杠杆的基金有哪些(杠来自杆指数基金有哪些)

杠来自杆指数基金有哪些

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神奇的动态平衡杠杆基金

A股没有这种基金，没有港股美股账户的读者可以不用往下看了。

初接触杠杆这个词，一般都会有不好的联想，巴菲特说永远不用杠杆，某某网民因为杠杆抄股，炒基金爆仓跳楼什么的。

不得不说，人性往往是经不住考验的，杠杆的可怕之处在于放大了人性贪婪的一面。

所以，自控力不足的读者，请关闭页面，不用再往下看啦。杠杆的风险确实很大，有可能本金亏光还不够，还要欠债，被起诉查封拍卖名下财产，甚至被列入失信人名单，最严重的结果：家破人亡。

杠杆的风险可以细分为：

利率太高，磨损成本大，侵蚀本金。

借款期限条款严格，导致流动性受限。

投资失败，血本无归。

所以，如果能借到借款期限无限长，利率非常低，接近0，投资标的风险非常低。这样的杠杆还有谁能拒绝呢。比如巴菲特的保险浮存金。

但我们是普通人，不可能拥有保险公司，还有路子吗？

动态平衡的杠杆基金可以作为备选。

所谓动态平衡，就是始终保持同样比例的杠杆倍数。比如2倍杠杆，本金1万，借款1万，第二天基金亏损10%，也就是亏损2000元，本金剩下8千，借款依然是1万。基金会卖出2000元股票，归还借款。这样就变成了8000元本金+8000元借款，杠杆率依然是2倍。

第二天基金涨20%，也就是赚2000元，本金1.2万，借款1万。基金会再借2000元，使得本金和借款都是1.2万。

结果就是涨的时候涨的多，跌的时候跌的少。

美股和港股有很多这种基金，A股没有。

兼听则明。

少有人知的基金——杠杆基金（很多人的知识盲区）

现在的分级基金，就是一种杠杆基金。目前，我的看法是杠杆基金不适合散户基金投资者。

股票(指数)分级基金的分级模式主要有融资分级模式、多空分级模式。债券型分级基金为融资分级。货币型分级基金为多空分级。如下图所示

杠杆，简单地说就是用小资金撬动大投资，如你用1万元买2万元的股票。那缺少的钱从哪里来？就是靠借贷，你要借另外的1万元！但是借来的钱是要还的，这是必需的。所以，当杠杆产生的时候，必须保证借来的钱不受损失，否则你资不抵债的时候，就要破产。

用1万元买2万元的股票，就叫2倍的杠杆。如果2万元涨10%，就赚了2000元，那从自己本金1万元的角度看，就是赚了20%；同样，如果跌了10%，亏损也要从自己头上扣，结果就是亏了20%。这就是杠杆的收益和风险的放大作用。显然，在这个例子中，如果市场跌了50%，2万元的投资就只有1万元了，除去要还人家的1万元，还不包括利息，自己就什么都不剩了。其实，到这个时候，你的债主就会来逼债。虽然市场可能会再涨起来，但债主可不这么想，他会强制要求你把股票卖掉以保证他自己的本金安全，这就是强制平仓。也就是在低点的时候，强制让你把股票卖掉。

从表面上看，杠杆基金加剧了市场的波动，加大了风险，但同时也给投资人提供了以小博大的机会。但为什么我认为对小散户来讲，这是不合适的呢？根本的原因在于，小散户是否有必要去借钱炒股。

我认为，大量的散户，其实并不是把自己所有的资金都投入到市场当中的。很多人只是拿一部分资金去投资，也就是会有很多现金储备在银行，或者在货币基金等保本的地方，而这些固定收益品种的收益是很低的，如一年定期现在只有2.25%。但一手拿着这种低收益的产品，一手又去用5%的利息借钱来产生自己的杠杆，是不是很不合理的事情？最简单的办法就是，把自己的现金投入进去，加仓而已，其实就是自己借钱给自己。

但有人也会想，我的现金如果也投入进去，那是不是我自己承担的风险就变大了呢？其实，分级基金的基本原理很简单，对于咱们手上的任何一只基金，自己都可以按照任意想法进行分级。你只要强制止损，也并不会损害到你原来的现金部分。但这时候你现金的流动性会受到影响，如果市场低迷，而且你又需要现金的时候，就比较麻烦，类似于自己强制平仓。所以，咱们要考虑咱们的现金储备有多大，流动性需求有多少。如果储备多，流动性需求又不大（我认为这是大多数散户的情况），那实在没有必要去买杠杆基金。

那杠杆基金适合谁呢？我认为是大资金的客户或者机构。当他们没有同样的现金储备，无法自己做杠杆，但又想在市场上大赚一笔的时候，是可以考虑杠杆基金的。不过，这显然意味着巨大的风险，但机构和我们小散户是完全不一样的操作方式。

杠杆基金，本身就是一个很复杂的东西，能把招募书上的各种条款搞清楚已经很不容易了，更何况还要考虑折价率、杠杆率、业绩等因素，最关键的一点还是你是否需要借钱炒股。所以，我并不认为买分级基金中的进取部分对小散来讲是好的选择。

注：本文内容来自《解读基金——我的投资观与实践》_季凯帆、小基啄米 

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杠杠基金有哪些

场内购买基金起点是100份的整数倍。先是选择跟踪指数。杠杆指基跟踪的指数很多，如中证100指数、中证200指数、中证五百指数、中证八百指数、深证100指数、深证三百指数、中小板指、沪深三百指数等等。其中中证100指数股票的市盈率比较低、市净率较高，指数波动比较小；而中证五百、中小板、创业板指数的股票的市盈率就比较高，市净率较低，指数波动比较大。根据自己的风险偏好选择波动大的或者波动小的指数。第二是相同跟踪指数的杠杆指基选择。跟踪同一个指数的杠杆指基可能不止一个，比如跟踪中证五百指数的杠杆指数基金就有信诚五百b、泰达进取、工银五百b、金鹰五百b、华商五百b等等，我们就应该选择流动性好交易量大的那只基金。第三是注意回避因净值过低发生不定期折算的风险。大多数杠杆指数基金设定净值低于0.25元就进行折算，使基金净值恢复到1元，引发溢价率降低

杠杆基金有哪些，杠杆基金怎么买？

杠杆基金有融资分级基金（或称股债分级基金）的分拆比例、初始份额杠杆如下：

股票型一般A:B比例为1:1（B类2倍初始杠杆）或4:6（B类1.67倍初始杠杆）；债券型7:3（B类3.33倍初始杠杆）；多空分级基金（或称蝶式分级基金）的分拆比例、初始份额杠杆如下：主要为指数型，B:C比例为2:1（B类初始杠杆2倍，B≤0.3或B≥2元不定期折算；C类初始杠杆负1倍）或3:1（B类初始杠杆2倍，B≤0.3或B≥1.5元不定期折算；C类初始杠杆负2倍）。

杠杆指数基金有哪些

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杠杆基金有哪些，杠杆基金怎么买

杠杆投资基金是对冲风险基金的一种。国内杠杆基金是分类基金的杠杆份额（也称激进份额）。分级基金是指通过分解投资组合下的基金收益或净资产来区分两级（或多级）风险回报表现的基金品种。杠杆基金的主要特点是将基金可以分为两类股份，并给予投资人不同的收益进行分配。首先是投资类型。杠杆基金包括一些参与股市投资的债务和纯债务。然后就是杠杆。由于分级债基净值波动不大，杠杆债基的杠杆率与初始杠杆率高度相关。目前，杠杆债务管理基础的初始财务杠杆率在3倍至5倍之间。　　另一个是融资成本。融资成本是指杠杆债务基础每年支付a股的约定收益。对于长期投资者或在发行期认购的投资者来说，融资成本是要考虑的重点对象。最后一个关于杠杆基金的是折现溢价水平。当贴现率高时，它为投资者提供了更高的安全性。

创业板杠杆基金有哪些？

目前跟踪创业板指的分级基金分别是富国和鹏华的创业板指，跟踪创业板50的是华安创业板50

再论杠杆基金的优势，以及真正的风险点

前言

杠杆基金可以说是我个人比较喜欢的一种投资工具，之前也是有在文章里面简单提及。

问题不在于杠杆，在于正期望以及负债

2022.10.23 选择比努力重要——再论杠杆基金

但是杠杆本身就不受大众所喜欢，而杠杆基金又更加少为人知。因此很多人对其存在着极大的错误认知以及偏见。这就导致了一个很好玩的投资工具，成为了遗落的明珠。

所以今天这篇文章就是专门来讨论杠杆基金的优势，以及它真正的风险在哪里？

杠杆基金的优势

很多人对于杠杆基金的理解只是局限于：一个使用了杠杆的基金，它的盈亏相对于普通基金而言会大很多，风险会大很多；

而稍微对于杠杆基金有些了解的，则会认为：杠杆基金会在波动中，亏掉很多钱（甚至有的人会认为这是基金公司在偷吃）。

以上的理解，除了偷吃之外，另外两个观点都很难说它是错的，但最起码我认为这是不够客观的。

比如说盈亏比普通基金要大很多，就等于风险会大很多吗？不一定，我们完全是可以通过仓位进行管理的。

一个盈亏比1：2的投资机会，所面临的风险并不会比另一个盈亏比10：20的要低。波动只是放大了盈亏，并没有改变期望收益。如果我们担心单次收益的绝对值太高，那么我们完全是可以通过仓位进行控制的。

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至于说杠杆基金会在价格波动中亏钱（基准指数价格下跌后再回到原来的价格，杠杆基金是亏钱的，这种一般称为波动损耗）。这是杠杆基金运营的代价，纯数学概念上的代价，无关偷吃，稍微了解杠杆基金的运营模式，代入数据算一下就清楚了。

天底下没有免费的午餐，杠杆基金之所以比其他普通基金要强，代价就在于此——存在波动损耗。

所以我们更加关注的是：我们付出的代价，是否能够给我们创造满意的回报。

那么我们可以看看杠杆基金既然承担了波动损耗，对此它收获了什么，而我们又可以通过什么样的方法去扩大这个优势。

我们可以回到我们过去提到的例子：中概互联，对应两个基金：kweb（中概互联ETF）和cweb（中概互联两倍做多杠杆基金）

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中概互联是一个很好的例子，因为它曾经足够好，吸引了很多投资者的关注；但同时它在过去一年多的时间里又足够差，能够让我们更好地对普通基金投资者进行提问。

很多人对于杠杆基金的偏见是源自于其对杠杆基金的错误应用，比如说我们在10月份周报中所说的：

全力投入是使用杠杆基金的大忌，这会使得杠杆基金的优势丧失殆尽。杠杆基金的优势全在仓位管理上，只有通过仓位管理，我们才能够看到杠杆基金真正的好处。

我们还是继续回到周报的例子中：

我们回到之前举的例子中，同样拥有10万本金，预期有翻倍的可能性，我们目标都是10万的收益。

对于无杠杆的投资者A而言，他需要投入10万的本金；

但是对于投资CWEB的投资者B而言，他只需要投入5万甚至更低的资金就有机会获得10万的收益。 

在假设投资者A和B都是去年11月进行中概股投资的，A投入10万的全部资金，至今持仓亏损比例将是55%，亏损5.5w，而无后续资金可以补仓，合计总市值4.5w；

B投入5万的资金，持仓亏损达90%，亏损4.5w，但剩余5w现金可补仓也可投资其他品种，合计总市值5.5w；

在周报的分析中，我们就已经可以看到：通过仓位管理，当我们判断出错的时候，杠杆基金是能够给我们带来更高的容错率。

有了更高的容错率，才有更加多的防守反击的机会。

这就是从10月23号以来的故事——中概股终于是迎来了一波反弹。

其中kweb是从21.45反弹至29.78，累积涨幅将近39%，也就是说当时4.5w总市值的kweb，现在增长至6.255w；

很不错的收益，但是我们可以看看两倍做多的cweb的同期表现：从28.86上涨至50.55，累积涨幅超过75%。

只是在10月份的时候，cweb对应的持仓市值仅有0.5w，即使大幅度上涨以后也不足0.9w，把5w的现金算上，也不足6w，一眼看上去就是比kweb的6.255w要低。

这就是对于杠杆基金了解不多，对于现金的作用不了解的朋友，经常会产生的误解。

但真实的情况是现金的价值在于它的选择权，没办法投向其他资产的现金是没有价值的；但是如果现金是可以投向资产的，那么现金的价值将取决于其他资产的收益。

所以通过使用杠杆基金节省下来的现金，它的价值是无穷的，它能够让我们在危难之际，拥有更多的选择。

比如在中概互联上，我们完全是可以在10月23日的时候，选择把一半的现金投入到cweb上（为什么是一半？因为一尺之锤，日取其半，万世不竭）。

那么在对仓位进行了调整之后，如果是采用杠杆基金进行投资的，新的仓位是这样的：0.5+2.5=3w的cweb，以及5-2.5=2.5w的现金仓位，合计总资产5.5w。

我们可以依据新的仓位，再重新算一次，当前使用杠杆基金的投资组合，最新的总资产会是多少：

3*1.75+2.5=7.75

7.75>6.255，这应该是毫无疑问的。

而且这时候我们是可以选择收回部分现金的——因为在取得同样收益的目标下，杠杆基金所需的投入更加小，比如一开始杠杆基金就只是etf的一半。所以在这里我们同样可以把杠杆基金的市值恢复为etf的一半（为了方便计算，etf的市值向上取整为6.3w）。

6.3/2=3.15w，这是杠杆基金的目标市值；

3*1.75=5.25w，这是杠杆基金当前的市值；

5.25-3.15=2.1，这是杠杆基金止盈的现金；

2.1+2.5=4.6，这是恢复平衡后持有的现金数量。

我们可以看到，在经历了再次平衡之后，新新持仓组合变成了持有3.15w的cweb杠杆基金，4.6w的现金。

我们宝贵的现金又回来啦！

说到这里，大家能够理解杠杆基金的优势了没有？

杠杆基金通过合理的仓位管理，是可以使得我们只需要承担更加小风险的同时，获得更加多的收益；

而且因为投入更加少，所以在面临逆境的时候可能反而更加容易坚持下去并进行再买入。

投资很重要的一点就是能够拿住，而且在逆境中能够坚持甚至加大投入——这是需要充足现金储备的。杠杆基金则是很好地满足了我们更低投入的需求。

杠杆基金真正的风险点在哪里？

杠杆基金既然那么好，为什么会是如此小众的投资工具，它的风险点究竟在哪里，导致了投资者不选择杠杆基金——短命或者说清盘风险。

其实从数学模型上来说，杠杆基金的运营模式不会存在很大的问题，虽然会有波动损耗，虽然波动率太大，的确会使得收益大幅度下降。

但是这些都是在前期可以去控制的，比如说我们可以选择低波动的品种，又或者说直接控制使用的杠杆比例，实在不行，我们不做也可以。所以从运营逻辑上并不会产生致命的风险。

致命的是运营的实务操作上。

数学模型是不需要考虑基金规模的，但现实情况是，如果基金规模太小，它是会被清盘的。

当基金清盘以后，如果我们没有新的投资载体可以实现我们的想法，那么即使数学模型再完美，一切都是白费。

而清盘，对于杠杆基金这种使用金融衍生品的基金而言，并非罕见。

我们可以看另外一个杠杆基金TQQQ，三倍做多纳斯达克指数的杠杆基金。如果我没有记错，它巅峰的时候总市值是超过百亿的，但现在12亿多一点。

而cweb就更加惨淡了，即使经历了大幅度反弹之后，当前的总市值也才1个亿出头。

这样的规模，相对于普通etf而言，实在不够看，毕竟纳斯达克100etf（qqq）当前的总市值可是过千亿的。

所以当我们投资杠杆基金的时候，很有可能就会出现这样的情况：即使经历了高额的亏损，我们仍旧对未来满怀信心，愿意和基金长长久久走下去，结果下一秒基金就关门大吉了。

而我们失去了投资的载体，无法再现我们的投资理念，最终就只能是实打实的把亏损吃下去。

这才是最糟糕的。

其实清盘不单是杠杆基金会存在的，普通基金同样存在这样的问题。

所以我个人建议是小心那些规模比较小的指数基金，因为在行情低迷的时候，它们很有可能会出现清盘的情况。

而对于个人而言，如果没有同样的指数基金可以接上清盘退出的资金，那么基本上就宣告我们无法从指数复苏中收益。毕竟想要依靠个人资产就复制指数，实在是不太可能实现的事情。

只是说杠杆基金在资产规模变动这一块会表现得更加淋漓尽致。

因此如果我们想要投资杠杆基金，那么资产规模的大小以及未来变化的趋势就是我们不得不慎重考虑的问题。

至于说如果管控其中的风险，由于篇幅的原因，我就不再展开多说了。

希望今天的文章对你们有所启发。

我是巴兰，一位用数据述说现实的独立理财师。

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