重组停牌公告什么时候发(重大资产重组也不让停牌，整治A股停牌老赖这次来真的了)
重大资产重组也不让停牌，整治A股停牌老赖这次来真的了
投资者都知道，A股有几个恶习让市场深恶痛绝，其中任性停牌并长期停牌首当其冲，大大影响了投资者的交易权。上市公司进行重大资产重组少则停牌1个月，多则停牌1年多，正常情况都是公布了重组预案，深交所事后审核问询后，才复牌，但是董秘学苑最近发现几个案例，上市公司只要确认为重大资产重组就可以复牌，然后在正常交易的情况下继续推进重大资产重组。
上市公司筹划重大资产重组只让停牌10个交易日，此前是10个交易日内确认是否构成重大资产重组，现在是确认为重大资产重组后就可以复牌。
来源：董秘学院 作者：六月雪
2月8日晚间，南风化工发布公告称，经公司与相关各方协商、论证，公司初步确认本次筹划的重大事项构成重大资产重组。为尽快恢复公司股票的正常交易，更好的保护投资者的合法权益，经向深交所申请，公司股票自2018年2月9日开市时复牌。南风化工此前在2018年1月26日以筹划重大事项开始停牌，截至目前共停牌10个交易日。
按照以前上市公司的重大资产重组套路：一般是先以筹划重大事项停牌，然后经公司核实确认，前述重大事项构成重大资产重组，公司股票自X年X月X日开始转入重大资产重组程序并继续停牌，然后一停就是3个月甚至更长。但是南风化工的操作显然变了，停牌10个交易日就复牌，然后继续推进重大资产重组。
这有点向港股靠齐了，此前在2016年1月6日就出现万科H股复牌，但是万科A股以筹划重大资产重组继续停牌的现象。
如果仅仅是南风化工一家这样，我们会觉得可能是个别案例，不足道矣，但是董秘学苑发现，近两天还有好几家也是这样。
比如科林环保：也是同样在1月26日停牌筹划重大事项，2月8日确定为重大资产重组，2月9日开始复牌继续推进重大资产重组，停牌刚好10个交易日。
再比如大东南：1月25日开始停牌筹划重大事项，2月7日确定为重大资产重组，2月8日复牌继续推进重大资产重组。
除了正常公布预案复牌外，上市公司终止重组从而复牌或者重组进行了几个月，无法在承诺期限内披露重组预案而复牌也是正常情况。
南风化工、科林环保和大东南的案例似乎在释放着一个信号，这三家上市公司的案例表明，未来上市公司重大资产重组看来不能再停牌几个月了，停10个交易日确认完是重大资产重组就要复牌了，我们可以看看，一定还会有更多的案例出现。
深交所2016年5月发布的《上市公司停复牌业务备忘录》，备忘录规定购买或出售资产、对外投资、相关方筹划控制权转让和募集资金不涉及重大资产购买事项的非公开发行股票等事项的停牌时间不超过10个交易日；募集资金涉及重大资产购买的非公开发行股票事项的停牌时间不超过1个月；重大资产重组的停牌时间不超过3个月。
目前似乎筹划重大资产重组不用停牌了，虽然还没有相关规则做如此强制性规定！2月8日以这种形式（没有重组标的，没有交易对方）复牌的大东南复牌是跌停的。不知道明天科林环保和南风化工这样复牌是个怎样的走势，在公司只告诉在重大资产重组，没用公布交易对方，没用公布交易标的的情况下，投资者该何去何从？
当然，在监管层没用出台相关规则前，上面的案例只是作为探讨，我们不下定义，案例是否具有可持续性，我们长期保持关注。
延伸阅读
2月6日，两市超400只股票跌停后，晚间世名科技、星星科技、天泽信息、汉邦高科、中南文化、金刚玻璃、超华科技、*ST德力、大通燃气等9家上市公司发布公司大股东因为股票大跌要爆仓了，被迫申请停牌。
这么说来，这9家上市公司董秘要在公司老板面前减分了，相比于尴尬的被迫停牌，不如事先找个合适的理由停牌，躲过这一波大跌，但是这些董秘竟然找不到一个好的停牌的理由。董秘学苑认为，这9家公司董秘都应该向歌华有线董秘梁彦军学习，自己发公告，自己停牌去核实，为公司躲过了大跌，堪称人才。
2月6日早间，太平洋彼岸美国股市出现世纪大跌，随后日本股市也跟着大跌，A股还没开盘就被吓尿了，众韭菜惴惴不安，而最不安的就是那些上市公司大股东。
机智的歌华有线，在开盘前，发布紧急停牌公告，2月6日停牌一天，因为公司有重要事项未公告。
所以最终2月6日，在两市跌的那么惨的情况下，歌华有线投资者没有一点感觉，投资者本以为公司有多大的事情，要紧急停牌披露，等到晚上8点多后，歌华有线发布了停牌原因公告，所谓紧急停牌有未披露的事项，就是发一则补充公告。
公司公告显示，2018年2月6日公司发布了《关于发起设立歌华丝路金桥传媒产业并购基金的公告》，上述公告的相关事项需进一步补充说明，因此公司于2018年2月6日申请了紧急停牌。目前公司正在积极组织相关人员进行认真分析研究以补充披露有关信息，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，经公司申请，公司股票于2018年2月7日继续停牌1天。公司拟定于2018年2月8日发布《关于发起设立歌华丝路金桥传媒产业并购基金的补充公告》并申请复牌。
上市公司发起设立产业并购基金是非常常见的事情，而发布补充公告也是很常见的事情，又不是无先例事件，这种情况大部分上市公司根本就不需要停牌，直接发补充公告就完事了，但是歌华有线竟然需要停牌花两天，还要分析要补充什么内容，简直是罕见，而且还是盘前紧急停牌。
歌华有线2月5日晚间发布的成立并购基金的公告截图
歌华有线董事会秘书梁彦军（图片来源：中国证券报社）
公开资料显示，梁彦军，1971年10月生，EMBA，文学学士和法学学士，主任记者，律师，具有证券和基金从业资格。现任第四届董事会董事、副总经理、董事会秘书。曾任中国新闻社记者、北京晚报财经周刊负责人、北京晚报国际新闻部副主任。
相比于梁彦军的运筹帷幄，隆平高科董秘尹贤文就显得有点慌了，公司在接近晚上8点半的时候发布了一则关于《关于筹划重大资产重组的提示性公告》，从公告里可以看到，公司要筹划重大资产重组了，但是公司却没有说明天要停牌，估计要么是公司董秘忘了上传了，要么就是公告里忘了说了。
投资者也是很纳闷！还有这种操作，不说停牌，直接说要重大资产重组。
明天早间公司应该就会发布紧急停牌公告了，当然，A股今天跌的这么狠，估计今天晚上还会有更多董秘在想着公司的停牌理由，明天早间还会有更多公司申请停牌。
24
Feb ,2018
柳化股份，今天是重组停牌吗，为什么没有公告消息呢
通常个股停牌是会发布公告的。当听到股票停牌的时候，很多股民都是不清楚的态，并不知道这是好现象还是坏现象。其实，遇到了两种停牌的情况的时候，并不需要太担忧，但是要碰到下面第三种情况的时候，千万要小心注意！那么，让大家明白停牌内容之前，今日牛股名单新鲜出炉，分享给大家，就趁现在这个时间，它还在的时候，抓紧时间领取：【绝密】今日3只牛股名单泄露，速领！！！一、股票停牌是什么意思？一般会停多久？股票停牌最简单的说法就是“某一股票临时停止交易”。那么究竟停多久，有的股票停牌不会超过一个小时就恢复了，有的股票都停牌3年多了，还有可能持续停牌下去，恢复时间的长短，还是要看下面停牌的原因。二、什么情况下会停牌？股票停牌是好是坏？股票停牌，基本上就是以下三种情况引起的：（1）发布重大事项公司的（业绩）信息披露、重大影响问题澄清、股东大会、股改、资产重组、收购兼并等情况。重大的事情造成停牌，时间是不一样的，但是不会超过20个交易日。比如重大问题澄清，可能就1个小时，股东大会基本是一个交易日，而资产重组、收购兼并等比较复杂的情况，停牌时间可能长达好几年。（2）股价波动异常当股价的趋势不停的出现了不常见的波动，列举一个例子吧，深交所有条规定：“连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±20%”，停牌1小时，预计在十点半就复牌了。（3）公司自身原因公司出现不同程度的违规交易所接受的停牌时间也是不一样的。停牌是以上三种况，乐观的况是（1）（2）两种停牌，只有（3）是坏事。就分别拿第一种和第二种情况来分析，股票复牌就意味着利好，譬如这种利好信号，可以提前预知的话就能够把方案先规划好。这个股票法器会让你有意想不到的惊喜，提醒你哪些股票会停牌、复牌，还有分红等重要信息，每个股民都必备：专属沪深两市的投资日历，轻松把握一手信息哪怕知道了停牌和复牌的日子也还是不行，知道这个股票好不好以及布*问题才是最重要的问题？三、停牌的股票要怎么操作？有些股票在复牌后会大涨，也可能大跌，至关重要的是股票的成长性的影响，得出的结果是需要花费大量的人力物力去分析与整理的。大家不要轻易被市场上的现象所影响，需要自己沉住气去思考，股票的购买需要从更加深度的层面去分析。对于一个从来没有学习过此方面知识的人而言，判断股票的好坏是一件令人非常头大的事情，所以学姐特地给大家准备了诊股方法，尽管你对投资一窍不通，股票的好与坏也能马上分析出来：【免费】测一测你的股票好不好?应答时间：2021-09-08，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
上海凤凰企业（集团）股份有限公司发布关于筹划重大资产重组停牌公告
上海凤凰企业（集团）股份有限公司
筹划重大资产重组停牌公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、停牌事由和工作安排
上海凤凰企业（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）拟通过发行股份及支付现金方式购买天津富士达科技有限公司（以下简称“交易对方”或“富士达科技”）、宋学昌、窦佩珍所持有的天津爱赛克车业有限公司（以下简称“交易标的”或“爱赛克车业”）100%的股权；公司拟通过支付现金方式购买天津市格雷自行车有限公司（以下简称“交易对方”或“天津格雷”）所持有的天津天任车料有限公司（以下简称“交易标的”或“天任车料”）100%的股权；公司拟通过发行股份方式购买江苏美乐投资有限公司（以下简称“交易对方”或“美乐投资”）所持有的上海凤凰自行车有限公司（以下简称“交易标的”或“凤凰自行车”）49%的股权。同时，公司非公开发行股份募集配套资金。
上述交易以下简称为“本次交易”，其中交易对方之一美乐投资是持有上市公司股份超过5%的重要股东，公司与美乐投资的交易构成关联交易。
根据初步研究和测算，本次交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，本次交易不会导致公司实际控制人发生变更。
鉴于目前交易各方对本次交易仅达成初步意向，有关事项存在不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据有关规定，公司于2020年1月6日中午，向上海证券交易所申请了紧急临时停牌。2020年1月6日盘后，公司向上海证券交易所提出了筹划重大资产重组停牌，公司股票（证券简称：上海凤凰、凤凰B股，证券代码：600679、900916）自2020年1月7日（星期二）开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日(含2020年1月6日紧急临时停牌半天)。停牌期间，公司将根据相关规定积极推进各项工作，及时履行信息披露义务。
根据《上海证券交易所上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》的相关规定，公司将按照中国证券监督管理**会（以下简称“中国证监会”）《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则26号—上市公司重大资产重组》的要求披露经公司董事会审议通过的重组预案，并申请复牌。
二、本次重组的基本情况
(一)交易标的基本情况
1、天津爱赛克车业有限公司
公司名称：天津爱赛克车业有限公司
统一社会信用代码：91120110681887662M
成立时间：2008年12月30日
法定代表人：宋伟昌
注册资本：人民币500万元
企业类型：有限责任公司
注册地址：天津市东丽区军粮城街富士达集团院内
经营范围：生产、销售自行车、电动车及其零部件；国家法律、法规允许的进出口业务；普通货运。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理。）
2、天津天任车料有限公司
公司名称：天津天任车料有限公司
统一社会信用代码：91120116746680612H
成立时间：2003年3月20日
法定代表人：林明华
注册资本：人民币7380万元
企业类型：有限责任公司(法人独资)
注册地址：天津市滨海新区大港经济开发区顺达街169号
经营范围：自行车整车及零部件、运动器材、滑板车生产制造及相关产品设计；包装装潢印刷品印刷；自有商业房屋租赁服务；机械设备租赁；售电。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
3、上海凤凰自行车有限公司
公司名称：上海凤凰自行车有限公司
统一社会信用代码：913101167956451278
成立时间：2006年11月16日
法定代表人：周卫中
注册资本：人民币6274.51万元
企业类型：有限责任公司
注册地址：上海市金山区朱泾工业园区中发路188号
经营范围：脚踏自行车，电动自行车，童车，健身器材，与上述产品相关的配套产品生产，从事自行车领域内的技术开发、技术服务、技术咨询，自有房屋租赁，母婴用品，日用百货，游艺器材及娱乐用品，户外用品，玩具，卫生洁具，家居用品销售。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
（二）交易对方基本情况
1、持有爱赛克车业100%股权的股东：天津富士达科技有限公司、宋学昌、窦佩珍
（1）天津富士达科技有限公司
公司名称：天津富士达科技有限公司
统一社会信用代码：91120223091597147L
成立时间：2014年3月5日
法定代表人：岳明军
注册资本：人民币32974万元
企业类型：有限责任公司(法人独资)
注册地址：天津市静海经济开发区南区泰安道与爱玛路交口
经营范围：自行车技术研发；自行车、助动自行车及配件、运动器材、滑板车生产；铁木家具生产；自有厂房租赁；汽车、摩托车、自行车行业轻量化材料研发、制造；有色金属材料加工；铝合金、镁合金、铝铜粉末合金、铝硅粉末合金、轻合金有色金属、复合材料及其相关产品的研发、制造；阳极氧化加工；自产产品销售；物业管理服务；仓储服务（危险化学品除外）；模具制造及销售；建筑机械设备租赁；电动摩托车、摩托车研发、制造及销售；工业及专业设计服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（2）自然人股东：宋学昌、窦佩珍
2、持有天任车料100%股权的股东：天津市格雷自行车有限公司
公司名称：天津市格雷自行车有限公司
统一社会信用代码：9112011072295720XW
成立时间：1994年2月2日
法定代表人：赵翔
注册资本：人民币200万元
企业类型：有限责任公司
注册地址：天津市东丽区津塘公路南、茶金路西
经营范围：自行车组装、自行车及其零件制造、批发兼零售。（涉及国家有专项、专营规定的，按规定执行）
3、持有凤凰自行车49%股权的股东：江苏美乐投资有限公司
公司名称：江苏美乐投资有限公司
统一社会信用代码：91321181696789467B
成立时间：2009年11月11日
法定代表人：王翔宇
注册资本：人民币6250万元
企业类型：有限责任公司(自然人投资或控股)
注册地址：丹阳市司徒镇丹伏路8号
经营范围：项目投资，项目管理；自行车、电动自行车、轮椅及其配件、金属材料、建筑装潢材料、化工原料（化学危险品除外）、橡胶制品、电线电缆及一类医疗设备的销售；自行车及其零部件的生产。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（三）交易方式
公司拟通过发行股份及支付现金方式购买富士达科技、宋学昌、窦佩珍所持有的爱赛克车业100%的股权；公司拟通过支付现金方式购买天津格雷所持有的天任车料100%的股权；公司拟通过发行股份方式购买美乐投资所持有的凤凰自行车49%的股权。同时，公司非公开发行股份募集配套资金。
（四）交易定价
本次标的资产的交易价格将以具有证券、期货从业资格的资产评估机构出具的资产评估报告所载明的资产评估结果为基础，由交易各方进行协商后确定。
三、本次本次重组重组的意向性文件
2020年1月6日，公司分别与各交易对方签署了下列意向性文件：
1、公司与交易对方富士达科技、宋学昌、窦佩珍签署了《合作备忘录》，约定公司拟向富士达科技、宋学昌、窦佩珍购买其所持有的爱赛克车业100%的股权。
2、公司与交易对方天津格雷签署了《合作备忘录》，约定公司拟向天津格雷购买其所持有的天任车料100%的股权。
3、公司与美乐投资签署了《上海凤凰企业（集团）股份有限公司与江苏美乐投资有限公司合作框架协议》，约定公司拟向美乐投资购买其所持有的凤凰自行车49%的股权。
上述意向协议为双方就本次交易达成的初步意向，本次交易的具体方案及相关条款和条件由本次交易的交易各方另行协商并签署正式交易文件确定。
四、风险提示
目前本次交易正处于筹划阶段，交易各方尚未签署正式的交易协议，具体交易方案仍在商讨论证中，尚存在一定不确定性。本次交易尚需提交公司董事会、股东大会审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施，能否通过审批尚存在一定的不确定性，以及最终获得相关批准或核准的时间均存在不确定性。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
上海凤凰企业（集团）股份有限公司董事会
2020年1月7日
股票要进行要进行重组停牌的前一天会发公告吗？谢谢
重组之前几个月会有相关公告事宜,某某公司和某某公司有重大资产重组正进行商讨中,有很大的不确定性等说明
股票停盘``开盘前一天会有通知吗?``在那看通知
停牌公告一般为当天公告，停牌一天/临时停牌一小时/继续停牌。停牌一天/临时停牌一小时后恢复看盘，一般无公告。重组等重大事项连续停牌的，复牌前会有公告。公告内容在网上交易软件中按F10，即可看到。
大东南什么时候复牌？
002263大东南，因为筹划重大资产重组而于5月停牌，之后又于9.28日公告继续停牌，具体复牌日期待通知，请耐心等待公司公告。 附公告如下：公司股票（证券简称：大东南，证券代码：002263）自 2017年 9 月 28 日（星期四）开市起将继续停牌。停牌期间，公司将根据相关事项进展情况，严格按照有关法律、法规规定履行信息披露义务，至少每五个交易日发布一次重大资产重组进展公告。
请问济书刚南钢铁什么时候正式停会固设原省械七素牌重组
证监会都没决定的事情，谁都不知道，这要看上市公司重组的进程，重组还要进行很多资产清理的事情，到了该停牌的时候就会公告的。
股票重组停牌时间规定
股票重组时间新规不超过5个月但是有具体说明都会超过
重组停牌几天
看重组什么时候结束，长的可能要好几年。
重大资产重组管理办法发布停牌时间缩至1个月
证监会新闻发言人邓舸9日表示，修改版的《上市公司重大资产重组管理办法》于9月9日正式发布，其中，筹划重大资产重组的上市公司停牌时间由不应超过3个月缩短为1个月。
据悉，此次主要修改内容包括：完善重组上市认定标准；完善关于购买资产规模的判断指标；完善监管措施，抑制炒壳和短期投机等。
证监会发言人邓舸介绍，对停复牌指引的修订，一是缩短冷淡期，由3个月缩短为1个月；二是明确交易标的相关事项立项标准，包括环保、施工等无法在董事会决议前取得文件的，应该在披露中做出重大风险提示。记者观察
据了解，今年5月，上交所和深交所曾经同时发布上市公司停复牌指引，包括扩大停牌规范范围、严格控制停牌时间和细化停牌期间的信息披露和延期复牌程序要求。
长期停牌问题未解
指引明确规定，筹划重大资产重组的上市公司停牌时间不应超过3个月，停牌后连续筹划重组的，停牌不超过5个月；筹划非公开发行的，原则上不超过1个月。
此外，指引还显示，当市场出现极端异常情况时，上交所可根据证监会决定或市场情况，暂停办理停牌申请。
本报记者发现，长时间停牌的上市公司数量并没有大幅度减少。而且停牌时间的总数在不断延长，比如两市停牌时间最长的沙隆达A已经停牌268个交易日，总共停牌时间超过13个月。
对于停复牌规定无法发挥作用，有法律界人士表示，交易所发布的这些规章制度，从法律性质上来看其实只构成了交易所与上市公司之间的约定，企业上市时，上市协议里都会有相关的约定，如果出现违反的话只是出现一个违约的问题，因为交易所本身并不是行政*，也不是执法部门，这些停复牌规则不具备法律法规所具有的强制力。
重组失败复牌后6成涨
更让投资者捉摸不透的是，因为重组审批越加严格而失败的上市公司复牌后股价竟然多数上涨。
截至目前，今年以来沪深两市重大重组事件中，失败的上市公司有62家，但是今年以来重组失败的上市公司中却有近七成股价上涨。
商赢环球9月7日发布公告称，公司决定终止筹划此次重大重组事项，承诺在披露投资者说明会召开情况公告后的3个月内，不再筹划除正在进行的非公开发行事项之外的其他重大资产重组事项。公司股票于9月8日开市起复牌。复牌当日，商赢环球一字涨停，尾盘仍有逾15万手买单未成交，全天换手仅有2.59%。昨天该股仍然以涨停板收盘。
*ST鲁丰6月16日公告称，由于近期证券市场环境等客观情况发生了较大变化，交易双方一致同意终止本次重大资产重组事宜，公司与相关各方签订的有关合同予以协议解除或终止。
*ST鲁丰股价8月16日复牌后接连上涨，先是连续5个一字涨停，其后股价重心不断上移，自公司披露终止重组公告后，股价大涨了60%。
从股价表现来看，今年62家重组失败的公司中，以终止重组公告披露日至昨日期间的涨跌幅计算，股价上涨的有41家，占比66%，下跌的有17家，占比27.4%。其中涨幅超过20%的有14家公司，而下跌超过20%的仅有2家公司。投资指引
规避高位停牌低位复牌的个股
如何判断重组的风险和把握投资机会？
广州证券首席策略分析师张广文表示，重组成功概率较大的公司，一般具有以下特征：大股东背景很强；资产关联度以及盈利能力较高；重组后的资产对现有资产是增量，回报率比现有资产要高，估值合理。考虑到审核要经历董事会、股东会、国资委、证监会、交易所等各个环节，审核周期长，投资者应更多关注预案提出不久的和批复后真正能实施的上市公司。
记者了解到，重组失败股股价不跌反涨的情况多数在牛市中才出现。一般来说重大资产重组失利对上市公司不是利好，意味着其筹备很久的战略计划落空，复牌后股价下跌的可能会比较大。
但目前一些上市公司重组告吹复牌后不跌反涨，而且出现涨停，一方面可能是机构投资者在帮上市公司做市值管理，抬升股价；另一方面可能是因为前期股市出现反弹，之前处于停牌状态的这些股票已成为“价值洼地”，复盘之后受到投资者的追捧而补涨。
兴业证券张忆东则认为，投资者可将目光集中在已公告并购重组失败或未通过证监会审核的标的。这样能大大提高并购重组股定位的“精准度”，同时节约了长时间埋伏等待的时间成本，从而更为有的放矢捕捉并购重组的投资机会。这些重组失败的公司已明确显露了公司的并购重组意图，后续再次启动资本运作的概率较高。
有市场人士也认为，有些个股虽然重组失败，但如果重组意图相对明确，且重组标的类型确定性较高，这类个股后市重组预期反而会加强，短期内往往会有不错的市场表现。
而对于重组失败后股价下跌的个股，有市场人士提醒投资者，两种重组失败的标的股在弱市中尤其要注意。一是相关上市公司原本就濒临亏损边缘，希望通过兼并重组被“金主”借壳，实现“乌鸦变凤凰”。二是上市公司在牛市高位时就进行停牌重组，在市场低位时复牌，大概率都会补跌。相关报道
沪深交易所昨发布征求意见
拟对分级基金投资者设30万元门槛
广州日报讯(记者吴倩)沪深交易所昨日就分级基金业务管理指引征求意见，据两个交易所的征求意见稿，将对规范分级基金市场投资者适当性管理，设立投资者30万元证券类资产门槛，指引征求意见的截止时间均为今年10月9日。下一步，深交所将根据市场各方意见，及时对《指引》进行完善。
据悉，昨日发布的沪深交易所分级基金业务管理指引的征求意见稿主要依据“卖者有责、买者自负”的理念。
首先，《指引》完善了投资者适当性制度，加强投资者准入管理与风险揭示。设立投资者30万元证券类资产门槛，并要求个人投资者及一般机构投资者在开通分级基金交易及相关权限前需通过会员综合评估并签署《分级基金投资风险揭示书》。
对于已持有分级基金份额的投资者，对于存量个人投资者及一般机构投资者，必须申请开通分级基金的子份额买入和基础份额分拆的权限。若不满足上述投资者适当性条件，仍可自主选择继续持有或者卖出或者合并赎回当前持有的分级基金份额。
《指引》还强化了风险警示措施，提高投资者风险警示的针对性和有效性。结合分级基金在触发下折算过程中的运作管理经验，规定发生下折算的分级基金B类份额应于折算基准日在基金简称前冠以“*”标识；针对可能或已经发生下折算且B类份额溢价较高的分级基金，要求基金管理人发布风险提示公告；在折算基准日对B类份额下午增加停牌1小时；会员应按照交易所要求及时向投资者传达风险提示信息。
并且，《指引》完善了投资者教育制度，推动基金管理人及会员履行投资者教育职责。要求基金管理人和会员充分揭示分级基金投资风险，加强对投资者的服务，妥善处理相关矛盾纠纷。
业内人士表示，从降杠杆及保护中小投资者的角度出发，设立投资者门槛十分必要，但提高投资者门槛将带来更严重的流动性不足，大批分级基金可能遭遇清盘的尴尬。
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