期货持仓增加说明什么(期货中影钱亚混入又末征降仍持仓量成交量有啥关系?)
期货中影钱亚混入又末征降仍持仓量成交量有啥关系?
持仓量指买入或卖出后尚未对冲及进行实物交割的某种商品期货合约的数量，也称未平仓合约量或空盘量。未平仓合约的买方和卖方是相等的，持仓量只是买方和卖方合计的数量。如买卖双方均为新开仓，则持仓量增加2个合约量；如其中一方为新开仓，另一方为平仓，则持仓量不变；如买卖双方均为平仓，持仓量减少2个合约量。当下次开仓数与平仓数相等时，持仓量也不变。由于持仓量是从该种期货合约开始交易起，到计算该持仓量止这段时间内尚未对冲结算的合约数量，持仓量越大，该合约到期前平仓交易量和实物交割量的总和就越大，成交量也就越大。因此，分析持仓量的变化可推测资金在期货市场的流向。持仓量增加，表明资金流入期货市场；反之，则说明资金正流出期货市场。
期货增仓上涨与减仓上涨有什么区别？
在商品期货走势当中，如果价格开始上涨出现持仓量的增加，往往说明这是一个多头主导的行情，也就是多头增仓造成价格上涨，那么这个上涨有一定的持续性，可能会涨很多。
如果是减仓上涨，往往说明这是因为空头减仓造成的上涨，那么上涨没有太多的持续性，可能涨到一定程度就开始跌了。
期货放量下跌持仓量上升？
期货市场中，放量下跌指的是在价格下跌的情况下，成交量明显增加。而持仓量上升则表示在该期货品种中的持仓数量增加。
放量下跌和持仓量上升可能会同时发生，也可能不会。下面给出两种情况的解释：
情况一：放量下跌持仓量上升
当期货市场中出现放量下跌的情况时，意味着有更多的交易参与者进入市场并积极交易。放量下跌通常意味着多数交易者看跌，并愿意以更低的价格卖出。然而，这在一定程度上也依赖于买盘的活跃度。
如果在放量下跌的情况下，持仓量也上升，可能表明有一部分交易者认为当前的价格下跌是一个机会，并选择增加其长期持有的头寸。这可能是因为他们预期价格会在未来上涨，或者看到了其他的投资机会。
情况二：放量下跌持仓量不上升
在放量下跌的情况下，如果持仓量没有上升，可能表示市场参与者情绪疲弱，缺乏买盘支撑。这种情况下，放量下跌往往被认为是卖盘力量较强的体现，而持仓量的不增加可能暗示着缺乏买方对该期货品种的长期看涨信心。
需要注意的是，价格和成交量、持仓量之间的关系是复杂多变的，仅凭这两个指标无法完全预测市场的未来走势。其他因素如市场情绪、基本面因素、技术指标等也需要综合考虑。投资者在进行期货交易时，应该综合考虑多个指标和因素，并制定相应的交易策略。
股指期货的持仓量有什么规周医律？持仓量的高低说明了什么？
持仓量是期货市场上一个非常独有的量能指标，是显示资金存量变化的，而持仓量也是未平仓的合约数总和，持仓也代表着持有者对于后市的一个态度。成交量是引发持仓变化的唯一的原因。 股指期货持仓量的意义 一、期货市场持仓量的意义 1、持仓量是一种期货市场独有的量能指标，显示资金存量变化 2、持仓量是未平仓的合约数总和，持仓代表着持有者对后市的态度 3、成交量(包括开仓和平仓)是引发持仓变化的唯一原因。 4、多头总持仓永远等于空头总持仓，但分散与集中程度不同。 5、持仓量的意义： （1）持仓增减意味着资金进入退出市场； （2）持仓量大小代表着多空分歧严重程度； （3）持仓量必须与成交和价格结合起来，才有意义。 国内商品持仓量规律总结 1、常规价量分析中关于价升量增、价跌量缩的一般规律是一种误解。长期走势中持仓量增减与牛熊趋势没有必然联系。 2、所有期货涨跌行情，均可分为资金推动型和现货引导型，只有资金推动型的行情才需要持仓量的配合，现货引导型的行情则不需要。 3、短期价格波动中，增仓上行，减仓下行非常常见，资金进出对行情涨跌短期具有影响。 4、价格涨跌过度后，最容易出现持仓量的急剧增加。 5、分析期货品种仓量变化时，要对该品种的背景和特征有所了解，投机资金参与度高的活跃品种，更容易产生资金推动型的行情；现货保盘较重的品种，急速增仓经常会弄成重要头部。
持仓量的增减对期货价格走势有什么影响
量和价是一个相辅相成的价格上涨成交量增加证明后市比较看好如果价格上涨而持仓量减少证明行情接近了尾声上涨乏力反之亦然
期货上为什来自么会有持仓量增加，成强交量减少的情况呢
持仓量是指一个期货周期，从开始到最后交割的持仓变化；交量是指的当天的盘中变化，2者没有必然关系。交量和持仓量的变化会对期货价格产生影响，期货价格变化也会引起交量和持仓量的变化。因此，分析三者的变化，有利于正确预测期货价格走势。①、交量、持仓量增加，价格上升，表示新买方正在大量收购，近期内价格还可能继续上涨。②、交量、持仓量减少，价格上升，表示卖空者大量补货平仓，价格短期内向上，但不久将可能回落。③、交量增加，价格上升，但持仓量减少，说明卖空者和买空者都在大量平仓，价格马上会下跌。④、交量、持仓量增加，价格下跌，表明卖空者大量出售合约，短期内价格还可能下跌，但如抛售过度，反可能使价格上升。⑤、交量、持仓量减少，价格下跌，表明大量买空者急于卖货平仓，短期内价格将继续下降。⑥、交量增加、持仓量和价格下跌，表明卖空者利用买空者卖货平仓导致价格下跌之际陆续补货平仓获利，价格可能转为回升。从上分析可见，在一般情况下，如果交量、持仓量与价格同向，其价格趋势可继续维持一段时间；如两者与价格反向时，价格走势可能转向。当然，这还需结合不同的价格形态作进一步的具体分析。
点评|PVC：需求持续不足状态明确，期货持仓大幅提升
当前PVC基本面仍受需求疲弱主导，近期供应虽受到成本利润和西北地区疫情影响略有下降，但需求疲弱且没有大幅提升的预期，当前基本面供过于求的状态难以从根本上发生改变，在这种背景下，库存累库至年内高位，远超往年同期水平，价格保持疲弱，持仓大幅提升。
01
PVC利润下降，传导至供应大规模
变化仍需时间
8月至9月PVC装置大量集中检修，随着9月中旬检修量下降，PVC开工从8月底最低69.3%持续提升至10月初最高77.89%，当前总体稳定在74.5%的水平。同时，PVC价格持续下跌，进入10月后，电石价格略有提升，导致西北地区自备电石的PVC利润持续下降转负，而华东地区的外购电石的PVC利润持续处于往年同期最低水平，但氯碱一体化装置仍有利润。
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资料来源：Wind、新湖研究所
当前利润状态预期仍不足以导致PVC出现大规模减产，并且利润变化向供应变化的传导需要时间，所以当前供应仍能够维持稳定。而当前对供应影响较大且产生直接影响的是疫情，西北地区**、宁夏、内蒙的疫情导致交通物流下降，原材料和成品运输放缓，导致西北地区部分PVC生产企业调降开工负荷，华东部分地区也存在相同情况。近期供应有所下降，但总体仍较为平稳，暂没有受到大规模冲击。
资料来源：卓创资讯、隆众资讯、新湖研究所
02
需求持续不足且较难改变
需求方面，从PVC下游开工来看，节后下游开工仅有小幅提升，华东下游开工率在60%，较节前提升1个百分点，华南下游开工率67%，提升4个百分点，华北开工率持平在45%。下游开工总体仍保持在往年同期最低水平，和前期变化不大。
资料来源：卓创资讯、新湖研究所
终端房地产方面，各类数据均处于往年最低水平，房地产销售不足导致房地产企业回款困难，开工施工难以提升，因此PVC终端需求不足的情况将持续，并且难以发生根本性改变。
资料来源：卓创资讯、新湖研究所
03
库存累库，价格疲弱，持仓大幅提升
由于供应较为稳定，而需求持续不足，PVC库存从5月停止季节性去库，开始持续累库，当前华东华南PVC库存在36.51万吨，基本和春节期间的累库高位36.9万吨持平，大幅高于往年同期水平。
资料来源：卓创资讯、新湖研究所
PVC价格保持疲弱，1月合约价格继续创新低至5850元以下，而PVC持仓量大幅提升，远高于往年同期水平，或反映出市场认识的一致。
资料来源：卓创资讯、新湖研究所
04
预期
由于需求疲弱的状态难以改变，PVC基本面只能通过供应端进行调节，影响因素有冬季煤炭价格上涨导致PVC成本抬升，利润进一步下降并且保持在低位更长的时间，将会导致更多的PVC生产企业调降开工负荷，缓解供过于求的状态。
疫情方面，当前PVC生产地区的疫情较消费地区严重，对PVC供应的影响相对较大，而当疫情所有缓解，受疫情影响的PVC供应会很快恢复，而PVC下游和终端需开工要更多人力，会处于观望状态，因此疫情缓解短时间内对基本面的影响是偏空的。
分析师：王博艺
审核人：施潇涵
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神秘操盘手传递出的期货交易智慧:持仓、加仓、清仓三原则
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“幽灵”的礼物
《华尔街幽灵：20世纪最伟大的交易智慧》以对话的方式，记录了20世纪末期华尔街一位自称“幽灵”的神秘操盘手传递出的期货交易智慧。本书用行之有效的三个交易规则简明扼要地提示了期货交易的本质，概括了期货交易中持仓、加仓和清仓的全过程。交易者需反复推敲品味，并在操作中结合自己的交易系统进行多次实盘演练，才能进一步领会其交易智慧的精髓。
规则一：只持有正确的仓位
华尔街“幽灵”指出：“不要持有仓位，除非你的交易已经被证明是正确的。”即当且仅当方向正确时才能持仓。那么，什么是正确的仓位呢？笔者认为，入场后获利的仓位可以认为是正确的仓位，也可以说进场后符合自己预期的优势仓位是正确的仓位。总之，就是告诫交易者不要轻易进场交易并持仓，而是要提前做好交易计划，耐心等待入场时机。即使如此，入场后也很有可错在方向上出错。因此，进场后止损出**是非常正常的，只有在保有优势的状态下才能持仓。
为什么持仓条件如此谨慎、苛刻呢？其实这与华尔街“幽灵”对期货交易本质的理解密切相关。他认为，期货交易是一个“失败者的游戏”，因为想要做好期货，要先学会如何处理错误。进场后，多空双方就处于针锋相对的立场上，在被市场证明自己持有的仓位正确之前，交易者只能假定自己是错的，必须不断地选择减仓或清仓退出。也就是说，从一开始交易，交易者就不要假定自己的判断和选择绝对正确，只有通过市场走势的验证才能确定自己持有的仓位是否正确。
这样的持仓预设条件将止损设定做到了极致，非常苛刻，与交易者最初的预期不一致就要立刻止损。华尔街“幽灵”认为，任何头寸如果没有按照交易者的预期产生变化，不论结果怎样都应该视为交易失利而迅速出**。通常而言，止损设置有价格点位止损和时间周期止损两种。相对于价格点位和波动率的止损设置，在时间止损上，很多超短线交易者有“数秒”规则，即进场几秒内市场价格不向自己预期的方向波动就出场；波段交易者则有三天或一周内不创新高或新低即离场的规则；长线交易者对时间不那么敏感，他们更看重自己的交易逻辑在一定时期内是否被证伪。
对期货市场的新手来说，价格止损和时间止损方法虽然是被动的，但简单实用，可以强制性地清除价格波动可能带来的巨大伤害。华尔街“幽灵”的持仓规则设定了一个主动止损设置。这个规则的目的，是让你自己认识到而不是市场告诉你“你错了”。因为如果让市场告诉你这一点，你会更加沮丧，从而影响之后的判断力，导致不能正确地做出清仓的决定。这类似于超短线交易者的“数秒”规则，设定的时间内不盈利就主动出场。笔者认为，不管是价格点位止损设置，时间周期止损方法，还是规则一的不盈利不持仓方法，都需要交易者对期货交易的本质有透彻的理解，有很强的自律性以及操盘执行能力。
这个持仓原则也是试错的交易方法。期货交易者常说要大胆预测、谨慎尝试、小心验证，正如华尔街“幽灵”用妻子试穿衣服合适后才购买的例子，明确了规则一的尝试性，也就是让市场验证你的判断和交易行为是否正确。整个交易计划的核心是生存法则优先：第一时间坚决止损，避免本金的损失。期货交易中最重要的不是盈利，而是限制损失。交易者在尝试性建仓的那一刻，就必须对市场反应和主要影响因素保持高度敏感，特别要警惕持仓部位不利状态的每一时刻。规则一告诉我们，要想败中求胜，最关键的一步就是发现交易方向与进场预感一旦不一致，就要尽快主动认错。该规则暗示交易者不要过于看重自己预测对了多少次，或者胜率多少，而是要善输，重视盈亏比，做到小输大赢才能败中求胜。
规则二：正确加码才能获利
华尔街“幽灵”建议：“毫无例外并且正确地对你的盈利仓位加码。”也就是交易者要在持仓盈利时寻找机会继续加仓。这是相对激进的加仓规则，可以确保交易者在判断正确时有大比例持仓，从而增加盈利。华尔街“幽灵”说，成功的交易者绝不应该仅仅为了交易而交易，主要目的应该是寻求生存之道并且获利。所以，对于成功的交易者而言，运用相对激进的止损规则只是硬币的一面——善输，更重要的是运用好相对激进的加仓规则，即硬币的另一面——善赢。这样交易者会在交易计划中预先设定持有正确的仓位后的加码行动，从而占尽优势。
为什么要运用这个大比例激进加仓的仓位管理方式，而不是刚开始就“一次性建立所有仓位，然后用规则一进行平仓”呢？对此，华尔街“幽灵”也进行了特别说明：“因为一次性加满仓位仅仅是一个当日交易员的交易方式而已。要想正确地交易，永远不应该在刚出手时就满仓。一次性满仓交易的方式会减弱交易者对突如其来涌入场内的批量大单的抵御能力。”所以，主张在盈利仓位上再加仓的规则二看似激进，实则是比刚开始就满仓的日内交易者更为保守的仓位管理方式。况且，规则二看似在执行非常激进的加仓计划，却暗示了账户必须保证有进一步加仓的资金冗余，至少避免了交易者冲动地一次性满仓的极端激进开仓行为。这正是华尔街“幽灵”强调的交易计划的正确执行过程：“其一，在一开始建仓的时候，你建立的是否是你计划好的仓位？其二，你是否在动手之前就已经对如何增加筹码有所计划了呢？”也就是说，交易者在利用规则一进行开仓试错时，就已经做好了一旦仓位正确就必须加仓的准备。
当然，如此激进的加仓方式也是有很多条件限制的。华尔街“幽灵”说：“真正让我赚到钱的就是规则二。不过，规则二在长线交易中能发挥效用，在短线交易中是看不到效果的。”事实上，成熟的交易者都知道，加仓在一定的时间周期和趋势明朗等条件下才相对合适，尤其是在较长时期的趋势交易中利用慢变量的确定性判断进行加仓。比如在长期低迷的盘整行情有效突破后，持仓出现了一定浮盈时，适合应用规则二，否则，长期盘整后的有效突破可能恰恰是清仓时刻。所以，在运用规则二时，要把握三个关键点：一是把握市场的确定性，正确执行加仓计划。交易者需要不断判断趋势方向的正确性，并保持正确的思考方式，才能不断增强信心，按计划增加仓位。二是有加仓计划，避免频繁操作。如果加仓计划使用得当，可以使交易者在整个交易过程中避免出现频繁操作的情况。三是保持账户的盈亏比优势。只有正确运用规则二加足仓位，交易者才能从判断正确并具备持仓优势的交易中赚取大额收益，实现正反馈。
规则三：巨量即是套现良机
华尔街“幽灵”通过与论坛的交易员充分讨论后，共同总结出了规则三：“放巨量后三天内全部清仓。”但他同时指出：“由于起作用的变量太多了，所以我们对于套现不能一言以蔽之。”所以，明确规则三的重要作用的同时，也不要过于夸大和单独依赖这个巨量信号，因为这仅仅是一个重要的市场警示而已。华尔街“幽灵”认为规则三的理论依据是：“市场不总是正确的。时间和市场活跃性是使市场出错的两个重要因素。”尤其是在市场成交量比平时成交量高或低得离谱的时候，成熟的交易者就必须警惕持有获利头寸的骄傲情绪。而且交易者应该明白，有些时候会出现市场失灵的情况，要学会逆向思维，冷静看待市场的从众效应。交易者应该对市场的异常信号心存怀疑，同时等待进一步的验证。华尔街“幽灵”认为，一旦出现市场极度活跃，或者三天内成交量都极高的状况，交易者就要果断清除手中持有的所有仓位，即“在出现极高成交量交易日的次日，我们应立即清除我们的一半仓位，之后两天内再清除掉另外一半”。
有经验的交易者都知道，截断亏损，让利润奔跑是获得高收益的有效手段，但让利润奔跑到什么时候更合适呢？华尔街“幽灵”始终强调三点：慎独思考、把握优势、快人一步。规则三就是用一些市场异常信号来提醒交易者利用市场情绪而快人一步，意识到危险要迅速撤离。当然，“巨量即是套现良机”仅仅用异常的成交量警示了清仓信号。事实上，市场一旦出现涨跌幅、换手率、持仓量、波动率等市场量能指标的异常变化，都可以看成是清仓或者减仓的明确信号。那么，清仓靠直觉还是规则呢？华尔街“幽灵”认为，套现更多的时候取决于我们后天的直觉而不是规则。
所有交易者都不得不面对自然天性与行为习惯的矛盾。只有运用成熟的交易规则改变自身的行为习惯，才能走出大多数人的困境而成为胜者。华尔街“幽灵”认为：“行为习惯的改变，必须与规则相协调。行为习惯的改变是必需的，你是唯一可以改变自己的人。”因此，他所主张的持仓、加仓和清仓三规则的交易理念，一是让交易者领会期货交易本质上是“失败者的游戏”，必须从严格自律的善输，即不正确不持仓出发；二是在验证持仓正确后坚定自信地按计划加足仓位；三是利用类似于“异常巨量”等市场敏感信号，把握市场情绪，逆向思维，及时清仓达到善赢的目的，才能实现优势仓位的大盈亏比套现。
（作者单位：上海应用技术大学）
编后语
《华尔街幽灵》是一位神秘交易大师30年成功交易经验的总结和归纳，没有人知道他是谁，但这份“礼物”却让很多交易者欣喜、折服。“幽灵”强调自己只是一个普通人，在交易中输的次数非常多，只是损失非常小而已。他把“善输”放在了非常重要的位置，这是一本把止损写到极致的书。欧阳修的《卖油翁》衍生出了一个中国人耳熟能详的成语：熟能生巧，就《华尔街幽灵》而言，交易者需反复阅读，反复训练，方能领略“幽灵”的智慧。当然，规则不是灵丹妙*，交易者只有从思维方式、交易规则和行为习惯等各方面吸取顶尖交易员的交易智慧，不断提升自己，才能成为真正的赢家。
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期货持仓量分析方法和技巧？
期货高手持仓量分析技巧：
（1）成交量增加，持仓量增加，价格上涨。该组合表示市场成交活跃，多方力量大于空方力量，虽然多空双方都在增仓，但新进入的多方多为主动增仓，这表明看多者对后续的上涨较为乐观。
（2）成交量减少，持仓量减少，价格上涨。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓（即买入对冲）推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。
（3）成交量增加，持仓量减少，价格上涨。与上一组合一致，该组合表示空方主动平仓，但成交量相较却是出现了上升。如果这一现象出现在底部，其特征往往是债市出现小幅上涨，因为价格下跌到底部，空方心态较好，而多方情绪较弱，并不会立刻抬升价格。若出现在顶部，则表明空头止损行为明显，追着价格平，而多头只是在高位挂单被动平仓，多方主动打压力量相对较小，从而表现出大幅上涨特征，而这一情况往往发生在一段行情中继的过程中，债市后续下跌的概率较大。
（4）成交量减少，持仓量增加，价格上涨。这一组合表示多空双方观望气氛浓厚，双方均减少了交易，持仓量增加而价格上涨，表明期货多方主动开仓行为明显。多方虽对债市后续表现较为乐观，但交易意愿不足同样表明多方把握并不大，后续虽也会出现上涨，但上涨概率可能不及第一种组合。
（5）成交量增加，持仓量增加，价格下跌。这一组合下，多空双方均增加了仓位，但空方主动性增仓行为较明显。这也表明空方态度相较多方坚决，其对债市后续继续下跌的把握较大；同时多方不愿认输，也在低位被动式增仓。因此，在这一组合出现后，如果债市反应过度，价格短期下跌幅度过大，就会引发多方加大筹码以及短线投机者介入，再叠加空方的止盈离场，在这一情况下行情出现V型反转的概率较大。
（6）成交量减少，持仓量减少，价格下跌。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓。成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌，且出现持续性下跌的概率较大。
（7）成交量增加，持仓量减少，价格下跌。该组合显示多空双方交易兴趣较浓，但空方不愿意继续增仓，而持仓量减少和价格下跌显示多方急于平仓，多方止损行为明显。因此，在价格大幅下跌后，一旦持仓量出现增加则显示多方开始重新介入，价格出现反弹的概率较大。
（8）成交量减少，持仓量增加，价格下跌。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但空方主动加仓相对明显。这说明空方对后市继续下跌的把握并不大，行情后续虽也会出现下跌，但下跌的概率可能不及第五种组合。
股指期货成交量不变持仓增加说明什么？
如果股指期货某一合约今天的成交量与昨天一样，而持仓量增加，说明与昨天相比今天多空双方的平仓量减少而开仓量增加。
显而易见多空双方的分歧加大。
多空相持难分上下。
