2021年美元加息了吗(美联储连续六次加息，真的是为了控制通胀吗？)

美联储连续六次加息，真的是为了控制通胀吗？

美联储银行加息，看似是为了抑制美国内通胀，一个目的增加加快美元回流，是为了美元的增值，其他国家货币贬值，对冲美债，另一个目的是美元增值可以购买世界大量的物资，资产。

美国恶性通胀如此严重，为何还不加息，它在等什么？

美国6月的cpi为5.4%、核心cpi为4.5%，全美90%城市的房价在上涨，其中不少呈现两位数上涨。毫无疑问，美国正在经历近年来罕见的大通胀，不过美国还没有加息是有原因的，具体分析如下。

1.美国确实还没有加息，但已经开始着手加息了。

美国是否加息由美联储说了算，而美联储不是美联储**一个人就能摆话的。美联储既是公共机构也是私人机构，美联储在全美的执行**其实代表的是私人资本的利益，他们有一定的话语权。如果绝大部分**均不支持加息，那么美联储**想要加息不太容易。

因此，美国现在正在说服各位**同意加息。根据最新的FOMC会议结果来看，大部分**已经同意在适当时间加息，这个时间点在2023年年底之前。

美国的第一等是在等大部分美联储**对加息表示同意。

2.美国要报就业，加息不利于提升就业率

美国的通货膨胀如此严重，但美国的就业率却没有像原本预计的那样随着通胀爆发而大幅度上升。对于美国经济来说，就业率是一个非常非常重要的指标，很多决策是围绕就业率展开的，这就使得美国在决定是否加息时要考虑对于就业的影响。

加息确实能够打压通胀，但也会抑制经济，经济不好时就业率就会下降，这是美国所不愿意看到的*面。

美国的第二等是在等就业数据的反弹向好。

3.加息会影响资本市场，美国的核心在华尔街

美国的主业是什么？不是制造业、更加不是农业，而是服务业，其中金融产业在整个服务业里占比很大。美国的金融业好不好说白了得看美国股市。美国股市的市值达到了全球股市市值的40%，围绕上市公司融资的企业、机构、工作人员多如牛毛，如果美国股市出现太大的下跌是会引发全美金融危机以及失业危机的。

加息无疑会对股市造成非常大的负面影响，无论在情绪方面还是资金方面均得到了多次印证。为了减少加息对股市的影响，美联储不断开会释放加息预期带来的不利*面。今天说一点让市场消化一些不利因素，明天再讲一点又能让市场适应加息节奏。说多了以后真的等加息了，对于股市的影响会小一些。

当人人都觉得美国要加息时，资本市场已经提前接受了这个超级大利空，真正付诸行动后反应不会那么剧烈。同时，前期的各种加息消息已经让市场有小幅波动，股指受到的影响被分散了，不会一下子全部集中到某几天释放。

美国的第三等是在等资本市场适应加息消息的节奏。

等归等，通胀如果继续上升美联储也会抵挡不住，就看下半年美国的CPI能够上涨到什么程度了。

美元又加息，世界怎么了？！

美元又加息，世界怎么了？！

家有俊才  ▶  风雨读书 家国天下

专栏研学官：方家俊

联合研学官：张紫涵 张博文 周宇 洪瑜 高麟 黄子仪 贺向宇 袁啸宇徐一帆 

全文3500字，感谢阅读。

美元今年又加息了。

2022年4月美联储议息会议宣布美元加息25个基点。

2022年6月16日，美联储将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大。

但很有可能，这个“最大”的记录就要被7月的加息打破，目前市场预测7月份加息100个基点的概率为31%。

2022年以来美联储已累计加息150个基点，下半年或将加息175个基点。

预计美国今年年底要加息到3.25%-3.5%。

美元“加息”又是为了什么？

01加息是目前主流经济学界认为应对通货膨胀的最好手段

国内、国外通货膨胀可谓冰火两重天。可能身在国内的大家感觉并没有十分明显，因为我国目前的通货膨胀控制的相对较好，6月份CPI同比涨幅仅2.5%。然而在国外的小伙伴就已经是水深火热了，衣、食、住、行，除了工资，其他生活成本直线上升。

2022年7月13日，美国劳工部公布的数据显示，美国6月消费者价格指数（CPI）环比上涨1.3%，同比上涨9.1%。数据显示，美国CPI同比涨幅高于此前市场预期的8.8%，再次刷新40年来的最高纪录。

如此高的通胀，不仅严重影响了大家的生活质量，而且会导致企业生产成本上升，如果引发恶性通胀或者滞涨会导致国家经济衰退，后果十分严重。美联社5月的民调显示，只有39%的成年人认可拜登担任总统的表现，仅约20%的成年人认为美国正朝着正确的方向前进或经济状况良好，拜登连任堪忧。于公于私，控制通胀都成了美联储首要任务，加息也就势在必行了。

附美元近40年加息表。每一次都伴随世界性经济风险。

美国通货膨胀为什么如此严重？

02 天量的放水，美国搬石头砸自己脚

按照美国官方的说法，因为全球供应链受阻导致了通胀走高。前两年的新冠疫情，今年的俄乌战争导致了全球供应链受阻，上游原材料价格上涨，传导到了下游。

在我们看来，从2020年年初疫情爆发到今年初，美联储大概在2年时间内把资产负债表总资产规模从4万亿美元推高至9万亿美元。

5万亿美元增量，天量的放水才是通胀的最大元凶。

无论是大水漫灌、新冠疫情、俄乌战争，背后其实都有着美国的身影，美国这次可谓是搬起石头砸自己的脚。

加息过后，世界走向何方？

03美元体系崩塌，去全球化、去美元化提上议程

国家实力和国家信用正相关，但不完全一致。美国抗疫、俄乌战争和抵抗通货膨胀过程中的糟糕表现，以及美国近两任总统或退出全球化大家庭，或垂垂老朽、胡乱承诺的做法，都让本来就不多的美国信用雪上加霜。国际舆论多有论断：“美国世纪”将终结。事实上，支撑美国的三大支柱：军事力量、美国价值观和美元霸权确实呈现崩塌之势。

※ 军事上， 美国军事威慑力下降。

自从美国在中东失利后，美国军事实力就遭到了质疑。这次俄乌战争美国虽然极力拱火，并提供各种援助，但始终未正面进入战场。美国仍是世界第一军事强国，但是绝对军事统治能力的下降相当程度削弱了美国的全球威信。

※  美国价值观上，美国虚伪面纱被层层撕掉。

世界鲜明分成两派，一派仍认为美国价值观是高级的、具有向下兼容能力的。另一派通过美国操纵各国政变，在金融危机、气候变化等方面的不负责任表现，以及种族矛盾、枪击事件等信息的透明，撕掉了美国虚伪的面纱。和二战世界“拯救者”身份带来的影响相反，美元的被信任程度不断下降。

※  美元霸权上，各国去美元化脚步加快。

一是美元的国际货币储备下降：

据国际货币基金组织在7月1日最新公布的全球外汇储备货币构成（COFER）数据显示，2022年第一季度，美元在国际储备资产中的份额占比已经滑落到25年来最低值至58.8%（去年同期为59.43%），延续了二十年以来的下跌趋势，而2000年时该比例还高达73%。

二是非美元货币交易大宗商品增加：

伊朗、委内瑞拉、巴基斯坦、斯里兰卡这四国相互间正在使用以货易物的方式绕开美元，且达成多项合作协议。

伊朗央行提议创建一种以石油黄金等资源为锚定物的加密数字货币PayMon，作为对抗美元经济主导地位的多种手段之一。

世界最大的石油生产国俄罗斯和伊朗目前正在开发SWIFT替代方案，使用俄罗斯Mir支付系统和伊朗的金融信息传输系统Sepam连接起来。

《2021人民币国际化报告》提出，2020年大宗商品贸易领域人民币跨境收付较快增长。全年原油、铁矿石、铜、大豆等大宗商品贸易跨境人民币收付金额为2525.66亿元，同比增长16.4%；铁矿石贸易人民币计价结算的示范效应初步显现，相继与全球三大铁矿石供应商实现人民币跨境结算。

人民银行印发的《关于支持外贸新业态跨境人民结算的通知》说道：支持跨境贸易用人民币结算，将于7月21日开始执行。

澳大利亚铁矿石集团BHP周日第一批以人民币计价的现货贸易铁矿石在中国山东港口靠港。

三是多国放弃锚定美元：

印度第一个宣布用卢比作为进出口贸易结算货币。截止6月，目前全球已经有20多个国家建立了独立的金融清算系统，地区冲突危机更是推动了主要能源贸易国家建立新的支付和结算系统的进程，一旦新的支付结算格局形成，美元在支付结算中的比重将进一步下降，将出现两套或两套以上的国际支付结算规则和标准。

7月，日本、瑞典、瑞士、英国和加拿大央行、欧洲央行以及国际清算银行也在一周前正式共同组成了一个开发加密数字货币的小组，旨在部分商品交易或金融结算领域实现去美元中心化，且目前已经取得了新进展。

四是多国大幅减持美债：

2018年4月至2020年第一季度，全球各国央行已连续22个月减持美债，累计减持规模达8000亿美元。

据美国财政部6月最新公布的国际资本流动报告显示，沙特也在最近的12个月内抛售了高达146亿美债，占其美债仓位的11%，与其2020年2月所持1844亿美债的峰值相比，更是下降了64%

04全球经济萎靡，大宗商品普跌

2022年7月，全球大宗商品价格出现了全线下跌，从能源到工业原料再到农产品价格，均出现不同程度回调。铜价已经由新冠肺炎疫情以来的高点累计下跌超过30%，跌回2020年底的水平，原油价格也下跌超过10%。这主要是由于市场需求疲软，同时供给侧减产、供应链中断、美元加息等因素都造成了大宗商品价格波动明显。数据进一步验证了国际市场需求的持续萎缩。

※  美联储的激进加息是本轮大宗商品价格下跌的导火索，不断收紧的流动性和快速上升的资金成本使得投机资金从大宗商品市场流出。

※  市场对全球经济增长的悲观预期成为价格下跌的主要推动力，由于当前欧美等主要经济体通胀高企，市场对未来大宗商品的需求预期悲观。

在两种因素共同作用下，大宗商品价格结束了持续上涨势头，波动性加大。

据澎湃新闻报道，7月15日，拜登的沙特之行未能拧开OPEC石油增产阀门，即便是OPEC+7月、8月的额外增产，也只是增产节奏的调整而已。《华盛顿时报》刊文称，拜登做出了惊人的让步，“在这次会谈上为沙特阿拉伯赢得了外交胜利，却没有达成此次访问的主要目标。”

未来通货膨胀状况不会得到根本上缓解。

05部分经济体、国家货币贬值，经济持续衰退，通货膨胀或引发世界性金融危机

※  看欧元。7月13日，欧元对美元汇率跌破1:1，至近20年来最低点。从结果论，这次俄乌战争最大的输家除了乌克兰就是欧洲。为了表达“政治正确”而制裁俄罗斯的欧洲各国，正在被迫高价购买原产地是俄罗斯的二手能源，6月能源价格同比上涨41.9%。随着美联储持续加息，资本正在流出欧洲，作为欧洲门面的德国也21年来首次出现贸易逆差。欧元区的衰退可以预见。

※ 看斯里兰卡。法新社7月13日报道，斯里兰卡宣布国家进入紧急状态。随后，在物价飞涨、物资枯竭的状态里挣扎徘徊了几个月的斯里兰卡正式宣告“破产”。

早在5月19日，斯里兰卡就已无法偿付7800万美元的到期债务利息。当时斯里兰卡的外债已突破510亿美元，但可用外汇储备却不足5000万美元。7月8日，在沉重的食品和燃料成本压力下，斯里兰卡更是成了今年第一个停止支付外债的国家，债务危机空前严重。

一方面是斯里兰卡对外贸易长期存在逆差，另一方面是疫情给斯里兰卡旅游业造成重创，当然，美国加息也让斯里兰卡外汇不足，5月份39.1%的高通货膨胀终在7月份破裂。

目前，随着美欧等发达经济体纷纷加息，新兴经济体面临的债务风险也在上升。新兴经济体的外债率通常较高，美国加息后推升了美元融资成本，给新兴经济体带来较大的偿债压力。近三分之一的新兴市场国家和近三分之二的低收入国家陷入债务困境，世界性金融危机发生的概率正在增大。

5月份世界通胀行星图中，斯里兰卡已经处于躺平区。

06 世界割裂严重，美国期待重塑世界秩序

5月10日，亲美派韩国总统尹锡悦正式就职；7月5日，一直反对石油增产的OPEC秘书长巴尔金多离世；7月7日，脱欧先锋，英国首相约翰逊辞职；7月8日，极致的民族主义者，日本前首相安倍晋三在演讲时被刺杀；7月9日，反俄不彻底的德国总理朔尔茨被卷入性丑闻风波。世界割裂愈发严重，区域稳定性不断遭到破坏。美国期待站稳世界霸主的地位，但是其他国家会束手就擒吗？

研学官认为：近期，澳大利亚拒绝了中国的贸易磋商。疫情造成的世界性经济萎靡伤痛难以愈合，产生的连锁反应使去全球化在当前新的世界政治经济格局下已成为必然。美国和相关经济体加息，推动原油增产、促进大宗商品流通等手段虽然可以起到一定作用，但是随着美国国力衰退、贸易占比下降、跟随国家减少，产生的效果势必有限。因此，世界经济寒冬以来，各国需做好准备。也许，中国会是最后的净土。下一个国家破产的是谁？土耳其？巴西？阿根廷？拭目以待。

联合研学官认为：美元加息对中国民众的日常生活也有三方面影响，一是美元加息会导致中国股市遇冷。2004年美国的加息计划实施之后，资本外溢，我国的A股市场就从1783点跌到1000点，影响之严重性令股民大跌眼镜，而之后中国的A股市场就一直处于长达一年多的熊市状态。二是中国为了促进消费会进一步下降准备金率，对冲美联储对美元的回流计划，客观上来说，本质上是为了应对经济增速进一步放缓预期。三是如果中国跟随美国加息，民众房贷会增加。如果人民币不加息，美元加息会导致人民币贬值，房地产泡沫资金外流会让居民资产缩水。但是，经济学逻辑在市场的反应很复杂，中国目前降息手段相信会给美国一个惊喜。

   编辑：徐一帆

美元加息对A股到底有多大影响

这个事情还是挺重要的。

先在网上搜集一些信息

先看看美元利率的变化。这5年以来，美元利率从0.5%加息到现在的5%

，过去历史中，2000年达到历史的高点6.5%。当下已经逼近过去20年的最高点了。外界判断，美联储已经没有加息的余地和空间。

在看看历史上，利率的周期变化。08年金融危机之后，美帝疯狂降息，从6.5%下降到0.5%，而且维持了大约8年之久。

从2016年之后，美元又开始了加息周期，直到2019年，

2019年以后突然1个降息到0.5%，从2021年又开始加息，直到现在，这就是美元的潮汐。

过去10年，美元 降息->加息->降息->加息，转折点分别是2016,2019,2021年。从A股的牛市熊市切换来说，2015年，2018年，2021年都是从牛熊切换的时间点。时间点上有吻合。

另外，根据一些通用资料，美元的上升周期大约是6年，下降周期大约是10年。

引用一下

“美元汇率自1971年以来有三次完整的周期性波动，包括下行阶段和上行阶段，分别在1971年-1985年，1985年-2001年，以及2001年-2016年，其中美元指数下行周期10年左右，上行周期约6年。美元指数从下行到上行的拐点分别出现在1980年、1995年和2011年，虽然每次美元指数从下行到上行的拐点期的宏观背景都略有不同，但整体来看，美国国内经济相对强劲叠加美联储货币政策开始收紧，是推升美元指数的重要前提。”

“美联储历次加息对A股影响分析”

https://zhuanlan.zhihu.com/p/481592686

“美联储为什么会加息？对A股会产生什么影响？”

https://zhuanlan.zhihu.com/p/471994842

代表了2种观点。

个人目前思考的观点如下：

在股市中，流动性是股市上涨下跌最大的因素，不是企业的盈利。其次是情绪的变化。最后才是基本面的作用。

简单排个序就是：流动性>情绪 > 基本面

就是美元加息对中国的股市影响有，影响到了情绪面，对流动性也有影响。（补充资料“”中国内地的资本市场，外资占的比例是比较少的。大部分还是内资。即使外资全部抽走，流动性损失也不是致命性的。）

在基本面没变的情况下，情绪的起伏对A股的波动有着中等幅度的影响。

美元加息对香港的股市是决定性因素，不仅仅能影响到情绪面，在资金流动性都有很大的影响力，影响很大。

美元是否迅速加息？

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美元会不会在九月份加息？

会

摘要|在美联储加息押注下，金价跌至2021年3月以来新低；美元走强推动油价走低

随着美国和欧洲考虑收紧货币政策，金价面临压力。尽管美国经济数据喜忧参半，但由于市场预期美联储将进一步大幅加息，金价跌至一年多来的最低点。美国初请失业金人数连续第五周下降，表明尽管经济前景不确定，但对工人的需求仍保持健康。而早些时候公布的CPI数据，显示美国经济面临通胀压力。这使投资者充分消化了美联储将在下周会议上加息75个基点的预期。盛宝银行大宗商品策略主管表示，市场预期下周美联储有可能加息100个基点，最终利率在4.5%左右，这是对金价造成压力的原因。

由于美元继续走强，且随着美联储准备在下周再次大幅加息，投资者对油市的需求前景感到不安，原油期货周四早盘小幅走低。SpartanCapitalSecurities首席经济学家表示，美联储下周至少加息75个基点的预期笼罩着油市，在技术指标破位导致油价走低后，油价已达到我们近期81-82美元的目标。但是在短期内，我们仍维持谨慎的立场，因为我们看到全球经济受到利率上升的拖累，从而抑制了对原油的需求；预计下一季度油价将处于82-92美元的交易区间。

10月白糖合约触及10年的高位620.30美元。欧洲的干旱问题预计会对甜菜的产量产生影响，从目前期货盘面来看确实肯定是产生了积极作用。ICE原糖价格18.30美分/磅折合为403美元，加上中间成本仍有接近100美金的利润。这也是对巴西原糖的需求，支撑原糖价格的重要因素。从巴西8月的出口数据增多的数据也可以得到解释。原糖持续相对强势的情况下，国内期货盘面也没有进一步探底的动能，维持弱势整理，然节前的空头主动减仓给了多头上攻的最好机会，节后延续多头情绪，出现增仓上行的良好表现态势.被压制的现货，贸易和抄底的多头看到了希望。节后产区市场出现明显的销售好转，一方面是期货价格反弹刺激，再一方面之前观望的贸易商手中库存经过节前的消化后降低有补库的需求。这样的反弹有助于本榨季结转库存的降低，给新榨季的糖价支撑。（我的钢铁网）

产业链：上游方面，本周丙烯市场行情上涨。当前供应面维持上周的货源偏紧状态，部分企业检修持续，场内现货减少，支撑现货价格。下游企业由于限电限产解除、传统需求旺季等因素影响，需求走高。虽然近期在原油的波动和宏观经济悲观之冲击下，丙烯市场呈现供需双弱行情，但当前场内阶段性供应紧俏，预计供应利多或将维持丙烯行情偏强运行。丙烯价格走高，但远端成本原油价格波动，本周PP成本面支撑一般。行业负荷方面，本周PP聚合企业开工率有所下降，国内行业总体负荷在七成以上。库存方面，由于近期涨幅较大，买家对高位报盘接受度有限，本周国内库存上升明显，石化企业累库近10%，对现货形成一定压力。终端企业方面，需求旺季之下，终端企业负荷总体走高。塑编企业以及BOPP企业刚需较为显著，且节后并未由于消化前期库存而减少订单，商家心态走强，报盘跟涨石化厂。（来源：生意社）

产业链：上游方面，国内双酚A迫于节前酚酮不断推涨后来自成本压力增加，节后返市工厂上调。工厂方面主要供应合约用户。但双酚A经过近期的上涨，本周下游跟进有所减弱，实单严重放量不足。下游来看涨势趋缓，整体需求积极性不高，高位商谈成交不足，短期双酚A报盘维持坚挺运行。本周双酚A行情继续上涨，PC成本端支撑继续走强。行业负荷方面，本周国内PC企业开工率窄幅下降，大体仍稳定在七成以下。当前场内货源尚且充裕，供应端压力改善有限。本周PC价格上涨后，下游需求有所转弱，终端企业接受度下降，备货操作刚需拿货为主，对高位报盘抵触。PC企业迫于成本压力而出厂价挺涨，但幅度不及上游产品。商家方面随行就市，实际交投多为零散小单。生意社分析师认为：本周国内PC市场行情继续有涨，上游双酚A行情高位有涨，成本端对PC继续施压。供应方面场内货源充裕，需求方面疲弱。买家对涨后价位接受度不佳，场内未见追涨气氛。消费量走低，预计短期内PC现货价格或将上涨受阻。(文章来源：生意社)

美国加息了吗？

目前尚无这种可能性

美元什么时候加息

利息是资本的价格，美元加息意味着国际资本流向美国本体，这样，是对其他国家的资本是一个抽离的作用。

美国通过加息了吗？

美国启动近十年来首次加息