基金的大盘小盘是什么意思(怎么知道基金是大盘基金还是小盘基金？)

怎么知道基金是大盘基金还是小盘基金？

常规意义上讲：

以大盘股票为主要投资目标的，俗称大盘基金。如果你有购买股票经历就知道哪些是大盘股了，我有个简单的区分方式，股票代码以“601***”开头的基本上都算得上是大盘股了！

以中小盘股票为主要投资目标的，俗称中小盘基金。股票代码以“002***”开头的基本上都是小盘股。

有些人把基金份额超大（如100亿份以上）的也称之为大盘基金，基金份额较小（≤1亿份）的称之为中小盘基金。个人认为：这种理解是错误的。

请问股票中大盘小盘是什么意思？

首先要明确的是大盘、小盘基金不是指基金本身的规模，而是指基金投资的方向，如果基金投资大盘股那就是大盘基金；如果投资小盘股，那就是小盘基金。和基金规模没有关系，一个2亿的基金也可能是大盘基金，一个100亿的基金也可能是小盘基金。

股票规模分类： 对于国内 A 股上市公司，晨星按照总市值的规模将其股票划分为大盘、中盘和小盘三类。 具体划分标准如下：将股票按照其总市值进行降序排列，计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比 Cum-Ratio ，且 0

小盘股：累计市值百分比大于 90% 的股票，，即满足 Cum-Ratio> 90% 。

这个定义并不容易看懂。其中最重要的一句话是：“将股票按照其总市值进行降序排列，计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比 Cum-Ratio ”

晨星把所有股票按市值从大到小排队。假如股票市值分别为5，4，3，2，1.然后累加起来就是5，9（＝5＋4），12（＝5＋4＋3），14（＝5＋4＋3＋2），15（＝5＋4＋3＋2＋1）。这样各个股票对应的累计市值的百分比Cum-Ratio就是33%，60%，80%，93%，100%。 按照晨星分类那头两个（市值为5和4）是大盘，中间一个（市值是3）是中盘，最后两个（市值2和1）是小盘。

那在看广发小盘的定义：

每半年将对中国A 股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加，累计流通市值达到总流通市值50%的股票归入小市值公司股票集合。按照上面的例子，从小到大的排序就是1，2，3，4，5。那累计市值就是1，3，6，10，15。占总市值的比例就是6.6%,20%,40%,66％，100％。那对于广发小盘来讲，市值是1、2、3的为小盘，市值为4、5的为大盘。

由于分类标准不一样，在一些情况下，晨星分类的大盘股会被广发小盘分类到小盘里面。而且由于市场的变化，股票市值也会变化。原来的小盘股票可能会升值到大盘去，这就是广发小盘大量抛出洪都航空股票的原因，也就是所谓的热闹一时的洪都事件啊。因为广小定义了他们持有的小盘股票必须超过80％，当小盘股涨成大盘股的时候，只好抛出啊。

小盘股票的投资是有些困难的，越小盘的股票越难投资。所以我猜想广发小盘更多的是投资在他们定义的小盘的极限上，也就是偏大的小盘。这就是为什么广发小盘很多时候被晨星分类到大盘基金里面的原因。

大盘基金与小盘基金的分别

出品人/牛犇

指数估值追踪第55篇文章

一、投资指数基金，不考虑主动基金；

二、低估定投：寻求相对高安全边际基金，低估持续分仓买入，高估轮动其他低估基金或债券；

三、网格资金管理：资金划分N份，对基金占用做大中小组合比例配置。

四、不惧短期风险波动，不追涨杀跌，坚持中长期投资。

前言

在基金投资领域，存在各种类型品种，琳琅满目的基金产品中，我们如何去选择，作为个人投资者，没有专业的背景知识、丰富的市场经验、超强的甄选能力，怎么去选择适合自己的基金呢？

或者个人偏好某类大盘基金或小盘基金，投资不同风格的基金类型。我大致说一下大盘和小盘这两类基金的区别吧。

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首先声明一下，大盘基金和小盘基金并不是从基金规模上定义的，不是谁的规模大，就是大盘，谁的规模小，就是小盘，而是由投资风格决定。看基金的投资成分，比如指数基金被动复制指数的选股，指数的风格就决定了基金的投资风格。

比如上证50、沪深300，肯定是大盘基金；比如中证500，必然是小盘基金。

当然，我们从广义上做了一种分类，这种解释对大盘和小盘的定义比较模糊。我经常逛晨星网，来看一下他们对大盘、小盘的定义。

晨星并不仅仅简单的做大盘和小盘分类，而是设置了投资风格九宫格箱体，这种简单直观的分析方式，横向为价值型、平衡型和成长型，纵向为大盘、中盘和小盘。 

对大盘股和小盘股做了具体的分类标准，基金也可以借鉴：

将股票按照其总市值进行降序排列，计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比Cum-Ratio，且0

大盘股：累计市值百分比小于或等于70%的股票，即满足CumRatio≤70%。

中盘股：累计市值百分比在70%-90%之间的股票，即满足70%

小盘股：累计市值百分比大于90%的股票，即满足Cum-Ratio>90%。

做了一张图，更清晰明白：

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上图中，晨星的分类就是如此，我们投资基金时，不用太麻烦，现在很多评级机构对基金做星级和风格评定，大家可以做交叉验证。

比如，我喜欢投资低估指数基金，在优先选择指数基金的情况下，会根据策略和基金的投资目标来确定。

拿近来在阿牛定投做了两个基金组合来说，低估养老基金大部分选择低估的大盘基金和少量小盘基金，做均衡配置；稳健养老基金组合不仅考虑大小盘，更结合宽基和行业，按照固定比例投资。

鉴于时间缘故，今天先说这么多。

11月8日宽基、行业及主题指数估值数据

（点击看大图）

备注：

 A、表格颜色说明：

*绿色低估（可定投）

*黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）

*红色高估（分仓卖出）

*其他正常估值，底部为5年期和10年期国债利率参考。

 B、指数估值维度：盈利收益率、PE、PB、分位点、ROE为指数估值指标；

 C、估值高低说明（两种优先级情况）：

第一种：分位点和ROE，当分位点10%，低估。

第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。

 D、部分品种不参考分位点、ROE和盈利收益率。

稳健教育基金组合实盘

1、基于低估指数，搭配高分红+成长行业，兼顾基金的稳定和成长性；

2、仅投资指数基金，不纳入主动基金，减少人为因素的影响；

3、追求高安全边际，坚持中长期投入，平滑风险波动。

4、大额定投，时间周期会做相应调整。

开放式基金中大盘和小盘基金的区别

大盘、小盘基金不是指基金本身的规模，而是指基金投资的方向。如果基金投资大盘股，就是大盘基金；如果投资小盘股，就是小盘基金。这和基金规模没有关系，一个2亿规模的基金也可能是大盘基金，一个100亿规模的基金也可能是小盘基金。

什么叫大盘基金什么叫中小盘基金？

常规意义上讲：以大盘股票为主要投资目标的，俗称大盘基金。如果你有购买股票经历就知道哪些是大盘股了，我有个简单的区分方式，股票代码以“601***”开头的基本上都算得上是大盘股了！以中小盘股票为主要投资目标的，俗称中小盘基金。股票代码以“002***”开头的基本上都是小盘股。有些人把基金份额超大（如100亿份以上）的也称之为大盘基金，基金份额较小（≤1亿份）的称之为中小盘基金。个人认为：这种理解是错误的。

大盘和小盘如何区分？

在金融市场中，大盘和小盘是用来区分不同规模的股票市场指数或股票的术语。大盘通常指的是代表整个市场的指数，如道琼斯工业平均指数或标普500指数。它们包含了市值较大、流动性较高的大型公司股票，对整个市场的走势有较大影响力。

小盘则指的是代表较小规模公司的指数，如罗素2000指数。它们包含了市值较小、流动性较低的中小型公司股票，对整个市场的影响力较小。

投资者可以根据自身风险偏好和投资目标选择投资大盘或小盘股票。

大盘指数型基金和小盘股票型基金分别都是什么？

根据名称就能判断，在股票型基金中，名称中有中小盘或小盘字样的就是以投资中小盘股票为主的基金。从指数基金的标的指数来看，沪深300、中信标普300、华安中国A股、上证综指、中小板是反映各自综合指数情况的；中证100是沪深300中的市值最大那100家公司；上证50是上海市场市值最大的50家公司；上证180占了上证流通市值的50%；中证红利100反映A股市场高红利股票的整体状况和走势；上证红利反映上海证券市场高红利股票的整体状况和走势；巨潮100是从沪深两市选取最具代表性和影响力的100只股票，巨潮100指数成份股的风格特点是大盘蓝筹股权重相对其他指数大盘蓝筹权重超出较多；深证100包含了深圳市场A股流通市值最大、成交最活跃的100只成份股,算中盘。所以大盘指数型基金有以中证100、上证50、上证180、巨潮100为标的指数的基金。祝你找基愉快。

大盘基金是指重仓持有大盘蓝筹股的基金吗？

不是通常把资产规模百亿或超过百亿的基金称之为大盘基金。相应的，资产规模在50亿左右的基金被视为中等规模的基金，而资产规模在40亿以下的基金被称为小盘基金。大盘股基金是指重仓持有大盘蓝筹股的基金。小盘股基金是指重仓投资中小盘成长股的基金。

中小盘基金必须买大盘股，原因竟是...

你好大家，我是马硕。

这篇文章的话题是：如何买到真正的中小盘基金。

我们想知道基金会把钱投资到什么方向，通常会按照以下顺序进行观察。

1.看基金名称；

2.看基金简介；

3.看基金招募说明书。

大部分情况下看1就足够了，不需要进行到2和3。

比如指数基金，行业和主题基金，这些基金的简介就是用名称写400字的命题作文。

有一些基金你完全不知道是什么意思，什么均衡价值，外延增长，那就得看看简介，甚至去找招募说明书，看完了多半也是觉得牛B，到底投资什么依旧不清楚。

不怕难理解，怕的是误解。

比如小盘股投向的，我们很难在重仓股里看到小盘股的身影。

易方达中小盘。如果你抱着买中小盘股的心思去买这只基金，那其实你买到一个偏向大盘风格的基金。

上个月底，我分析过易方达中小盘为什么手里都是大盘股。《张坤的易方达中小盘重仓白酒，这是不是挂羊头卖狗肉？》，“茅五泸洋”排在前四重仓，加起来将近40%的比例。

改名叫易方达白酒我都觉得不违和。

经过研究分析易方达中小盘的招募说明书，得出结论：它确实是主要投资了“中小盘股”，并没有违反投资约定。

因为那个“中小盘”是它定义的，按照它的定义，整个沪深A股的大盘股就40家出头，50家都不到。

你以为沪深300指数里的300家公司可以看作是大盘股？但其实在易方达中小盘眼里，沪深300指数里大部分是中小盘股票。

那看来就是“中小盘“的定义问题了？

——其实没有这么简单。

看似“挂羊头卖狗肉”现象的背后，其实是我国公募基金业发展到一定程度必然会出现的问题。当头部基金公司管理规模越来越大，就总会有一天，逼着小盘股基金买大盘股。

只不过这一天已经到了。

在招募说明书中，投资限制这一部分，基金都会有这样的描述。

第一条和第二条，合起来就是公募基金的双十规则，大家耳熟能详了。

持有一家公司的股票，不超过基金资产的10%。这第一条我们体会的最深，因为看基金季报时，十大重仓股超不过10%大家都清楚（部分指数基金除外）。如果没这条规则的限制，那我信张坤买茅台至少能到20-30%。

第二条就很难有直观感受了：本基金与本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%。

这就严重了。

它是对基金公司整体的限制。

某基金公司认为某公司股票值得投资，但它旗下的所有基金，买这只股票的总量不能超过这只股票总量的10%。如果家公司总市值400亿，10%就是40亿。

像易方达这种国内非货币基金管理规模最大的基金公司，管的钱太多了。如果易方达旗下的很多基金都买同一只股票，那总和是很容易达到这家公司发行证券的10%。

根据易方达中小盘2020年第四季度季报，单它一只基金的规模就400亿，根据第一条：持有一家公司的股票，不超过基金资产的10%，那就是40亿。所以要买一只股票40亿，需要这公司总市值至少400亿。

因为易方达基金公司旗下还有大量其他基金，那些基金如果也买这只股票，那就会很容易触发第二条限制。

看图，十大重仓股：

最上面四个都是超大公司，两个万亿以上，两个2000亿以上，上海机场是1000亿以上，最小的是宇通客车，340亿，但是注意宇通客车只占了4%。

千亿以上的公司做到仓位上限10%可以；但千亿以下的公司就要降低比例。这不仅仅出现在易方达中小盘一只基金上。原因就是上面第二条限制。公司市值不够大，那旗下的基金就不能买太多。

你可能没感觉，340亿市值的公司，算是个什么水平？

在2021年3月16日收盘，沪深A股一共有公司4200多家，宇通客车排在398名，还不到前10%。沪深300指数成分股，总市值最小的是航天信息，刚过200亿。

如果你认可在沪深A股中，总市值排名能到前10%就算大公司，那宇通客车就属于大公司。

再看看投资限制那张截图。

第四条限制：本基金管理人管理的全部开放式基金持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的15%。

这看似和第二条重复了，但其实是互补的关系。

第二条限制是以总市值的角度说的，流通和不流通的都算，不能超过发行量的10%；第四条专门限定了流通市值，不超过发行量的15%。

为什么要单独拿出来流通市值？

因为很多公司受限股很多，不能流通，可流通部分占整体的比重低，如果按照整体的10%计算，那么可能这整体的10%，就占到了流通市值的30%甚至更高了。

如果一家基金公司整体持有一家公司流通股的比例太高，那对这家公司的影响会很大。基金公司整体的买入卖出行为，会对这家公司的股价产生翻天覆地的影响。

所以既要从总市值角度限制，也要从流通市值角度限制。

第四条的后半句，“本基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%。”，这里的全部投资组合，指的是基金公司旗下的所有基金，还包含了一对多专户等产品。

这些规则就导致规模大的基金公司，很难去考虑小市值的上市公司。

特别是那些100亿以下的公司，10%才10亿，如果它还不是全流通，如果基金公司旗下很多基金还都想买它，那能分到每只基金头上的量会非常少。就更别提那些10亿左右的公司了。

如果真去买小公司，基金持有它的占比会很低，对整体收益的贡献很小。有点费力不讨好。

对大基金公司的大基金，就干脆考虑不了小市值的股票，中等市值都得掂量掂量。所以对于400亿规模的易方达中小盘，它必然要持有很多大盘股。

换句话说，张坤（易方达中小盘基金经理）的可选范围相当有限，他不是四千多家公司里选了4家白酒，它是在四百多家公司里选了4只白酒。

通过简单的计算和分析，规模大一些的基金，基本告别了小盘股做重仓，小盘股是规模小的基金的专属投资品种。基金公司会把更多精力放在中大型上市公司身上，研究小公司会有一些不划算。

同样是研究一家公司，大公司和小公司所耗费的精力不会有明显不同，但是，研究小公司对整体基金公司的业绩贡献相对较小。而且考虑到小公司的相对稳定性差，相对抗风险能力弱等因素，研究小公司就更显得得不偿失。

特别是当基金公司整体规模越大的时候，它研究小公司的动力就会越弱，毕竟人力物力财力时间精力都是有限的。

所以，大基金公司旗下的小基金，也很难在重仓股里看到小盘股。而小基金公司旗下的基金，人们也很少会考虑。

那如果就是很想买投资小盘股的基金该怎么办？靠谱的选择就是买指数，这个总错不了。

如果你就是想选主动管理的基金，那最好考虑中型基金公司旗下的小规模基金，比如5-30亿这种。这样基金才有客观条件真正把中小盘股作为重仓股去投资（当然别忘了多观察基金季报）。

主创部/  马硕

编辑部/ 精致

指摘部/  阿莫哈里波佳佳

基金名称中的大盘和小盘各表示什么意思？

首先要明确的是大盘、小盘基金不是指基金本身的规模，而是指基金投资的方向，如果基金投资大盘股那就是大盘基金；如果投资小盘股，那就是小盘基金。和基金规模没有关系，一个2亿的基金也可能是大盘基金，一个100亿的基金也可能是小盘基金。股票规模分类：对于国内A股上市公司，晨星按照总市值的规模将其股票划分为大盘、中盘和小盘三类。具体划分标准如下：将股票按照其总市值进行降序排列，计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比Cum-Ratio，且0tio≤100%。小盘股：累计市值百分比大于90%的股票，，即满足Cum-Ratio>90%。这个定义并不容易看懂。其中最重要的一句话是：“将股票按照其总市值进行降序排列，计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比Cum-Ratio”晨星把所有股票按市值从大到小排队。假如股票市值分别为5，4，3，2，1.然后累加起来就是5，9（＝5＋4），12（＝5＋4＋3），14（＝5＋4＋3＋2），15（＝5＋4＋3＋2＋1）。这样各个股票对应的累计市值的百分比Cum-Ratio就是33%，60%，80%，93%，100%。按照晨星分类那头两个（市值为5和4）是大盘，中间一个（市值是3）是中盘，最后两个（市值2和1）是小盘。那在看广发小盘的定义：每半年将对中国A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加，累计流通市值达到总流通市值50%的股票归入小市值公司股票集合。按照上面的例子，从小到大的排序就是1，2，3，4，5。那累计市值就是1，3，6，10，15。占总市值的比例就是6.6%,20%,40%,66％，100％。那对于广发小盘来讲，市值是1、2、3的为小盘，市值为4、5的为大盘。由于分类标准不一样，在一些情况下，晨星分类的大盘股会被广发小盘分类到小盘里面。而且由于市场的变化，股票市值也会变化。原来的小盘股票可能会升值到大盘去，这就是广发小盘大量抛出洪都航空股票的原因，也就是所谓的热闹一时的洪都事件啊。因为广小定义了他们持有的小盘股票必须超过80％，当小盘股涨成大盘股的时候，只好抛出啊。小盘股票的投资是有些困难的，越小盘的股票越难投资。所以我猜想广发小盘更多的是投资在他们定义的小盘的极限上，也就是偏大的小盘。这就是为什么广发小盘很多时候被晨星分类到大盘基金里面的原因。