四环生物历史资金流向(四环生物的未来？)

四环生物的未来？

回答如下

前景光明

四环生物是我国最早从事基因工程*品和诊断试剂的研究、中试、生产、和销售，集科工贸为一体的高新技术企业，也是我国最早的基因工程*物产业基地之一。

请问四环生物000518股票是什么原因！要停多久了？

　　1、公告表示，公司拟筹划重大事项决定停牌。 　　2、停牌原因一般如下： 　　一、上市公司有重要信息公布时，如公布年报、中期业绩报告，召开股东会，增资扩股，公布分配方案，重大收购兼并，投资以及股权变动等； 　　二、证券监管*认为上市公司须就有关对公司有重大影响的问题进行澄清和公告时； 　　三、上市公司涉嫌违规需要进行调查时，至于停牌时间长短要视情况来确定。

懂股票的帮我看看000518四环生物谢谢

盘子稍大年夜短期留意4元一带的压力一向捂着的话解套照样有可能的或者你选择换股比如券商中的000750股性较活看着你是个新手多看看盘找找盘感慢慢来

【资金流向】一批热门股尾盘资金大笔流出，化工龙头坐过山车

数据是个宝

数据宝

炒股少烦恼

浙江龙盛、国际实业、美锦能源等热门股尾盘股价跳水，资金净流出超3亿元。

周三，三大全天维持震荡格局，沪指微幅收涨，创业板指小幅下跌。两市成交近9000亿元，较上日小幅放大。资金面上，北上资金净流出33.52亿元，其中沪股通净流出3.46亿元、深股通净流出30.06亿元；主力资金净流出345.65亿元，为连续第6日资金净流出。

盘面上，透明工厂概念延续强势，泰尔股份、安控科技、友讯达等集体涨停；超级细菌概念股全线爆发，联环药业、四环生物、鲁抗医药强势封板；工业大麻概念依旧活跃，岳阳林纸、天瑞仪器、福安药业、龙津药业、方盛制药、塞力斯涨停。个股方面，两市有102股涨停，已连续7日逾百股涨停，格力电器再度涨停，成交182亿元居两市之首。

行业板块跌多涨少，整体上白马股扎堆的行业表现较好，家用电器、汽车板块领涨，涨幅均在2%以上；食品饮料、医药生物亦有不俗表现，涨幅接近2%。下跌的行业中，钢铁、计算机领跌，分别下跌1.28%、1.09%。

行业资金动向与市场表现一致性较强，今日有5个行业主力资金净流入。上述4个领涨行业净流入资金均在4亿元以上，其中医药生物行业净流入10.84亿元最多。此外，通信行业也呈资金净流入，净流入约0.8亿元。

昨日券商3月经营数据刷屏，但券商板块今日领跌两市，非银金融行业遭主力资金大笔抛售79亿元，净流出资金最多；化工、计算机、传媒、电子行业也出现了较大规模的资金净流出，净流出资金均在30亿元以上。

40股全天资金净流出超亿元

个股来看，数据宝工具箱监测显示，今日共有40只个股主力资金净流入超亿元，格力电器主力资金净流入13.65亿元居首；其次是中兴通讯，净流入9.64亿元；净流入资金较多的还有洋河股份、亨通光电、贵州茅台等。

股价表现方面，净流入资金超亿元个股今日全部录得上涨，平均涨幅超6%。净流入资金的格力电器午后封死涨停，最新价直逼去年初创下的历史高点，全天182亿元的成交额居全部A股之首，同时也创下其历史新高。从盘后数据来看，龙虎榜资金净卖出格力电器8.5亿元，其中深股通净买入10.94亿元，2机构合计买入4.24亿元，另有2机构合计卖出26.48亿元。

主力资金净流出个股中，今日有21股遭资金抛售超3亿元。中信证券主力资金净流出12.3亿元，净流出资金最多；其次是东方财富、浙江龙盛，净流出资金分别为11.56亿元、7.82亿元。整体上看，21股中券商股扎堆，有8只上榜。

浙江龙盛尾盘股价过山车

尾盘资金延续净流出状态，半小时两市累计净流出50.56亿元。28个申万一级行业中，仅电气设备、食品饮料、交通运输、银行4个行业尾盘出现了小幅资金净流入，净流入资金均在4000万元以下。尾盘资金撤离的行业中，化工净流出8.38亿元居首，其次是计算机、医药生物，净流出资金均超4亿元。

从个股来看，今日有9股尾盘主力资金净流入超5000万元，其中中国平安、东方电气净流入资金最多，均超亿元。尾盘资金净流出的股票中，浙江龙盛、方大炭素、人民网、顺灏股份等9股净流出资金均超亿元。

值得注意的是，多只尾盘净流出资金居前的股票股价跳水。如近期的热门股浙江龙盛午后股价从平盘附近拉升，一度向涨停冲刺，但尾盘伴随着资金的流出，股价快速下行，收盘涨幅几乎全部回吐。另一只近期的大牛股国际实业早盘强势封板，午后炸板股价炸板跳水翻绿，尾盘股价再度走低，收盘大跌近6%，全天巨震19%。燃料电池龙头美锦能源尾盘也炸板跳水，收盘上涨5.32%。

声明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

数据宝（shujubao2015）：证券时报智能原创新媒体。

120亿大动作！巴菲特又出手了！百亿资金扫货芯片龙头股！新冠疫苗龙头飚涨19倍

巴菲特继续增持他的“真爱”！

即便美国的科技股涨飞了天，巴菲特仍然选择持续加仓美国银行。

7月31日，美国证券交易委员会文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔7月28-30日期间，增持美国银行2120万股股份，增持价格为每股24.32美元至25.24美元。

此前，伯克希尔在7月20-22日和7月23日-27日期间，分别买入3390万股和1640万股美国银行股份。

加上这次的增持，巴菲特已经连续9天买入美国银行，共计7150万股，耗资17.5亿美元（约合人民币120亿元）。

连续9天出手

巴菲特耗资120亿增持美国银行

此前，美国证券交易委员会(SEC)于7月27日公布的文件，透露了巴菲特旗下公司伯克希尔的最新加仓动向。

具体来看，伯克希尔在当地时间7月23日、24日、27日分别以24.348美元、24.3664美元、24.073美元的价格增持“最大重仓”银行股——美国银行股票，期间合计买入数量1640万股，斥资约3.98亿美元。经过该笔增持后，伯克希尔在美国银行的持股达到约9.98亿股。

而7月20日至22日，伯克希尔已经以平均每股24美元的价格买入3390万股美国银行股票，花费了大约8.133亿美元。

也就是说，自7月20日至7月30日，巴菲特连续大手笔加仓美国银行股票，共斥资约17.34亿美元（约合人民币120亿元），持股比例由一季度末的略超10%上升至11.8%。

美国银行年初至今已经下跌超28%

连续9天被巴菲特增持的美国银行股价表现如何呢？

美东时间周四收盘，美国银行下跌1.7%，收盘价为24.84美元，总市值2155亿美元。这意味着伯克希尔目前拥有的美国银行股票价值已经超过250亿美元。

截至目前，巴菲特增持的美国银行的股票盈亏平衡。

两市主力资金全天净流出114.33亿元。中芯国际资金流入28亿元居首，公司今日成交金额达到124亿元，位居A股成交额榜首。

A股今日迎来7月收官战，三大股指早盘冲高回落，午后回暖，截至收盘指数集体收涨，其中沪指站上3300点整数关口，创业板指表现更强，收盘上涨近2%。两市成交额再度突破1万亿元，今日达到1.15万亿。行业板块呈现普涨态势，疫苗、消费电子、证券等板块涨幅居前；国防军工、酒店及餐饮、白酒等板块走弱。北向资金今日净流出19.03亿元。

两市主力资金全天净流出114.33亿元，沪深300成份股净流出50.96亿元，创业板净流出5.66亿元。申万28个行业有7个行业资金净流入，21个行业资金净流出。

电子行业资金流入居首，净流入83.25亿元，行业指数涨幅2.7%。计算机行业资金流入10.47亿元，非银金融行业流入6.05亿元。医药生物行业资金流出居首，净流出45.45亿元，行业指数涨幅1.66%。国防军工、家用电器行业流出资金超20亿元，农林牧渔、食品饮料、化工、汽车流出资金超10亿元。

中芯国际流入资金达28亿元

个股方面，主力资金流入超亿元有79只，其中电子行业占21只。中芯国际资金流入28亿元居首，公司今日成交金额达到124亿元，位居A股今日成交榜首，股价尾盘一度拉涨至12%，收盘涨8.61%。消息面上，华为7月30日发布新款畅享平板2，最大亮点就是配备了一颗中芯国际14nm工艺制造的麒麟710A处理器。

科技股尾盘集体走强，安集科技涨超11%，北方华创涨停，富瀚微涨近10%。此外，苹果概念今日也多股涨停，领益智造、信维通信、环旭电子等封上涨停板。消息面上，苹果公司二季度营收净利两项财务指标均超出市场预期。从资金面上看，科技股中，领益智造流入超9亿元，立讯精密流入超7亿元，北方华创流入超6亿元，信维通信、京东方A、中微公司、歌尔股份等流入超3亿元。

受抖音将在港交所或上交所上市传闻影响，午后抖音概念集体拉升，包括天创时尚、引力传媒、省广集团等直线涨停。资金面上，凯撒文化、省广集团流入资金超4亿元，佳云科技、中文在线、天龙集团流入超5000万元。

资金流出超亿元个股有91只。格力电器在昨日流出21亿后，今日资金继续流出19.73亿元，流入金额仍居首位。昨日北上资金净卖出格力电器近10亿元，而今日北上资金继续净卖出10.85亿元。

北斗星通资金流出10.66亿元，公司股价已连续两日涨停，今日冲高回落小涨1.22%。7月31日，北斗三号全球卫星导航系统建成暨开通仪式在北京举行，仪式上宣布了正式开通。但北斗导航概念今日表现不佳，七一二、振芯科技、华测导航等逆市下跌超3%。资金面上，海格通信流出超2亿元，振芯科技、中国卫通、中海达、华力创通、华测导航等流出超亿元。

多只医药股资金大幅流出，达安基因流出超10亿元，恒瑞医药、复星医药、君正集团流出超5亿元，康泰生物、华大基因、智飞生物、北陆药业、西藏药业等流出超2亿元。

尾盘资金买入科技股

尾盘主力资金净流入62.27亿元，其中创业板流入10.56亿元，沪深300流入10.42亿元。尾盘21个行业资金净流入，电子行业尾盘资金流入最高，达27.62亿元。非银金融行业尾盘流入近10亿元，计算机、医药生物尾盘流入超5亿元。家用电器尾盘资金流出居首，净流出1.07亿元，银行业尾盘流出资金超8000万元。

个股方面，尾盘有8只个股流入资金超亿元，中芯国际尾盘流入资金达10亿元，光大证券尾盘流入3亿元，华天科技、长电科技、紫光国微、北方华创、TCL科技等科技股尾盘资金流入超亿元。

尾盘仅北斗星通一只个股流出资金超亿元，流出金额1.35亿元。格力电器尾盘流出超9000万元，智飞生物、中国平安、泰禾集团、贵州茅台等流出超6000万元。

一批千亿市值的疫苗龙头创下历史高点，疫苗概念本周大放异彩。

疫苗类题材热度居高不下，今天再次掀起涨停潮。生物疫苗概念股华神科技、瑞普生物、博晖创新、沃森生物、西藏药业、四环生物等涨停，千亿市值龙头复星医药、万泰生物、沃森生物创下历史新高。

疫苗题材炒作版图扩大

在新冠疫情全球肆虐的当下，疫苗被视为战胜病毒的主流手段，承载了人类最多的希望，也将面临最为严峻的考验。目前，有能力的国家都在加紧新冠疫苗研发，而中国无疑处于第一梯队。谁会是第一家研制出新冠疫苗的公司，现在仍是未知数。市场对疫苗题材的追捧，无疑也是对市场空间的看好。

据安信证券研报预测，就国内市场而言，我国未来大概率会对新冠疫苗采取集中收储为主、二类苗销售为辅的模式。假设我国新冠疫苗未来接种率为60%-80%，接种程序为2针/人份，收储均价为20-30元/支，对应国内市场空间为336-672亿元，按净利率50%计算，对应利润空间为168-336亿元。

随着新冠疫苗的研发逐步推进，A股关于疫苗相关题材的炒作浪潮迭起。从参与研发新冠疫苗的公司，到疫苗冷链配送，再到疫苗包装材料，疫苗题材的炒作版图也在不断扩大。在此期间，一大批牛股扎堆涌现。证券时报·数据宝统计显示，疫苗类题材股中，已有16股年内涨幅翻倍（注：今年上市新股不含上市首日），分别包括万泰生物、康华生物、西藏药业、正川股份、智飞生物等。

万泰生物累计涨幅最高，上市至今累计涨幅达到19.85倍，该公司主要从事体外诊断试剂、体外诊断仪器与疫苗的研发、生产及销售。7月29日晚间，万泰生物发布公告，全资子公司万泰沧海授权赛诺菲巴斯德公司进行新型轮状病毒疫苗（主要用于预防A型轮状病毒引起的儿童腹泻）开发、生产及商业化。预付款及里程碑款总金额6800万美金，目前相关研究处于前期阶段。

在互动平台上，关于疫苗相关的话题热度大幅飙升，有询问上市公司是否参与新冠疫苗研发的，也有提到是否有疫苗冷链业务的，还有咨询是否有疫苗瓶或者疫苗针业务的。上市公司的回复也较为积极。今日下午就有澳洋健康、国林科技、华通热力、浩物股份、海王生物等公司进行回应。

如浩物股份，公司在回应投资者时提到，沧州四星玻璃股份有限公司生产的中性硼硅玻璃管及西林瓶可用于生产疫苗瓶。在回应发出后，浩物股份股价瞬间被封上涨停板。

光启技术问鼎一周涨幅榜

除了疫苗题材股外，A股近期诞生了不少黑马。数据显示，不含近一个月上市的次新股，本周共有136股累计涨幅超过20%，数量是上周的2倍以上。光启技术、奇正藏药、英特集团、七彩化学、君正集团等累计涨幅居前五位。

光启技术累计涨幅61.06%排在首位。在股价异常波动公告中，光启技术表示，未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开信息。据公开资料显示，光启技术是是专业的汽车座椅金属零部件制造商，汽车座椅功能件行业的龙头企业之一。在二级市场上，光启技术身兼国防军工、新能源车、无人驾驶等题材。

在7月中旬的业绩预告中，光启技术预计上半年净利润为0.66亿元至0.76亿元，同比增长30%至50%。公司表示，超材料产品竞争优势凸显，公司前期参与的多个研发项目已进入批产阶段，批产收入大幅增长；并且穿戴式智能装备业务在2020年获得市场的高度认可，成为公司新的业绩增长点。目前公司已从传统汽车零部件的生产制造转型成为超材料尖端装备的研制与生产。

家电龙头被主力资金猛砸

从资金流向方面来看，本周医药、军工是主力资金出逃主要方向。数据显示，近五日共有4个行业净流出规模超50亿元，分别是医药生物、国防军工、计算机、银行。医药生物行业净流出规模最高，达到106.62亿元，行业指数本周累计上涨7.96%。

单只股票来看，格力电器、复星医药、中国平安、恒瑞医药、万科A、中船防务、航天彩虹、牧原股份等8股主力资金净流出超10亿元，其中家电龙头格力电器净流出规模27.49亿元居首。五粮液、立讯精密、歌尔股份等3股主力资金净流入超10亿元，其中白酒龙头五粮液主力资金净流入规模16.68亿元居首。

今天是七月收官之战，不知大家“七翻身”了没有？

回顾7月，沪指累计上涨10.90%，深成指涨13.72%，创业板指涨14.65%。另外本月发布的科创50指数累计上涨4.35%。值得关注的是，本月的23个交易日里，共计20个交易日成交额达到万亿元级别。

另外，让人注意的是，7月31日，沪指最高点为3333.79点。而上次出现这一点位，是7月22日，新版上证指数编制方案正式落地。当日点位3333.16点，不少网友留言解读为“闪闪闪闪要溜”，这次大家如何解读？留言区讨论吧。

六张图回顾7月A股

图1：20个交易日成交超万亿

本月的23个交易日里，共计20个交易日成交额达到万亿元级别。按周来看，七月第一周周平均成交额为1.05万亿，第二周周平均成交额最高为1.63万亿。（注：M7W1译为7月第一周，M7W1译为7月第二周，以此类推）

图2：4月A股总市值增加了7.6万亿

本月总市值增加了7.6万亿，上证指数增加了3.79万亿，深证成指增加了3.81万亿。（注：总市值=上证指数+深证成指）

图3：化工、军工板块强势领涨

7月涨幅榜前10大行业中，化工新材料、公交、国防军工板块居前三名，涨幅分别为27.93%、27.77%、26.62%。备受关注的券商板块涨幅未能挤进前三。

图4：免税概念海汽集团成最牛股

7月个股涨跌幅榜中，海汽集团月涨250.47%荣登榜首，沈阳化工月涨222.98%、君正集团月涨194.09%位列第二、第三名。退市银鸽、盛运退、神雾退居跌幅榜前三名。

图5：沃森生物被热捧光大证券遭抛售

7月主力资金大举买入前三名为沃森生物、美的集团、仁东控股，净流入额分别为55.55亿元、24.34亿元、23.84亿元。净流出前三名为光大证券、招商银行、格力电器。

图6：北上资金持续抛售白酒股

7月外资大举加仓前三为中国平安、格力电器、立讯精密，净流入额分别为68.23亿元、40.78亿元、27.98亿元。净流出前三名为五粮液、中国中免、贵州茅台。

【西南医药朱国广团队】医药行业周报（7.17-7.23）：坚定看多医药，推荐三诺生物、华东医药、上海医药等

投资要点

行情回顾：上周医药生物指数下跌2.7%，跑输沪深300指数3.4个百分点，在申万医药三级子行业中，所有板块均表现为下跌趋势，其中化学制剂板块跌幅最小为-1.3%，医疗器械板块跌幅最大为-6.7%。

行业政策：1）人社部印发《关于将36种药品纳入国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录乙类范围的通知》，将36种谈判药品纳入药品目录，并同步确定了药品的医保支付标准，这些药品的平均降幅达到了44%。本次纳入药品目录的36个药品中包括31个西药以及5个中成药。2）国务院深化医改领导小组《2016年度医改工作进展监测报告》中称，2016年我国医改试点城市已经扩大到200个，92.6%的地市调整了医疗技术服务项目价格。3）基石药业宣布公司重组抗PD-L1全人源单克隆抗体注射液CS1001获得了国家食品药品监督管理总局（CFDA）颁发的临床试验批件，这标志着我国首个自然全长、全人源抗PD-L1单克隆抗体成功进入临床研究开发阶段。4）湖北省政府印发《关于进一步改革完善公立医院药品采购和供应保障机制的实施意见》，确定全省将建立统一的公立医院药品网上采购管理平台。

投资策略：上周医药板块继续调整，申万医药生物指数下跌2.7%。但我们认为医药板块值得继续看好，理由如下：1）医药工业数据超预期：1-5月累计和5月单月医药工业收入同比增速分别达11.9%和14.8%，利润端累计和单月同比增速更达15.7%和21.6%；2）新标切换期内新产品放量迅速，量的增长大于老产品的价格下降；3）2017年8月将进入新医保目录的执行期，新进医保目录的品种亦将为行业贡献增量。因此，我们仍然坚定2017年年度策略报告中认为医药行业步入发展新周期，轻医重药，坚守龙头，拥抱创新的行业观点，医药行业回调实属错杀，维持“强于大市”评级。具体投资方向如下：1）自下而上选股，2017年2季度业绩优于1季度的三诺生物（300298）、华东医药（000963）、上海医药（601607）；2）有望率先通过一致性评价的龙头企业：信立泰（002294）、华东医药（000963）和德展健康（000813）等；3）创新能力显著的龙头企业：恒瑞医药（600276）、康弘药业（002773）、长春高新（000661）、复星医药（600196）和石药集团（1093.HK）等；4）中药为民族瑰宝，受益中医药保护法的品牌中药：片仔癀（600436）、东阿阿胶（000423）和云南白药（000538）；5）受益流通变革的医药商业：上海医药（601607）、九州通（600998）和柳州医药（603368）；6）行业集中度持续提升的连锁药店：老百姓（603883）、国药一致（000028）和一心堂（002727）；7）IVD行业中壁垒高、空间大、增长快的化学发光龙头企业：安图生物（603658）和迈克生物（300463）。

风险提示：药品降价超预期风险，医改政策执行低于预期风险。

1医药行业观点

上周医药生物指数下跌2.7%，跑输沪深300指数3.4个百分点，在申万医药三级子行业中，所有板块均表现为下跌趋势，其中化学制剂板块跌幅最小为-1.3%，医疗器械板块跌幅最大为-6.7%。

1.1行业政策

1）人社部印发《关于将36种药品纳入国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录乙类范围的通知》，将36种谈判药品纳入药品目录，并同步确定了药品的医保支付标准，这些药品的平均降幅达到了44%。本次纳入药品目录的36个药品中包括31个西药以及5个中成药。

2）国务院深化医改领导小组《2016年度医改工作进展监测报告》中称，2016年我国医改试点城市已经扩大到200个，92.6%的地市调整了医疗技术服务项目价格。各项医改呈现出较好的局面。但仍然存在一些问题，包括公立医院改革并没有完全覆盖，部分公立医院没有全部取消药品加成的问题。

3）基石药业宣布公司重组抗PD-L1全人源单克隆抗体注射液CS1001获得了国家食品药品监督管理总局（CFDA）颁发的临床试验批件，这标志着我国首个自然全长、全人源抗PD-L1单克隆抗体成功进入临床研究开发阶段。

4）湖北省政府印发《关于进一步改革完善公立医院药品采购和供应保障机制的实施意见》，确定全省将建立统一的公立医院药品网上采购管理平台。省级采购平台实行“采购准入”制度，即药品生产经营企业及合规产品，承诺遵守交易规则、具备相关资质、接受准入规则的均可挂网，共公立医院自由选择。

1.2本周投资思路

上周受市场流传部分医药上市公司中报业绩不及预期，担心新标切换期降价导致行业增速下滑，生物指数继续调整，下跌2.7%，跑输沪深300指数3.4个百分点。但我们认为医药板块值得继续看好，理由如下：

1）近期上市公司陆续公布中报业绩预告，部分公司业绩不及预期的传闻不攻自破；

2）医药工业数据超预期：近期国家统计局发布的医药工业数据远超市场预期，市场普遍预期行业增速在个位数，最多10%左右，而1-5月累计和5月单月收入同比增速分别达11.9%和14.8%。利润端累计和单月同比增速更达15.7%和21.6%，即非两票制影响，医药行业除了收入增加外，盈利能力也显著增强。

3）我们认为医药工业数据超预期的主要原因在于新标切换期内新产品放量迅速，量的增长大于老产品的价格下降，目前尚有10余个省份未切换新标，我们预计量对行业增速的提升效应仍将持续。

4）2017年8月将进入新医保目录的执行期，新进医保目录的品种亦将为行业贡献增量。

因此，我们仍然坚定2017年年度策略报告中认为医药行业步入发展新周期，轻医重药，坚守龙头，拥抱创新的行业观点。我们认为医药行业回调实属错杀，维持“强于大市”评级。具体投资方向如下：

1）自下而上选股，2017年2季度业绩优于1季度的三诺生物（300298）、华东医药（000963）、上海医药（601607）。

2）有望率先通过一致性评价的龙头企业：信立泰（002294）、华东医药（000963）和德展健康（000813）等；

3）创新能力显著的龙头企业：恒瑞医药（600276）、康弘药业（002773）、长春高新（000661）、复星医药（600196）和石药集团（1093.HK）等；

4）中药为民族瑰宝，受益中医药保护法的品牌中药：片仔癀（600436）、东阿阿胶（000423）和云南白药（000538）；

5）受益流通变革的医药商业：上海医药（601607）、九州通（600998）和柳州医药（603368）；

6）行业集中度持续提升的连锁药店：老百姓（603883）、国药一致（000028）和一心堂（002727）；

7）IVD行业中壁垒高、空间大、增长快的化学发光龙头企业：安图生物（603658）和迈克生物（300463）。

本周重点推荐个股逻辑：

1）三诺生物（300298）：2017迎来业绩拐点，看好未来发展

我们认为公司在2017年迎来业绩拐点：①公司于2015年进行销售渠道整顿，2015年销售人员数量同比增长58%，由此带来销售费用率大幅提升约9个百分点，2017年以来销售人员数趋于稳定，前期新增的销售人员亦将进入业绩贡献期，预计销售费用率将恢复至28%左右；②公司于2014年启动海外并购，2015-2016年每年花费中介费用约2000万元，目前并购项目已基本完成，预计2018年开始不再产生相应中介费用；③公司参股的Trividia与PTS受产品升级换代及费用计提影响，2016年亏损，导致公司投资收益亏损约9000万元，2017年Trividia亏损幅度收窄、PTS已正常盈利，公司投资收益的亏损亦将相应减少。

海外资产整合顺利，医院市场打开增长空间。2016年中国血糖检测市场规模约60亿元，近年来行业增速稳定在10-15%，其中医院市场：零售市场=50:50。①零售市场：公司为龙头，市场份额接近35%，2015年销售体系改革后，预计零售市场将保持17%左右的增长。②医院市场：目前由外资品牌占据，随着医保控费、分级诊疗，国内品牌迎来发展机遇，公司收购Trividia和PTS，旨在导入海外品牌进军国内医院市场，预计Trividia和PTS的中国产品注册将于2017年年底陆续完成，有望为公司打开中国医院市场提供助力。

盈利预测与投资建议。不考虑资产重组及募集配套资金事项，预计2017-2019年EPS分别为0.64元、0.97元、1.16元，对应PE分别为29倍、19倍、15倍，若考虑PTS注入及募集配套资金，2018-2019备考净利润分别为4.35亿元、5.15亿元，对应PE分别为19倍、15倍。随着业绩拐点呈现，与海外资产协同效应体现，医院市场成长空间广阔，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

2）一心堂（002727）：业绩拐点将至、估值处于底部的零售药店

公司发展进入新阶段，业绩拐点将至。公司过去两年进行了大规模的云南省外并购，由于跨省并购涉及品种对接、物流整合、人员调整等工作，短期内未贡献利润。2017年整合工作有序推进，尤其是川渝地区将在下半年进入商品结构整合期，有望复制公司在云南省的OEM模式，提升毛利率（云南毛利率水平6.5%以上），预计省外业务2017下半年将进入利润释放期，业绩拐点将至；

白云山参与定增，协同效应值得期待。在公司的定增方案中，白云山认购8亿元，白云山业务涵盖OTC、处方药、大健康产品，与公司存在品种上的协同效应，亦将对公司开拓与整合华南市场提供助力；

占据卡位优势，延展业务具备想象空间。在“医药分家”、“分级诊疗”趋势下，零售药店延展业务潜力巨大，公司拥有最多直营店终端，卡位优势突出，正积极布局国医馆、医药电商、中药饮片等产业链延伸业务，长期看点充足；

预计2017年净利润4.1亿元，未来三年业绩增速将提升至20%左右，当前估值24倍，处于历史底部，且相对同行业上市公司处于低位，定增价（19.08元）提供安全边际，随着业绩加速，估值有较大提升空间，建议买入。

3）上海医药（601607）：被低估的医药商业+工业龙头

上海医药（601607）为我们1月9日两票制政策出台以来的首推标的，推荐至今累计涨幅超过40%，我们对上海医药的发展进行了思考，上海医药为何屡创新高？在40%的涨幅之后是否还有上涨空间？我们认为上海医药依然存在以下四个方面的上涨动力：

当之无愧的医药商工业龙头，在供给侧改革中强者恒。2015年起，国内医药行业进入供给侧改革的新周期，2017年，“一致性评价”、“两票制”、“医药分家”等政策均密集进入落地期，医药行业市场集中度将显著提升，公司的工业、流通、零售均为业内翘楚，具备资金、研发、渠道等方面的综合实力，为行业变革的受益者；

不再是“平稳发展”的上药，而是“稳中求进、积极谋求新成长”的上药。董事长换帅后步入崭新发展阶段，我们认为“十二五”是公司内部梳理、夯实基础阶段，“十三五”将是公司聚合资源、振翅腾飞的阶段。2016年新换届上任的周军董事长在金融投资、收购兼并方面经验丰富，上海医药的外延并购和国际化步伐明显加快。2017年上海市启动国有企业员工持股试点，市场所期待的公司体制方面的变化有望在近年实现，将进一步激发公司活力；

医药商业使业绩增长加快、一致性评价大幅提估值。过去，由于体量庞大，增长趋势缓慢，上药的估值一直处于低位。但2017年以来通业绩体现出明显的加速趋势，其中：工业业务经过前期整合，预计利润增速将从10%提升至20%、外延扩张打开新成长空间、紧抓一致性评价机遇，参比制剂备案70余个，为业内第四，抢占行业先机；商业业务喜迎两票制契机，内生外延均迎来发展机遇，随着下半年各省政策陆续落地，预计将提速至18%；抢先布局DTP药房，占据处方外流先机。整体扣非净利润增速有望从过去的10%提升至20%，估值理应上移；

下半年将迎来估值切换机会。18年估值仅17倍，PEG＜1。目标价18年估值23倍，至少30%空间。

4）华东医药（000963）：历史新机遇下实现工业收入百亿新目标

新版医保目录调整受益显著。①3个重要产品新纳入，血小板凝聚抑制剂吲哚布芬为独家品种，超级抗生素达托霉素为首仿，地西他滨为抗肿瘤药及免疫调节剂；②百令胶囊分类由肿瘤辅助用药调至气血双补剂，未收到限制；③阿卡波糖片由医保乙类调整为甲类；④环孢素软胶囊、他克莫司胶囊、吡格列酮片均取消了适应症限制。以上对公司产品后续市场推广将产生积极影响。

2020年工业目标收入100亿。①中美华东2016年实现收入54.33亿元，同比增长19.14%，实现净利润10.99亿元，同比增长24.6%。在内外因共同推动下，预计2017年很可能加速增长；②公司2020年工业目标收入为100亿，复合增速17%。我们认为：不考虑收购，2017年收入、利润增幅分别约23%、29%；③2016年公司定增募集35亿，围绕产业链外延式增长充满想象空间。

在研品种丰富，糖尿病、抗肿瘤条线加强。①糖尿病管线上，公司有DPP-4类的曲格列汀、SGLT2类的卡格列净等处于临床阶段，有地特、门冬、德谷胰岛素产品处于临床前研究阶段；②抗肿瘤管线上，迈华替尼、伊马替尼、厄洛替尼等处于临床阶段，硼替佐米申报生产；③磺达肝葵钠2017年有望获批。

盈利预测与投资建议。预计公司2017-2019年EPS分别为1.93元、2.49元、3.15元，对应PE分别为24倍、19倍、15倍。我们认为：业绩增速30%、估值仅24倍、现金流充裕为外延式发展护航，维持“买入”评级。

5）柳州医药（603368）：绩优成长股，估值与业绩增速背离

2017年广西省新标全面切换，将从两个方面对公司业绩产生积极影响：①预计收入端增速20%以上（原因：签订30家医院供应链延伸项目，项目医院配送率提升），②毛利率提升至10%左右（原因：点配率提升，品种代理级别提升）。在新标切换的影响下，2017Q1收入增长19.7%，毛利率提升至9.3%，2017年将延续该趋势，预计2017年利润增速在30%以上，2018-2019年增速维持30%左右。当前估值25倍，在医药流通中仅高于国药股份（21倍）、上海医药（19倍）。

深耕广西市场，业务延展能力强。我们认为区域流通龙头的发展核心在于深度挖掘所掌握的渠道价值。公司在药品流通的基础上，已布局器械/耗材流通、中药饮片，预计2018年将贡献业绩。公司与广西医科大合作紧密，掌握广西核心医疗资源，业务延伸能力强大，或可类比信邦制药。

2医药行业二级市场表现

2.1行业及个股涨跌情况

按照流通市值加权平均计算，截至上周五收盘沪深300指数上涨0.7%，申万医药指数下跌2.7%。在28个一级行业中，医药生物板块涨跌幅排在第23位。在申万医药三级子行业中，所有板块均表现为下跌趋势，其中化学制剂板块跌幅最小为-1.3%，医疗器械板块跌幅最大为-6.7%。不考虑新股，涨幅排名前五的个股为三诺生物（300298）、辅仁药业（600781）、宜华健康（000150）、亿帆医药（002019）、启迪古汉（000590；跌幅排名前五的个股分别为东诚药业（002675）、欧普康视（300595）、寿仙谷（603896）、新光药业（300519）、正海生物（300653）。

2.2资金流向及大宗交易

申万医药三级子行业中，所有板块资金净流入均为负。其中化学原料药板块金额流入率为-5.6%，居子行业首位，资金净流入为-5.51亿元；医药商业板块金额流入率为-12.0%，居子行业末位，资金净流入为-10.99亿元。

本周医药生物行业中共有8家公司发生大宗交易，成交总金额为6.27亿元，成交额排名前三分别为九州通（600998）4.81亿元、四环生物（000518）1.16亿元、三诺生物（300298）0.10亿元。

2.3期间融资融券情况

上周融资买入标的前五名中，吉林敖东（000623）以5.53亿元排列首位，其余依次为中源协和（600645）、复星医药（600196）、东阿阿胶（000423）、华兰生物（002007）。上周融券卖出标的前五名中，康美药业（600518）以70.7万股排列首位，其余依次为达安基因（002030）、吉林敖东（000623）、海王生物（000078）、鲁抗医药（600789）。

3近期观点回顾

东诚药业（002675）：深度分析：核素药物整合加快，龙头雏形已现；

一心堂（002727）：省外业务整合顺利，将迎来业绩拐点；

安图生物（603658）：拓展河北渠道，打响尝试新经济模式第一枪；

片仔癀（600436）：业绩超市场预期，持续看好其成长性；

三诺生物（300298）：启动PTS注入，主营业务迎来业绩拐点；

富祥股份（300497）：他唑巴坦快速增长，原材料涨价拖累业绩。

4近期信息披露

4.1股东大会

7月24日（周一）：润达医疗（603108）；

7月25日（周二）：博济医药(300404)、天坛生物（600161）；

7月27日（周四）：方盛制药(603998)；

7月28日（周五）：创新医疗(002173)、恒康医疗（002219）、迪安诊断（300244）、通策医疗（600763）。

4.2业绩报告

截止目前，7家上市公司披露中报业绩快报，157家上市公司披露业绩预告，预告详情如下：

分析师承诺：本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。

重要声明

 西南证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。

本公司与作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。

本报告仅供本公司客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。

本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。

本报告版权为西南证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为“西南证券”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。

四环生物今天可以买吗？

四环生物医*生物概念，基本面一般，题材较多，补涨行情，预计后市将大幅波动，追高风险较大，可考虑回调介入或其他更有潜力股票

四环生物后势价位？

四环生物最近得到资金关照；从一天盘面来看，明日可能上涨。最近几天股价短线正在上涨，持股观望；该股近期的主力成本为6.59元，股价脱离主力成本区，可密切关注；本周多空分水岭6.04元，股价如运行之上，中线持仓待涨；此股长线看仍是牛市

四环生物怎么了？

不好，控股股东天天弄概念炒作，现在就是抓这个呢，别玩这个了，等到底部找个业绩好的拿长线吧，比如水泥啥的，记住，要业绩好，市盈率低的哦

生物制*股票有哪些？

1、目前，中国股市中，生物医*股有23支，比如：华东医*、华兰生物、中国医*、博雅生物、众生*业、济川*业、ST生化等。

2、生物制*产业是一个较为新兴的行业，而且未来也是一个不断给投资者带来新兴奋点的朝阳产业。资料显示，我国生物制*行业自上世纪80年代以来，一直保持着较快的发展势头，年均增长率保持在25%以上。而且，行业内持续出现销售势头迅速膨胀的“重磅炸弹”式的生物制*产品。

1997年G-CSF成为第一个年销售额超过10亿美元的生物技术*物，2007年销售额超过40亿美元的“超级重磅炸弹”*物有16种，基因工程蛋白质*物就占据7种，而其中基因工程抗体类*物就有5种，这充分体现了生物制*行业近年来获得的巨大发展以及生物制*的高成长性。