赣锋锂业走势比不过天齐(天齐锂业今天都大跌，为什么)

天齐锂业今天都大跌，为什么

主力洗盘震仓，不出意外的话，周一就会上涨。

（原创）赣锋锂业好还是天齐锂业好？

    最近大盘踯躅，上涨乏力，市场参与者普遍感到迷茫，惴惴不安，整天担心系统性风险的来临。大家都在担心什么呢？具体而言，大概有以下几种原因：

  一、看到2月CPI同比意外跌至0.8%，担心经济复苏是假的；

  二、看到美联诸主席耶伦货币政策用了“中性”的字眼，担心美元加息；

  三、担心技术形态，大盘调整似乎已经开始了。

因此，对于未来的市场到底应该怎么看呢？我们要以什么样的心态来参与这个市场？

首先笔者试着回答后面一个问题，如果你是来投资的，务必保持乐观的心态，主动去寻找机会，而不应该整天担心市场会下跌，整日人心惶惶。这就好比如在我们日常生活中一样，要主动寻找机会，而不是整天呆在家里，怨天尤人，害怕天会塌下来一样。

虽然大盘下跌，大部分股票黯淡，但依然无法掩饰夜空中那些璀璨星辰的光芒。当前市场有点类似2010年，大盘表现一般，少部分个股精彩纷呈，上演大牛行情。

我们看到贵州茅台、恒瑞医药、美的集团、福耀玻璃等等传统白马股在不断创出历史新高，不少股票则正以放量暴涨完成筑底。所以笔者在几天前《金钱永不眠》一文中说“股市当前机会非常多，就像一只兔子掉进了萝卜堆，不知道吃哪一个萝卜。”

  那么，在这么多机会当中，到底要吃哪一个萝卜比较好呢？本文就来探讨笔者最为看好的一个领域新能源汽车上游的投资机会。正巧笔者在2月23日写了一篇《钴好还是锂好？》的文章，如果读者详细阅读了，并付诸实践，到今天已经获利颇丰：

《钴好还是锂好？》笔者从资源禀赋的角度，对锂电池上游的各家重点公司进行了分析。目前来看大方向基本上不会错。出乎意料的是赣锋锂业，笔者本以为它将处于天齐锂业的压制之下，却走出一骑绝尘的走势，大大跑赢其他公司。

为什么赣锋锂业如此强势呢？笔者总结为以下几点：

一、三元材料将成主流。在新出台的补贴政策驱动下，业内已形成共识：采用磷酸铁锂电车的车型将大比例降低，而采用三元材料的车型将大比例增加，由此引发对相关股票再认识。我们可以清晰地看到市场的脉络：

1、上游赣锋——氢氧化锂产能多于天齐，走势强于天齐。

2、中游当升——单一三元材料，出现涨停板，杉杉多种锂电材料，未出现涨停板。

3、下游亿纬——三元锂电池提前国轩半年时间布局，走势强于国轩。

回顾第一波行情华友钴业，格林美、洛阳钼业最为亮眼，此轮行情启动虽说完全独立于众多锂电股之外，内在逻辑却是三元材料用钴量出现爆发式增长，此轮行情预示着本年度三元材料出货量将出现爆发式增长。因此，对于华友钴业、洛阳钼业、格林美这些钴矿股份，虽然目前处于调整，大家也不必过于悲观，笔者认为它们只是暂时的休整，未来依然值得看好。

二、赣锋锂业流通盘小。赣锋锂业在走出分化行情之前，流通市值150亿，天齐锂业流通市值363亿。作为主力资金，必然会选择路通盘小的股票进行供给。

三、赣锋锂业可以进行融资交易，而天齐锂业并不是融资标的。

四、赣锋锂业不确定性更大。有三点证据可以说明这一点：

1、从基本面而言，赣锋锂业资源禀赋明显不如天齐锂业；

2、在见底回升的时刻，赣锋锂业明显要弱于天齐锂业。原因很可能是，伴随着市场恐慌，投资者首先选择最确定的品种，随着大家回过神来，市场开始选择弹性更大的品种。

3、通过换手率进行判断。从1月4号开始计算，天齐锂业换手率只有83.72%，赣锋锂业换手率高达179.98%。我们知道换手率越高，说明股票不确定性越大。不确定性越大，涨的时候会猛涨，跌的时候也会跌得多一些。

五、赣锋锂业基本面改善情况比较大。之前，赣锋锂业仅仅是以一个锂电原料生产商的身份被市场所认识，通过在参股全球第三大MtMarion锂矿项目之前，赣锋锂业主要依靠采购泰利森的锂辉石矿解决原料问题。公司于2017年2月上旬首批约15000吨的锂辉石精矿已装运到公司。赣锋锂业有矿有技术，另一锂矿巨头正在成形。

从长远看，又会如何？

1、             持有天齐的不要怀疑天齐锂业质地不如赣锋，理由很简单，泰利森只有一个！目前国内80%左右的锂矿石都需要从国外进口，而泰利森锂业拥有世界储量最大的锂矿，若其控制权落到国外企业手中，无异于掐住了国内锂行业公司的咽喉！泰利森锂业拥有的澳大利亚格林布什锂矿，总资源量为12060万吨，锂矿储量合计为6150万吨，居世界首位。拥有了泰利森，就拥有了锂电池这条产业链皇冠上的明珠。这也是笔者常常说的，哪怕在最高位52.56元买入天齐锂业，也不用担心的缘故。

2、             本波行情似乎不在天齐这里，随着行情演化或许会出现变数，从内在质地上，整个锂电产业链能与天齐相提并论的股票仍然稀少。短期来看，赣锋锂业弹性较好，但是从更长远的角度弹性是暂时的，持续高质量的成长才是最关键的。目前赣锋锂业想成功挑战天齐地位，概率很小。有点类似华友钴业，前段时间炒得热火朝天之时，市值已经比肩天齐，很容易就能判断出这家公司股价比较危险了，回头看的确如此。可以预见的是，赣锋锂业市值很难超越天齐锂业。

3、             如果炒三元材料氢氧化锂，天齐锂业才是老大。澳大利亚2.4万吨最顶级的氢氧化锂生产线正在建设过程中，预计将于2018年10月竣工投产。同时，别忘了碳酸锂转化成氢氧化锂易如反掌。

4、             生产氧化锂含量为6%的锂精矿，需要平均品位为2.8%的锂辉石原矿2.15吨，需要平均品位为1.3%的锂辉石原矿4.62吨。天齐锂业的泰利森品位高达2.8%，赣锋锂业MtMarion锂矿品位1.37%。品位低的矿杂质多，生产难度大，成本高。赣锋锂资源有望突破，但资源禀赋较差，鉴于有澳大利亚银河锂业上产失败的前车之鉴，未必有太大惊喜。谁更优质，毋庸置疑。

5、             技术。市场上一直认为赣锋锂业技术比天齐要强大。比如说，赣锋锂业也是国内唯一同时掌握矿石、卤水、锂回收料提锂技术的公司，在国内率先突破卤水提锂制备电池级碳酸锂、无水氯化锂产品技术，突破锂云母、锂辉石提锂技术难题。我们再来看看天齐锂业有什么技术上的突破，根据天齐披露的信息，经过10余年的探索研究，技术中心已成功研发了从锂辉石直接生产电池级碳酸锂、无水氯化锂、单水氢氧化锂、硫酸锂等产品的生产工艺技术。承担了国家“八五”火炬计划项目以及国家科技部科技型中小企业创新基金项目。公司开发的矿石法生产电池级碳酸锂和电池级无水氯化锂的核心技术，在国内处于领先地位。并且天齐锂业还在向电池未来方向金属锂领域进军。同时天齐邀请了中国顶级盐湖专家郑锦平的加盟。

  如果说科技实力可以后天努力获得，天生丽质的资源则是上天赐予的。

6、             市场上有一部分踏空天齐的，大部分是因为他们认为，17年、18年天齐净利润增长率太低，业绩会在2019年释放，所以卖了，这种短视的行为一定会受到市场的惩罚。其实企业利润增长率跟股价有时没有任何关系，更多取决于当时有多少人对该企业将来的预期，也就是经常说的投票机。只要新能源车及储能的需求不断的大幅增长，人们的预期就会非常强烈，只要天齐优质矿产在手，锂电霸主的地位就不可撼动。建议大家在对股票进行估值的时候采用现金流量折现模型进行折现，这样可以避免上述问题的产生。

  根据乘联会最新数据显示，中国2月新能源汽车销量达到1.65万台，环比1月0.54万台增长205%！新能源汽车是一个巨大的趋势，2%左右的销售量，行业处于成长期的初期，前途不可限量，作为垄断资源的上游一定是产业链最受益的环节。因此，笔者认为，最近天齐锂业股票涨幅较少，这只是暂时现象。乔丹刚刚热身，还没有进入状态呢。

为什么赣锋锂业的股票涨的这么快？

赣锋锂业是跟风的，龙头是，天齐锂业。受益于碳酸锂涨价，以及新能源汽车使用锂电池。国际两大碳酸锂巨头，正在要求碳酸锂提价！

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由此足以看出锂市场的火热以及下游新能源汽车当之无愧地处于风口。说起锂在我们A股二级市场，自然少不了赣锋锂业和天齐锂业这两家公司了，他俩可以说是锂行业的“海尔兄弟”了。

天齐锂业的文章前阵子刚发过，大家感兴趣的可以在历史消息里阅读，对比性会更强。

今天我们就来细细探究下“锂王”赣锋锂业，这家被称为全球第三大和中国最大的锂化合物生产商以及全球最大的金属锂生产商的公司到底有何实力。

一、公司介绍

很多伟大的企业背后都有一个灵魂人物，赣锋锂业的领航员就是李良彬，也是2021年胡润富豪榜的江西省首富。

他1967年出生于江西的一个农村家庭，1988年从江西宜春学院的化学专业毕业后被分配进了当时的江西锂厂科研所工作。

虽然只是一名普通的技术人员，但这个铁饭碗在当时可以说是很风光了，尤其这在农村就可以称得上光宗耀祖了。

进入到锂厂之后，李良彬并没有只满足于现状，而是凭借着自己的突出能力和吃苦耐劳在这个职场中一步步从普通技术人员成长为工程师、所长，最后当上了溴化锂分厂的厂长。

到这里，大多数人的一辈子可能也就到头了。

1997年，一家智利的公司研发出了卤水提锂的工艺，这个工艺与国内矿石提锂的技术相比可以大大降低成本。

当时一波又一波的下海创业浪潮扑面而来，正值30岁的李良彬也预感江西锂厂的技术早晚被淘汰，毅然辞去了江西锂厂的铁饭碗，带着当时厂里的几位同事决定创业，成立了河下金属锂厂，也就是赣锋锂业的前身。

在2000年成立了赣锋有限。当时公司主打的是工业级金属锂、碳酸锂和氟化锂，主要用于玻璃、医药、陶瓷等相关产品生产。

由于当时本身行业内的企业就不多，赣锋锂业靠着这些基础的锂产品打好了企业发展的基础，2006年国内首条卤水提锂生产线开工，在2007年的时候营收达到2个多亿，净利润达到4000多万，并完成了股份改革，李良彬依然是公司最大的股东。

2008年，本计划准备启动上市的赣锋锂业却遇到了全球金融危机，就在其他锂电企业低价抛售锂产品时，李良彬却决定进行电池级碳酸锂的研发，这一选择其实是赣锋锂业的一次分水岭，帮助企业安全度过金融危机，并在2010年成为国内第一家锂行业的上市公司。

由于全球的锂资源当时基本上都分布在海外，公司业务之前过于单薄，但要上市后继续做大做强就要开拓上下游。

2010年上市融资拿了4.79亿元，赣锋从此走上了收购的路，先是在2011年以164.59万加拿大元（现在折合成人民币是871.47万）收购了加拿大矿业公司国际锂业，获得其9.99%的股权。

2014年收购爱尔兰Blackstair锂矿项目75%股权。

2015年收购阿根廷Mariana锂-钾卤水矿项目80%股权、以1.3亿元购买四川西部资源持有的江西锂业100%股权。

2016年以2500万美元收购澳洲RIM公司25%股权，同年又增发以2715万美元对其增资获得澳洲RIM18.1%的股权。

2017年以2500万美元收购澳大利亚Pilbara公司5%股权并获得澳洲Pilgangoora锂辉石项目部分权益、以4900万美元收购美洲锂业19.9%股权并获得Cauchari-Olaroz盐湖部分权益等等一系列的收购操作。

并在2018年实现香港交易所上市，成为当时国内锂业唯一的“A+H”股上市公司。

截至目前，赣锋锂业已经拥有了锂产业链的完整布局，上到锂资源的开发，再到中游的锂金属和锂盐，下到锂电池和电池回收，还把锂资源的权益储量（区别于控制储量）做到了全球第一。

在今年的新年致辞中，李良彬说的一句话还蛮发人深省的，他说“有20万元的昨天，也可能迟早有4万元的明天。”

这句话一方面说明锂行业的周期性，另一方面也表明李良彬的居安思危。

要是大家感兴趣可以去看一下李良彬对于赣锋锂业发展前两个十年和下一个十年的回顾和思考，文章有点长这里就不放上来了，核心思想大概是赣锋锂业前面二十年在做的是“产品赣锋”和“资源赣锋”，对于下一个十年他是希望发展“技术赣锋”，我们可以拭目以待。

接下来我们看看赣锋锂业都有哪些产品，具体是做什么的。

上面两张图是赣锋锂业的生态系统，公司最早是从产业链的中游锂化合物和金属锂开始的，然后慢慢往上游原材料和下游电池生产及电池回收扩展，形成垂直整合的业务模式。

产品主要用于电动汽车、储能、航空航天、消费电子、制药等领域。

下面分别从上游锂资源、金属锂和锂化合物、锂电池及电池回收来详细介绍赣锋锂业的业务情况。

1、锂资源

赣锋锂业在全球布局了上游锂资源，从上图可以看出主要在阿根廷、澳大利亚、爱尔兰、马里、墨西哥和我们国家，目前已经拥有15个锂资源的权益，具体包括5个锂辉石项目、7个盐湖项目、2个锂云母项目和一个粘土项目。

这里插一句，锂资源上游的话主要是分为锂矿、盐湖和黏土，锂矿对应的是锂辉石、盐湖对应的是卤水。

当前现成可以使用的锂资源是澳大利亚的MountMarion锂辉石项目，产能是45-48万吨/年，在2022年下半年技改升级后年产能预计提升20%-30%。

下图是赣锋锂业参股或者控股的上游锂资源的梳理：

除了上面提到目前主要使用的MountMarion锂辉石项目外，像阿根廷的Cauchari-Olaroz盐湖（CO盐湖）项目，它的锂资源总量大概是2458万吨LCE（LCE指碳酸锂当量，由于金属锂化学性质比较活泼，通常是以化合物的状态存在，锂含量通常折算成LCE来表示）。

在全球范围内算是比较大的了，像刚才提到的澳洲MountMarion锂辉石项目的锂资源总量是242万吨LCE。

目前CO盐湖一期产能规划是4万吨碳酸锂，预计2023年投产，赣锋锂业跟它是签了包销协议，拥有76%的产品包销权（包销指的就是独家经销）。

再看阿根廷的Mariana盐湖项目，它主要是锂钾盐湖，它的锂资源总量是812.1万吨LCE，目前是100%控股，投产时间是要到2024年。

墨西哥的Sonora锂黏土项目，它的锂资源总量是882万吨LCE，在锂黏土提锂里面算是比较大的了。

黏土提锂在当前不是主流，不过优点是既能够像锂矿提锂那样节省时间，又能够像卤水提锂那样节约成本，这个项目投产时间也是2024年。

其他的锂资源就不一一详细介绍了，上面图中都详细列出了，大部分投产时间都是2023年、2024年。

下图是截至2021年年底，赣锋锂业全球范围内签订的具体包销情况，到2025年赣锋锂业的锂资源自给率可能会达到70%。

2、金属锂和锂化合物

金属锂主要用在锂电池负极材料、医药催化剂和一些工业品材料上，赣锋锂业的金属锂产能是全球排第一。

前面提到过锂的化学性质比较活泼，基本上都是以化合物的状态存在，金属锂的上游是氯化锂。

从上图可以看到2021年赣锋锂业的金属锂产能是2150吨/年，且产能利用率达到了96.92%。

3、锂化合物

赣锋锂业的锂化合物（锂盐）业务主要来自碳酸锂和氢氧化锂，上图可以看到2021年碳酸锂的有效产能是2.8万吨/年，氢氧化锂的有效产能是7万吨/年。

在建的产能有阿根廷CO盐湖锂项目（预计2023年投产）和墨西哥Sonora锂黏土项目（预计2024年投产）等，到2025年预计碳酸锂有效产能14万吨、氢氧化锂有效产能16万吨。

锂化合物的下游主要是电动汽车、消费电子等领域，客户包括了特斯拉、宝马、LG化学等，下图是赣锋锂业与部分下游客户签订的合作的内容整理：

4、锂电池

赣锋锂业的锂电池业务2021年底营业收入占了18.12%，毛利率11.98%。

目前还不是公司主流的业务，大部分是向公司本身的下游客户采购正极材料、负极材料和电解液，公司再拿来组装成锂电池。

下游的话主要就是用在电动汽车、消费电子上。

不过这块业务是赣锋锂业比较积极推进的，就像老板李良彬说的下一个十年要打造一个“技术赣锋”，这样的话起码要自己掌握锂电池的生产技术，不然这块业务是没办法跟现有的做电池的宁德时代、比亚迪去竞争的。

目前赣锋锂业的锂电池布局分为消费类电池、TWS电池、动力/储能电池和固态电池。

A、消费电池

去年九月份，赣锋锂业完成了对汇创新能源的收购，它拥有年产1500万只锂电池的产能，帮助公司提高了竞争力。

B、TWS电池

TWS电池指的是用在蓝牙无线耳机、智能手环等上面的电池，一般来说比较迷你，赣锋锂业是从2018年开始布局的。

现在的产能是一天产40万只，由于赣锋锂业的TWS电池采用软硬壳上下紧扣的设计，提高了电池密封性和安全性，市场反响比较好，在2022年计划扩建这个业务，想到做到一年生产20亿只。

C、动力/储能电池

这块业务是比较新的，2021年开始在江西和重庆投资建设，今年1月份江西新余投产，产能是3GWh，重庆的项目也已经开工，规划的产能是年产15GWh。

大家可能对这个数字没概念，宁德时代2021年的电池产能是170.39GWh，2022年上半年的电池产能是125GWh。

赣锋锂业的动力/储能电池业务规模不具备先发和技术优势，与宁德时代的差距还是很大的。

D、固态电池

固态电池算是锂电池的升级，区别是它使用固体的电极和固体的电解质，可以大幅提升锂电池的能量密度，提高安全性，各方面性能优于现在普遍使用的磷酸铁锂和三元电池，是赣锋锂业未来发展的重点。

目前赣锋锂业负责固态电池这块业务的子公司是浙江锋锂，在去年第一代固态电池生产出来用在了东风汽车上，目前一代的产能是3GWh，逐渐开始释放。

5、电池回收

赣锋锂业是2016年开始布局电池回收利用业务的，主要负责这块业务的公司是江西赣锋循环，回收废旧的电池和电池设备，再从中分离提取出可以重复利用的铜、铝、碳酸锂等用于新的电池的生产和加工。

当然电池回收有一定的技术要求，赣锋锂业的回收技术比较领先，国内市占率也是第一。

现有的废旧电池处理能力是7万吨/年，到2030年公司计划30%的锂盐原料来自于电池回收利用，这样可以进一步降低锂电池生产成本。

二、业绩分析

上图是赣锋锂业2016年—2022年三季度的营业收入和净利润情况以及相应的同比增长情况。

可以看出近六年赣锋锂业每一年的营业收入都是增长的，尤其是近两年增长非常大。

2020年营收55.24亿，同比增长3.4%，2021年营收111.62亿，同比增长102%，2022年三季报营收276.12亿，同比增长292%。

不过这两年矿业大部分公司都表现不错，原因之前也说过了，在此之前连续分析了好几家矿业公司，没看过的朋友可以翻前面去看。

净利润表现同样不错，2019年净利润3.58亿，同比增长-73%，是下降的，不过2020年净利润10.25亿，同比增长就高达186%，2021年净利润52.28亿，同比增长410%，2022年三季报净利润147.95亿，同比增长498%。

你看这三年的增长，轻轻松松翻几倍，增收增利，赚钱赚得真爽。

从整体环境来看，新能源产业带动整个矿业行业发展是必然的趋势。

然后近几年则是因为疫情影响，海外一些锂矿产能跟不上，而新能源汽车的需求却在增长，供不应求的情况下导致上游锂资源价格暴涨，躺着赚钱。

那么问题来了，锂资源价格会一直处于高位吗？

这个问题先放着，我们先往下看赣锋锂业的其他财务情况。

上图是赣锋锂业2016年-2022年三季度销售毛利率的具体情况，呈现先上涨再下降之后再上涨的类似于“N“型的走势。

明显的周期性特征。

从这趋势其实也很能直观看出锂资源的周期属性带来的盈利能力的变化。

其中行情比较好的时候就是2016年、2017年、2021年和2022年。

行情好的时候净资产收益率达到了40%多，行情不好的时候净资产收益率只有个位数，足以看出这个行业的暴涨暴跌。

从赣锋锂业2016年-2022年三季度净资产收益率的具体情况也能佐证这一特征。

如上图示，这个就更明显了大起大落，很好的诠释了风险与收益同在的现象。

这个净资产收益率指标其实挺重要的，在以往的文章里面并没有过多分析财务指标，因为内容会太长，后面重复分析的时候，会大量的从各个角度和各个不同的财务指标去剖析。

期待的朋友还不点个赞啥的。

说到净资产收益就想到了投资收益和应收款，尤其是在重资产行业，简直是同富贵共患难般的存在。

上图是赣锋锂业2016年-2022年三季度应收账款和投资收益的情况，应收账款和投资收益在2022年三季报上分别是64.02亿元和28.53亿元。

可以看出在2020年和2021年应收账款增加是比较多的，因为下游都是一些电池的大厂，在产业链的话语权更高，这块的话可以留意下。

尤其是2022年三季报的应收账款达到了64.02亿元，营业收入是276.12亿元，应收账款占到了营业收入的将近1/4。

再就是投资收益部分，由于参股一些锂矿，在这两年上游锂资源价格暴涨的情况下就带来了一些投资收益，但是这个部分属于不可持续的收益，也应该引起注意。

下面是赣锋锂业和天齐锂业的对比：

这里选取的市值数据是11月4号收盘的数据，其他财务数据均取自今年的三季报。

其实从市值、营业收入体量和净利润来看赣锋锂业和天齐锂业都相差不大，区别比较明显的是毛利率和净资产收益率。

天齐锂业历史上进行过2次所谓的“蛇吞象”的收购动作，2014年拿31.3亿元收购全球最大的锂矿泰利森的股权，2018年拿40.66亿美元收购全球最大的盐湖锂生产商SQM股权。

在2021年之前天齐锂业每年都亏损几十亿，但2021年和2022年上游锂资源的暴涨让天齐“起死回生”，甚至看起来比大哥赣锋锂业还要好。

而赣锋锂业是比较稳步地向前发展，参股国外的锂资源，主要是包销的方式。

在锂资源的成本上来说天齐锂业似乎更有优势。

而且赣锋锂业的产能大部分都要在23年以后才能释放，这就导致了赣锋锂业的毛利率和净资产收益率低于天齐锂业。

我们顺便看看两者在负债上的对比。

上图是赣锋锂业和天齐锂业2016年-2022年三季度资产负债率的情况，这里特意把这俩兄弟拿出来对比。

可以看到蓝色的趋势线比较平缓，说明赣锋锂业的资产负债率每年的变化情况不大，企业的风格是偏沉稳的。

而红色的趋势线上下波动就比较大，说明天齐锂业的资产负债率每年的情况变化比较大，尤其是在2018年、2019年和2020年，资产负债率甚至达到了80%多，企业的风格比较激进。

要是没有这两年上游资源的供不应求，天齐锂业很可能被债务给拖死。

不过世事无常，人家就是没发生这个如果，具体关于天齐锂业的分析，可以翻前面的文章去看。

四、行业分析

1、上游锂资源

全球的锂资源主要分为锂矿石和盐湖两种，锂矿石主要分布在澳大利亚，盐湖主要分布在智利、阿根廷和玻利维亚交界的“锂三角”以及我们国家的青海、西藏等地区。

2021年全球探明的锂勘探量达到了8900万吨。从锂资源供给上看，澳大利亚提供了55%的锂资源，而且澳大利亚的锂矿品质比较高，竞争力也比较强。

我们国内的话提供了14%的锂资源，不过我们的品质比较低，成本相对较高，竞争力相对较弱。

2、锂化合物

锂化合物主要指碳酸锂和氢氧化锂，碳酸锂主要是用在磷酸铁锂电池，氢氧化锂主要是用在高镍的长续航电池上。

这两年因为疫情的影响导致锂化合物的价格暴涨，到2022年11月已经涨到了55万元/吨的价格，如下图所示：

3、新能源汽车

2012年到2016年主要靠政策补贴驱动，新能源汽车的增长其实还是缓慢的，这几年新能源汽车渗透率不足2%。

之后有了市场效应，渗透率开始逐渐上升，2021年国内渗透率已经达到了13.4%。

另外《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》中制定“2025年新能源汽车销售量达到新车总销量的20%”的目标的带动下，新能源汽车行业将维持一个比较好的发展态势。

4、电池回收

随着新能源汽车行业的快速发展，动力电池即将进入到大规模的退役期，动力电池的回收利用在之后将是一个比较好的方向。

同时《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》提出，要完善动力电池回收、梯级利用和再资源化的循环利用体系；加强动力电池全生命周期监管；支持动力电池梯次产品在储能、备能、充换电等领域创新应用；加强余能检测、残值评估、重组利用、安全管理等技术研发。

以上从赣锋锂业业务的角度，简单的讲了一下对应行业的情况，本次就不作过多说明，反正下篇还会详细的讲财务和行业，敬请期待！

五、总结

赣锋锂业上下游产业链闭环布局对于之后发展有很大的优势，另外上游锂资源的产能将在明后年集中释放。

当前的新能源汽车热潮也不会一下子冷却，对于公司的业绩来说还是有一定的保障。

只是需要注意锂化合物的价格走势，大概率不会一直处在这么高的位置，另外相较于天齐锂业来说公司的毛利率偏低，竞争力单一从这个一个角度来看，有所欠缺。

所以综合来看，在我的投资体系里，赣锋锂业的理想价位是80元。

超低费率股票、基金开户，如果你现在开的户是自己开的，那么一定比你现在的费率要低。

天齐锂业和赣锋锂业哪个产能高？

从实际产能来看，天齐锂业比赣锋锂业的产能要高。因此，天齐锂业产能高。

赣锋锂业、亿纬锂能、杉杉股份，为什么锂电池板块都在跌？

赣锋锂业是锂矿资源龙头。从目前来看，赣锋锂业虽然看似在做日线的横盘整理，但整体反弹走势相对于大盘较弱，而且，在横盘反弹期间，均线方向也依然是持续向下，保持着一个弱势走势格*。

亿纬锂能是锂电池的核心个股，该股目前仍处下降趋势，属空头排列。

杉杉股份电能液龙头之一。目前处加速下跌过程中，受制于30日均线压制，典型的下降通道。

锂电池板块是2020年的强势板块，整个板块涨幅很大，已经透支了未来数年的业绩。赣锋锂业，亿纬锂能，均上涨了好几倍，杉杉股份涨幅稍次点。因此，再有前景的板块，任何强势的个股，涨多必跌乃股市铁律。所以目前整个锂电板块的下跌既在情理之中，也是必然之势。

天齐的矿多还是赣锋锂业的多？

赣锋锂业的矿多。

赣锋锂业业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及废旧电池综合回收利用等价值链的各重要环节，产品被广泛应用于电动汽车、储能、3C产品、化学品及制*等领域。

为什么多氟多8倍，天齐锂业5倍，而国轩高科却只有2倍

你是指涨幅相差太大吗，其实也不难理解了。新能源汽车市场打开销售大增带动起的这一波产业高潮，最受益的其实是资源类价格，六氟磷酸是锂电池电解液的重要材料，国内电解液产能严重不足，自然六氟磷酸锂的价格上涨最明显。并且多氟多的盘子也相对小一点，自然是炒作资金首选的龙头。其次是碳酸锂价格。受益的主要是天齐锂业，赣锋锂业等这种。国轩高科是锂电池生产厂家，处于产业链的中游，在行业发展初期，肯定是营收大增但资源方传导的价格上涨能转嫁给下游而已，受益得不多，自然价格上涨也不多了。

天齐锂业赣锋锂业选择哪个

赣锋锂业是跟风的，龙头是，天齐锂业。受益于碳酸锂涨价，以及新能源汽车使用锂电池。国际两大碳酸锂巨头，正在要求碳酸锂提价！