汇顶科技目标价是多少(【中金电子与通信】汇顶科技(603160.SH）：全球领先指纹识别芯片商，屏下光学推动2019业绩大幅度增长)

【中金电子与通信】汇顶科技(603160.SH）：全球领先指纹识别芯片商，屏下光学推动2019业绩大幅度增长

投资亮点

首次覆盖汇顶科技公司（603160）给予推荐评级，目标价105.00元，对应2019年40.7倍市盈率。理由如下：

我们与市场的最大不同？看好公司在屏下光学指纹市场中的领先地位，并且短期内屏下光学将成为安卓阵营中高阶的主流技术。

潜在催化剂：屏下光学半屏式以及LCD屏实现量产。

盈利预测与估值

我们预计公司2018-2020年EPS分别为1.5/2.6/3.1元，CAGR为45.4%。目前公司股价对应32.0倍2019年市盈率，我们给予公司40.7倍2019年市盈率（处于历史市盈率区间的中下位置），主要看好公司在屏下光学中的竞争力，对应目标价105.00元，有27%上涨空间，首次覆盖给予推荐评级。

风险

图表1:整体业绩预测一览

资料来源：公司财报，中金公司研究部

图表2:汇顶科技历年收入和YoY

资料来源：Yole，中金公司研究部

图表3:汇顶科技2017年收入按应用领域拆分

资料来源：Yole，中金公司研究部

图表4:公司分部盈利预测

资料来源：公司财报，中金公司研究部

图表5:CICC预测vs.市场一致预期

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

图表6:P/EBand

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

图表7:P/BBand

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

图表8:全球前十大半导体设计公司排名（单位：百万美元）

资料来源：ICinsights，彭博资讯，中金公司研究部

图表9:全球指纹识别芯片市场规模（不含苹果）

资料来源：Yole，iHS，中金公司研究部

图表10:2017年指纹识别芯片市占率（按收入，不含苹果）

资料来源：iHS，中金公司研究部

资料来源：WitsView，中金公司研究部

就发展潜力来说，汇顶科技能撑起多大市值？

汇顶科技是一家主营智能人机交互技术的研究与开发，主要向市场提供面向手机、平板电脑等智能终端的电容屏触控芯片和指纹识别芯片，可以说沾光了当下兴起的国产芯片替代题材，产品客户包括小米、华为、三星、vivo等，去年11月还获得了大基金（国家集成电路产业投资基金股份有限公司）斥资28亿入股，不过入股价93.69元/股，至今深套中。

目前汇顶科技股价64元/股左右，对应最新市值约293亿元，PE约380倍。但从目前的财报数据而言，汇顶科技难言什么高增长成长股，公司在2016年10月IPO登陆A股上交所主板上市，上市当年交出的财报数据十分华丽，营业收入30.79亿元同比增长175%，净利润8.67亿元同比增长126%，但是次年的2017年财务增速就大降（2017财务披露前大基金就入股），净利润增速仅为3.52%，到今年一季度更直接陷入业绩大降，营业收入同比下降21.90%，净利润同比大降88.96%。

可以说，汇顶科技还是未能避免A股众多IPO上市企业的次新股特征——上市后的当年或次年即告别上市前的业绩高增长，开启业绩下降乃至亏损模式，如今的汇顶科技虽然光环不少，但还更多只是一家芯片的题材股，难言发展潜力，如今股价虽然重挫，但能否承受起如今近300亿的估值都还是未知数。

源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识

汇顶科技股票可以买12股?

买入股票委托下单，必须是100股的整数倍。不可以委托有零头。但买入委托，不一定会全部成交，可能只成交了50股。这样的话，卖出是可以委托50股卖出的。

深圳市汇顶科技股份有限公司

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投递步骤：

b.简历发送邮箱：cdneituiquan@163.com, 附件为word或者pdf格式的简历！

e. 如已通过其他渠道投递，请勿重复投递！

为了更高效的内推，请大家严格遵守投递步骤！

简历汇总

高级软件工程师（MCU方向）（3-5人12K-20K）

资深BLE应用电路工程师（3-5人15K-25K）

高级数字IC验证工程师（3-5人15K-25K）

数字IC设计工程师（3-5人15K-25K）

资深芯片系统验证工程师（3-5人15K-25K）

高级软件工程师（MCU方向）

职位编号：181102001

招聘人数：3-5

学历条件：本科

薪水范围：10K-20k

岗位职责：

负责指纹产品开发阶段MCU/STM32软件方案设计及实现，并完成相应的白盒测试及代码review工作； 

解决芯片Android/Windows整机调试阶段客户端问题，迅速完成整机集成调试；

参与市场需求搜集、分析，参与产品硬件方案设计评审活动。

岗位要求：

本科及以上学历，电子、通信、计算机、自动化等理工科专业优先；

3年以上（含）STM32、MSP430、C51或其它MCU软件独立开发经验，熟悉基本的硬件原理和电路； 

熟悉常用的数/模硬件电路分析，有扎实的信号分析能力者优先； 

有基本的PC编程能力者或芯片原厂工作经验者优先；

良好的沟通能力和文档撰写能力，工作主动、责任感强； 

优秀的团队协作精神，良好的沟通理解、文档归纳和逻辑分析能力。

资深BLE应用电路工程师

职位编号：181102002

招聘人数：3-5

学历条件：本科

薪水范围：15K-25K

岗位职责：

负责相关产品软件系统架构设计，负责所需工具平台MCU端软件开发，推广阶段性能评估、功能演示工具软件开发实现；

负责芯片及模组量产测试工具MCU端软件开发和实现，后期维护和改进；

及时解决工具产线使用过程中的问题，确保量产顺利进行；

负责撰写相关技术应用文档并进行相关技术培训；

参与市场需求搜集、分析，参与产品方案设计评审。

岗位要求：

电子信息、计算机、通信等相关专业，重点院校本科及以上学历；

3年以上（含）STM32或其它ARM芯片独立开发经验，良好的软件系统设计能力；

精通C语言，熟悉I2C、UART、SPI、USB等常用通信协议，对硬件有较深入了解；

强烈的责任心、良好的沟通能力和团队合作意识；

有产品压力测试系统或量产测试系统开发经验者优先。

高级数字IC验证工程师

职位编号：181102003

招聘人数：3-5

学历条件：本科

薪水范围：15K-25K

岗位职责：

根据ICSpec完成验证方案设计，并制定和执行验证计划；

完成芯片系统级的测试点分解和测试用例设计；

搭建通用验证平台，持续优化和提升测试效率，保障芯片质量。

岗位要求：

4年以上复杂FPGA、ASIC、SOC的IC验证经验，精通Verilog/SystemVerilog和至少一种脚本语言(Cshell，Perl，Python,Tcl等)；

至少精通一种高级验证方法（UVM，VMM，OVM等）；

至少熟练运用一套验证理论用于指导测试点分解和测试用例设计；

责任心强，能够独自或带领小团队解决各种复杂问题；

具有较强的工作主动性，良好的沟通能力、协调能力以及团队合作意识。

数字IC设计工程师

职位编号：181102004

招聘人数：3-5

学历条件：本科

薪水范围：15K-25K

岗位职责：

完成模块设计，RTL实现以及单元模块验证工作，并输出相关文档；

参与芯片综合，时序分析，DFT，测试工作；

对所负责的模块的进度、质量负责。

岗位要求：

具有2年以上芯片设计相关工作经验，熟悉数字逻辑设计，验证，综合和测试；

精通Verilog语言，熟练运用仿真环境，了解低功耗设计和SOC基本知识；

有相关综合，DFT及时序分析经验者为佳；

具有较强的工作主动性，良好的沟通能力、协调能力以及团队合作意识。

资深芯片系统验证工程师

职位编号：181102005

招聘人数：3-5

学历条件：本科

薪水范围：15K-25K

岗位职责：

理解芯片IP、系统级的功能和性能指标，设计对应的测试用例以及测试代码实现；

基于FPGA和ASIC平台完成芯片的系统功能验证，以及协助IC设计人员完成问题分析定位；

协助SDK团队完成产品的SDK开发与测试，协助固件应用团队完成产品demo、turnkey方案的开发。

岗位要求：

3年以上芯片验证（FPGA、ASIC）工作经验；

熟悉嵌入式MCU系统架构和常用功能外设知识，如SPI、I2C、CAN、Flash、USART等；

熟悉ARMCortex内核，熟练掌握ARM指令集，同时了解RISCV指令集者优先；

熟练掌握C/C++、汇编语言编程，熟悉GDB调试；

能够熟练阅读、撰写英文技术文档、良好的英语口语能力。

公司介绍：

1、性质：中外合资、上市

2、规模：人数1000+

3、公司基本信息介绍：

  汇顶科技（SH:603160）是一家基于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案提供商，目前主要面向智能移动终端市场提供领先的人机交互和生物识别解决方案，并已成为安卓阵营全球指纹识别方案第一供应商。产品和解决方案主要应用于华为、OPPO、vivo、小米、中兴、魅族、锤子、Amazon、Samsung、Nokia、Dell、HP、LG、ASUS、acer、TOSHIBA、Panasonic等国际国内知名品牌，服务全球数亿人群。

        公司正努力扩展技术研究领域和产品应用市场，将在移动终端、IoT和汽车电子领域为全球更多用户提供应用覆盖面更广的领先技术、产品及应用解决方案，打造世界级的中国“芯”。

福利待遇：

1、五险一金比例;全额缴纳五险一金

2、年终奖：正常情况年终奖，视绩效情况而定（非常丰富）

3、其他福利待遇：下午茶、饭补、年休假、春节假、商业保险、股权等

公司地址：成都市高新区天府五街168号MediaTek大厦8楼/9楼

投递步骤：

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热招职位

OPPO测试运维专场-11月3日-星期六

中国电子科技集团公司第十研究所

成都新希望金融科技有限公司

汇顶科技，areyouok？

01

汇顶科技作为一家基于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案供应商，在光学屏下指纹识别方案市场份额全球第一。已经成为安卓阵营全球指纹识别方案第一供应商，产品和解决方案主要应用于华为、OPPO、vivo、小米、中兴、一加、魅族、Samsung、LG、等多家国际国内知名品牌。

汇顶科技指纹识别毛利率

图片来源：wind

该技术借助屏幕的光源，当手指挤压屏幕时，反射光传向屏幕下方的传感器，得到清晰的指纹图像与录制好的指纹图像进行对比识别。光学指纹别识别技术发展较早，技术更成熟，供应链更有保障能力。

电容式、光学式、超声波式指纹识别工作原理对比

资料来源：电子发烧友、华安证券研究所

正因为这样，汇顶科技从一众国内IC设计厂商中脱颖而出，在2019年国产替代之风兴起叠加业绩大规模提速，成为当时的明星股，股价直接翻了4倍。

02

03

或许，是汇顶科技意识到自身的短板，积极的投入研发。但是，技术更新迭代并不能够短期就能够搞定.相反，则需要时间，对于汇顶科技这家公司，或许还有一段路要走。

——本文作者介绍——

股票几成仑位什么意思

九成仓位，现在持有广深铁路、太钢不锈、汇顶科技等等股票。

汇顶科技是苹果供应商吗？

汇顶科技:安卓手机指纹识别芯片的全球第一供应商2013年，苹果5S发布，指纹识别出现在苹果手机上，国内手机厂商开始找相关技术厂家，正好找到了汇顶科技，乘着这股东风，汇顶科技一跃成为了指纹识别芯片的龙头企业

汇顶科技的核心竞争力与空间

报告起因

我们在7月27日发布《光学指纹识别前景可期》，过去数月中，汇顶的竞争力和业务进展超预期；在12月10日发布《汇顶科技：屏下光学指纹识别领创者》，市场关注较高，但仍对汇顶的核心竞争力等存在看法分歧。

核心观点

3Dsensing不会大范围替代指纹：指纹具有如下优势：1）成本、供应链成熟度等；2）安全的人机交互方式；3）政府等广泛认可的生物识别方式；4）未来的大面积屏下指纹可能实现更多丰富的功能。

财务预测与投资建议

我们预测公司18/19/20年EPS分别为1.47/2.68/3.55，根据可比公司给予公司19年35倍P/E估值，对应目标价为93.80元，维持买入评级。

风险提示

屏下光学指纹识别渗透率不及预期及其新进入者的威胁、宏观经济波动的风险。

一妹子拿到汇顶科技研发岗的offer很纠结，请问汇顶来自值得去吗？加班严重吗？

值得去，没有制性加班。汇顶科技成立于2002年，作为人机交互领域可靠的技术与解决方案提供商，在包括手机，平板和可穿戴产品在内的智能移动终端人机交互技术领域不断取得新进展，陆续推出拥有自主知识产权的GoodixLink技术，指纹识别与触控一体化的IFS技术，活体指纹检测技术，屏下光学指纹识别技术等，产品和解决方案应用在华为，小米，联想，中兴，OPPO，vivo，魅族，乐视，三星显示，JDI，诺基亚，东芝，松下，宏碁，华硕等国际国内知名终端品牌。汇顶科技的市场战略规划是以移动互联网为核心，开展人机交互技术，生物识别技术，以及低功耗数模混合芯片，近距离无线通信等技术的研发。汇顶科技指纹识别芯片可支持全系列盖板产品包括玻璃，陶瓷，蓝宝石盖板。玻璃盖板指纹识别方案模组具有硬度高，亮度高，光泽度好，颜色易配等特点，可更好地匹配手机整体颜色及ID要求，同时具有模组工艺简单，成本低，产业链成熟等特点，是高性价比的指纹识别解决方案。

汇顶科技和汇川科技是一家么？

汇顶科技和汇川科技不是一家公司。汇顶科技的控股股东是张帆，汇川技术的控股股东是深圳市汇川投资公司。