什么是宏观策略基金(目前中国的对冲基金主流的策略都有哪些？可以分为哪些类)
目前中国的对冲基金主流的策略都有哪些？可以分为哪些类
策略描述的是一只对冲基金通过何种方式盈利。总的来说，策略可以分为以下几种：1、统计套利原理：当一种金融资产价格与其实际价值发生差异，且该差异能够覆盖交易成本时，通过反向交易赚取价差。例如，当ETF基金的交易价格与构成ETF的一篮子股票交易价格出现差异，即出现了套利机会。此外还有期现套利、跨期套利等等。风险收益特征：低风险低收益。套利基本是一种无风险收益，因此收益也很低。一般可预期的年化回报水平为5%左右。适合的市场环境：市场越无效，套利越有效。市场越有效，套利机会就越少，收益也越低。2、相对价值原理：相对价值可以视为统计套利策略的升级版，即寻找某几种高度关联的金融资产间出现的不合理价差并进行交易，通过价差的最终消失而获利。例如原油价格上涨，而具有原油开采业务的中石油股价却没有相应涨幅，则买入中石油股票，卖空原油期货，赚取二者间的相对差异。风险收益特征：中低风险中低收益。一般可预期的年化回报水平为8%左右。适合的市场环境：同上。3、市场中性原理：市场中性策略寻找的是同一大类金融资产下能够持续跑赢整体的强势品种，赚取相对收益。与统计套利及相对价值策略很少进行主观判断这点不同的是，市场中性策略带有一定的主观判断，即需要判断哪些品种能够跑赢整体。市场中性策略并不判断整体是涨或跌。风险收益特征：中低风险中低收益。一般可预期的年化回报水平为8%-12%。适合的市场环境：有较大振幅的市场。单边市不利于市场中性策略的发挥。4、宏观对冲原理：宏观对冲策略根据宏观经济运行的规律，识别资源配置的结构性错配及大类资产轮动规律，赚取趋势性收益。例如1998年量子基金对泰铢的做空。应该说，造成金融危机的根本原因是整体的结构化错配，对冲基金只是充当了压垮骆驼的最后一根稻草，促使其以一种相当激烈的方式回归正常。风险收益特征：高风险高收益。一般可预期的年化回报水平为30%左右。适合的市场环境：优秀的宏观对冲基金可以在所有类型资产里寻找机会，因此宏观对冲基金适应绝大多数市场。
杠杆基金有哪些？杠杆比例分别是几比几？
在股票配资当中的杠杆比例用通俗一点的话来讲，就是投资者拥有自己的这些资金，但是认为这些资金不是很多，那么投资者就可以通过股票配资，公司却选择一个杠杆比例，通过这个杠杆比例投资者就可以拥有更多的资金。但是投资者也需要注意的，就是这个资金并不是属于投资者自己的，只是投资者暂时的拥有这些资金去炒股。举一个例子，有两个投资者，它们两个分别拥有1000元的资金，a投资者选择了三倍的杠杆比例，那么这位a投资者一共有4000元去炒股，那么这个4000元是怎么来的呢，就是1000元乘以三等于3000，再加上投资者本身拥有的资金，那么就一共有4000元。所以a投资者一共有4000元的资金去炒股。那么b投资者选择了十倍的杠杆比例，那么这位b投资者一共就有11000元的资金去炒股，但是投资者需要了解的就是，虽然b投资者拥有较多的资金去炒股，但是这位b投资者一旦投资失败，那么这个亏损也是很大的。所以股票配资当中的杠杆比例就是使投资者所拥有的资金成倍的增长，使投资者有更多的本金去进行炒股这一操作，但是投资者在选择杠杆比例的时候，一定要注意不要选择过高的杠杆比例，因为投资者选择过高的杠杆比例给的话所承担的风险也是非常大的。
国内优选|对话富国宏观策略基金经理袁宜：从宏观策略分析出发的基金经理
本文内容由富国基金提供，不代表渣打银行观点，仅供参考。标题所涉基金由富国基金管理与发行，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
导读
袁宜是极少数通过自上而下框架来做A股投资的基金经理。袁宜博士不仅是富国宏观策略基金经理，还是富国基金的首席经济学家、权益投资副总监。在来到富国基金做投资后，他依然沿用了自上而下的投资框架，仓位选择和板块配置贡献了主要的超额收益。
袁宜认为，投资作为一个完整的过程，不可避免会涉及到选时。投资的第一步是做大类资产配置，对于配置中涉及的各类资产而言，在当前的时点上，哪些资产应该增加配置（加仓），哪些资产应该减少配置（减仓），这本身就是一个选时的过程。
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一个完整的自上而下投资框架，涉及的因素众多，而且需要动态调整不同影响因素的权重，并非是有一个固化的体系可以一劳永逸的。通过自上而下的知识体系，能够提高选时成功的概率，从而在中长期获得较好的超额收益。
以下是一些来自袁宜的投资“金句”，先和大家做一个分享：
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我自己的能力项在自上而下的宏观策略分析，因此，在最终落实到自下而上的个股选择时，我会依赖富国基金公司强大的研究平台的支持，来构建我的投资组合。
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做自上而下的投资，首先要能够对影响市场的方方面面的信息保持足够的敏感，然后，在不同时间点，对每个信息的影响力权重进行动态调整。
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大类资产配置，就是在包括股票、债券、现金、另类等不同类型的资产之间进行动态的选择和配置，对于其中的每种资产而言，这种配置和调仓的过程就是对这种资产的选时决策的过程。
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选股和选时这两种投资策略的风险平滑机制是不同的，前者是靠组合横截面来平滑，后者是靠时间轴来平滑。
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和自下而上选股策略相比，自上而下框架做A股投资会更加辛苦，一方面是因为需要关注的因素更多，而且影响力权重会经常变化，另一方面，是因为可以使用的投资工具太有限了。
从明星策略分析师
到自上而下的基金经理
Q：能否谈谈你的投资框架？
袁宜：每个人的投资框架都会和自己最初的研究背景有很大关系，存在所谓的路径依赖。我是2007年博士毕业后进入了申万研究所，第一年是看世界经济的。当时大家对于世界经济的研究远没有今天那么重视，在我们那个年代，整个大陆卖方市场，用中文写世界经济报告的一共也就四个人，我是其中之一。到了2008年9月雷曼破产之后，大家才发现世界经济对A股市场影响其实很大，重视度才有大幅提高。
2008年第四季度我被调到了申万的策略组，开始负责A股策略研究。我的整个研究背景是自上而下的“出身”。从对宏观经济的研究出发，包括研究世界经济、国内经济、政策导向等等，然后落实到两个方面：大势研判和行业配置。
富国基金一直以来是以自下而上选股的α能力强而著称。我自己的能力项是在自上而下的宏观策略分析，因此，在最终需要落实到自下而上的个股选择时，我会依赖富国基金强大的研究平台的支持，来构建我的投资组合。
Q：国内A股市场做自上而下投资的基金经理很少，那么你是如何具体执行这个框架的？
袁宜：确实，国内A股公募基金经理中做自上而下择时的很少，我个人觉得是因为自上而下框架做A股投资，会占用更多时间和精力，因为需要关注的变量因素更为繁多。你不仅需要关注中国经济和政策的变化趋势，还要关注全球经济的变化。更关键的是，每一个因素对市场有多大的影响力，在不同的时期，这个影响力权重会发生怎样的变化，这才是最核心的环节。做自上而下的投资，首先要能够对影响市场的方方面面的信息保持足够的敏感，然后，在不同时间点，对每个信息的影响力权重需要进行动态的调整。
选时是大类资产配置中不可避免的
Q：自上而下做投资，要关注的信息比自下而上要多不少？
袁宜：自上而下的投资框架，要关注和分析的信息非常多，有国内的也有海外的，这个事情做起来很难也很累。相比而言，自下而上挖掘个股的策略，总可以从几千家上市公司中，至少能找出几十个和海外关联度相对较小的公司，因而需要关注的信息点就能相应的少一点。
那么可能有人会说，既然选时那么累，我们是不是可以不要做选时了？我认为这要分两个维度来看待。公募基金作为一个整体，相对收益考核，是可以放弃选时的。但是投资作为一个完整的过程，选时是回避不了的。投资的第一步是做大类资产配置，在包括股票、债券、现金、另类等不同类型的资产之间，进行动态的选择和配置。对于其中的每种资产而言，这种配置和调仓的过程就是对这种资产的选时决策的过程。对于资金体量比较大的投资者，选时是回避不了的。
既然对于最终的投资人而言，选时是不可避免的，那么投资者的选择不外乎有以下几种。第一种是自己来做选时，并承担选时的风险，自己决定什么时候买基金、什么时候卖基金，但是绝大多数人的成功概率并不高。第二种是做基金定投，用“笨”办法，在牺牲部分收益的同时，把选时的风险平滑掉。还有第三种选择，就是把钱委托给市场上有一定选时能力并愿意做选时的基金经理，让他们来替大家承担选时的风险。
这里我还想强调一点，无论是选股还是选时，成功都是一个概率事件。没有人是神，每种投资策略都会有犯错的时候，而专业选手的犯错概率会比普通人低一些。依靠选股的基金经理，比的是个股选择犯错的次数谁能更少；依靠选时的基金经理，比的是仓位变动犯错的次数谁能更少。
Q：无论是选时还是选股，都是比正确的概率？
袁宜：专业选手的特点是胜率更高一些。选时的风险是需要靠时间来平滑的。假设我这一次选时做错了，我需要通过之后再选对几次，才能争取使得平均下来的胜率比大部分人高一些。
同样，如果是自下而上型基金经理，在个股选择上出现错误，比如说某个重仓股“踩雷”了，他是通过把组合里的其他股票选对了，由选对的股票所获得的正收益，来弥补踩雷股票的损失。
我们看到，选股和选时这两种投资策略的风险平滑机制是不同的，前者是靠组合横截面来平滑，后者是靠时间轴来平滑。因此，评价一个基金经理的选时能力，需要用3到5年时间才能真正看得清楚。
有投资者曾经问我什么时候申购我的产品比较合适。我认为每个基金经理都会有均值回归的状况，有一段时间做得比较好，当然也有做得不好的时候。每个人的均值水位可能会有差异。如果你相信均值回归的话，不妨在我业绩表现不好的时候来申购我的产品，希望不要在我选时做错的时候赎回。
Q：在你做大类资产的选时上，有哪些关键的因素？
袁宜：所有能够涉猎的因素都会关注，而且在不同的背景下，各个因素的影响力权重也会发生变化，这就是做选时比较累的地方。像2007年之前投资A股，大家并不会关注世界经济怎么样，这时候美国经济的权重影响就很低。到了2008年美国发生次贷危机的时候美国经济的权重就变得很高。到了2011年欧债危机时，就需要更多地去关注欧洲的经济情况。
这就是自上而下投资策略比较耗时耗力的地方，需要不断学习各种知识，掌握对市场产生影响的信息。只有不断提前学习和积累，才能在看到事件发生后作出快速的应对。
Q：如何在不同时间点，对各种因素的权重进行比较正确的配置？
袁宜：很多时候是来自经验，通过在这个领域不断的研究和判断，能够建立起一个相对高胜率的决策框架。许多时候，一个同样的事实放在大家面前，大家的判断却会是截然不同的。这时候需要经验来引导正确的决策，做出高胜率的判断。
个股最大的推动力来自经济发展规律
Q：能否谈谈在个股选择层面，你是怎么做的？
袁宜：大部分做自下而上投资的基金经理都是行业研究员出身，他们会在相关领域研究得很深入，对一些公司有很透彻的理解。这时候他们会倾向于在一些研究很清楚的公司上重仓配置。但是对于我而言，我持仓的个股集中度很低，大部分个股都不会过于重仓。因为我研究的重点是找出景气向好的方向，如果我看好某一个方向，就会把和这个方向相关的主要公司都配置一些。
Q：那么在行业选择上，你会通过哪几个维度来做决策？
袁宜：主要是三个维度：经济发展的规律性、经济发展的节奏性和政策的友善程度。最大和最持久的推动因素还是来自宏观经济发展的客观规律。2009年11月我在申万研究所做策略分析师的时候，就写过一篇报告《消费也能进攻》，第一次提出，在可以预见的未来，消费品板块将具备更强的利润上行弹性，是可以作为进攻性配置的。在这篇报告问世之前，A股投资者普遍认为只有强周期板块才能进攻，消费板块是用来防御的。所以，这篇报告推出之后，曾引起了比较大的争议。
什么叫具备进攻性？就是上行弹性比宏观经济更大，板块的收入利润增长速度快于名义GDP的增速。我们回头来看，2010年之前中国的消费占GDP的比例是一路下滑的，说明消费作为一个整体的增长速度比整个经济来的更慢，而投资占GDP的比例是一路上升的，说明投资的增速比整个经济更快，因此投资品板块才具有了进攻性。到了2010年之后，消费占GDP的比例拐头上升，说明其增长速度开始快于GDP的增速，消费品板块自然就有进攻性了。一个国家的消费占GDP比例会先降后升，这是客观规律。可见，经济发展的规律决定了大的行业趋势，而且这种趋势一旦显现，还能持续很长的时间。
第二是经济周期的变化，这会导致行业之间的轮动。
第三个是政策变化带来的，最典型的例子是新能源汽车、光伏等行业的产业政策变化，导致相关行业的景气波动。
保持学习，提高决策的准确度
Q：您这个体系，怎么保持长期的生命力，保持你的超额收益能力？
袁宜：构建自上而下投资策略的体系，还是比较辛苦的。我需要努力做到对各种信息的收集比大部分人更完备一些，对信息影响力权重的判断准确度比大部分人更高一些。我们总是处在不断学习的过程，因为有很多事情我们都会是第一次遇到。
今天的宏观环境和十年前有了很大变化，但是宏观经济的规律是不变的，那么我们如何与时俱进呢，又怎么样在变化和不变中优化判断的决策机制？这里面还是需要大量的学习。关于学习，我想谈两点体会：
首先，是过往学习的积累，也就是你积累的常识和框架。我在学校学习经济学的十年时间里，在这方面积累了许多重要的常识。很多时候，我们的前辈们已经告诉了我们许多常识，包括很多经济发展的原理和规律，这构成了我研判经济的最基本的框架。也有些东西是在我们读书的时候并没有发生过的，但其实背后的经济学原理是相通的。比如说量化宽松QE，我们读书的时候从来没想过会出现如此巨量的货币宽松，但是用经济学的基本理论是可以理解和研判的。
其次，是持续学习的决心。富国基金平台的价值很大。我们这里有非常优秀的基金经理和研究员，他们不仅仅给了我许多自下而上选股方面的支持，也让我从优秀的人身上学到了许多。我很感谢富国基金整个投研体系，对于不同风格基金经理的包容和承载。
投资有风险，基金投资需谨慎
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
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宽指基金和策略型基金区别？
宽基基金是按市值加权来配置股票的，策略型基金可以分为红利类，价值类，基本面类，低波动类，各自按策略规则来配置股票，比如红利类是按股息率大小来配置，价值类按市盈率、市净率、市现率、股息率排名来配置股票，市盈率、市净率、市现率、越低，股息率越高，配置的股票市值越多。
什么是策略基金？
就是混合型基金，可以投资股市或债券或货币市场的基金，较股票型基金灵活。
配置型基金是指资产灵活配置型基金投资于股票、债券及货币市场工具以获取高额投资回报，其主要特点在于，基金可以根据市场情况显著改变资产配置比例，投资于任何一类证券的比例都可以高达100%。
全球宏观热洲常翻促工扩末看策略指的是什么？
全球宏观策略是一种对冲基金策略，指持有不同股票、债券、货币及期货市场的卖空和买空头寸。这些投资主要根据对不同国家的总体经济（及**）看法而做出（宏观经济原则）。 主要是通过对股票、货币、利率以及商品市场的价格波进行杠杆押注，来尝试获得尽可能高的正投资收益。这个术语中的“宏观”一词，来源于基金经理试图利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错现象，而“全球”则是指可以在全世界的范围内寻找现这种价格错的现象。 全球宏观对冲基金交易可被分为两大类，直接的定向型交易和相对价值型交易。定向型交易指经理们对一种资产的离散价格的波情况下注，比如做多美元指数或做空日本债券；而相对价值型交易指通过同时持有一对两类类似资产的多头和空头，以期利用一种已被现的相对价格错位来盈利，比如在持有新兴欧洲股票多头的同时做空美国股票，或者在做多29年期德国债券的同时做空30年期德国债券。此外，从现有利可图的交易来说，全球宏观对冲基金可被分为自主挥型和系统型。自主挥型的市场交易，经理们主要依据自身的主观感受对市场形势进行定性分析来投资下注；而系统型的交易，经理们则采用一种基于规则的量化分析方法。基金经理的主要任务，就是通过正确地预见价格趋势以及捕捉差价波来获取投资收益。 总的来说，全球宏观投资策略的交易者通常都在寻找那些罕见的、可被称作“远离均衡”状态的价格波。如果价格波符合“钟形曲线”的分布，那么只有当价格波超过平均值一个标准差以上时，交易者才可以认为市场中出现了投资机会。通常在市场参与者的感觉与实际的基本经济状况存在较大偏差时，这种情况才会生，此时会产生持续的价格趋势或是价差波。通过正确地识别在何时、何地市场将偏离其均衡状态最远，全球宏观投资策略的交易者就可以投资于价格偏差的市场，直到失衡现象得北到纠正时再退出市场，从而获取超额风险的溢价回报。 全球宏观投资策略有两种模式——积极型和保守型。 积极型倾向于使用衍生金融产品来提高仓位的杠杆化，并且调整仓位较为频繁，以尽可能地在态的市场中寻找短线投资机会。当然，投资组合的风险也会偏高。大多数全球宏观策略对冲基金都属于此类，其中最为著名的莫过于索罗斯的量子基金。 保守型则倾向于采取零杠杆，多使用非衍生工具，仓位调整频率不高且有规律（如在每个月中或月底），通过把握全球经济周期的规律来追求中长线的投资机会。大多数的保险基金、退休养老基金、主权国家基金和私人银行都采取此类投资模式。 一般而言，因为积极型策略对投资回报率要求较高，投资风险较大，所以对投资平台和风险管理系统的要求也更高。基于QDII的投资目的和现有资源，保守型策略更为有效而实际。其实，两种类型都是侧重于在一定的投资回报率范围内，尽可能地分散投资以达到降低风险（通常以波率来衡量）的目的。
富国宏观策略混合型基金有什么样的优势呢？
该基金是新产品，没有可参考之意义。还算谨慎为宜。
私募基金投资策略有哪些
看门狗财富为您解答。私募基金八大投资策略：一、股票策略股票策略以股票为主要投资标的，是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略，约有8成以上的私募基金采用该策略。内含股票多头、股票多空、股票市场中性三种策略。目前国内的私募基金运作最多的投资策略即为股票策略。二、事件驱动策略事件驱动型的投资策略就是通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行套利，基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入等待事件的发生，然后择机退出。该策略在我国目前有效性偏弱的A股市场中有一定的生存空间。事件驱动型策略主要分为定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件。三、相对价值相对价值策略强调从资产价格的相对高低中获利，也就是说，相对价值策略同时涉及两个具有高度相关性的资产或者不同市场中的同一资产，当这两个资产之间的价格差变得充分大时，买入价格低的资产，卖出价格高的资产，获取两者之间的价格差。四、债券策略债券基金是指专门投资于债券的基金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场。五、管理期货策略管理期货策略是指由专业商品交易顾问通过商品市场、期货市场和期权市场来管理资产的基金。利用全球市场针对不同的客户群体提出不同的市场、品种、头寸、风险管理制度来进行交易。管理期货基金与其他对冲基金的不同点是，只投资与期货、期权市场，而投资范围很少涉及股票市场及外汇市场。六、宏观策略宏观策略对冲基金是指利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象。在世界范围内，投资外汇、股票、债券、国债期货、商品期货、利率衍生品及期权等标的，操作上多为空仓结合，并在确定的时机使用一丁点杠杆增强收益。七、组合策略组合策略指将投资理财上的“资产配置”概念，应用于单一基金上，由基金经理人针对全球经济和金融情势的变化，决定在不用市场、不同投资工具的资产配置比重。八、复合策略复合策略是指将多个策略组合起来运作的一种策略形式。因为每一基金策略都有优势和劣势，多种策略的组合，平滑单一策略的风险，业绩表现稳定。
策略基金什么意思？
策略基金是一种投资基金，它与传统的股票基金、债券基金等不同，主要依靠特定的投资策略来选取投资标的和进行资产配置。策略基金的目标是通过灵活的投资策略来获取超额收益，并且通常有较高的风险。
策略基金的投资策略可以涵盖多个领域，包括但不限于股票、债券、商品、外汇等。一些常见的策略包括套利、相对价值、市场定位、宏观经济、事件驱动等。投资经理通常会根据市场情况和各种因素，制定投资策略来调整资产配置并寻求较好的投资机会。
策略基金通常适合具备一定投资经验和风险承受能力的投资者。投资者在选择策略基金时需要仔细考虑基金的投资策略、管理团队的经验和业绩记录等因素，并且理解该策略基金所具备的风险和收益特点。
需要注意的是，策略基金的业绩会受到市场波动和投资策略的表现等因素的影响，过去的业绩不代表未来的表现。投资者在投资策略基金前需充分了解相关风险，并做好风险管理和资产配置。建议您在考虑投资策略基金之前，咨询理财专家或投资顾问，以便更好地理解该投资品种的特点和风险，做出符合个人风险承受能力和投资目标的决策。
globalstrategy是什么意思
同学你好，很高兴为您解答！ globalmacrostrategy全球宏观策略一种对冲基金策略，指持有不同股票、债券、货币及期货市场的卖空和买空头寸。这些投资主要根据对不同国家的总体经济（及**）看法而做出（宏观经济原则）。 对于各个投资领域内的专业人员，包括基金经理、证券分析师、财务总监、投资顾问、投资银行家、交易员等等，cfa非常重要；它直接证明了你的职业素养和能力，被投资业看成一个“黄金标准”,这一资格被认为是投资业界中具有专业技能和职业操守的承诺。考生考过cfa对自己将会有很大帮助。 希望我的回答能帮助您解决问题，如您满意，请采纳为最佳答案哟。 再次感谢您的提问，更多财会问题欢迎提交给高顿企业知道。高顿祝您生活愉快！
