格波动都可能侵蚀收益，毕竟它不是零风险的投资。即使是美国的养老基金、债券基金和债券ETF也不能幸免于此。 美国短期利率仍处于零，这使得债券价格取得更多上涨变得不太可能。但是让我们假设，美国将变成类似日本那样的模式——自1990年以来一直实行零利率。有什么能让长期国债将维持其评级呢？又有谁会傻到以如此的超低利率继续给美国债务提供融资？长期的超低利率让债券融资资金将越来越困难，都会影响到美国债券——所有“无风险”投资之母。因此，无论美国下一步怎么做，美国国债只能是继续积聚风险，哪有安全性可言？
国债ETF与企债ETF哪个收益高？
国债ETF是打包持有一系列国债的产品，目前主要就是国泰的国债ETF(510010)。
国债ETF和国债区别还是很大的，比如你持有5年期国债，只要持有到期就能拿回本金，所以收益是确定的；但是国债ETF没有到期概念，所以如果遇上行情不好，可能持有5年还是亏损，收益是不确定的。
当然，国债ETF也有优势，如果利率大幅下降，国债ETF可能很短时间就能涨不少，你就可以之金额变现了。但是直接持有国债，尤其是银行买的，没法中途抛售，提前获得收益，只能作为持有至到期的产品。
以往ETF都是股票型为主，现在也有国债ETF，未来还会有企业债ETF，主要是投资标的区别。
怎样理财来自？货币市场基金、基金定投还是国路坐晶被债？
现在是定投的好时机银行的"基金定投"业务是国际上通行的一种类似于银行零存整取的基金理财方式，是一种以相同的时间间隔和相同的金额申购某种基金产品的理财方法。基金定投最大的好处是可以平均投资成本，因为定投的方式是不论市场行情如何波动都会定期买入固定金额的基金，当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时，买进的份额较多，即自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。定投首选指数型基金，因为它较少受到人为因素干扰，只是被动的跟踪指数，在中国经济长期增长的情况下，长期定投必然获得较好收益。而主动型基金则受基金经理影响较大，且目前我国主动型基金业绩在持续性方面并不理想，往往前一年的冠军，第二年则表现不佳，更换基金经理也可能引起业绩波动，因此长期持有的话，选择指数型基金较好。若有反弹行情指数型基金当是首选。国外经验表明，从长期来看，指数基金的表现强于大多数主动型股票基金，是长期投资的首选品种之一。据美国市场统计，1978年以来，指数基金平均业绩表现超过七成以上的主动型基金。因此我建议你主要定投指数基金，这样长期来看收益会比较高！易方达上证50基金是增强型指数型股票基金，投资风格是大盘平衡型股票。该基金属高风险、高收益品种，符合指数型基金的风险收益特征。基金经理林飞除了担任上证50基金经理之外该基金经理还担任了指数基金深证100ETF的基金经理，作为指数型基金的基金经理，其具有较强的指数跟踪能和主动管理能。2008年1季报基金经理表示，50指数基金将继续在严格控制基金相对基准指数的跟踪误差等偏离风险的前提下，根据对市场结构性变化的判断，对投资组合做适度的优化和增强，争获得超越指数的投资收益，追求长期资本增值。易方达管理公司是国内市场上的品牌基金公司之一，具有优异的运作业绩和良好的市场形象。公司目前的资产管理规模达到了1374亿元，旗下囊括了12只权益类基金和6只固定收益类基金。今年以来公司权益类基金净值排名出现了较大分化，整体业绩有一定下滑，但长远看公司中长期投资实仍较强。上证50ETF：上证50指数由上海证券交易所编制，于2004年1月2日正式发布，指数简称为上证50，指数代码000016，基日为2003年12月31日，基点为1000点。上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响的一批优质大盘企业的整体状况。华夏中小板：华夏中小板ETF的标的指数为深圳交易所编制并发布的中小企业板价格指数，主要投资于标的指数成份股、备选成份股。为更好地实现投资目标，还可少量投资于新股、债券及相关法规允许投资的其他金融工具。
简明易懂的美国国债投资指南
作者| 天师
来源|条条套路通罗马（ID：taoluluoma）
一、什么是美债
美国国债（U.S.TreasurySecurities），是指美国财政部代表联邦**发行的国家公债。是国家以自身信用为担保，从投资者处筹集资金而形成的与投资者之间的债务关系。其交易形式是：由国家发行，向投资者出具承诺在一定时期支付利息、和到期偿还本金的债券债务凭证，投资者购买后到期获得利息和本金。
根据发行方式不同，美国国债可分为凭证式国债、实物券式国债（又称无记名式国债或国库券）和记账式国债3种。
根据债券的偿还期限不同，美国国债大致可分为短期国库券（T-Bills）、中期国库票据（T-Notes）和长期国库债券（T-Bonds）3类。
面对疫情对经济带来的灾难性打击，为缓解经济衰退，美国**推出了史上最多的经济刺激措施，包括降息、无限量化宽松措施、给企业和居民发钱等。这使美国**支出了高达4万亿美元，财政赤字急速飙升，发行国债则成为疫情下筹集资金最有效的方式。2020年整年，美国国债总量增加4.55万亿，约为2019年的3倍。
根据美国财政部最新公布的数据显示，目前2022美国联邦**债券总额已突破30万亿美元。
二、美国国债的几个基本要素
1、票面价值，也被直接称为“面值”，是债券票面标明的货币价值，指的是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。比如一张美债的票面面值100美元，不管你在二级市场以多少钱买的这张债券，到期都能获得固定的100美元本金。
2、票面利率，债券发行方向债券持有人每年支付的利息（也叫派息率），票面利率是写在债券上固定不变的，而且是单利的，不算复利。通常长期债券（Bond）、中期债券（Note）每半年派息一次；短期债券（Bill）不派息。
3、期限，就是债券多久到期，到期后可以连本带息兑现出来，每一份债券合约都有一个到期日。根据不同期限划分短、中、长期债券。通常短期债券是指1年以下的债券；中期债券是指1-10年的债券；长期债券是指10年以上的债券。
举个例子：
假如你持有1张面值为100美元的10年期美国国债，票面利率为4%，那么你每一年都能获得100*4%=4美元的利息，持有多少年就获得多少利息，直到债券到期。当然中途你也可以在二级市场上卖掉，因为大多数人的债券都是从二级市场上买卖的。
三、美债的收益率
债券收益率是非常重要的一项宏观经济指标，比如我们通常把十年期的国债收益率视为市场的无风险利率。
与上面提到的债券票面利率不同，票面利率是发行的时候就固定的，而债券的收益率是相对的、波动的，与基准利率（加息降息）高低有关、也与债券的现价有关。
举个例子
假如你持有一张面值为100美元、票面利率为2%的1年期美国国债，一年固定获得利息2%。但今年美联储为抑制通胀不断加息，目前已经加息到基准利率至4%了，未来大概率还会加息到5%，那么大家都会想，银行理财利息也跟着大幅提高了（美联储提高基准利率会传导至商业银行借贷利息同步提高），一样安全，关键银行理财利息还是复利的，债券是单利的，我干嘛还要买你那张只有2%利息的债券？
于是持有债券的人就会去卖出债券，把钱换到其他更高利息的银行理财，所以债券的价格就会下跌，市场价格跌到99、98、95…因为债券价格如果不降价打折出售，是不会有人去接盘的，无利可图的事没人去做。
假如这时候这份债券的市场价格跌到了96美元，你市价买入这份债券，1年到期后获得的收益是多少呢？
这时收益就有两部分了（价差收益+派息收益），一部分是100-96=4美元，因为票面价值是100美元，不管我什么价格买的到期都会给我兑换100美元；另一部分是100*2%=2美元的固定利息。
那么这合计6美元的利润折合收益率就是约为6%，而这个6%就可以简单理解为债券的收益率。（实际市场上债券的收益率是经过更为精确的计算的，理解大概逻辑即可）
当债券的收益率高于市场利息的时候，市场觉得有利可图，自然就会停止抛售并且买入债券，那么债券的价格自然就会企稳上升。
因此，债券的价格与收益率是相反的，市场利率越高，债券价格就越低，债券收益率就越高。所以近一两年我们会经常看到美国国债的收益率持续走高，因为加息影响美债的价格持续下跌。
十年期美国国债收益率历史走势：
美国国债收益率一览（实时）：
https://cn.investing.com/rates-bonds/usa-government-bonds
四、如何购买美国国债？
购买美国国债最官方的渠道是到美国财政部的网站（https://www.treasurydirect.gov）直接购买，只要提供有效住址、社会安全号码SSN、银行账户及电邮，就可以登记开户并进行交易。
当然，我们也可以通过共同基金投资，或者通过银行、代理商购买。
1、国内投资者（指没有境外银行、券商账户），只能通过购买国内跟踪美国国债的基金/理财产品、或者通过QDII投资海外市场、或者部分银行提供的外币理财里可以购买美债（受限于每年的外汇额度）。
2、有境外账户的投资者
境外银行、美股券商都可以购买美国国债。
》比如汇丰银行，在“投资”-“债券及存款证”里，可以找到各种债券，搜索一下就能找到一些美国国债。不过购买的金额门槛比较大。
》比如IB盈透证券，搜索“US-T”就能找到债权栏目，然后根据自己的需要筛选不同期限不同利息的国债。
IB具体操作：
1、网页版：在搜索栏搜索“US-T”，点击出现的“BondScanner”，进入债券扫描仪界面，选中“美国国债”，再具体选择长中短期限的债券类型，最后点击“查看结果”，就会出现一系列符合条件的债券，最后根据到期日、利息等购买自己需求的债券。
3、桌面TWS客户端：界面左下方点击“标准模式的交易平台”，进入后点击左上方的“分析工具”，搜索框输入“BondScanner”，点击进入后在产品栏选择“USTreasuries”，勾选要筛选的期限（Bond、Note、Bill），最后点击“搜索”按钮即可看到所有符合条件的美国国债产品。
IB投资美国国债的门槛，算上交易佣金，最低大概1000美元即可投资。
》富途证券：
注意：目前富途证券只有中短期的美国国债提供购买，没有长期国债。买入后T+3可以卖出。
五、美国国债买那些比较好？
除了独立的债券合约，购买美国国债ETF是大多数人喜欢的选择。虽然购买国债ETF涉及到管理费，但是ETF买卖比较方便，二级市场流动性非常好，而且购买的金额也没什么门槛，小额资金也能买。比如Ib盈透、富途、老虎证券等所有境外券商都能买得到。
这里汇总了一些比较出名的、流动性较好的美国国债ETF（直接搜代码即可）：
长期国债：
TLT（底层资产是20年以上的长期国债），几乎是最出名、成交量最大的美债ETF。
SPTL
中期国债：
BND
IEF
IEI
VGIT
短期国债：
Shy
BIL
VGSH
长短混合国债：
GOVT
以上提到的国债ETF均为月月派息，即每个月都会收到利息分红。
另外，提一个高利率的“网红”美国国债：ibond（需要在美国官网购买），无风险7%-10%利率，利息跟随通胀高低来定，可以抵御通胀问题。不过每人每年只能购买1万美元，而且限定规则也不少。该产品因无风险高利率而被很多人讨论。
买长债好还是短债好？
”
一般而言，中短期债券收益率要低于长期债券收益率，因为短期债券对利率的敏感度低，因此相对地降低了利率风险，价格波动也相对稳定，到期快，尽管收益率低不少人依然会购买。
而长期债券因为久期更长，对市场利率敏感，价格波动会相对大一点，所以承担的利率风险会更高，相应地作为回报收益率就会高一点。
题外话：
有时候也会出现收益率“倒挂”，即中短期债券收益率高于长期债券收益率，比如当下。
出现收益率倒挂，往往是因为市场看衰后市经济，所以对长期债券的需求更大（可以理解为诺亚方舟），导致价格上升，从而影响收益率降低。于是市场普遍有一个说法，认为收益率曲线倒挂是经济衰退的前兆。（这只是一种市场观点和预期，并不代表事实一定会发生。市场对收益率倒挂有很多不同的解读）
简而言之，短期、中期、长期国债具体买哪个，还得因人而异。
如果觊觎高利率，中短期债券就不错，而且债券本身的价格也相对稳定；如果认为之后美国加息会减缓，甚至快速转向降息，那么长期国债的表现可能会更好，因为长期国债对利率更加敏感。还有，如果对后市悲观，也是适合长期国债，经济衰退、股市表现不好等这些因素都会加大市场对长期国债的需求，从而表现更好。
六、关于风险
美国国债本身不考虑违约风险，美国国债一直被视为最安全的理财产品，其收益率也是等同于无风险利率。投资者真正需要考虑的是汇率风险和价格风险。
汇率风险即如果你是RMB玩家，兑换美元购买美国国债，到期兑现时rmb/usd的汇率可能已经大幅变动。如果本身就持有美元，则不需要考虑。
价格波动风险，债券本身的价格是波动的，主要还是看加息政策。现在买入债券，如果美联储继续大幅度加息，债券价格就会继续下跌，产生“浮亏”。不过注意，这里说的“浮亏”并不代表真实的亏损，如果你买入债券后一直拿至到期，就不会产生亏损，因为本金+利息都是固定的。只有当你在二级市场上卖出的时候，才可能产生实质性的盈利/亏损。很简单的道理，低买高卖就赚，高买低卖就亏。
知识星球
本星球主要提供以下知识分享：
1.DeFi领域的各种最新低风险挖矿教程，指南，简单易学的一些打新等套利模型。
2.NFT领域的低风险获利研究，如空投，铸造，新项目选择技巧等等。
3.GameFi领域的低风险套利研究，游戏教程指南，高手进阶分享等等。
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美国缩减购债对黄金的影响
美国缩减购债计划是对黄金有利好作用，缩减QE就是不会大量印刷美元来购买国债了，这样就会导致美元上涨，黄金下跌。政策的颁布实施，看投资者的理解程度，以及美联储高层表态，10月31号的晚美国初请失业金人数增加，应该是利好黄金上涨的，而美联储决议，要维持购债规模；扩大购债规模，意味着央行要印更多钞票，激活市场投资流动性，而减少购债规模，意味着QE的缩减，在失业人数增加的情况下，还依然要维持规模，看来年底结束QE是势在必行，所以投资者是认为美联储按照既定时间表缩减QE。在年底要退出的政策作用下，好多投资者才会做空黄金2021年至今，随着全球经济的复苏以及新冠疫苗接种的逐步推广，作为传统避险资产的黄金始终表现乏力。而随着美联储向市场传递出考虑在年内缩减购债的消息，市场预计美联储开始收紧货币政策或将推动美元以及美债收益率上涨，进一步给国际黄金价格施加下行压力。另外，近期美国通胀水平仍在攀升，市场投资者担忧这会冲击美联储秉持的“通胀上行仅是暂时的”观点，给美联储施加更多压力，促使其加快缩减购债的步伐。而这对国际黄金市场而言可能不是个好消息。事实上，在2020年的大部分时间里，以美元计价的国际黄金价格表现不俗。新冠肺炎疫情在全球范围内暴发后，美联储等部分发达经济体央行向市场释放了大量流动性，美元指数在去年3月快速上涨后逐步回落，叠加全球经济前景的不确定性，市场浓厚的避险需求推动国际黄金价格不断走高，最终在去年8月升破2000美元/盎司。然而，在2020年年底，随着新冠疫苗研发与应用不断传来好消息，显著增加了市场的乐观情绪，在一定程度上打压了黄金的表现。2021年，国际黄金价格走势依然较为疲弱。在刚刚过去的8月，全球黄金交易所交易基金（ETF）也由净流入转为净流出。世界黄金协会的数据显示，8月全球黄金ETF净流出22.4吨，约合130亿美元。北美基金流出量超过欧洲与亚洲基金的流入量。黄金价格在8月初面临阻力，原因是美元持续走强，且美债收益率上升，进而出现了黄金市场短期的抛售。截至8月，全球黄金ETF总规模为3611吨，约合2110亿美元，是自今年5月以来的最低水平。具体而言，规模较大的美国基金是8月全球黄金ETF流出的主要来源。北美基金流出32.2吨，约合18亿美元；而欧洲基金则增持9.6吨，约合5.5亿美元。世界黄金协会表示，欧元区通胀率上升至近十年来最高水平。同时，由于新冠变异毒株引发种种担忧，经济复苏可能会慢于预期，令欧洲的黄金ETF受到投资者青睐。
美国国债投资标的美国国债ETF
众所周知，如果加息停止，甚至开启降息周期，债券收益率将随之下降，而债券价格将必定上涨，特别是长期国债（20+年期）因对利率最为敏感，更是会大幅上涨。
因此，当我们比较确定处于加息周期的尾部阶段，美联储即将转向（Pivot）的话，投资美国长期国债将是一个不错的获利方式——确定性较高而风险相对较小。
然而，很多小伙伴对投资债券并不熟悉，不过不用担心，没有一个美股账户解决不了的问题。这里给大家介绍几个比较适合在目前环境下长期持有的风险较低的美债ETF，直接通过美股账户即可购买。不论是美国本土券商，诸如：盈透证券，还是中资美股券商，比如：老虎证券、富途证券等，都可以轻松开户投资。
下面为大家分类介绍。
一、美国国债ETF
1、长期国债ETF
TLH：iShares美国10-20年期国债指数ETF
TLT：iShares美国20+年期国债ETF
GOVZ：iShares25年以上期限国债STRIPS债券ETF
VGLT：Vanguard美国长期国债ETF
EDV：Vanguard美国超长期国债ETF
TBF：ProShares美国20+年期国债做空ETF
2、中短期国债ETF
SGOV：0-3月期美国国库券债券ETF
SHV：iShares美国1-12个月期短期国债ETF
SHY：iShares美国1-3年期国债ETF
IEI：iShares美国3-7年期国债ETF
IEF：iShares美国7-10年期国债ETF
TBX：ProShares美国7-10年期国债做空ETF
GOVT：iShares核心美国国债ETF
3、杠杆ETF
两倍杠杆类：
UST：ProShares美国7-10年期国债2X做多ETF
UBT：ProShares美国20+年期国债2X做多ETF
PST：ProShares美国7-10年期国债2X做空ETF
TBT：ProShares美国20+年期国债2X做空ETF
三倍杠杆类：
TYD：Direxion美国7-10年期债券三倍做多ETF
TYO：Direxion美国7-10年期债券三倍做空ETF
TMF：Direxion美国20+年期国债3X做多ETF
TMV：Direxion美国20+年期国债3X做空ETF
TTT：ProShares美国20+年期国债3X做空ETF
二、美国综合债ETF
AGG：iShares美国综合债券ETF，追踪巴克莱资本美国综合类债券指数，该指数包括美国投资级债券
BND：Vanguard美国全债市ETF，追踪巴克莱资本美国综合类债券指数，该指数包括美国投资级债券
BSV：Vanguard美国短期债券ETF，追踪包括美国政府债券、企业债券以及非美元债券
BIV：Vanguard美国中期债券ETF，追踪包括美国政府债券、企业债券以及非美元债券
BLV：Vanguard美国长期债券ETF，追踪包括美国政府债券、企业债券以及非美元债
如果美联储像目前市场预期的一样，在2023年开始放慢并停止加息，而2023-2024年又不得不面对即将到来的衰退，美联储需要开启新的降息和宽松历程的话，那么以下几只债券ETF将是最好的投资选择（衰退期，投资股市风险会相对较大）。
TLT（iShares20+年期国库券指数基金）——这只美国长期国债做多ETF，拥有240亿美元的资产规模，99%以上是20年以上的美国国债，是降息周期中最确定的投资标的之一。它不仅能够获得债券价格上涨收益，每月月初发放的股息（利息）也是非常优厚的收入。
AGG（iShares标普美国综合债券指数基金）——作为最大的主要债券ETF，这只资产规模超过780亿美元的基金由来自美国债券市场整个格局的资产组成。这包括联邦和地方政府债券、房利美等机构的抵押贷款以及大大小小的公司的各种公司债券。总共有8000多个头寸，这确实是一次持有整个债券市场的游戏。作为大多数衡量标准的最大债券ETF，它也是最具流动性和根深蒂固的选择之一。
BND（Vanguard总债券市场指数基金）——这只由Vanguard推出的多元化债券基金，与AGG的构成类似，拥有810亿美元的资产规模，总头寸接近18000个。这支先锋基金的风险状况偏低一些，因此对一些投资者来说可能更具吸引力。
TIP（iShares投资美国国库券通胀保值指数基金）——这只高分红对抗通胀的ETF，目前年化收益率约为7.3%。从2023年1月31日开始，TIP将寻求追踪ICE美国国债通胀挂钩债券指数（ICEUSTreasuryInflationLinkedBondIndex），并停止追踪彭博美国国债通胀保值证券指数（BloombergU.S.TreasuryInflationProtectedSecurities(TIPS)Index）。
随笔整理——美国国债ETF的投资机会
一、连续两个季度，美联储点阵图的票型基本保持一致，判断货币政策拐点或将在2023年下半年/年末出现
2023/3/23，美联储宣布加息25个基点，基准利率来到4.75%-5%区间。（这句话=美联储将通过公开市场操作等方式，将美国同业（金融业）拆借利率（也叫美国联邦基金利率）限制在4.75%-5%区间）
下图是美联储最新发布的3月份点阵图。
来源：美联储官网
来源：CNBC
来源：Fred
免责声明：本文整理自公开市场资料，仅供交流学习，不代表本人对任何投资机会的推荐！
风险提示：股市有风险，投资需谨慎。
LOF与ETF如何区别?
1.LOF即上市开放式基金。与一般开放式基金不同的是，投资者既可通过基金公司直销机构，或代销银行和券商进行基金申购、赎回，这称为场外交易；也可通过交易所像买卖股票一样交易LOF份额，即场内交易。所以，LOF基金是可以像股票一样买卖的开放式基金。总体来说，LOF的场内和场外两种申购方式并不存在绝对的优劣差别。只是由于二级市场的买卖价格除了取决于其份额净值外，还与市场供求关系有关，因此，LOF基金二级市场买卖价格会出现折价/溢价现象，也就存在套利空间。2.ETF是ExchangeTradedFund的英文缩写，即“交易型开放式指数证券投资基金”，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。ETF是近年来在美国出现的一种新型的开放式基金。它是随着组合交易和程序化交易技术的发展、完善应运而生的。投资者可以通过下达一个单一的交易指令，一次性完成一个投资组合的交易。这种组合交易技术的出现，不仅为大额交易商节省了交易时间，减少了交易成本，而且为ETF的诞生和运作提供了有力的技术支持。ETF是一种特殊形式的开放式指数基金，它集封闭式基金可以上市交易、开放式基金可以自由申购或赎回、指数基金高度透明的投资管理等优点于一身，克服了封闭式基金折价交易、开放式基金不能上市交易并且赎回压力较大、主动性投资缺乏市场择机和择股能力等缺陷，同时又最大限度地降低了投资者的交易成本。具体来说，ETF具有以下几个主要特点：（1）ETF的发行和赎回只面向机构投资者进行批发，而不面向个人投资者进行零售；（2）投资者申购和赎回ETF时，使用的通常不是现金，而是一篮子证券组合；（3）ETF的零售交易是在该ETF所挂牌的股票交易所的正常交易时间内以市价进行，对于个人投资者来说，他们可以像买卖股票、封闭式基金那样在二级市场随时购买或出售ETF；（4）ETF的二级市场交易价格与其单位净值非常接近，一般不会出现大的折价或溢价现象；（5）ETF是以某个市场指数为目标指数，采用完全复制或统计抽样等方法跟踪该目标指数，以其获得与目标指数相近的投资收益率。ETF与传统的证券投资基金的投资方法有所不同。传统的主动型股票投资基金主要依靠基金经理对股票的分析，来作出买卖决定。ETF的方法则全然不同，基金经理不按个人意向来作出买卖决定，而是根据指数成份股的构成被动地决定所投资的股票，投资股票的比重也跟指数的成份股权重保持一致。每只ETF均跟踪某一个特定指数，所跟踪的指数即为该只ETF的“标的指数”。一般，ETF的“标的指数”要求具有知名度、市场代表性、良好的流动性和编制的稳定、客观与透明。比如，上证50指数符合ETF产品的有关要求，适合作为上证所首只ETF产品的“标的指数”。ETF的净值价格可以随标的指数一道，由交易所行情揭示系统实时、动态地公布出来，普通投资者可以在交易时间内，根据指数的波动对其进行同步买卖，真正实现许多人心中“赚了指数马上就赚钱”的指数化投资梦想。ETF的交易与股票和封闭式格液开解厚包是酒基金的交易完全相同,基金份额是在投资者之间买卖的。投资者利用现有的上海证券账户或基金账户即可进行交易,而不需要开设任何新的账户。当套利活动在交易所ETF市场上比较活跃时,ETF的折、溢价空间将会逐渐缩小；当ETF在交易所市场的报价与资产净值趋于一致时,又会加强一般中小投资人投资ETF的意愿,进而促使整体ETF市场更加蓬勃发展,因此,此一套利机制是促使机构与中小投资人积极进场的非常关键因素,也是塑造一只成功ETF不可或缺的重要因素。ETF是英文全称ExchangeTradedFund的缩写，字面翻译为"交易所交易基金"（实际上，国内以前大都采用这一名称），但为了突出ETF这一金融产品的内涵和本质特点，现在一般将ETF称为"交易型开放式指数基金"。从本质上讲，ETF属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。不过，ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票，这是ETF有别于其它开放式基金的主要特征之一。ETF是一种跟踪"标的指数"变化，且在交易所上市的开放式基金，投资者可以象买卖股票那样，通过买卖ETF，从而实现对指数的买卖。因此，ETF可以理解为"股票化的指数投资产品"。二级市场交易和一级市场申购赎回机制的同时存在，为投资者在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易提供了渠道和可能。而正是套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。3.QDII是QualifiedDomesticInstitutionalInvestor(合格的境内机构投资者)的首字缩写，是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，有控制地允许境内机构投资境外的一项制度安排。对老百姓来说，QDII（合格境内机构投资者）可以实现代客境外理财业务，投资者将手上的人民币或是美元直接交给银行、保险公司、基金公司等，让他们代为投资到国外的资本市场上去。QDII最重要的意义在于拓宽了境内投资者的投资渠道，使投资者能够真正实现自己的资产在全球范围内进行配置，在分散风险的同时充分享受全球资本市场的成果。基金公司与QDII目前，国内获得QDII资格的机构投资者有包括商业银行、保险公司以及基金公司在内的几十家机构。商业银行已经推出一些人民币理财产品及QDII产品、保险公司也通过境外投资机构进行海外资产的投资管理运作。2007年6月20日，中国证监会颁布了《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》，符合规定条件的基金管理公司和证券公司，可在境内募集资金进行境外证券投资管理。华夏基金等两家基金公司成为第一批获得QDII资格的基金公司，标志着以国内投资机构为主体参与海外投资的开始，使得具有专业投资管理经验和投资管理能力的基金公司得以参与全球市场投资，同时也为投资者通过QDII参与海外投资提供了更多选择。QDII基金的特点基金公司开展QDII业务，主要是直接投资境外证券市场不同风险层次的产品。与此前银行同类产品主要投资单一市场或结构性产品以及多数实施投资外包不同，基金公司的QDII产品投向更为广泛，把目标锁定全球股票市场，具有专业性强、投资更为积极主动的特点。与第二代银行QDII允许直接投资海外股市的比例达50％相比，基金QDII产品投资比例理论上可达到100%。在投资管理过程中，除了借助境外投资顾问的力量外，国内基金公司组成专门的投资团队参与境外投资的整个过程，享有完全的主动决策权。此外，基金QDII产品的门槛较低，适合更为广泛的投资者参与。大部分银行QDII产品认购门槛为几万甚至几十万人民币，基金QDII产品起点仅为1000元人民币。4.债券基金是指将基金资产投资于债券，通过对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。由于债券收益稳定，风险也较小，因而债券基金的风险性较低，适于不愿过多冒险的稳健型投资者。但债券基金的价格也受到市场利率、汇率、债券本身等因素影响，其波动程度比股票基金低。与股票型基金、货币市场基金有何不同股票型基金是以股票为主要投资对象的基金。通过专家管理和组合多样化投资，能够在一定程度上分散风险。股票型基金的风险在所有基金产品中是最高的，适合风险承受能力较高的投资者的需要；货币市场基金仅投资于货币市场工具，份额净值始终维持在1元，具有低风险、低收益、高流动性、低费用等特征。货币市场基金有准储蓄之称，可作为银行存款的良好替代品和现金管理工具；债券基金主要以各类债券为主要投资对象，风险高于货币市场基金，低于股票型基金。债券基金通过国债、企业债等债券的投资获得稳定的利息收入，具有低风险和稳定收益的特征，适合风险承受能力较低的稳健型投资者。
债券etf基金有哪些
159926，511010
【十年国债ETF要来了！15年收益从97%变成382%的策略越发可行了】
好消息！
资产轮动者的好消息！
十年国债ETF终于要上市了！
是的，8月24日，上证十年期国债ETF(511260)要在上交所上市了。
股债轮动需要ETF
资产轮动中最简单的一个策略，是股债轮动，仅仅就是股债轮动这样一个极其简单的策略，在中国的市场环境下，都会有极为神奇的效果！
下面是一个范例，用的是上证指数和中债新综合全价(10年以上)指数来做一个模拟，不考虑两者的分红，仅仅只看市价。我们的策略很简单，没到月末比较下过去3个月的上证指数和中债新综合全价(10年以上)指数，哪个涨幅大就在下个月持有哪一个。
下图就是这个策略相比简单持有上证指数或者债券指数的表现，你会发现红色的这根轮动净值是如此的耀眼！从2002年5月到2017年8月21日的回报是382%，而同期上证指数的价格回报只有区区97%。
股债轮动之所以如此的可爱，就在于这样的策略在股市熊市的时候不但不亏钱，反而还会赚钱！
就说人人记忆深刻的2008年大熊市，当年上证指数暴跌65.39%，而中债新综合全价(10年以上)指数却上涨17.41%！这样的一涨一跌，可就是天壤之别了！
长久期国债ETF才是好标的
如果对交易所的ETF有点了解，你或许会问，不是已经有了上证5年期国债ETF(511010)了么？现在有十年国债ETF的为何那么激动呢？
其实，很简单的事情，债券的期限越长，那么其波动才越大，才更适合股债轮动以及分享债市行情。
是的，虽然在很多人印象中，债券是一个保守投资工具，远不像股票来得刺激。
这其实是一个错误的印象，在类似美国这样的发达市场，债券不但是巨大的证券交易市场，而且其赚钱效应和波动率，绝不逊色于股票的。
下图是美国S&P500指数ETF和美国长期国债(20年以上)ETF的波动率走势图，你会发现这样的长期国债其实波动不逊色于股票的。
足够大的波动率，可以带来更多的赚钱机会。
下图就是TLT这只长期债券的近年表现，无论是2014年的27.3%还是2011年的33.96%，都是不逊色于股票的大涨。
当然，相比美国有大量各种期限的债券ETF，A股的国债ETF发展则是采用了渐近的步骤。
先是之前有了5年期国债ETF，如今则是将新的国债ETF期限拓展到了10年期国债。
这样的新品种，一个立竿见影的好处，就是让相关品种的波动性自然放大了。
下图是5年期国债和10年期国债最近几年的表现对比，可以看到无论是上涨还是下跌，十年国债的涨跌幅都是5年国债的30%到50%——这意味同样一波国债牛市，你通过10年期国债可以分享的收益也要比5年期国债多30%到50%——当然波动性是双刃剑，一旦看错受损也会放大。
国债利率回归中性
此时此刻，十年国债ETF(511260)上市，应该算是一个不错的时点。
在经历了前期的利率回归之后，目前10年期国债的利率在3.6%左右，从下图可以看到，大体处于历史中位值区间。
相比去年10月的时候10年期国债只有区区2.6%的收益，眼下3.6%的收益无疑是高了许多，虽然相比历史上4.4%以上的高水平只是不过不失，但是考虑眼下经济处于刚刚有复苏，三季度下行隐患加大的背景下，国债是存在经济放缓利率下行的交易性机会的。（注：债券收益率与价格呈反比，债券收益率越高，或意味着价格由较强支撑，但不代表未来收益表现）
而十年期国债ETF相比传统五年期国债ETF更大的波动性，会使得这样的交易性机会更有利可图。
关于国债ETF要懂的n种玩法
虽然于我而言，国债ETF最大的价值就是搭配股票ETF进行轮动，但是作为一个别具特色的种类，十年国债ETF(511260)继承了国债ETF许多的鲜明特色和独特玩法，即使你未必要一一尝试，但是了解还是需要的——万一什么时候的交易需要了呢
T+0
债券不同于股票，是允许T+0交易的。而所有的国债ETF也继承了债券的优良交易环境，可以实现T+0交易，交易佣金低。所以只要你愿意，大可用国债ETF在玩玩日内T+0交易过过瘾。
跨市场套利
熟悉债券市场的投资者应该知道，同样一个国债，目前存在两个交易市场，银行间和交易所——前者因为是银行主力的交易场所，所以交投更活跃，而且两个市场的交易价格不一样。
对于高级机构玩家，就可以在银行间国债价格显著低于交易所的时候，在银行间买入成分国债转托管到交易所申购成ETF份额，然后交易所卖出ETF套利。当然反之也是可以操作。为什么要申购成ETF再卖出ETF呢？因为交易所债券流动性严重不足，但国债ETF流动性却相当地好。
期现套利
目前，中金所一共有两个国债期货品种，一个是5年期国债，一个是10年期国债。
所以此次十年国债ETF(511260)上市，其实就是直接对接10年期国债期货。五年国债ETF（511010）对接的就是5年期国债期货。
作者：张翼轸
风险提示：无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，要有着坚定看好的信念，并能够承受相应风险的心理才买，有点犹豫宁可错过也不要乱入哦。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。
如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
