什么是满仓做空(满仓空仓分别是什么意思？)

满仓空仓分别是什么意思？

帐户里全是股票没有资金就是满仓,帐户里全是资金没有股票就是空仓。

什么是全仓做空？

全仓做空是一种投资策略或交易行为，指的是将全部的资金用于卖空一种或多种金融资产，以赚取价格下跌的收益。在全仓做空中，投资者或交易者借入某种资产并立即卖出，希望在未来价格下跌时再以更低的价格买回，从而获得利润。

全仓做空通常适用于那些认为某种资产的价格将面临大幅下跌的投资者。他们通过借入资产并将其卖出，以现在的高价获得收益，并在未来更低的价格上补偿其借入的资产。然而，全仓做空也有风险，如果价格上升而不是下跌，投资者将面临损失，并且在某些情况下可能会无法承担借入的资产。因此，这种投资策略需要投资者谨慎考虑和精确判断市场趋势。

期货满仓做空最多可以扛几个跌停板？

3个板强平，满仓风险度到100%之前的时候期货公司会通知你减仓或补保证金，

学堂丨满仓这三类股，想不大赚都难！(图解)

一、什么是满仓操作？

仓位主要是指证券资金账户中的资金使用比例，按照不同程度可以分为轻仓、半仓、重仓和满仓。满仓操作一般是指资金全部买成了股票，剩余的资金不够再买100股当前股票了。

二、满仓操作的利弊分析

满仓操作的弊端主要有以下几个方面：

1、从技术上说，没有纠错机会。

满仓对个人的判断要求太高，满仓即完全做多，如果判断错误市场下跌，你没有资金去做补仓降低成本，没有办法“做空”，满仓将让你陷入极大的选择困境，你只有选择割肉，或者等待反弹。

2、从心理上讲，满仓将承受很大的心理压力。

一旦下跌，你只有选择割肉，或者等待反弹，这些都很被动，如果遇到08年那样的单边下跌市，甚至可能变成“神经病”，做出一些非理性的操作，还可能导致家庭不和谐。

3、如果是满仓单只股票，存在机会成本，收益有可能低于大盘。

假设大盘是向上的，股票就存在强于大盘和弱于大盘两种，如果不幸你满仓了走弱的股，那你就失去了好行情的上涨机会。我一般看不准个股但看好大盘时，我会分散买入不超过3只股票，确保自己的收益至少要跟上大盘。

三、何时适合满仓操作？

由于满仓操作是资金承受的风险较大，在非准确时刻，建议不要冒险。尝试“满仓操作”的条件：

1、投入的是自有资金，没有时间限制，没有使用压力；

2、当大盘和个股经过连续大幅下跌，多数品种严重超跌后估值重心明显偏离正常范围，出现难得的满仓操作机会时；

3、经过多年的市场磨练，具备娴熟的操作技法、良好的投资心态、较强风控能力的投资者。

4、“满仓操作”的预期收益，取决于“满仓操作”时的品种选择。如果品种选择正确，满仓后即使市场出现下跌，往往也会有良好收益；要是品种选择不当，就极有可能大幅跑输指数甚至在市场持续走强的情况下陷入不涨反跌、逆市亏钱的尴尬境地。

5、灵活掌控“波段进出”从操作实践看，节奏掌控准确与否将直接关系到“波段进出”乃至“满仓操作”的最终结果。一般意义上的“满仓操作”，是指长线投资，即买入股票后持有不动。但由于A股市场的自身特点决定，单纯利用此法进行“满仓操作”往往效果不佳。若能在“满仓操作”的同时，适当穿插短线交易，则能提高“满仓操作”的收益率，但其中的关键是节奏掌控。

若希望在“满仓操作”的同时，通过波段进出获得额外收益，关键是要正确把握和掌控波段操作的进出节奏：

一是当大盘运行在下降通道，尚未盘出底部，或上行趋势不明时，可利用存量资金越跌越买直至满仓，但不宜追加资金，即“只可满仓、不可增资”；

二是多进行高抛低吸，少进行换股操作。

这三类股，拼命也要满仓！

第一种：地量横盘，放量启动，如下图所示：

该股在经过长期下跌后，量能筹码出现了静止的势态，且换手率在1%左右，由于离大众的成本区域很远，该割肉的已经都割的差不多了。这个静止阶段正是主力低吸筹码的最佳时间段。

一旦某日出现了放量拉升，完全突破了前期的横盘区间则可以断定洗牌结束，股价将进入上升期。如果第一阳线，我们无法介入，但次日可以大胆布*短线收益很客观。

第二种：地量横盘，挖坑启动

这也是一种长期下跌的个股，本来下跌持续的地量，某日突然放量拉升后，后日几人却出现了连续的缩量下跌，股价一度达到了前期的低点，此后开始小幅波动。对于这样突发下跌，很多概率是主力故意的挖坑强力洗牌，如果后市站稳5日均线则可以果断介入。

第三种：空中加油，缩量洗盘

这样的个股形态属于空中加油机，上图紫色框框就是主力在连续拉高后故意出现了缩量下跌洗牌，这样的票一定要注意量能的变化，只要没有出现异常的放量收阴线，则可以继续关注。该股在回调的时候，主力故意做了一个冲高回落的出货假象，用顶针线，来吓跑短线获利盘。

如果我们遇到这样的情形，先要观望，如果后市的回调幅度较小，且量能下降，则表面是主力的洗牌动作。后市一旦出现了放量（量能与前期拉升的量能伯仲之间）拉升，就可以轻仓介入控制仓位。（来源：网络）

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天风老师

股票满仓空仓是什么定义?

股票里的满仓意思就是把所有的资金都买股票了。

股票术语“做大”，“做空”是什么意思？

　　做多指的是多仓，也可以叫利多，买入某种货币，看涨。做空指的是卖仓，也可以叫利空，卖出某种货币，看跌。　　也有人叫做多做空为多头和空头。　　多头和空头。在股市中，一般将持有股票的投资者称作多头，而将暂不持有股票的投资者叫做空头。这样又通常将买入股票的人称为做多，而将卖出股票的称为做空。　　仓位。是指投资者买入股票所耗资金占资金总量的比例。当一个投资者的所有资金都已买入股票时就称为满仓，若不持有任何股票就称为空仓。　　多翻空与空翻多。多头觉得股价已涨到顶峰，于是尽快卖出所买进的股票而成为空头，称为“多翻空”；反之，当空头觉得股市下跌趋势已尽，于是赶紧买进股票而成为多头，叫“空翻多”。　　利多与利空。对多头有利且能刺激股价上涨的消息和因素称为“利多”。如上市公司超额完成利润计划、宏观经济运行势态良好等等。对空头有利且能促使股价下跌的因素和消息叫“利空”。如股份公司经营不善、银行利率上调、出现影响上市公司经营的。

A股不允许做空的后遗症来自是什么？

不允许做空，看似是对散户的保护，实则是对于整个市场的一种伤害。我们可以试想一下。一个只能单边做多的市场里，一旦遭遇资金紧张的*面，后续资金不足，无法推动股市上涨，结果是什么？赚钱效应消失，资金就开始不断的撤离，市场陷入流动性枯竭。简单的说，资金一看身后没人跟风，结*就是多杀多的抢着抛售，引发踩踏。所以，单边市场里的起起落落，波动幅度是非常大的。不允许做空的市场，想要控制的波动，呵护好市场的环境，需要比较强大的资金作为基石。可以预见的最大后遗症，就是A股很难形成真正意义上的慢牛，这才有了结构化牛市这一新产物。本质上来看，结构化牛市，是资金从总体指数分化后，向不同细分板块进行炒作的方式方法而已。A股本身，并不是没有做空机制，而是散户没有做空机制，机构可以做空可以闷杀散户，所以开启了保护模式。比如融券业务，比如股指期货，本质上都是可以做空市场的。做空本身，就是以卖出股票，打压股价来获利。比如融券做空，就是先借用股票来卖出，最后再某一个价格支付这部分股价的钱，买回融券还给券商。比如100元融券1万股，等于是借1万股，先卖出套现100万元，股价跌到50元，买回股份，还给券商1万股。股价下跌50元，1万股，通过融券，可赚取50万元。做空机制的存在，让资金的运用效率更高，不论是否看好市场，都可以在市场里赚钱。比起单边市场，市场出现悲观的*面时，资金就必须要大幅度撤退，导致整个市场低迷。做空机制，等于是一个平衡剂，保证了整个市场的相对资金平衡。但这种机制，之所以没有全面推行，是因为散户无法使用做空。做空本身是有资金门槛的，不管是股指期货，还是融券做空。有门槛意味着对散户不公平，散户只能买涨，大户和机构可以做空，会导致散户亏钱的概率更高。所以，处于保护散户，以免被制度孝判郑再割一次韭菜，做空机制迟迟没能推行。而没有做空机制的市场，资金必然会有进出的周期，结果就是牛一阵，熊一阵。即便主力资金最近几年对于总体盘面极度呵护，但终究没有能够解决本质问题。结构化的行情，成了部分板块牛市，部分板块的熊市，本质上和原本的A股并没有太大的差别。单边行情和双边行情的最大区别，一个在熊市能赚钱，另一个在熊市没法赚钱。所以单边行情下，必须要懂得躲避熊市。双边行情里，原则上只要判断准确，时刻可以赚钱。单边行情里，只有上涨才能赚钱，下跌就只能空仓，规避损失。所以，单边市场生存规则，第一条就是，懂得空仓。很多股民企图满仓穿越牛熊，在单边市场里，通过换股来博取正收益。在熊市里，确实有牛股，但是占比极低。想要通过永远持有牛股，穿越熊市，其实是不靠谱的。假如熊市里，每天只有30%的股巧颂票上涨，70%下跌。那么，连续涨5天的概率，就只有30%的5次方，就是2.43‰。像是08年股灾，几乎只要持仓就是亏钱，空仓几乎等于战胜99.99%的股民。更可况，本身大资金赚钱的概率，就远比散户要高。生为散户，对于盘面毫无掌控力，还要被大资金收割，战胜熊市的概率更是微乎其微了。很多散户都懂得这个道理，但是真要做起来，就差很多，有两个原因。第一个是抱着侥幸心理，第二个是看不懂牛熊市。如果说第一个是人性的弱点，那么第二个就是技术上的硬伤。所以，单边市场生存规则，第二条就是，看懂趋势。只有看懂趋势，才能理解牛熊，才有可能规避掉熊市，在单边市场里更好的存活。这里的趋势，如果细分的话有很多种，比如资金趋势，比如业绩趋势等等。但是归根结底，就只有一个，就是股票的价格趋势。如果股票的价格，是在不断创阶段性新高的，则为上升趋势。股价不断刷新低点的，就是下降趋势。看懂趋势其实没那么难，但是需要一定的耐心。如果不创新低，也不创新高，那是什么趋势？答案是震荡市。震荡市需要等待，才能有明确的趋势产生。在震荡过程中，如果看不清，可以不参与行情，毕竟没有大的机会。股价趋势本身，受到的是资金面的影响，冲嫌不论涨跌，都是资金引导的结果。所以，单边市场生存规则，第三条就是，读懂资金。很多人不懂资金，认为资金追逐的是题材、是业绩，其实不然。为什么有些股票一直有题材，但是不炒作，有些股票业绩一直不错，却也不涨。原因是，资金真正追求的是，赚钱效应。在不能做空的市场里，资金会判断进入一只股票，赚钱的概率更大，于是才会入场做多。而题材也好，基本面业绩也罢，只是让资金产生赚钱效应的一个幌子罢了。读懂资金的关键，在于读懂成交量。成交量本身，也是资金愿意入场的核心指标之一。因为只有越来越大的成交量，才能满足越来越多的资金逐鹿，才能确保资金入场后可以顺利退出，才能营造赚钱效应。单边的行情里，读懂资金至关重要。上述三步，是确保在单边行情里生存的基石，如果踏踏实实的掌握，就能大概率赚到钱。上文提了单边市场的应对措施，现在聊聊单边市场里的一些保护措施。所谓的保护措施，就是你如果实在无法理解行情，又特别主观参与的情况，做一些保护，以免亏的太多，无法翻身。1、时刻把保护本金放在第一位。单边市场里，你的收益本金收益率出错率。每一次判断正确，会带来正收益，而判断错误则会带来负收益。因为只能做多，所以，永远是本金不断的叠加正向收益。这个时候，本金就显得极其重要了。很多时候，本金的损失，是不可挽回的，比如股价下跌，而你判断他可能还要继续跌。双边市场里，可以立马多翻空，通过做空赚钱。单边市场里，等待的结果就是越亏越多，只能止损。所以，本金在单边市场里尤为重要。而正确的止损，是保护本金的最好方式。2、降低交易频率，精益求精。第二种保护的方式，就是降低交易频率。单边市场，看涨才赚钱。就好像去赌场里猜硬币，你只能猜正面。单边交易市场里，参与次数越多，出错的次数也就越多。就好像硬币一直是正面，即便每次都是50%，这种连续正面的概率其实是越来越少的。即便是短线交易，也不是指每天就要买卖和操作，而是整个交易周期短，这并不代表选股就随意。所有交易，必须精益求精，至少得放下赌博的心态，追求概率上的收益最大化。3、严格控制仓位，减少损失。作为被动防御的措施，控制仓位也是非常重要的方式。简单的说，涨的时候高仓位，跌的时候低仓位。单边市场里，如果不太懂操作，控制仓位是最好的方式。涨的越多，就越接近调整，仓位就越低。跌的越多，就越接近反弹，仓位就越高。合理的调解仓位，是在单边市场里应对熊市的好方法。尽量能做到多赚少亏，严格控制仓位，降低损失。本质上，做空只是多一种玩法，让股票投资更复杂，但资金利用效率会更高。A股市场不太可能会大规模允许做空，这是为了保护市场环境，确保IPO顺利发行。空方市场里，对于价值的认可，将出现畸形，更偏向于投机。试问，如果我们投资的是一家实体企业，如何能通过沽空这家企业来赚钱？所以，制度本身，其实是有合理性的，并不是拍脑袋决定的。作为二级市场的散户投资者，应该理性看待做空问题，更多的时间精力花在研究这个只能做多的单边市场，到底该怎么玩。规则对于绝大部分人来说，都是有效的，只有读懂规则，摸透规则，才有可能在残酷的股市交易中存活，并且赚到钱。不要去抱怨规则的不公平，事实上所有人都是一样的规则，只是操作方法不一样。A股不允许做空的后遗症是什么？A股是可以做空的，可以通过两类方式做空：第一是通过股指期货做空开通期货账户后，可以在中金所对股指期货进行多空交易，期中可以对沪深300、中证500等指数进行双向交易，如果看空大盘及各类指数，可以通过股指期货做空的，但是股指期货为保证金交易制度，不适合大多数股民。第二是通过融券进行做空融券做空，就是先给券商借来股票，以现价卖出去，然后股票到期时买回股票，归还债券，到时如果股票下跌了，就可以用更低的价格买回相同数量的股票还给券商，实现做空获利。但融券需要开通融资融券账户，开通条件是账户资产需要达到50万元。那前第一种方式，只适合专业的人士，第二种方式只适合资产大于50万的投资者，因而大多数股民都被排除在外（相关数据显示A股股民绝大多数散户资金不超过10万元），实际上来说，只有少数人可以实现做空。那就造成两大方面的负面影响：一、股民只能单向做多赚钱，因而在上涨的时候就会拼命的买入，只有买得更多，涨得更多才能赚得更多，使得股市每轮行情都是迅速大涨，造成了巨大的泡沫，当泡沫破裂之后，就是惨烈的下跌，而又由于人性的贪婪，使得很多曾经赚过钱的股民被套在山顶。二、大机构可以通过股指期货进行对冲交易，当持有大量股票的时候，市场出现下跌，大机构们可以利用股指期货建立空单对冲风险，甚至在下跌中利用期指杠杆交易赚到更多，而散户只能眼巴巴的看着下跌，盼着利好，直至受不亏损后割肉出*，大机构又开始反手做多。这是一种极为不对称的交易，在这种博奕中，散户大多是以亏损收场。未来随着A股的制度不断完善，投资者结构优化，需要进一步放开做空机制，让市场参与主体能站在一个对等的位置进行博奕，本身这样也有利于让市场更好的进行价格发现，有利于促进整个市场的稳定运行。全世界成熟的资本市场还是比较完善的做空机制，大多数股市一直上涨，足以说明做空是个好制度，因此如果A股实行做空机制，当然是好事，但是实行做空机制也是有限制的：不允许裸卖空。观察各国的股市，欧美股市屡创历史新高，就是印度的股市也大幅度地上涨，而我们的A股就是世界股市中的一个奇葩--虽然不断引入各路资金,但就是涨不上去，成为一枝“独秀”的股市。恐怕，这个世界有两种股市：一种是股市，一种是中国股市！如果中国股市大涨，纵使涨上去不知如何下来，就像你爬上金字塔顶层，怎么下来？下跌的风险更大了，只能任由市场的涨跌了！最后往往出现股灾，跌幅超过70%，而其它股市很少出现股灾的！实施融资融券能很好地实现对冲风险。投资者买入一只股票后，发现对这个板块或大盘判断失误，要下跌了。而T+1的交易规则，又不能当天卖掉，这时我们可以融券做空这只股票或性质相同的股票，把损失降低。由于A股不能做空，同时也有涨跌幅限制，一旦利空来了，散户就不能反手做空赚钱，无能力自救，任由庄家、机构宰割。因为中国投资者只能靠做多——做单边市。国外有对冲资金来维护市场！对冲基金普遍的做法是建立部分多头资产，同时再构建一部分空头资产，通过多空资产的组合来对冲希望回避的风险，从而获取多头资产相对空头资产的超额收益；不过，鉴于这种超额收益往往呈现的特征是低波动中收益，很难有特别大的吸引力，需要借助“融资”来放大杠杆，因而只要这种超额收益超过“融资成本”，通过杠杆的放大对冲基金就能获取较高的收益。美股由于有做空机制牵制，就不可能出现狂涨暴跌的过山车行情，因为暴拉股价之后，因有反向做空力量的掣肘，所以可以走出长期的慢牛行情。而A股由于没有做空机制，很容易发生像狂拉暴跌的行情，然后重新步入熊市快速暴跌的过山车行情，广大投资者都会被闷杀，充当了炮灰。具体来看，融券这种在空头市场能获取绝对收益的投资模式，具体交易操作一般有单边做空和多空组合两种方式。如果拥有两种交易方式，那么就能防止过度极端：过低的股价自然有人愿意融资做多，做庄的人不敢再往下压；而过高的股价出现时，就有人开始融券，从而使一心做多的投资者不敢往上拉，博弈起来就旗鼓相当。于是，就不会出现极端的情况，并大大地活跃了市场，也就不会出现中国股市那样的牛短熊长的*面了。“孤阳不长”。“阴阳接而变化起”，没有跌就不会有涨，没有涨也不会有跌。阳必生阴，多必生空，涨必生跌，阴必生阳，空必生多，跌必生涨。只要是市场就是成对出现的，这就是“刚柔相推而生变化”。做多做空机制是一个完整资本市场必备须的制度，只有做多或者做空完善了，那么多空双方的博弈，才能使得市场相对稳定。由于股市不能做空，也就没有牛市。道理很简单，股民不能做空：要知道，在中国股市中有95%是没有50万元，但他们占有投资份额中的70%，如果没有散户们的进场，哪有牛市？只能是*部牛市罢了！一个没有由市场监管的投资体系，就没有淘汰功能，市场就不可能或很难诞生价值投资，也难以产生慢牛，没有做空机制会使股票价值偏离预设轨道更远，那么股市就永远都是暴涨暴跌，对投资者的伤害更大，所以A股市场急需要规范合理的做空机制，好的制度才会使证券市场更具魅力。从国外经验的表明：可以说是双向的交易制度在吸引着这些投资者积极入场投资，活跃市场。成熟的市场里面，基本上都是可以做多做空的！感谢邀请！A股不允许做空的后遗症是什么？最近问答点赞好少啊，虽然行情不好，但还是希望多多帮忙点赞哦，谢谢！看完点赞，腰缠万贯，感谢关注！A股为什么不允许做空，是因为监管为了保护投资者未放开做空机制。不做空能产生什么问题1，散户只能做多股民盲目猜底，追多被股票套牢，不舍得割肉后造成负面影响，对股市表现不乐观，A股长期处在熊市行情中。2，散户没有对冲产品。股民不能进行多空产品的对冲，导致单方向买涨风险放大，损失率也随之增加。3，流动性不足。因不能做空导致的套牢盘增加，熊市中资本不入市流动性枯竭，个股阴跌不止，造成市场成交额不足长期低迷，牛短熊长行情出现。4，上市企业可造假。上市企业业绩造假或者披露违法等问题增加，股民和机构不能做空打压股价，只能被动做多被套牢承担损失。总之不能做空和正负10%波动都是管理呵护股民，保护投资者的政策，至于有没有起到保护投资者的作用，股民心里都明白。我国股票市场不是没有做空机制，是拥有着做空的投资制度的，融资融券以及股指期货，只不过存在着对应着50万以上额度的开户条件，而众多的投资者并达不到这样的要求。所以，从直观来讲做空机制也就更多的投资者是享受不到的。而更多的投资者没有办法进行做空，后遗症会是什么呢？一、散户投资者实现不了风险的对冲。很多上市公司存在着明显的利空，但在利空之下又不愿意交出手中的筹码，只能是承受风险下跌的损失。因为没有额度上、经验上的条件许可开户融资融券以及股指期货，所以这样的风险也就没有办法进行对冲。二、致使很多投资者转投现货、期货以及外汇市场。很多投资者因为进入现货、期货、外汇市场就是因为这些市场存在着T+0制度以及做空机制，能够很好的应对行情的把握上，就算是市场出现下跌，开空单就能够盈利；而开多单，只要存在上涨也就能够盈利。可以说是双向的交易制度在吸引着这些投资者入场投资。当然了，这样也就使股市中的资金分离出了一部分进入到了现货、期货以及外汇市场之中。当然了，我国现阶段仍不具备全面开放做空机制的基础。现货、期货以及外汇均是以外盘价格为主要参考，就算是中小投资者众多，也会因为外盘的价格作为指导而做出反应。但是我国股市则不同，没有重要的参考标尺。我国股市拥有1.5亿户投资者，而95%为中小投资者，占比总市值的70%，也就是说中小投资者更能够影响股市的涨跌，如果全面开放做空机制，股市的情绪化涨跌将会更加严重。只有当理性的投资者占比50%以上的时候，才能够逐渐的开放做空机制。目前A股市场有二大做空利器股指期货和融资融券，但由于制度的不完善，规则制定的不合理性，这两大做空利器对A股来说可有可无。久而久之就形成了，A股还处在单边市的*面，限制涨跌停，不能做空，只能做多，这也是A股熊长牛短的主要原因之一。由于没有有效的做空机制对A股的监督，一些问题公司利用散户不愿轻易交出筹码的心理，肆无忌惮的造假欺骗，恶意炒作使投资者持股风险不断加大，一旦承受不住，一下子倾泄而出，将带动同板块股票下跌，从而产生蝴蝶效应，引发大盘指数风险，甚至于有崩盘的风险。一个没有由市场监督的做空体系，市场就不可能或很难诞生价值投资，也难以产生慢牛，没有做空机制会使股票价值偏离很远，那么股市就永远都是暴涨暴跌，对股民的伤害更大，所以股票市场急需要规范合理的做空机制，才会使股票市场更具魅力。a股不能做空的后果就是没有牛市。所谓的的牛市，就是持续的上涨，而不是类似历史上牛市涨了跌回原形甚至创出新低的所谓“假牛市“。为什么说，不能做空，就会导致没有牛市？道理很简单:不能做空，就会引起估值紊乱，垃圾股，题材股，妖股，次新股频繁炒作——因为不能做空，所以炒作的风险反而下降了，因为炒作缺乏做空的对手盘。只要利用资金筹码优势就能形成炒作。而这些炒作的后果就是市场在没有增量资金的情况下，有限的资金被大量的垃圾股，题材股，炒作的妖股，次新股所挤占。而不能有效和高效地流向优质个股。也因为不能做空，导致市场缺乏风险意识和敬畏之心进而放大了炒作和跟风意识泛滥。总结起来，不能做空，导致垃圾股题材股，乃至于退市股市值都有几十亿十几亿。如果按照港股来看，这些股市值通常只有几百万甚至更低；每天成交只有不到万元。而现状则是因为即使是退市股，老千股，造假股，都有十几几十亿市值，不但浪费了宝贵的上市资源，还给大小非创造了减持的股价和市值空间，从而造成大量套现行为，严重抽血。长期以来，正是因为不能做空，导致资金不能有效高效配置而大量浪费，从而导致上市公司数量在新股持续高速发行下，上市公司数量增长速度非常快而没有因为做空出现大量仙股自然死亡而退市，市场无法聚焦，从而没有办法走出持续的牛市。同时，历史上，任何一次“短命的”所谓牛市，之所以会跌回原形，就是因为不能做空，所有参与者只能一路单边做多，总体表现就是要么跌死，要么短时间涨死，造成了市场“疯牛病”不断和熊市不断——通常，一个所谓的“假牛市“要用更多年的时间去修复估值。如果，有做空和全面自由做空机制，一个垃圾股只要炒作就会云集做空力量，一直到低于应有价值，那么，就无法兴风作浪。该涨的涨，该跌得跌。美股和港股对比，港股没出现长期指数牛市，但是不妨碍个股牛市；美股十年牛市，照样垃圾股跌成仙股和退市股。因此说，不能做空，禁止做空，和不公平做空，看似保护了投资者，实际却伤害了所有人，包括监管者自己！做多做空是全球股市的成熟机制，唯独A股总体是做多赚钱，但还是存在做空赚钱的力量;正所谓越不给做空赚钱的往往就是有叛逆的资金越是想做空赚钱，A股市场中股指期货和融资融券就是最大的做空力量，导致A股不允许做空后遗症的说法。A股不允许做空后遗症就是投机性太强，让股票怎么涨上去的就怎么跌回来;过去十年A股就是一个最好的例子，十年前大盘2600多十年后还是2600多点;再有就是2015年股灾时候，绝对是有股强大的做空力量，不然不可能持续全面跌停板情况，仅交易17分钟暴跌7%的情况。另外A股不允许做多的后遗症就是，只是限制于小散户资金，即使股市出现持续杀跌也只能硬抗到底，眼睁睁的看着金钱流失;而对于主力机构由于资金优势，他们可以投资股指期货，或者开通融资融券参与A股做多赚钱，而很多散户是没有资格去开户，导致同是投资者待遇区别如此大的后遗症。再有一个后遗症就是股市杀跌的时候会更加快，更加迅速，导致中小投资者亏损幅度会加大。因为当股市处于熊市时候，那些超大资金肯定不会对于A股去做多，也不会傻到用资金去抵抗做多;而是选择遵从大盘趋势去做空赚钱，一旦超大资金利用股指期货和融资融券做空，对于熊市中的A股更是雪上加霜加速下跌，股民亏损加大的后遗症。最大的后遗症就是打击投资者信心，为什么这么说呢？其一全球股市可以做空赚钱，A股不行，导致投资者者心里极度不平衡，影响对A股信心。其二就是A股中既然不能做空赚钱为何还要给融资融券和股指期货做空赚钱呢？干嘛不一视同仁呢？这样不就明显的限制散户不能做空，只能给做空力量作炮灰了吗？这样明摆着就是让小散户当韭菜收割的份。A股不允许做空后遗症其实太多了，要么全面放开做空机制，要么全部不给做空赚钱，所有大中小投资者一视同仁，不然的话一旦有做空力量存在，大部分投资者做多赚钱的就是成了牺牲者，这样的市场谈何健康发展起来呢？只会让越来越多的散户投资者远离股海。在欧美成熟的股市里，投资者既可以做多，也可以做空，也不设涨跌幅限制。但是在A股市场，为了保护广大中小投资者的利益，不但设立了涨跌幅限制，散户连做空都做不了。中小投资者要想赚钱，只能靠积极做多。那么，A股不允许做空的后遗症究竟是什么呢？首先，散户不能进行多空产品的对冲，导致单方向买涨的风险被放大，损失也随之增加。由于A股不能做空，同时也有涨跌幅限制，一旦遇到利空来了，散户由于没有多空产品进行对冲，导致单方面买涨风险放大，损失率也随之放大。再者，由于股市不能做空，也就没有牛市。道理很简单，股民不能作空，会导致估值紊乱，垃圾股、题材股、妖股、次新股被肆无忌惮的炒作。因为不能做空，所以投机炒作的风险反而下降了，因为炒作缺乏做空的对手盘，机构只要利用资金筹码优势就能毫无顾忌的拉升个股。美股由于存在做空机制，就不可能出现狂涨狂跌的过山车行情，因为狂拉股价之后，还有反向做空力量的掣肘，所以可以走出长期的慢牛行情。而A股由于没有做空机制，很容易发生像今年三、四月份股市出现狂拉800点的行情，然后重新步入熊市快速大跌的过山车行情。此外，由于不能做空，导致垃圾股、题材股，乃至于退市股价格都能被炒上天。如果按照港股来看，这些股票不仅是市值会跌得很低，而且个股的价格也会跌得很低，甚至成为仙股，每天成交可能都不足万元。现在现实中，退市股、造假股都有十几亿甚至几十亿的市值，宝贵的上市资源被浪费，还给大小非高位减持股价，留出了足够的时间。最后，股民大比例亏损，也是不允许做空惹的祸。中国A股市场85%的时间是下跌的，往往导致市场长期都是阴跌的，如果能做空，股民还可以在下跌过程中赚点钱，而不能做空，就只能天天看着自己的股票天天阴跌却无能为力。从表面上看，不允许做空是保护投资者，但事实上，投资者不能反向赚钱，只能做多赚钱，而A股只能是亏多赢少，那只能是越亏越多。从今年5月份开始，机构投资者可以通过股指期货做空赚钱，但中小投资者还是只能做多赚钱，并没有开放做空机制。而没有了做空机制，散户只能通过做多来赚钱，而股市又是做多亏损概率很大。同时，散户如果遇到市场利空消息，也不能通过做空来对冲风险，亏损面更会逐步拉大。更关键的是，由于A股不能做空，导致了绩差股、退市股等群魔乱舞。A股时常狂涨狂跌，难以出现长期慢牛行情。

满仓做空！狂跌1200多点，2小时内获利300万美金|我，交易者

主播|王蕤

花花手记：有些交易者的故事听起来，遥不可及，禁不住感慨，为什么有的人就能这么顺利？如果说大多数交易者在底层苦苦挣扎，那么这位大神级的人物，无疑是接近金字塔顶部那群人里面的一员。我们的确无法复制他的经历，但复用他的忠告，足矣。

别人家的孩子 

陪伴我们成长的，除了父母，一定还有个“别人家的孩子”，他比你读书厉害，他比你工作顺利，他比你履历丰富……我们往往只能望其项背而不能及。

毋庸置疑，今天我们故事的主人公黄金杜是当之无愧的“别人家的孩子”。他曾经在北京带着一班高管做交易，主要带他们做黄金，方向看得准，利润赚得多，然后他们就给他取了个名字叫黄金杜。开始今天的故事之前，我们先看看他最近的交易情况——

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交易记录单

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再纵观他近15年的时间主线，每一年都有关键词，过得异彩纷呈。

黄金杜丨履历

1999年：前往加拿大读高中

2000年：入读多伦多大学攻读数学专业

2002~2004年：在墨西哥、美国和加拿大等地度过间隔年

2006年：毕业于多伦多大学

2006~2008年：任职加拿大皇家银行交易员

2008年：就读加拿大女皇大学MBA

2009~2010年：攻读哥伦比亚大学金融类课程

2010年：前往以色列就职于英菲尼迪基金投资经理

2011~2015年：任职成都大型金融国企副总经理

2016年~至今：创立硕尔教育培训机构

我们可以看见，从2006年毕业以后，黄金杜开始进入市场，接触交易，到现在足足13年，当我在感慨他走得如此顺利的时候，却不知道更让我羡慕到底的是2008年发生在他身上的另一件事。

走上人生巅峰 

2006年毕业后，黄金杜参加加拿大皇家银行招聘，依托数学专业的优势，顺利成为一名交易员。对数字天生敏感的他，只花了三天就已熟悉交易的操作方式。

“你在交易这条路好像特别顺利？”

“也不是，虽然我上手很快，只在前面两把赢钱，后面都是输，光是上轨道我就花了半年时间。”

那半年，黄金杜在工作之外，在加拿大最大的交易平台开了个私人账户，以便自己交易练手，赚赚亏亏，半年下来盈亏几乎持平，与此同时，也完成了从助理交易员到正式交易员的转换。

“虽说已经晋升了，其实还是得在主管的监督下下单。”

加拿大皇家银行的两年职业生涯，黄金杜最大的收获是充分熟悉了欧美投资银行的工作体制，与国内不同的是，国外投资的工作环境和时间都比较自由，而且人与人之间的等级观念没有那么强。

到了2008年3月份，当时加拿大政治背景比较动荡，皇家银行受到极大冲击，当时购入大量垃圾债，亏损得很严重，另外加上衍生品的交易也不景气，黄金杜感受到了前所未有的工作压力。

这时的他并不知道，命运之神暗中已选定了他。2008年9月15日，雷曼兄弟宣布破产，黄金杜当晚成功沽空英镑兑日元，抱着破釜沉舟的心态满仓进场，选择重仓做空，结果英镑兑日元跌了1200多点，他在两小时内获利300%。

“当时父母有一定的经济支持，想着英镑和日元被称为外汇之王，就杀进去了。”

“所以当时盈利的金额是多少？”

“300万美金，这笔交易之后，我当时觉得人生已经到了巅峰，钱也够用几年，还没有家庭压力，年轻气盛的，在10月份干脆从皇家银行辞职。”

我们常说人生要分段实现目标，而财务自由是无法逃避的一项。26岁，300万美金，不知道当你拥有这一笔财富之后，你会怎么继续接下来的生活？这一次，黄金杜的选择也显得不寻常，但细想，却是在意料之外，情理之中。

去深造吧，永远不会错 

2008年10月份，黄金杜申请了加拿大女皇大学的MBA，到了2009年，飞到美国哥伦比亚大学攻读金融类课程。和当年在大学间隔年到处浪荡不一样，他选择回归校园。

“在女皇大学读到一年的时候，发现和自己的方向不大一样，它偏向管理，我自己是搞技术的，非常不习惯，后来了解到哥伦比亚大学金融比较厉害，所以又申请了新的课程。”

黄金杜在国外读书的这几年，一定程度上为后来几年的经历奠定了基础。回国之后，成都政府需要一个拥有国外生活经验，懂英文，从事过金融相关行业，最好在国际投行工作过的角色，来推动股权基金发展。可以说这个职位为他量身定制，之后得到这个机会属于水到渠成。

“多读点书还是好的，俗话说知识改变命运，这话真是没错的。”

年轻的时候，巨额财富傍身，不忘丰富自己，黄金杜似乎深谙生存之道——所有奋斗到最后，拼的还是你这个人本身，只有不断升级，才可以长久的赢下去。

我感到好奇，这样一个“完美”的人，难道就没有一点“漏洞”么？

也曾亏过900万 

每一项单独拎出来，都已足够精彩，暂且先不去深究黄金杜其它领域的经历，只说交易，市场就这么温柔的对待他，没给他一点苦头尝尝？

“你没试过亏到心碎的经历？”

“有，前面说到在晋升半年交易员之前，我是亏过30多万美金的，一气之下砸烂了3部电脑，亏到生无可恋。”

“后面有推翻过亏损30万美金的纪录么？”

“当然有，2011年5月1日，本·拉登被击毙，国外不放假，他们还是照样开盘，主力和庄家借着这个事件出货，黄金白银等一系列的大宗商品，从之前近十年的最高点开始一路崩盘，我押错了方向。5月1日的晚上，900万一下子蒸发了。”

正因为这件事，黄金杜被二级市场伤害到了，决心转移到一个比较安全的行业，才有了后来去从事股权基金的下文。另一边，他的家人也从支持变成怀疑，表面上答应他们去从事相对稳定的工作，但私底下还是自己在做交易，幸好自己有稳定的收入，家人并不会特别的担心。

从300万美金到900万人民币，3年时间，黄金杜完成了心态上的蜕变。刚开始做交易，他很恐惧，想赢怕输，后面转为平静，逐渐养成机械性的交易。

“这么多年带过1万多名学生，告诉他们不要带有个人感情去做交易，让自己变得坚强。戒除主观是很难的，心理素质和技术水平，经过大起大落之后，变得非常稳定，我都看开了。”

克服弱点，化繁为简 

人始终是有感情的动物，而人都是有弱点的，我问他国内的交易员有什么问题需要急需改正，黄金杜反复提到的问题是：他们普遍急躁，学完一项技术后，兴奋得想马上下单，当看到行情不动的时候，非常着急。

那么如何克服这些心理问题？

“我问他们，三峡工程投资多少钱，要做多久？你觉得房地产好赚么，好赚是吧？那建一座房子要多久，怎么也要18~24个月吧。他们一下子就顿悟了，原来想赚几千万到几个亿，需要好几年的时间。”

黄金杜自认是一个性格急躁的人，自从做了期货外汇之后，一切都不同了。他深刻的理解到“任何大事都需要时间和耐心”这句话的真谛。

“没有任何一个大投资，是立竿见影的。像股权基金，起码要3年之后，甚至5年，才能看见是否有赚的苗头。”

黄金杜坦言交易心理学这门课存在着极大的市场需求，但是国内很少有人愿意花钱学习交易心理，因为他们会把这个东西与洗脑联系起来。既然这样，交易者最有效的学习方式，不如多加精进自身的实战技巧。

他自己是技术派，认为指标比较准，但是传统的教学会把所有的内容都告诉交易者，学完之后还是一头雾水，可是指标没那么复杂，越简单越有用的指标重复用就行，通常他用到以下四个指标，MA、MACD、RSI和KDJ。

“技术分析最早来源于70年代，从伦敦开始流行，大部分投资者都没有学会和学透，在实际运用中一亏钱或者一赚了钱非常兴奋，舍不得离场。你去深入学习了这些指标，市场上很多流派，包括缠论都是在这些指标脱胎出来的，市场无非就是分左右两侧，透过现象看本质。”

他给初入市场的交易者总结了四条经验：

给入门交易者的四条经验：

1、想要稳定赚钱，一定要改正自己的弱点，克服人性的弱点；

2、学会培养资金管理意识，不要重仓满仓，要设好止损；

3、从大周期中去寻找大方向，从小周期寻找入场点，最好做右侧交易，也就是顺势交易；

4、心态一定要成熟，不要抱着赌博式的心态去做交易。

黄金杜感慨很多人一生都在追求趋势，反而迷失在趋势中，找不到方向。

“做交易首先需要明确目的，可惜的是多数交易者关心的只有价格。你买卖的从表面上看起来是金融产品，其本质上买卖的却是风险，是通过买卖风险来赚取差价，而金融产品只是个载体。其实交易的本质，没有顺势、逆势之分，只有合理、不合理之分。”

作为机械交易的推崇者，他建议大家到阻力就做空，支撑就做多，保住本金最重要。一切交易目标都是基于寻找低风险时机来赚钱，风险管控才是成为交易员灵魂深处最核心的秘密。

小结 

有的人在市场度日如年，而黄金杜在市场经历过浮沉后，归来后不过区区37岁。快要结束今天采访的时候，我问及如何看待现在的中国市场。

这个问题未免过于宏大，黄金杜却像他性格那般爽快的给出回应，令人意外的是谈到了保证金这个词。

相比欧美国家，包括香港，在上世纪90年代开始做保证金交易，是非常正常的现象，反而在内地市场，变成了一个很忌讳的话题。从2013年开始，现货内盘的出现，把国内金融市场搞得挺糟糕，加上股市受到经济影响，整体显得比较低迷。基于这些前提，黄金杜得出结论，投资者对二级市场感到畏惧也是情有可原。不过，现在中国经济和股市都在健康发展，二级市场的投资概念被大家逐步接受，这一行的前景值得期待。

“从未怀疑过这个行业，这个就是我的饭碗。”

互动话题 

你在金融市场有过哪些大起大落？交易心理是否发生了很大转变呢？欢迎在评论区留言，和我一起探讨一下。我们下周四，不见不散。

往期精选

什么叫做满仓操作？

你好！满仓就是把你所用的资金都买了股票，就像仓库满了一样。仅代表个人观点，不喜勿喷，谢谢。

满仓做空

已经连续好几天提示风险了。

昨天的交易计划里写的很清楚，

今天肯定会有很多情绪票要抢跑。

所以昨天为什么一再提示大家一定不要去博弈活口。昨天博弈中交，芝麻，西安，新华有啥意义？

今天竞价开出来直接抢跑，一堆核按钮跌停。

然后昨天晚上数字晋级有利好，生意宝隔夜单开出来300w勉强还能看，但是集合竞价结束，撤单只剩下了30w。如果你看着生意宝一字买不到，反手就去买英飞拓，那就是一个天地板加明天一个核按钮。两天30%没了。

在这种行情里，如果你没有交易系统约束你进行防守，或者说你有系统但是还是管不住自己的手要重仓参与，那你前面赚多少钱都是白瞎。

龙头战法的最终奥义就是空仓。

说一下今天的交易。

1、A股空仓。

2、然后美股这边继续满仓三倍做空。晚上估计要起飞。这里应该是一个中短线的拐点，短期肯定是加速向下的，中长线还看不清。

A股有主升行情，有主流题材的时候做龙头。

没有主升行情尤其是情绪和指数共振双杀的时候到美股做空，

赚美元也是很香。我不是死多也不是死空，只是顺势而为。

有兴趣的老师欢迎加入知识星球，徐老湿带你们两头赚钱。退潮期也不闲着。