沪深300股指期货价格发现功能研摘要(什么是股指期货)

什么是股指期货

股指期货是股票指数期货的简称,是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。指数期货与普通的商品期货除了在到期交割时有所不同外，基本上没有什么本质的区别.

期货品种知多少|股指：沪深300指数期货

小师妹导读：

上周关于股指期货松绑的消息想必已经刷爆了你的朋友圈，股指期货松绑已经得到监管部门的初步同意，关于股指期货的基础知识你知道多少呢，今天我们一起来了解沪深300指数期货与股票的差别以及影响其价格的变动因素。

沪深300指数期货合约表

上午：9:30-11:30

下午：13:00-15:00

股指期货与股票的交易差别

所谓股指期货，就是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式进行交割。股指期货交易与股票交易相比，有很多明显的区别：

(1)股指期货合约有到期日，不能无限期持有。股票买入后正常情况下可以一直持有，但股指期货合约有确定的到期日。因此交易股指期货必须注意合约到期日，以决定是提前平仓了结持仓，还是等待合约到期进行现金交割。

(2)股指期货交易采用保证金制度，即在进行股值期货交易时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支付一定比例的资金作为履约保证；而目前我股票交易则需要支付股票价值的全部金额。由于股指期货是保证金交易，亏损额甚至可能超过投资本金，这一点和股票交易也不同。

(3)在交易方向上，股指期货交易可以卖空，既可以先买后卖，也可以先卖后买，因而股指期货交易是双向交易。而部分国家的股票市场没有卖空机制，股票只能先买后卖，不允许卖空，此时股票交易是单向交易。

(4)在结算方式上，股指期货交易采用当日无负债结算制度，交易所当日要对交易保证金进行结算，如果账户保证金不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓；而股票交易采取全额交易，并不需要投资者追加资金，并且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。

股指期货的主要功能包括以下三个方面

(1)风险规避功能

股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作达到规避风险的目的。股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分，非系统性风险通常可以采取分散化投资的方式将这类风险的影响减低到最小程度，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货具有做空机制，股指期货的引入，为市场提供了对冲风险的工具，担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。

（2）价格发现功能

股指期货具有发现价格的功能，通过在公开、高效的期货市场中众多投资者的竞价，有利于形成更能反映股票真实价值的股票价格。期货市场之所以具有发现价格的功能，一方面在于股指期货交易的参与者众多，价格形成当中包含了来自各方的对价格预期的信息。另一方面在于，股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点，投资者更倾向于在收到市场新信息后，优先在期市调整持仓，也使得股指期货价格对信息的反应更快。

(3)资产配置功能

股指期货交易由于采用保证金制度，交易成本很低，因此被机构投资者广泛用来作为资产配置的手段。例如一个以债券为主要投资对象的机构投资者，认为近期股市可能出现大幅上涨，打算抓住这次投资机会，但由于投资于债券以外的品种有严格的比例限制，不可能将大部分资金投资于股市，此时该机构投资者可以利用很少的资金买入股指期货，就可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。

影响股指价格的因素

股指期货的价格主要由股票指数决定。由于股票指数要受到很多因素的影响，因此，股指期货的价格走势同样也会受到这些因素的作用。这些因素至少包括：

(1)宏观经济数据，例如GDP、工业指数、通货膨胀率等；

(2)宏观经济政策，例如加息、汇率改革等；

(3)与成份股企业相关的各种信息，例如权重较大的成份股上市、增发、派息分红等；

(4)国际金融市场走势，例如NYSE的道琼斯指数价格的变动、国际原油期货市场价格变动等。另外，和股票指数不同，股指期货有到期日，因此股指期货价格还要受到到期时间长短的影响。

本期期货知多少到这里就结束啦~

你了解了吗？

可查看往期品种手册和其他基本功知识哦

 下期预告：

五年期国债期货

除了以上，还有这些品种哦：

期货品种知多少|黄金：闪耀的太阳之子

期货品种知多少|白银：金属中的“月亮公主”

期货品种知多少|带你了解铜老大

期货品种知多少|一个有色金属里的“妖冶货色”——镍

期货品种知多少|明明白白我的锌

期货品种知多少|年轻的“铝”子

沪深300股指期货短周期交易实用策略

股票市场是实体经济运行状态的直接映射，虽然不是实时且一一对应的。通常来说，投资股票市场的获利来源主要有两个：一是资产端景气即上市公司及其所属行业的价值增长，二是负债端增减即流动性及风险偏好变化所引发的行情波动。

两者都具备周期性运行特征，并且只会因经济与政策（即人为因素）改变频率而不会停止周期运行。因此，在股票市场中进行择时择机交易是可行的，甚至在某种意义上说是必须的。

作为重要金融衍生品之一的股指期货，其主要作用是为股票现货提供套期保值功能，将现货所承受的系统性风险转移到期货市场中。而另一个重要作用就是为投机者提供了更为便捷交易方式——多空双向、自带杠杆且可日内交易。

本文以沪深300股指期货为例并以当前市场为背景，介绍基于短周期市场波动的交易策略。

一、如何界定短周期。

虽然查尔斯·道在一百多年前就划定了短中长三周期的时间范围，但交易者至今仍纠结于周期长短的界定。

笔者并不认为周期长短适合用某一组特定的时长来划分，比如我们一般将三个月及以内的时长视为短期、三到六个月视为中期、一年以上则视为长期。但如果套用经济学中的周期划分，最短的库存周期也要运行三到五年时间，这在股市中通常会被划定为长期。

股市是经济的晴雨表，是企业部门运营状况的直接反映。行情的长期运行方向及波动频率取决于企业部门的表现及诸多政策的影响，而这类影响因素的波动也被总结为经济学中的一系列经济周期。

在诸多经济周期中，最为市场敏感的就是库存周期。因为库存周期是长期经济周期的基本组成单元，而企业部门就是靠在每一轮库存周期更迭中调配资源、控制生产与销售来实现价值增长的。

当然我们要重视流动性偏好的周期性变化，但库存周期决定了方向，流动性偏好决定的是波动幅度。

库存周期通常持续三到五年，中位数大约是三年半的时长。一个库存周期分为四个阶段：被动去库存、主动补库存、被动补库存、主动去库存。按照这个顺序看，我们就能发现这是一轮完整的复苏、繁荣、衰退及萧条的经济循环。只不过这是时间最短的、作为长期经济运行进程中最基本的一个组成单元。

也正因如此，市场才对库存周期的表现极为敏感，因其决定了企业部门在一个基本组成单元中可能取得的成就高度。

我们看到卖方研报经常是对标的企业未来三年的业绩表现做预判，也就是在一个库存周期中不断递进，这样的预判依据较为充分且实际，能适应库存周期的变动规律，更具参考价值。

而如果预判的时间跨度过长，比如巴菲特先生常说要考虑企业未来二十年的发展前景，虽然笔者非常敬重巴老，但如此长的时间跨度实际上参考意义不大。因为我们都无法确定企业管理层在未来二十年中是否还能任职甚至是否还活着。

分析至此，我们应该要清楚的是把握企业部门在一轮库存周期的表现对于股票投资来讲是非常重要的，对于相关衍生品交易也是同样。

综上，笔者所界定的短周期实际上是指一轮时间跨度在三至五年的库存周期，而这对于多数交易者来讲已经算长周期了。

在一轮循环中，每一步都是环环相扣的，有前因后果，联系紧密。与其把一个完整库存周期拆成更小的时长单位，就不如作为一个整体去看待，这样更通透明了一些。

当然我们可以用更小时间单位来进行交易，但要有一个整体性的思维，要明确我们在一轮库存周期中所处的阶段，或者说库存周期下一步要运行到哪个阶段。

另一个思路是不考虑标的企业的运行表现，只侧重于流动性偏好变化。这类交易策略重在场内资金博弈。

实际上无论侧重于库存周期（企业基本面）还是流动性偏好，都是在做博弈——交易本身就是一个博弈过程——只是前者是针对α（资产端），后者是针对β（负债端）。而不管是针对谁，我们都需要有整体性思维，即使是表面上与企业表现无关的流动性偏好，也是与库存周期相匹配的。

二、沪深300股指期货短周期交易策略。

沪深300指数上市17年，按3.5年的中位数计算，已经经历了将近五个库存周期。在300指数周线图中笔者以183周均线拟合库存周期，可以看到指数周K与183周均线的位置关系大体能表现出库存周期的变化。

比如：在2011至2014年间，指数周K始终被183周均线压制，反映的是这几年传统经济产能过剩、需求不足以至库存被动增加的状态。2014年四季度突破均线系统后走出一波快速水牛。市场对引发此轮牛市的原因——流动性异常宽松致使资产价格暴涨已经达成共识。期间除了终端消费品库存有被动降低的迹象外，产业中上游并没有去库存表现。实际上，我们能看到大宗商品指数在2014-2015年是自2008年后下跌最猛烈的阶段。

2016年在供给侧改革政策加持下，传统经济产业上游进入主动去库存阶段，此后300指数周K站稳183周均线，直至2018年中美贸易摩擦叠加消费降速、金融去杠杆等因素，致使指数周K再次跌漏均线系统。但彼时产成品库存并没有出现明显过剩，供需处于紧平衡状态。2019年初流动性再次宽松，指数周K快速站稳均线系统并持续上行。这个阶段开始出现供需分化，新兴行业走强而传统经济疲弱。

2020年初由于疫情因素，供需都出现短暂停滞，随后在刺激政策及海外供给停滞带动国内出口提升等因素的影响下，国内工业品及日常必须消费品需求逐步回暖但内需仍消费较为疲弱，供需再次出现分化。直至2021年，流动性、内外需求增速相继出现边际转弱，指数周K逐级回落并于今年一季度跌漏183周均线。

现阶段表现为供需失衡，由于有效需求下降较为明显，库存周期处于被动补库存的状态。

通过复盘近十年的行情走势不难发现：

拟合库存周期的183周均线系统并不是绝对意义上的支持或阻力，而是一个相对位置关系。周K在均线系统下反映的是库存周期处在被动补的阶段，也就是需求下降的速度快于供给下降。2018年虽然实体经济的供给关系总体呈现紧平衡状态，但负债端处于去杠杆进程即流动性是快速收敛的，这相当于在资金端做主动去库存动作。

虽然不是绝对意义上的支持和或阻力，但我们仍能从这种位置关系上判断出当下的市场运行的状态以及所处阶段。

300指数自去年一季度起直至今年一季度周K跌漏183周均线系统，实体经济库存周期从主动补库存进入被动补库存阶段，主要原因是内需持续疲弱。资金端由于受中美利差的牵制而处于弱宽松状态，较去年末没有明显收紧。

按库存周期的推进顺序，被动补之后要接主动去，在当前内需消费下滑、外需低迷的背景下，产业上即便不情愿，也不得不进行主动去库存。再叠加流动性并不特别充裕，无论股市还是大宗商品市场都将面临较强的持续性压制——至少要熬过主动去库存的过程，才能在之后被动补库存阶段获得价格支持，而想要获得持续上涨的动力，需要等到主动补库存阶段。

而重要的是，目前我们还没有看到明确的主动去库存动作。当然，制造及消费行业的部分头部企业开始主动裁员是一个迹象。

通过上述分析，我们得到的结论是：

沪深300指数在主动去库存进程完结之前很难出现成规模的大幅上涨，其他主要股票指数也同样。这个阶段的指数表现类似于2013年初至2014年中期，即从当下算还需要至少一年的震荡调整时间。但与前者不同的是，期间PPI要经历一轮大幅下行，而不是彼时的水平运行。彼时PPI直到2015年才出现快速下行，那是逼迫产业主动去库存的过程，而股市在2014-2015年则是出现一轮水牛。

所以，在未来一年大概率要看到的是类似2013-2014年的股票指数走势以及2015年的PPI指数走势。

在这个分析基础上，我们可以将拟合库存周期的183周均线（或850日均线以及43月均线）当作未来一年的强压制位。虽然该均线系统并没有绝对意义上支撑或阻力作用，但在不出现流动性大规模增加的情况下，300指数周K将很难站上该均线系统并给出持续攻击动作。

日线图表上，拟合库存周期的850日均线以及上方4500整数关（即3月末的向下突破位）将构成强阻力区。当下距离阻力区还有一段距离，阻力位的作用除了压制外还有牵引，吸引下方K线向其靠拢。所以当前这个位置不适合左侧做空，而是以轻仓做多为宜。当然已有的多头头寸也可以保持不动，等待右侧离场信号。

将图表周期缩小至小时级，均线系统参数设置为73，大约是一个自然月的时长。73小时均线即为月均线系统。

我们能看到自年初至五月中旬间300指数始终被月线压制。在三、四月给出的3942、3757双低点后，MACD给出明确的底背离信号，技术上具备左侧做多的条件，直至五月中旬站稳月线后做多单加仓。

此后形成的短期多头攻击行情只做跟随，因为上方空间不大，目前还有7%左右的空间。短期强势攻击一般会与下方均线系统保持2倍标准差的距离，回落至1倍标准差时一般为加仓时点。

当前指数升至一季度的下降平台，短期内会在这个位置形成震荡反复。此时如果以超短线策略交易或者止损空间过小，很容易产生多空来回止损的结果，此时应尽量把持仓放长以克服短期震荡。

在流动性仍维持现状不变且重点地区的疫情得到有效控制的背景下，价值及成长板块都有继续做多的动力，即做多流动性及做多景气复苏。因此一季度下降平台应不能构成持续性压制，突破平台抵近4500压力区是大概率要见到的。

若后市顺利接近压力区，则需要将一部分头寸做主动减仓处理，其余可做被动止盈。直至MACD出现顶背离时才可以左侧沽空。届时沽空的主要动力在于产业做主动去库存所引发的资产减值。

三、总结。

股票市场是实体经济的直接反馈，其周期性很强，即便弱周期行业也会随着整体市场波动。所以无论我们采用什么策略，都要具备周期性、整体性思维。

以库存周期为准绳测度市场的周期性波动是较为有效的方式，因为库存周期是长期经济周期的基本组成单元，而企业部门就是靠在每一轮库存周期更迭中调配资源、控制生产与销售来实现价值增长的。

通过分析得到当前市场处于被动补库存阶段，此后至少一年的时间要展开主动去库存进程的结论后，我们就能做出未来一年的方向性判断及策略准备。

即在四月末双低点底背离形态出现后，首先是做技术性超跌反弹。指数站稳月线后进一步上行靠的是成长股做多流动性弱宽松——在中美利差不断收敛的状态下，流动性不收紧就相当于宽松，但这个状态不能持续太久。价值股则是做多景气复苏——重点地区疫情得到有效控制，生产及交运得以恢复。

但成长股及价值股的反弹都是不可持续的。因成长股所依赖的流动性终归要受内外利差所困，且国内仍有较强的通胀压力；而价值股所依赖的景气复苏仍受内需消费下滑所累。所以，拟合库存周期的183周均线系统具备长期压制作用，4500点整数关口具备技术性压制作用。

因此，在后市指数抵近压制区时，我们首先要将多头头寸做一定比例的主动减持，其余头寸被动止盈。待指数给出诸如顶背离等明确信号后再进行沽空操作。

预计市场在此轮反弹后，将以缓慢节奏做震荡整理、重心下移，直至消费回暖，库存周期进入被动去库存阶段，才是结束空头策略的时点。

沪深300指数可以买卖吗？

可以根据熔断规定，当股票交易市场（上交所和深交所）和期货交易市场（中金所）的基准指数（沪深300指数）波动超过一定幅度时，暂停整个市场交易一段时间，防止市场过度反应。当沪深300指数当日涨、跌幅达5%时，将触发熔断机制，三家交易所（上交所、深交所、中金所）暂停交易15分钟；当沪深300指数当日涨、跌幅达7%时，暂停交易直至收盘；当沪深300指数当日在尾盘阶段（14:45及之后）涨、跌幅达5%，暂停交易盯枝圆至收盘。扩展资料：沪深300指数以2004年12月31日为基日，基日点位1000点·沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中搭型沪市有179只，深市121只样本选择标准为规模大，流动凯塌性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。交易时间为上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，这种交易时间的安排，有利于股指期货实现价格发现的功能，方便投资者根据现货股票资产及价格情况调整套保策略，有效控制风险。参考资料来源：百度百科-沪深300指数

沪深300股指期货一个点多少钱？一天波动多少个点？

1点300元 交割亏1点1手只亏三百元，涨一点的话一手赚300元，交割价和你的卖空或者卖空点数之差! 要是20点一手就是6000块，要是100点，一手就是三万块，现在2500点附近，一手合约75万左右，保证金需要11万附近! 11万买了一手，它赔50点你就要赔1万五! 它疯长250点，你交割取最后2小时所有点数相加平均值，起码也得200点附近，你就赚7万五，它跌250点跌停，你就亏掉7万五左右! 风险和收益共存，同大同小!

股指期货的功能与作用有哪些？

详情了解到运通指数股指期货交易平台！1、价格发现在市场经济中，价格机制是调节资源配置的重要手段。价格是在市场中通过买卖双方的交易活动而形成的，价格反映了产品的供求关系。与此同时，价格变化又影响供求的变动。现货市场中的价格信号是分散的、短暂的，不利于人们正确决策。而期货价格在一个规范有组织的市场通过集合竞价方式，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格。再通过交易所的现货交割制度，使得期货价格和现货价格收敛，因此期货价格能够比较准确地反映真实的供求状态及其价格变动趋势。2、套期保值、管理风险股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行风险管理。股票的风险可以分为两类，一类是与个股经营相关的非系统性风险，可以通过分散化投资组合来分散。另一类是与宏观因素相关的系统性风险，无法通过分散化投资来消除，通常用贝塔系数（β值）来表示。例如贝塔值等于1，说明该股或该股票组合的波动与大盘相同，如贝塔值等于1.2说明该股或该股票组合波动比大盘大20％，如贝塔值等于0.8，则说明该股或该组合的波动比大盘小20％。通过买卖股指期货，调节股票组合的贝塔系数计算出比例，可以降低甚至消除组合的系统性风险。3、提供卖空机制股指期货是双向交易，可以先卖后买。因此当投资者对整个股票大盘看跌的时候，可以卖空沪深300指数期货，从而实现投机盈利或对持有的股票组合进行风险管理。4、替代股票买卖、实现资产配置由于股票指数是反映股票组合价值的指标，因此交易者买卖一手股票指数期货合约，相当于买卖由计算指数的股票所组成的投资组合。例如以1600点的价格买入1手沪深300指数期货，相当于买入1600×300=48万的股票组合，实际所需的保证金为48×10％=4.8万。资产配置是指投资者在股票、债券及现金三个基本资产类型中合理分配投资。由于股指期货可以替代股票买卖，因此其将成为资产配置的主要工具之一。5、提供投资、套利交易机会利用股指期货进行套利也是股指期货的主要用途之一。所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。套利机制可以保证股指期货价格处于一个合理的范围内，一旦偏离，套利者就会入市以获取无风险收益，从而将两者之间的价格拉回合理的范围内。股指期货还可以作为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易，只要判断方向正确，就可能获得很高的收益。例如如果保证金为10％，买入1手沪深300指数期货，那么只要股指期货涨了5％，就可获得占用保证金的50％利润，当然如果判断方向失，期指不涨反跌了5％，那么投资者将亏损本金的50％。

股指期货的基本功能和交易特点

股指期货（StockIndexFutures）的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货是期货新上市的一个交易种类它是以沪深300指数为标准的交易合约股指期货每点为300元最小波动0.2个点0.2点=60元一手的价格大概是10W左右开户资金最低50万保证金1:101、双向交易投资，涨跌都有盈利机会2、保证金交易，资金利用率高3、风险可控性，可预设限价和止损4、无印花税,交易费用低廉5、交易品种少,便于集中研究行情6、T+0交易,一日内可多次交易7、透明度高，行情、数据和新闻都是公开的8、可规避系统性风险

股指期来自货怎样交易,与现货价格有什么关系

尽量简单1:股指期货和现货有什么关系?就是说怎样根据现货价格买入买出期货能够赢利?最好能举例.答:期货做的是将来的价格,期货价格先于现货价格!期货具有价格发现功能,可以说现货价格跟着期货价格走.期货价格影响包括;现货价格，需求，产量，经济政策影响多方面因素，不能单单看现货的变化去炒期货。例：今年9月份糖价格一直下滑，月底期货先于现货上涨，10月份期货带动现货价格，现货也开始上涨。总之期货是买卖将来的东西，可以预测出该商品的将来价格走势，为将来的现货定价！2:比如现在股票大盘指数是5000点,我对下月到期的股指期货看空,那么我是可以随便买入下月的期货点数吗?比如,我可以随便买1000点或者2000点吗?反之,如果我看多,那么我是不是又可以随便买入任何点位吗?比如6000点或者7000点吗?答：目前即推出的股指期货是以沪深300股票指数为标的物.股指期货独立于沪深300指数的竞价盘,你可以去竞价买卖(跟股票类似).当然你必须按照期货交易规则竞价买卖,并非随便买卖任何点位.3:买入和卖出期货后怎样计算亏赢?最好举例说明.再网上查阅了N多信息,没有一条信息能够让我明白股指期货到底怎样做.请教各位高手了.先谢了答:买入期货后,若价格涨了你就挣钱,反之跌了你就赔钱.比如你1000买入,若价格涨到1500,那你就挣了500点(直到你卖出了解才算拿到手,否则是浮动盈利);若价格跌到了500,那么你就亏了500.不知道这样你能否看明白?做些模拟股指期货交易可以找我QQ164664397

沪深300指数可以买卖吗？

可以根据熔断规定，当股票交易市场（上交所和深交所）和期货交易市场（中金所）的基准指数（沪深300指数）波动超过一定幅度时，暂停整个市场交易一段时间，防止市场过度反应。当沪深300指数当日涨、跌幅达5%时，将触发熔断机制，三家交易所（上交所、深交所、中金所）暂停交易15分钟；当沪深300指数当日涨、跌幅达7%时，暂停交易直至收盘；当沪深300指数当日在尾盘阶段（14:45及之后）涨、跌幅达5%，暂停交易至收盘。扩展资料：沪深300指数以2004年12月31日为基日，基日点位1000点·沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中沪市有179只，深市121只样本选择标准为规模大，流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。交易时间为上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，这种交易时间的安排，有利于股指期货实现价格发现的功能，方便投资者根据现货股票资产及价格情况调整套保策略，有效控制风险。参考资料来源：

什么指数期货？

沪深300股指期货。是一把双刃剑，对证券市场起到稳定的作用，是证券市场的风险对冲工具，股指期货的套期保值机制可以减轻股票市场的波动，抑制投机，使市场不会暴涨暴跌，期货具有价格发现功能，可以形成远期价格，扭转市场预期，给股市未来方向提供一个依据。