融资方式都有哪些(融资方式都有哪几种,各有什么优缺点,必须要做到心中有数!)

2023-12-01 11:00:13 59 0

融资方式都有哪几种,各有什么优缺点,必须要做到心中有数!

房西苑:风险投资顾问、项目融资专家

我们可以归纳一下融资方式,所有的融资战略,可以分为两种融资方式:

一种方式,叫做产权融资

一种方式,叫做信用融资

产权融资就是用你的股权来交换对方的资金,用资产来换资金,这叫产权融资,用一个形象的话来形容的话,什么叫做股权?股权就是你的骨肉。

你要用股权来换资金的话,叫砍了大腿来换汽车,你看着别人坐车跑得挺快,你要想坐车的话,对不起,拿腿来交换,你上车倒是跑的快了,但是别忘了,你永远失去了一条腿。

咱们在座的要是有公司的人,你可以体会到其中的痛处,也许没有公司的人,对股权没有概念,当你真正有了自己的公司的时候,你就会发现割股是很疼的。

所以要坚持的原则是能用债解决的,不用股解决,叫先债后股,先内后外,融资的原则是,能内部解决的不用外部解决,能用债解决的不用股解决。

信用融资就是用债来解决问题,就借钱。

借钱有很多借法,我们看一下,产权融资基本上可以分成三大类:

第一类是公募,上市发行

所谓公募就是上市。

第二类是私募

私募的形式很多,很多形式都属于私募,就是你私下交易,然后你设计一个商务模式,你爱怎么交易怎么交易,这叫私募。

第三类是合资

对方出钱,然后你把你的资产做一个价,然后双方成立一个合资公司,这叫合资,或者对方也是资产。

信用融资分类:

第一个是企业长期债券

这里的长期债券是用做股本金的,我们今天讲的问题不涉及流动资金,我们在银行借的短期贷款那是流动资金,咱们中国的企业家经常把流动资金当成股本金来用,这是错误的。

在这里我说的企业发行的,长期债券是作为股本金用的。

第二个是融资租赁

它可以归卖方信贷,比如说你现在生产了一个产品,假设是一个设备,你的客户要买你的设备,但是没钱,然后就跟你商量说,我先付一个定金,你把这设备给我用,只要这个设备转起来了就能挣钱,然后我挣的钱以后慢慢还你分期付款,这种方式叫做卖方信贷。

在咱们国家的所有的航空公司,全部的飞机都没有他们自己的,都是卖方信贷来的,就是你先把飞机拿给我用,只要飞机一飞我就挣钱了,挣了钱我就分几年还你,分期付款,我们所有航空公司的飞机都是租赁来的。

第三个是补偿贸易

补偿贸易又叫买方信贷,你比如说日本人,他要来买煤,跑到中国的煤田,我要买煤,中国的煤田说,我这煤还没挖出来呢,日本人说这样吧,我投资给你挖煤,然后你就不用还我钱了,直接拿煤还我就行了,这叫补偿或者叫做买方信贷,是买方出钱给你投资的。

第四个是BOT未来收益抵押投资

未来收益抵押贷款,或者是未来收益抵押投资,换句话说叫BOT。

什么叫做未来收益呢?比如说咱们建一个高速公路没钱,我们把高速公路,未来十年的收费权抵押给别人,借钱来建这条高速公路,高速公路建成之后,借钱投资给你的投资者,他享有十年的收费权,有本事十年,你就到那个卡子收钱去。

收了十年之后,假如你投了两个亿,十年你要收了三个亿,那算你挣了一个亿,但如果十年之内你收了1.5个亿,亏了5000万怎么办呢?那你自己倒霉,谁让你当时算走了眼。

所以投资者也要冒风险的,过了十年怎么办?过了十年以后,对不起,你就把卡子还给我,你没挣够钱,你也得把卡子还给我,你挣够了钱,你当然是你的本事。

上市公司再融资的方式有哪些

上市公司再融资方式分为配股、增发、发行可转债三种,三种方式的含义分别如下。1配股:配股则是按照一定的配股比例,向原股东以低于市价的价格配售一定的股票,从而进行融资的行为。【2】增发:增发即“增加发行”的意思,增发分为公开增发和定向增发两种方式,公开增发的发行对象是所有投资公众,定向增发的对象则是少数特定的投资者。【3】发行可转债:可转债是可以转换成股票的债券,发行可转债,上市公司获得了融资,但也增加了一笔债务,如果有投资者将可转债转换成股票,则意味着上市公司可以不必偿还对应的资金。

投融资方式有哪些

投资融资方式?投资:放银行、买股票、买基金、炒外汇、玩期货都是。融资:找银行、找风险投资、找天使投资、或上市

运输基础设施的融资方式有哪修他怀主连想些?

(一)国家财政融资:1.建立运输基础设施专项发展基金2.利用国际金融机构和外国**贷款(二)组建运输基础设施产业投资基金(三)证券融资:债券融资、股票融资(四)资产证券化方式(五)BOT方式(六)PPP模式

股权融资的方式有哪些

法律主观:企业股权融资方式包括私募股权融资、风险投资、上市融资。私募股权融资是指融资人通过进行协商、招标等非社会公开的方式,来向特定投资人出售股权进行的融资。《中华人民共和国公司法》第二十七条,股东可以用货币出资,蚂物也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资;但是,法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。对作为出资的非货币财产应当评估作价,核实财产,不得高估或者低估作价。法律、行政法规对评估作价有规定的,从其规定。法律客观:《中华人民共和国公司法》第一百二十五条股份有限公司的资本划分为股份,每一股的金额相等。公司的股份采取股票的形式。股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证。《中华人民共和国公司法》第一百七十八条有限责任公司增加注册资本时,股东认缴新增资本的出资,依照本法设立有旦世限责任公司缴纳出资的有关规定执行。股份有限公司为增加注册资本发行新股时,股东认购新股,依照本法设闷迟液立股份有限公司缴纳股款的有关规定执行。

长期融资方式有哪些

问题一:企业有哪些长期融资和短期融资方式长期融资方式有:股权融资、长期借款、债券融资;短期融资方式有:短期借款。问题二:企业一般有哪几种长期融资方式国外中小企业融资的主要方式中小企业的资金的来源无非以下几种:一自筹,二直接融资,三间接融资,四***扶持资金等。关于自筹资金。它包括的范围非常广泛,主要有业主自有资金;风险投资资金;企业经营性融资资金;企业间的信用贷款;中小企业间的互助机构的贷款;以及一些社会性基金的贷款等等。关于直接融资。指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。关于间接融资。主要包括各种短期和中长期贷款。贷款方式主要有抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。不同类型的中小企业融资特点不同,当然对融资渠道和条件的要求也不同。从融资的角度看,中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型以及社区型等几种类型。各类型的中小企业的融资特点和要求各不相同。中小企业融资政策的比较***的资金支持中小企业资金来源的一个重要组成部分。综合各国的情况来看,***的资金支持一般能占到中小企业外来资金的10%左,具体多少则决定于各国对中小企业的相对重视程度以及各国企业文化的传统。各国对中小企业资金援助的方式主要包括:1、税收优惠。发达国家企业税收一般占企业增加值的40-50%。在实行累进税制的情况下,中小企业的税负相对轻一些,但也占增加值的30%左,负担仍较重。为进一步减轻税负,各国采取了一系列的措施。2、财政补贴。财政补贴的应用环节鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等。3、贷款援助。***帮助中小企业获得贷款的主要方式有:贷款担保、贷款贴息、***直接的优惠贷款等。4、风险资本。欧美等国家多由民间创立、而日本等国主要为***设立。5、鼓励中小企业到资本市场直接融资。为解决中小企业的直接融资问题,一些国家探索开辟“第二板块”,为中小企业,特别科技型中小企业,提供直接融资渠道。国外经验对中国的启示为建立有中国特色的中小企业正常的资金融通体系和渠道,完善我国***的资金扶持政策体系,借鉴国外的先进经验,特提出如下建议:1、进一步加快现代规范的企业制度建设,还公司制中小企业符合市场经济运行机制要求的自然的直接融资权。2、建立专门的中小企业金融机构,鼓励中小企业间建立互助金融组织。3、建立符合我国国情的“第二板块市场”。4、鼓励中小企业的创业者向亲朋好友借资。5、要从税收、财政支出、贷款援助和直接融资等各方面建立和完善我国中小企业资金扶持政策体系。6、依国情选择中小企业的扶持重点。7、建立中小企业平稳“退出”的安抚政策问题三:常见的融资方式有哪些1.银行长期借款2.发行公司债券3.融资租赁4.直接吸收投资5.发行股票股份问题四:企业融资方式有哪些种类企业融资方式分类1、内源融资和外源融资。这种分类方式按照资金否于企业内部来进行划分。所谓内源融资指企业依靠其内部积累进行的融资,具体包括3种方式:资金、折旧基金转化为重置投资、留存收益转化为新增投资。外源融资指企业通过一定方式从外部融入资金用于投资。一般来说外源融资通过金融媒介机制形成,以直接融资和间接融资形式实现。2、短期融资与长期融资。这种分类按照资金使用及归还年限进行划分。短期融资,一般指融入资金的使用和归还在一年以内,主要用于满足企业流动资金的需求。包括商业信用、银行短期贷款、票据贴现、应收帐款融资、经营租赁等。长期融资,一般指融入资金的使用和归还在一年以上,主要满足企业购建固定资产、开展长期投资等活动对资金的需求。长期融资方式主要有:发行股票、发行债券、银行长期贷款、融资租赁等。3、股权融资和债权融资。这种分类主要按企业融入资金后否需要归还来划分。股权融资指企业融入资金后,无须归还,可长期拥有,自主调配使用,如发行股票筹集资金。债权融资指企业融入资金按约定代价和用途取得的,必须按期偿还,如企业通过银行贷款所取得的资金。4、直接融资和间接融资。这种分类主要按照企业融资时否借助于金融中介机构的交易活动来进行划分。直接融资指企业不经过金融中介机构的交易活动,直接与资金供给者协商借款或发行股票、债券等来融资。另外,***拨款、占用其它企业资金、民间借贷和内部集资等都属于直接融资范畴。间接融资指企业通过金融中介机构间接向资金供给者融通资金的方式。包括银行借贷、非银行金融机构租赁、典当等。问题五:我国企业长期融资方式选择的基本原则一般有哪些效益性原则企业融资与企业投资在效益上应当相互权衡。投资决定企业否融资的重要因素。投资收益与成本相比较,决定着否追加融资;而一旦采纳某项投资项目,其投资数量就决定了所需融资数量。因此,企业在融资活动方面要认真分析投资机会,讲究投资效益,避免不顾投资效益盲目融资;另一方面,由于不同融资方式的资本不同,需要研究各种不同的融资组合,以便降低资本成本,经济有效的筹集资本。合理性原则筹集资金的目的为了保证生产经营所需的资金。资金不足,自然会影响生产经营发展,而资金过剩,则可能导致资金使用效益的降低。所以,企业在筹集资金之前,就要合理确定资金的需要量,在此基础上拟定筹集资金计划,“以需定筹”,既满足需要又不浪费。及时性原则企业筹集资金应根据资金的投放使用时间来合理安排,使融资和用资在时间上相衔接,避免超前融资而造成资金的闲置和浪费、或滞后融资影响生产经营的正常进行。问题六:有哪几种融资方式,各有什么优缺点传统项目融资方式及各自的优缺点如下:一、吸收直接投资即企业采用吸收国家、法人或个人投资,吸收的投资中可以现金、实物、工业产权、土地使用权等方式出资。1.吸收投资的优点:(1)有利于增强企业信誉;(2)有利于尽快形成生产能力;(3)有利于降低财务风险。2.吸收投资的缺点:(1)资金成本较高;(2)容易分散企业控制权。二、发行普通股票1.普通股筹资的优点:(1)没有固定利息负担;(2)没有固定到期日,不用偿还;(3)筹资风险小;(4)能增加公司的信誉;(5)筹资限制较少。2.普通股筹资的缺点:(1)资金成本较高;(2)容易分散控制权;(3)新股东分享公司未发行新股前积累的盈余,会降低普通股的每股净收益,从而可能引起股价的下跌。三、发行优先股1.利用优先股筹资的优点:(1)没有固定到期日,不用偿还本金;(2)股利支付既固定,又有一定弹性;(3)有利于增强公司信誉。2.利用优先股筹资的缺点:(1)筹资成本高;(2)筹资限制多;(3)财务负担重。四、发行债券1.债券筹资的优点:(1)资金成本较低――比股票筹资成本低;(2)保证控制权;(3)可发挥财务杠杆作用――公司收益好时,债券持有人只收取固定的利息,而更多收益可分配给股东。2.债券筹资的缺点:(1)筹资风险高――有固定到期日,并定期支付利息;(2)限制条件多――限制比发行优先股和短期债务严得多;(3)筹资额有限――当公司的负债比率超过一定程度后,筹资成本会快速上升,有时发不出去。五、发行可转换债券即在债券有效期内,只支付利息,在债券到期日或某一时间内,债券持有人有权选择将债券按照规定的价格转换公司的普通股。如不执行期权,则公司在债券到期日兑现本金。1.可转换债券融资的优点:(1)还贷成本比普通债券低,筹资成本较低;(2)灵活性较强,容易发行,便于筹集资金;(3)有利于稳定股价;(4)相对于增发新股而言,减少股本扩张对每股收益和公司权益的稀释;(5)减少筹资中的利益冲突。2.可转换债券融资的缺点:(1)相对于发行普通债券而言,股本可能被稀释,同时到期利息的还贷流不确定;(2)牛市时,发行股票进行融资比发行转债更为直接;(3)熊市时,若转债不能强迫转股,公司的还债压力会比较大;(4)相对于发行普通债券而言,可能会使公司企业的总股本扩大,摊薄了每股收益。六、金融机构贷款1.金融机构贷款筹资的优点:(1)筹资速度快;(2)筹资成本低――就我国目前情况,与发行债券比较;(3)借款弹性好――可直接与银行商谈确定贷款的时间、数量和利息。2.金融机构贷款筹资的缺点:(1)财务风险大――必须定期还本付息,在经营不利情况下有较大风险;(2)限制条款多――如定期报递有关报告、不准改变借款用途;(3)筹资数额有限――银行一般不愿借出巨额的长期借款。七、风险资本市场融资1.风险资本市场融资的优点:(1)高新技术企业的初创阶段的重要融资方式;(2)有利于培育中小型高新科技企业,推动我国高新技术产业的发展;(3)有利于制度创新、金融创新和技术创新相融合(4)支持中小型科技企业变革内部治理结构的走向股份化和规范化。(5)对科技成果产业化产生巨大推动作用,推动技术扩散和专业分工的发展。2.风险资本市场融资的缺点:(1)风险资本市场具有高风险、高成长性特点,并且其投入资金具有显著的周期流动性特点;(2)风险资本家或风险投资基金大多参与企业经营......>>问题七:中小企业的融资方式有哪些融资难长期以来一直制约中小企业发展的瓶颈。造成这种状况的原因多方面的,而企业方面对融资工具了解甚少或利用不善,其中的一个重要因素。尽管目前融资工具品种尚少,专门面向中小企业的更少,但在银行贷款和上市以外,还有一些成长中的新型工具可以利用。银行贷款融资从银行借款企业最常用的融资渠道,但银行有自己的风险控制原则,这由银行的业务性质决定的。对银行来讲,一般不愿冒太大的风险,因为借款对企业获得的利润没有要求权,所以对风险大的企业或项目不愿借款,哪怕有很高的预期利润。相反,实力雄厚、收益或现金流稳定的企业银行欢迎的贷款对象。因为这些特点,对于中小企业来说,银行借款跟其他融资方式相比,主要不足在于:一条件要求高,限制性条款多,手续复杂;二借款期限相对较短,长期贷款较少;三借款额度相对也小,通过银行解决企业发展所需要的全部资金比较难的,特别在起步和创业阶段的中小企业。对于中小企业来说,通过信用担保的方式获取银行贷款一种可行手段。信用担保一种介于银行与企业之间的中介服务。由于担保的介入,分散和化解了银行贷款的风险,银行资产的安全性得到保证,企业的贷款渠道也变得通畅起来。大多数信用担保机构都实行会员制管理的形式,属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。会员企业向银行借款时,可以由中小企业担保机构予以担保。另外,中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。在国家政策和有关部门的大力扶植下,信用担保贷款将会成为中小企业另一条有效的融资之路。股权融资股票上市股权融资和股票上市对于投资者来说提供了一个完整的投入―退出机制。股权融资股票上市有不少选择,可以在主板上市也可以在中小企业板块,境外上市的选择也有很多,当前已经有不少企业进行了比较成功的尝试。对于中小企业来说,通过股权融资获取风险投资已经有了不少的成功案例,在企业创业之初,或者在产品研发阶段和市场进入前期急需资金之际,这一条比较好的渠道。发行股票一种资本金融资,投资者对企业利润有要求权,但所投资金不能收回,投资者所冒风险较大,因此要求的预期收益也比银行高,从这个角度而言,股票融资的资金成本比银行借款高。具体而言,发行股票的优点:所筹资金无到期日,没有还本压力;一次筹资金额大;用款限制相对较松;有利于提高企业的知名度,为企业带来良好声誉;有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。对于那些潜力巨大,但风险也很大的科技型企业,通过发行股票融资,加快企业发展的一条有效途径。但股票上市也有不利之处:首先上市的条件要求更高,上市门槛较高,绝大部分中小企业难以满足上市条件;第二上市时间跨度长,竞争激烈,无法满足企业紧迫的融资需求;三企业要负担较高的信息公开成本,各种信息公开的要求可能会暴露商业秘密;四企业上市融资必须以出让部分股权作为代价,分散企业控制权,并出让较高的利润收益。从这个角度讲,企业上市成本比较高的。希望通过上市发行股票融资的企业必须满足上市条件,而选择不同的上市地点,需要满足的条件也有差异,但一般而言,拥有良好的发展前景成功融资的关键。融资租赁融资租赁一种集信贷、贸易、租赁于一体,以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商,以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备,承租人通过与出租人签订金融租赁合同,以支付租金为代价,而获得该设备的长期使用权。对承租人而言,采用金融租赁方式,通过融物的方式实现融资目的,从而缓解了......>>问题八:财务管理:长期筹资方式有几种,优缺点分别什么(1)吸收直接投资。1.企业采用吸收直接投资方式筹集的资金一般可分为三类:吸收国家投资、吸收法人投资和吸收个人投资。2.吸收直接投资的特点:有利于增强企业信誉,有利于尽快形成生产能力,有利于降低财务风险;但资金成本较高,容易分散企业控制权。(2)发行普通股票。1.普通股股份有限公司依法发行的具有管理权、股利不固定的股票。普通股具有股票的一般特征,股份有限公司资本的最基本部分。2.普通股股东一般具有如下基本权利:公司管理权、分享盈余权、出售或转让股份权、剩余财产要求权。3.普通股筹资的特点:没有固定的利息负担,没有固定到期日,筹资风险小,能增加公司信誉;但普通股筹资的资金成本较高,容易分散控制权。(3)长期借款。1.长期借款指企业向银行或其它非银行金融机构借入的使用期限在1年以上(不含1年)的借款。2.长期借款按否需要担保,分为信用借款和担保借款等。3.长期借款的偿还方式包括:定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式;定期等额偿还方式;平时逐期偿还小额本金和利息,期末偿还下的大额部分方式。4.与其他长期筹资方式相比,长期借款的特点为:筹资速度快,筹资成本较低,借款弹性较大,但限制条款较多。(4)发行债券。1.债券一种发行人承诺在某一特定的时日将利息与本金付给债券持有人的债权债务凭证。2.债券的基本要素包括:债券的面值、债券的期限、债券的利率和利息、债券的价格。3.债券按发行主体不同分为:***债券、金融债券和企业(含公司)债券;按有无抵押担保,分为信用债券和有担保债券;按否可转换成股份,分为公司债券(不可转换债券)和可转换公司债券等。4.债券筹资的特点:资金成本较低,保证控制权,发挥财务杠杆作用;但债券筹资的筹资风险高,限制条件多,筹资额在限。(5)融资租赁。1.租赁指出租人在承租人给予一定报酬的条件下,授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约行为。2.融资租赁又称财务租赁,具体有售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式。3.融资租赁的特点:筹资速度快,限制条款少,设备淘汰风险小,到期还本负担轻,税收负担轻等;但融资租赁的资金成本较高。问题九:创业融资方式有哪些第一种基金组织,手段就假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思义就投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理。到了一定的时间就从项目中撤股。这种方式多为国外基金所采用。缺点操作周期较长,而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。国外基金比较多,所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为中外合资。第二种融资方式银行承兑。投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上,然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利,因为他实际上把一亿元变做几次来用。他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。起码能够贴现80%。但问题公司帐户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。就开出100%的银行承兑出来,那公司帐户上的资金银行允许你用多少还问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就根据国家的规定,银行承兑最多只能开12个月的。现在大部分地方都只能开6个月的。也就每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很麻烦。第三种融资的方式直存款。这个最难操作的融资方式。因为做直存款本身违反银行的规定的,必须企业跟银行的关系特别好才行。由投资方到项目方指定银行开一个帐户,将指定金额存进自己的帐户。然后跟银行签定一个协议。承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。注:这里的承诺不对银行进行质押。不同意拿这笔钱进行质押的。第四种大额质押存款。同意质押的另一种融资方式叫做大额质押存款。当然,那种融资方式也有其违反银行规定的地方。就需要银行签一个保证到期前30天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个东西之后可以拿到其他地方的银行进行再贷款的。第五种融资的方式银行信用证。国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。过去很多企业用这个银行信用证进行圈钱。所以现在国家的政策进行了稍许的变动,国内的企业现在很难再用这种办法进行融资了。只有国外独资和中外合资的企业才可以。所以国内企业想要用这种方法进行融资的话首先必须改变企业的性质。第六种融资的方式委托贷款。所谓委托贷款就投资方在银行为项目方设立一个专款帐户,然后把钱打到专款帐户里面,委托银行放款给项目方。这个比较好操作的一种融资形式。通常对项目的审查不很严格,要求银行作出向项目方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。当然,不还本的只需要承诺每年代收利息。第七种融资方式直通款。所谓直通款就直接投资。这个对项目的审查很严格往往要求固定资产的抵押或银行担保。利息也相对较高。多为短期。个人所接触的最低的年息18,一般都在20以上。第八种融资方式就对冲资金。现在市面上有一种不还本不付息的委托贷款就典型的对冲资金。问题十:企业成长一般经历哪些阶段不同阶段融资方式该理论把企业的资本结构、销售额和利润等作为影响企业融资结构的主要因素,将企业金融生命周期划分为三个阶段:创立阶段、成熟阶段和衰退阶段。后来,根据实际情况的变化,Weston&Brigham对该理论进行了扩展,把企业的金融生命周期分为六个阶段:创立阶段,成长阶段Ⅰ、成长阶段Ⅱ、成长阶段Ⅲ,成熟阶段和衰退阶段。该理论提出在企业各个阶段的融资来源为:(1)在创立阶段,融资来源主要创业者的自有资金,资本化程度较低。(2)在成长阶段Ⅰ,融资来源主要自有资金、留存利润、商业信贷、银行短期贷款及透支、租赁,但存在存货过多、流动性风险问题。(3)在成长阶段Ⅱ,除了有成长阶段Ⅰ的融资来源外,还有金融机构的长期融资,但存在一定的金融缺口。(4)在成长阶段Ⅲ,除了有成长阶段Ⅱ的融资来源外,还在证券市场上融资,但存在控制权分散问题。(5)在成熟阶段,则包括了以上的全部融资来源,但投资回报趋于平衡。(6)在衰退阶段,则金融资源撤出,企业进行并购、股票回购及清盘等,投资回报开始下降。其后,美国经济学家Berger&Udell对Weston&Brigham的企业金融成长周期理论进行了修订,把信息约束、企业规模和资金需要量等作为影响企业融资结构的基本因素来构建企业的融资模型,从而得出了企业融资结构的一般变化规律,即在企业成长的不同阶段,随着信息约束、企业规模和资金需要量等约束条件的变化,企业的融资结构也随之发生变化,处于早期成长阶段的企业,其外源融资的约束紧,融资渠道窄,企业主要依赖内源融资;而随着企业规模的扩大,可抵押资产的增加,资信程度的提高,企业的融资渠道不断扩大,获得的外源融资尤其股权融资逐步上升。Berger等使用美国全国中小企业金融调查和美国联邦独立企业调查的数据,对美国中小企业的融资结构进行检验证实了该理论。企业金融成长周期理论为解释处于不同发展阶段的中小企业融资结构特点提供了思路。但我国中小企业的融资结构否符合该理论,目前国内有关学者多用实证分析的方法进行研究。据国际金融公司(IFC,1999)在中国北京、成都、顺德、温州等地开展的一项针对民营企业的调查表明,我国民营企业不论处在哪个发展阶段,其融资来源都严重依赖于内部融资。而在《中小企业发展问题研究》联合课题组发布的《2005年中国成长型中小企业发展报告》也显示,目前中小企业首选的筹资方式中,利用企业积累的自有资金占48.41%、通过银行贷款来扩大生产规模占38.89%,其它形式筹资不足13%,通过发行股票和债券进行融资仅占2.38%。这说明了我国中小企业多把内源融资作为首选的融资方式,而银行贷款、发行股票或债券等外源性融资运用得极少。经过我国学者的反复证明,发现我国的中小企业基本适用这个理论。

公司融资方式有哪些?

股权系列专题之股权投融资篇

Q1

公司融资方式有哪些?

公司融资主要有股权融资和债权融资两种方式:

1、股权融资是指公司通过出让部分公司所有权,以增资/转让的方式引进新的股东,获得外部资金的融资方式。

2、债权融资是指公司以通过举债的方式进行融资,债权融资所获得的资金,公司需要支付利息,并在借款到期后向债权人偿还本金。债权融资的类型包括:银行贷款、民间信贷、债券融资、项目融资等。

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企业融资都有哪些方式?

1、职工集资

中小企业可以根据公司资产实际、将净资产作为股份划分,采取管理层持股、员工持股及向特定对象发售股份的方式募集资金,并实现股份的多元化。

2、可转换债券

可转换债券是一种可以再特定时间、按照特定条件转换为普通股票的特殊企业债券,具有债券和股票的特征。

3、认股权证

认股权证是指在某一时间内以特定价格购买普通股的相对长期的期权。公司发行认股权证融资的优点是融资成本低、改善公司未来资本结构。

4、留存收益

留存收益是公司在经营过程中所创造的净收益留在企业,而不作为股利分配给股东,其实质就是原有股东对企业追加投资。留存收益的筹资渠道主要包括企业的盈余公积金和未分配利润两个部分。留存收益筹资的优点是不发生实际的现金支出,不同于负债筹资,不必支付股利,同时还免去了与负债、权益筹资相关的手续费、发行费等支出。

5、商业信用

商业信用融资是指企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收账款所形成的企业常见的信贷关系。商业信用的形式主要有:赊购商品,预收货款和商业汇票。

6、典当融资

典当融资,指中小企业在短期资金需求中利用典当行救急的特点,以质押或抵押的方式,从典当行获得资金的一种快速、便捷的融资方式。典当行作为国家特许从事放款业务的特殊融资机构,与作为主流融资渠道的银行贷款相比,其市场定位在于:针对中小企业和个人,解决短期需要,发挥辅助作用。

7、金融租赁

由出租人根据承租人的请求,按双方的事先合同约定,向承租人指定的出卖人,购买承租人指定的固定资产,在出租人拥有该固定资产所有权的前提下,以承租人支付所有租金为条件,将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。这种租赁具有融物和融资的双重功能。金融租赁可以分为三大品种:直接融资租赁、经营租赁和出售回租。

8、融资租赁

融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。融资租赁采取融资与融物相结合的形式,提高了生产设备和技术的引进速度,还可以节约资金使用,提高资金利用率。

9、产权交易

产权交易主要是指中小科技企业为了解决资金紧缺,将部分股权专利(无形资产)及有形资产在产权交易所挂牌,既可以解决企业内部资金紧缺,增加现金流,又可以为进一步的资本市场运作打下基础。

10、发行股票

股票具有永久性、无到期日,不需要归还,没有还本付息的压力,因而筹资风险较小。

11、吸收投资

吸收投资是指非股份制企业以协议等方式吸收国家、企业、个人和外商等的直接投入的资本。这种方式不以股票为媒介,多适用于非股份制企业。

12、发行债券

企业债券是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券,表示发债企业和投资人之间的一种债券债务关系。发行企业债券募集的资金多用于新建项目,利息高于银行同期利率,期限为二至三年。一般大型企业发债较多,中小型企业如果有盈利较高的项目、资金需求量大,也可以采用这种融资方式。

13、民间借贷

民间借贷是指公民之间、公民与法人之间、公民与其它组织之间的借贷。只要双方当事人意思表示真实即可认定有效,因借贷产生的抵押相应有效,但利率不得超过人民银行规定的相关利率(规定上限为银行同类贷款利率的4倍,但实际上,民间借贷的利率水平远远高于这个上限)。民间借贷较之银行借款有以下优势:1)手续简便;2)随需随借;3)获取资金条件相对较低;4)资金使用效率较高。但是民间借贷的随意性、风险性容易造成诸多社会问题,所以在操作民间借贷的时候要注意以下几点:借贷要合法、订立协议、利率应合法、提供担保、及时催收到期借款、运用法律追讨欠款。

14、银行贷款

银行是企业最主要的融资渠道。目前,银行为企业融资提供的贷款方式主要有以下几种:1)资产抵押贷款。中小企业将资产抵押给证券公司或商业银行,由相应机构发行等价的资产证券化产品出售,募得的资金由中小企业使用;2)项目开发贷款。一些高科技中小企业如果拥有重大价值的科技成果转化项目,初始投入资金比较大,企业自有资本难以承受,可以向银行申请项目开发贷款。3)出口创汇贷款。对于出口企业,银行可根据出口合同或进口方提供的信用签证,提供打包贷款。对有现汇账户的企业,可提供外汇抵押贷款,对有外汇收入来源的企业,可凭结汇证明取得人民币贷款;4)票据贴现融资。持票人将票据(商业承兑汇票或银行承兑汇票)转让给银行,银行扣除贴现利息后将剩余资金交由持票人使用。

企业并购的融资方式有哪些?

一、按并购企业与目标企业的行业关系划分【1】横向并购——横向并购指生产同类产品,或生产工艺相近的企业之间的并购,实质上也是竞争对手之间的合并。——横向并购的优点:可以迅速扩大生产规模,节约共同费用,便于提高通用设备使用效率;便于在更大范围内实现专业分工协作,采用先进技术设备和工艺;便于统一技术标准,加强技术管理和进行技术改造;便于统一销售产品和采购原材料等。【2】纵向并购——纵向并购指与企业的供应商或客户的合并,即优势企业将同本企业生产紧密相关的生产、营销企业并购过来,以形成纵向生产一体化。纵向并购实质上处于生产同一种产品、不同生产阶段的企业间的并购,并购双方往往是原材料供应者或产品购买者,所以对彼此的生产状况比较熟悉,有利于并购后的相互融合。——从并购的方向看,纵向并购又有前向并购和后向并购之分。前向并购是指并购生产流程前一阶段的企业;后向并购是指并购生产流程后一阶段的企业。——纵向并购的优点是:能够扩大生产经营规模,节约通用的设备费用等;可以加强生产过程各环节的配合,有利于协作化生产;可以加速生产流程,缩短生产周期,节省运输、仓储、资源和能源等。【3】混合并购——混合并购指既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购。又分三种形态:(I)产品扩张型并购。相关产品市场上企业间的并购。(II)市场扩张型并购。一个企业为扩大竞争地盘而对尚未渗透的地区生产同类产品企业进行并购。(III)纯粹的混合并购。生产与经营彼此间毫无相关产品或服务的企业间的并购。——通常所说的混合并购指第三类纯粹的混合并购。主要目的是为了减少长期经营一个行业所带来的风险,与其密切相关的是多元化经营战略。由于这种并购形态因收购企业与目标企业无直接业务关系,其并购目的不易被人察觉,收购成本较低。二、按出资方式划分【1】现金购买资产式并购——并购企业使用现金购买目标企业全部或大部分资产以实现对目标企业的控制。【2】现金购买股票式并购——并购企业使用现金购买目标企业以部分股票,以实现控制后者资产和经营权的目标。出资购买股票即可以在一级市场进行,也可以在二级市场进行。【3】股票换取资产式并购——收购企业向目标企业发行自己的股票以交换目标公司的大部分资产。【4】股票互换式并购——收购企业直接向目标企业股东发行收购企业的股票,以交换目标企业的大部分股票。三、按并购企业对目标企业进行收购的态度划分【1】善意并购——又称友好收购。目标企业同意收购企业的收购条件并承诺给予协助,双方高层通过协商来决定并购的具体安排。【2】敌意并购——又称强迫接管兼并。收购企业在目标企业管理层对其收购意图并不知晓或持反对态度的情况下,对目标企业强行进行收购的行为。四、按是否通过证券交易所公开交易划分【1】要约收购——也称“标购”或“公开收购”,是指一家企业绕过目标企业的董事会,以高于市场的报价直接向股东招标的收购行为。标购是直接在市场外收集股权,事先不需要征求对方同意,因而也被认为是敌意收购。——标购可以通过三种方式进行。第一种是现金标购,即用现金来购买目标企业的股票。第二种是股票交换标购,即用股票或其他证券来交换目标企业的股票。第三种是混合交换标购,即现金股票并用来交换目标企业的股票。——美国关于要约收购的特殊规定。收购企业直接向目标企业全体股东发出要约,承诺以某一特定的价格购买一定比例或数量的目标企业的股份。要约期满后,要约人持有的股票[低于]该公司发行在外股票数量的50%,则要约失败,但该要约人一般已经取得控制权。要约期满后,要约人持有的股票[高于]该公司发行在外股票数量的50%,则要约成功,目标企业成为要约人的子公司。要约期满后,要约人持有的股票不仅高于该公司发行在外股票数量的50%,且剩余股份数或未接受要约股东人数低于交易所的上市标准,导致该公司退市。要约期满后,要约人持有的股票不仅高于该公司发行在外股票数量的50%,且剩余股份数或未接受要约股东人数低于法律标准,导致该公司非股份化。【2】协议收购——并购企业不通过证券交易所,直接与目标企业取得联系,通过谈判、协商达成协议,据以实现目标企业股权转移的收购方式。一般属于善意收购。五、并购的特殊类型【1】委托书收购——收购企业通过征求委托书,在股东大会上获得表决权而控制目标企业董事会,从而获得对企业的控制权。——委托书是指上市公司的股东,委托代理人行使股东大会表决权而给代理人的证明文件。【2】杠杆收购——收购企业利用目标企业资产的经营收入,来支付并购价款或作为此种支付的担保。换言之,收购企业不必拥有巨额资金,只需要少量现金就可以完成收购行为。详细的你可以去融众网看看,上面有很多企业并购的项目案例。

民营企业融资方式都有哪些?

其实民营企业融资难那是因为很多,比如说:企业为了避税不敢从基本账户上出现资金流记录、企业没有找到合适的担保等问题。融资方式有:民企融资可以通过除基本账户之外法人代表或股东其他的账户上查出现金流的记录提供给银行,这样银行会分析出风险系数从而重新考虑是否给贵单位融资,或者联合三家或三家以上的民企进行联保(企业注册必须一年以上),再或者找具有一定资历的担保机构进行担保。

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