002590股票为什么暴跌(股市为何暴跌)

股市为何暴跌

上次讲完了借钱的事，我寻思着应该跟朵拉讲股票。

毕竟股债缺一不可。

朵拉，假设你做生意不是向我借钱把二宝的平衡车买下来，而是跟二宝合伙做，你知道怎么做吗？

你讲讲。

二宝买车车花了2000块，你可以出1000块，你们俩一起拥有，一人一半，然后把车租给爸爸我玩，你们俩合伙从我这里挣钱。

爸爸，我听到一个词，stockmarketcrashes，这是什么意思？

朵拉最近在听音频书StoryofTheWorld，类似于准戏说世界史。一问，她听到大萧条了。

朵拉，那叫股市崩盘。别急，我会讲到的。

刚才讲你们俩合伙（partnership），一人一半。这还比较粗，如果精细一点，把你们总共出的2000块分成2000份，一人拥有1000份。你和二宝以前叫合伙人，现在改叫股东（shareholders）。你们还是一人一半，但分成一份份的，叫股份，以后就方便交易了。

到哪里去交易？

股市（stockmarket）。菜市场买卖的是菜，股市买卖的是股票，就是你们这种一份份的股份（share）。

比如说，你要是需要钱，但又不想把自己的那一半全卖掉，可以只卖一部分，比如卖掉200股，还剩下800股。卖了以后，生意就不再只是你和二宝的了，多了一位持有200股的股东。你们的生意二宝有一半，你有40%，新股东有10%。

许许多多人把自己生意的股份拿到一个地方去卖，就是股市，在股市上交易的股份就叫作股票（stock)。

那股市为什么会垮？朵拉还是不明白。

股市会垮，是因为股票的价格在这之前涨得太高了。

爸爸，为什么会涨？

如果生意做得越来越好，挣钱越来越多，股票就越来越值钱，价格就会涨上去。

涨到什么时候呢？

涨到所有看好它的人都买了为止。

设想一下，如果股市上只有我们三个人，都看好股票，你买了，二宝买了，最后我也买了。大家都买了之后，股价会怎么样？

会停在那里吗？

有可能，但股价跟风一样，总是要动的，不会在一个地方停留。它要么涨，要么跌。要是不能继续涨了，就会跌。

所有看好股票的人都买了，意味着再也没有买的人了。

明白了，爸爸，那它会跌。但我还是不懂，为什么会crash呢？一跌不就便宜了吗？便宜了不就有人买吗？买了价格不就会涨吗？怎么会暴跌呢？

朵拉，我明白你的问题了。

你觉得应该是股票涨上去跌下来，差得不应该很多，因为涨了有人卖，跌了有人买。

对啊。

你说得很有道理。股票大多数时候是这样的，但偶尔会不一样。

买股票有两种办法。

一种是对股票本身值多少钱有个判断，如果价格比它低就买，比它高就卖。

如果都是这样买卖股票的话，就不会有什么暴跌了。

但是，股票本身应该值多少钱很难判断，许多人认为是不可能判断清楚的。现实当中，人们主要是根据对别人行为的观察来行动。

如果大家买，那么他也买。如果大家卖，那么他也卖。

这样做其实有很合理的来源。你看天上大雁飞行，自然形成队型，难道是大雁中有人指挥领头？

不是的。

大雁只看身边同伴怎么飞，然后根据同伴怎么飞来调整自己的位置和方向，自然就形成了队型。

我跟你看BBC纪录片，大洋里的鱼群、非洲大草原上的角马，在游泳和奔跑时也是一样，身边的同伴怎么游怎么跑，它就怎么游怎么跑，鱼群和角马群就形成了。

对他们来说，世界险恶，成群结队扎堆最安全。

人也是一样，大多数时候，人多的地方相对安全。危险来了，打得过就打，打不过至少被抓走的概率小。这就叫作从众效应（herdeffect）。

可是，从众效应反映在股市上，就会造成暴涨暴跌。

大家一窝蜂跑去买，股价就会暴涨。一窝蜂跑去卖，就会暴跌。

至于股票本身到底应该值多少钱？对不起，没想过这个问题。就算想，绝大多数人也不可能想明白。所以对绝大多数人来说，大家跑我也跑，一起跑步进场，一起跑步退场。

暴涨暴跌就这样发生了。

爸爸，你说的是绝大多数人，那是不是也有人不这么做呢？

有。这种人简直不是人。

以后再讲。

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哪位高手帮忙看看002590是不是在60线止跌企稳了

2590前期缩量杀跌，今天要是放量回升还有机会！个人意见继续观察下

宏观经济向好，股市为何暴跌？

一、 宏观经济向好，股市为何暴跌？

2017年，我国经济结束了连续六年的持续下行趋势，经济增速企稳回升，增长质量显著提升，社会各界普遍对未来几年的宏观经济充满信心，而各方面的数据也显示，我国经济确实出现了良性发展的新趋势。

随着经济复苏，股市也出现企稳回升态势。尽管2017年股市中大盘股涨势较好而小盘股处于底部徘徊状态，但是随着经济增长动力的转换和经济增长质量的提升，投资者普遍预期2018年将是中国股市否极泰来持续向好的转折年，中国股市也会与经济复苏配合，第一次成为国民经济的晴雨表。大家普遍的预期是，如果政策不失误，今年股市无论大票小票，都会出现明显的升势。

然而让大家极为震撼的是，从2018年1月29日开始，A股市场从大盘股到小盘股，从沪深300指数到创业板指数却出现了与经济走势完全相反的持续暴跌。暴跌是从小盘股开始启动的，1月29日至2月1日，中小市值股票率先出现跌停潮，每日跌停股票几十只到几百只不等，2月6日以后，大盘价值股也开启了暴跌模式。截止2月9日，跌幅超过20%的股票接近1000只，期间出现下跌的股票达到3200多只，股票涨跌比例达到惊人的1:35。

面对如此凶悍的下跌，投资者从宏观形势上找不到原因，从股票估值上找不到答案，从货币供应和利率趋势上也看不到依据。因为从估值水平上看，无论上证指数、深证成指、中小板、创业板市盈率均处在历史底部区域，与美国标普500可比的沪深300估值水平也不到前者的70%，因而股价波动可以，系统性的估值下修绝无可能，美国股市下跌也不是中国股市暴跌的理由。这种10天跌15%的速度完全是暴跌模式，而非市场内在规律使然。

投资者急切想知道：股市为什么暴跌？

众所周知，从2016年开始我国提出“三去一降一补”的供给侧结构性改革，2016年清理过剩产能成效显著，导致了2017年我国经济的企稳回升。与此同时，2016-2017年期间，我国的货币去杠杆也取得了很大效果，M2增速从2015年的13.34%骤降到2017年的8.2%，这个幅度是非常巨大的。按照传统运行方式，如此低的货币增速很容易引发通缩和资金链绷断和利率蹿升，但是由于供给侧结构改革导致投资速度下降，经济结构改善，货币市场反而比较平稳，利率虽然逐步上升，但基本处在可控水平。

货币去杠杆完成了以后，今年开始了信贷资产去杠杆的操作，今年的矛头直接指向银行理财产品相对应的银行委外业务。清理银行委外业务的逻辑在于，官方认为10万亿银行委外业务没有进入实体经济而是在金融领域空转，降低了金融体系的效率还增加了金融风险，今年的任务就是去杠杆，大幅降低这个业务的比例，原则上2-3年时间可降低一半。

金融去杠杆原则上不错，但是认为委外业务大多数是金融脱实向虚确实有失偏颇。我们知道，2009-2011年我国搞的“四万亿计划”，本身制造了接近20万亿的低效贷款，这些贷款跟过剩产能和形象工程相对应，少说形成了10万亿的不良资产，而银行理财产品大多数是在制度允许范围内掩盖坏账损失的变通渠道，否则会出现大量企业破产，银行坏账率将急剧上升。实事求是地讲，这些钱大部分进了实体经济，只是进了已经破产的企业，替银行粉饰报表了。这个泡沫要不要捅破？这是大家心知肚明，没有绝对的对错，只是一个操作艺术的问题。

而金融去杠杆是一旦引入场股市外配资的清理，非但完全达不到目的，甚至可能引发新一轮的暴跌甚至导致银行破产和金融危机，我把基本原理一一叙述。

  股市去杠杆的初衷不错，但目前并不具备去杠杆的条件。初步测算，国家队在股市里的资金1.5-2万亿之间，场内融资在1万亿左右，而场外通过信托资金和大股东股票质押融资总量在2-3万亿左右，有这几万亿资金的存在，股市才勉强维持弱平衡格局，如果现要想撤资，别说是一半，就是撤出一万亿，也会导致暴跌。股市是一个价值交换系统，不存在资金流入和流出一说，流入永远等于流出，只是谁进谁出之别。如果要撤出2万亿资金你要想明白这些货谁来接盘？不但接盘数量要相当，就是接盘节奏也要完全一致，否则就是暴力虐心一次，形成踩踏效应，谁也出不去货，还会导致股市暴跌，银行风险全面暴露，从银行到券商，从企业到保险，中国金融系统全面震荡，实体经济遭受重创。这是一个动态的多米诺骨牌效应，2008年美国次贷危机就是沿着这种逻辑爆发的。

股市理论上是个价值投资场所，但是博弈机制导致它是个双环控制的复杂系统，这个系统有两个闭环，分别形成正反馈机制和负反馈机制，这两个机制在不同条件下发挥不同作用。

负反馈机制就是我们日常说的纠错平衡机制。价值投资，高抛低吸，控制风险等等理念是促成股市负反馈机制运行的基本要素。在股市正常波动范围内，负反馈机制发挥主导作用，因而股市涨跌一般是以正常的业绩变动为依据，价格相应波动，时间或早或晚，大致相差不远。即使短期内价格与业绩变动有所偏差，纠错机制也会把价格拉回到正常轨道上来，这时市场大体处于理性状态。

但是，如果外部刺激因素过大，投资者反应过于强烈，就会形成完全一致的单向预期，这种情况下负反馈机制完全失效，正反馈机制成为主导，股市会形成火箭式蹿升或者跳水式暴跌。过于剧烈的利益得失导致投资者情绪失控，动作变形，股市系统会产生控制论里说的“自激振荡”，最后把市场能量全部耗尽，直至市场暴跌！

由于股市交易价格是基于投资者对企业未来的预期，有可能出现重大的判断失误，所以，大型投资机构一般要立止损点，止损点的设立因人而异。总体上看，多数私募基金和代客理财设立亏损20%为平仓线，有些机构在亏损10%就必须砍仓一半，亏损15%就启动电脑自动平仓程序。同时，掌握股票质押权的金融机构机构也都规定了自动平仓程序，一旦抵押品不足就强制平仓。

止损平仓制度具有双重性：从个体行为看，自动平仓可以保证投资者自身免遭更大损失，是一种局部的理性行为，在个体风险发生时，不同投资者的行为可以互相对冲，这不影响系统稳定。但从全系统角度看，如果市场投资者全部进入止损程序，那就根本没有买入盘，这就变成一种追涨杀跌的愚蠢行为，这就是典型的正反馈博弈机制。由于这次股市去杠杆是由政府发起，本身是一种系统性风险。此次系统风险因为全市场降低融资比例所致，平仓具有强制性，已经容不得投资者理性权衡了。

从2015年暴跌

的教训看，政府要去杠杆的本意也是好的，但是这在实践中根本就行不通的，杠杆只要加上去了，不可能迅速降下来的，除非政府准备再增加两万亿救市资金，国家再度加杠杆，把市场风险全部扛起来。请问：这是本次去杠杆的初心吗？

股市杠杆不是该不该去的问题，而是在没有增量资金条件下，你根本去不了，没有实施手段，这是交易机制本身决定的。

其实股市加杠杆就好像生孩子，既然孩子生下了不管你喜不喜欢他，你是不能再塞回子宫里去的，除非你准备杀了他。然而去杠杆比杀孩子更严重，不但要杀了孩子，而且要连母亲一起杀掉。

综上所述，股市去杠杆尽管初衷不错，但是强行从股市抽资，只能导致股市暴跌，而且也达不到去杠杆目的。鉴于目前股市情况，建议立即停止股市去杠杆的提法，需要另辟蹊径。这个事情事关中国金融系统稳定大局，应该由国务院统领全局，证监会和银监会必须相互配合，不能部门利益，各管一摊，互不买账，最后引发金融危机。

  应当严格排查摸底，搞清股市杠杆详情，在此基础上周详计划，稳步实施。第一，实行新老划断，目前已经存在的杠杆资金维持现状，利用三年时间逐步降低。第二，对极少数超过三倍的杠杆资金果断降杠杆到三倍，以后逐年降低。第三，找到足量的新资金，承接筹码。第四，宏观上依然保持目前的杠杆水平，融资总量不变，不断增加自有资本将杆杆资金置换出去，以增大自有资金的方式，逐步降低杠杆比例。 

  我曾经从事证券行业二十多年，深谙股市博弈机制，对历史上政府干预股市手法不当造成的损失深感痛心，2015年的教训更是历历在目。我尽管已经离开证券行业，但对于股票市场还是充满感情，真的不希望由于政策操作不当再一次引发股市灾难！

外围股市暴跌！分析师却喊“A股下跌就买入”，为何？

全球股市遭遇“黑色一周”，12日全球11个国家股市暴跌熔断，13日亚太7个国家股市暴跌熔断。A股能否一枝独秀？为何分析师喊现在是“A股下跌就买入”机会？

亚太七国股市13日暴跌“熔断”，多数探底回升

12日，据不完全统计，美国股市、巴西股市、加拿大股市、泰国股市、菲律宾股市、巴基斯坦股市、韩国股市、印尼股市、墨西哥股市、哥伦比亚股市、斯里兰卡股市，11个国家股市因暴跌发生“熔断”。

有媒体指出，3月11日、12日两天，主要的美股、港股、A股市值损失高达46万亿人民币，算上欧洲市场，全球市场市值损失至少超50万亿人民币。

亚太股市主要股指涨跌情况。

13日，亚太股市重现这一场景。据不完全统计，印度尼西亚股市、韩国股市、印度股市、斯里兰卡股市、巴基斯坦股市、泰国股市、菲律宾股市，7个亚太国家股市因暴跌发生“熔断”。

不过，总体看，亚太多数国家股市13日呈现低开低走，探底回升的态势。如，出现暴跌熔断的菲律宾股市、印度股市、泰国股市恢复交易后，拉升翻红。重要国家股市中，日本和韩国股市则依然收跌。

13日，日经225指数盘中一度跌约10%，收盘跌6.08%，报17431.05点，本周累计下跌15.99%，创2008年10月10日当周以来最大周跌幅；韩国股市盘中因股指跌超8%，触发熔断，全天韩国综合指数跌3.43%，报1771.44点，创近7年半新低，本周累计下跌13.17%，今年以来已累计下跌19.39%。

为应对股市暴跌，13日，日本央行进行计划外公开市场操作，为证券方面提供1.5万亿日元的流动性，并招标买入2000亿日元的日本债券。韩国宣布从3月16日开始到9月15日，韩国将禁止做空在Kospi、Kosdaq和Konex上市交易的股票。

A股外资一周净流出近418亿元，创单周历史纪录

全球股市暴跌，对A股也被波及。本周沪指累计跌4.85%，深成指跌6.49%，创业板指跌7.4%。

不过，3月12日-13日，外围股市上演“熔断潮”，A股却“亮了”。12日，沪指跌幅为1.52%，13日为跌1.23%。A股13日表现更为投资者所关注。

13日，A股大幅低开，沪指跌4.08%，失守2900点；深成指跌5.11%；创业板指跌5.28%，跌破2000点。盘中沪指一度跌破2800点关口，但随后强势探底回升，三大股指盘中一度差点翻红。

尽管北向资金全天净流出147.26亿元(沪股通净流出105.54亿，深股通净流出41.72亿)，再创单日净流出历史新高，但最终沪指收盘跌1.23%，报2887.43点；深成指跌1.00%，报10831.13点；创业板指跌0.75%，报2030.58点，收复2000点。

受周五外资大幅流出影响，本周北向资金累计净流出近418亿元，为单周历史最大净流出额。

分析师喊“A股下跌就是买入的机会”，为何？

面对外围股市的暴跌，却有证券分析师认为“A股下跌就是买入的机会”，如安信证券首席策略分析师陈果在13日发布的研报中明确表示，“如果A股市场出现恐慌，我们的观点只有一句：坚定买入A股。”

陈果认为，“我们对A股依然非常乐观，中国率先成功控制住新冠肺炎疫情成为全球表率，A股市场也必将率先走出疫情危机成为全球表率。”

“短期来看，美股暴跌对A股也产生了一定冲击，但波动有限。长期来看，A股有望成为全球的避险资产。”星石投资认为，无论是从股市所处的周期，还是疫情防控，抑或是逆周期调节的工具箱方面，中国的优势都非常明显。全年来看，A股大概率能够走出独立行情。

“从大的趋势来看，美股见顶之后大幅回落，会导致全球资本来寻找新的机会，A股无疑是估值的洼地。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委指出，A股在全球范围内具有明显优势，中国市场会成为全球风暴眼中的绿舟。

13日，土地流传概念股上演涨停潮。海航创新、京投发展、中国武夷等17只相关个股封涨停。农业农村部发布的相关通知显示，全面推开农村集体产权制度改革试点、审慎稳妥开展第二轮土地承包到期后再延长30年试点工作等。

此外，行业板块上，旅游、半导体、电气设备、软件服务、航空等板块逆市收涨。概念板块上，农业股走强，口罩防护、医废处理、抗流感、抗癌等医疗类概念板块表现低迷。

本周涨幅居前的概念板块。

从一周数据看，特高压、土地流转、海南自贸、赛马概念、武汉规划、5G等概念板块个股受资金追捧；口罩防护、网红经济、猪肉、抗流感等前期热门概念大幅回调。

另，通信设备、电信运营、旅游、运输设备等行业板块个股表现强势；纺织服饰、化纤、有色、工程机械、石油等行业板块表现疲软。

“当前全球范围内的新冠病毒蔓延可能在短期会削弱机构投资人对中国股票的配置。但是，这并不表明他们不看好中国股票。”瑞银资管资产配置董事罗迪介绍，从较长的周期来看，北向资金仍然将呈现出持续流入的趋势，这是由外资战略增配中国的趋势决定，这个趋势不会很快结束。

编辑：杨硕

责编：宋方灿

报喜鸟股票为什么暴跌,公司有哪方面利空？

报喜鸟这几天放量暴跌明显是主力资金的抛售行为，其原因可能和传出的去年财务造假传闻有关，中国的公司为什么总是给人不踏实的感觉！另外中报业绩略低于预期也可能是引发机构抛售的重要原因。

正源股份摘帽后连续大跌怎么回事？

原因就在于正源股份在摘帽前已经是大涨了，现在摘帽以后主力趁势出货，正所谓利好出进股价必跌。

万安科技资金流来自出，价格却在上涨是什么原因

有几种情况，最常出现价格上涨、资金流出的情况是大盘在上涨，股票当天跟风

【重要数据】股市为何暴跌？我们该怎么办？

又见暴跌股市短期为何熄火？

作者：齐俊杰看财经

昨天，全市场的小伙伴又不淡定了，整个市场再度开启了暴跌模式，之前最强劲的沪深300也跌了将近3%，创业板更是跌了3.16%，上周五的大跌起码上证50还在涨，但昨天的下跌上证50也跌了2.38%，大家有日子没经历过这样的暴跌了，大家最想关心的问题无非这么几个，为什么会暴跌，要不要先走掉，未来还是否会有机会？

其实，我们在双十一当天就在看财经同名公号发过一篇文章，当时就说那一周涨的很好，而我却越来越悲观了，为什么会这样呢？主要就是因为看到了市场长端利率不断上移，10年期国债收益率已经到了3.9%，高等级债券收益率已经破5%。说明市场很缺钱，而在之后的这两周，我们看到股市的波动越来越大，不再稳定了，而利率却丝毫没有停下脚步，仍然在继续往上，10年期国债收益率已经接近破4%，10年国开债已经破5%，高等级债券已经5.19%。这是一个非常重要的信号，利率上行，股市吸引力一定下降，往前翻翻国债收益率超过4%，一共就发生在，2007年，2011年，2013年，大家应该看看股市上，后面都发生了什么！这就是经典的股债双杀，其实这情形去年底就发生过一次。

去年底的12月份，就是股债汇三杀，沪深300指数从3575，跌倒了最低的3267。跌幅超过6%，创业板从2188跌倒了1933，跌幅超过10%，当时比现在惨烈多了。在暴跌之后大小盘发生了明显的风格切换，沪深300一路上涨，涨幅接近30%，而创业板则一路下跌，又跌了10%。

所以利率才是股市最大的杀手，利率上涨股市一定下跌这就是规律，利率急速上涨，就会引发股市的暴跌。而既然找到了这个凶手，我们就可以顺藤摸瓜，看看为什么会导致利率上涨呢？最主要的一个原因就是上周末，央行的资管新规，要求打破刚性兑付，禁止多层次嵌套，当时我就说这是利空，可能会涉及百万亿资金的变化，会加速机构赎回资金应对监管，而市场会进入一个卖出债券，债市下跌，投资者赎回，再卖债券应对，债市再跌的恶性循环。在股市上同样会有这样的循环，撤回资金造成股市下跌，投资者赎回基金，机构为了应对赎回再卖掉股票，引发连锁反应。所以我们预防泡沫，最后变成了主动挤泡沫。那么资本市场必然下跌。

那么我们该怎么办？其实我们说股市的变化分为两种，一种是内生性变化，一种是环境变化，内生性变化指的是经济遭遇重创，上市公司前景变差，公司不赚钱了，那么股票估值肯定会不一样。而环境变化指的就是宏观利率环境所带来的股市涨跌，利率涨市场就跌，利率跌市场就涨，这种利率变化虽然也会对上市公司业绩产生一些影响，但对于优秀的公司总体影响可控，他更多的是影响资本市场的资金面。所以不用太过于在意。资金的多少，就像月有阴晴圆缺一样，有他紧张的时候，到了明年初，就有他宽松的时候。每年都是如此。

鉴于此，我们的策略是，先从内在判断投资环境，上证50和沪深300指数已经开始进入高估区域，我们要系好安全带，这是我们反复提到的观点，如今落在了30日均线上，如果继续跌破，最胆小的投资者就可以选择止盈离场，重新定投。而胆子大的可以再等等60日均线。还是那句话，市场疯了就系上保险带跟市场一块疯一会，现在就是保险带该起作用的时候。如果没有保险带，只是傻疯，那最终就是一场过山车。

而创业板现在处于明显的弱势之中，投资者对他的信心是最弱的，因为他一直在跌，所以根本没有耐心，但我们发现他的估值并不高，跟他自己比仍然在中位数以下，在市场最悲观的时候，也就差不多这个估值。所以你现在不看好他，说他绝对估值高这是没道理的，是受到了情绪的影响而习惯性看空，我们除了看绝对的估值外，还要看他自己相对的估值，也就是自己跟自己比，在上一个熊市中，他也就这样了，人的行为是不会变的，所以这个历史估值更具参考意义一些。这时候创业板二次探底，是一个千载难逢的定投机会，跟着老齐做定投的朋友，经过一年的建仓，估计还有3-4成的资金，我们继续定投就好。进一步把钱都投在创业板1800点附近，未来再回到这里的时候，你会发现你已经赚钱了。

最后强调一下，定投是要从左侧开始，也就是底部的时候，你不确定是否还要继续下跌的时候开始，创业板目前就是在底部，但位置已经开始偏向右侧，所以留给大家定投的机会不多了。而沪深300和50指数这样的，一年涨了30%的指数，其实并不适合定投了。这个指数应该是去年定投，今年收获。如果您还没开始定投，那就不要选择这样的指数，因为这样投下去，不是微笑曲线，而是悲伤曲线，定投的意义在于不断加大仓位，赔的时候小赔，赚的时候大赚。而定投已经非常强势的基金，就变成了赚的时候小赚，赔的时候大赔。那就完全的错了。

三部委放狠话！为明年楼市调控定调

【重要数据】创业板大跌而50大涨，这到底说明了什么？

【重要数据】皆大欢喜的一周！我却越来越悲观

今天为您带来《我在高盛的经济预测法》

万安科技股票的发行价格

发行价格可以去市场上面直接查看的