中天金融重组有希望吗(派克汉尼汾公司的公司简介)
派克汉尼汾公司的公司简介
派克汉尼汾公司(纽约股票交易所股票代码“PH”)是一家总部位于美国的世界一流的工业企业。自1918年ArthurL.Parker先生创立公司至今，派克汉尼汾公司已发展为全球运动和控制领域最大、产品种类最完备的公司。派克汉尼汾公司是全球一流的运动控制制造公司，致力于提供一流的产品及用户服务。作为纽约证券交易所500强公司之一（纽约证交所交易代码：PH），元件和系统超过1400余条生产线，在运动控制方面分布于1000多个工业和航空领域。派克汉尼汾公司是唯一一家为客户提供液压、气动和机电一体化运动控制方案的制造商。公司在其领域内拥有最大的销售网络，有超过7500个销售商在为世界各地400，000个客户提供服务。公司历史Parker的历史可以追溯到1918年，33岁的工程师ArthurL.Parker创立ParkerApplianceCompany。.Parker先生租下了俄亥俄州克利夫兰的一间阁楼，制造卡车和公交车的气动制动系统。最初的日子很艰难，但ArthurParker和他的家人坚持了下来。这种艰苦奋斗、坚韧不拔和敬业精神不仅支持公司度过艰难的创业期，而且推动着今天的Parker。如今，Parker的年销售额高达100亿美元并持续增长，成为全球领先的运动与控制技术和系统的多元化制造商，为商务、汽车、工业和航空航天领域提供精密设计的优质产品。公司雇员60,000多名，遍布世界43个国家。就像几十年前一样，我们都在努力帮助我们的顾客提升其生产率和利润率。这就是我们的文化，我们的恒久承诺。20年代20世纪20年代，公司迅猛发展，如日中天。在那个年代，企业家们就像摩天楼建筑师和冒险飞行家一样，充满着冒险和创新精神，ArthurParker就是这样，他渴望找到新的方向和更好的方式来壮大公司。ArthurParker在1918年创建ParkerApplianceCompany，从事卡车和公交车气动制动系统的制造和销售。但1919年，在参加波士顿的一次展销活动途中，满载公司全部产品的货运卡车遭遇事故，公司所有心血毁于一旦，举步维艰，无奈破产。1924年，Parker重整旗鼓再次创办公司。1927年，由于Parker在制造性能可靠、高压液压连接器方面的卓著声誉，CharlesLindbergh毅然选择Parker接头用于他的“SpiritofSt.Louis”号，完成了人类首次飞跃大西洋的历史壮举。最初的翼形徽标便显示出Parker在飞行家心中的重要性，想要用可靠的液压设备取代重型机械设备以减小飞机操纵面，Parker是不二之选。公司在整个20年代发展迅速，这得益于繁荣的汽车业和刚刚起步的航空航天业。30年代现代：在1930年的国际航空展上，Parker展出了完整系列的产品，包括用于航空业的接头、连接器和阀门。Parker产品显著降低了各行业的作业复杂度和作业量，不愧为巨大的创新。1935年，乐观的ArtParker从破产的HuppMotorCarCompany手中购买了近50万平方英尺的克利夫兰制造厂，当时公司只有38名雇员。此后许多年，Parker将空厂房租给其它公司，但最终发展到足以占据整个制造厂。30年代末，ParkerAppliance的销售额达到300万美元。Helen(Fitzgerald)Parker—公司的第三名雇员也是Arthur在1927年迎娶的新娘，为公司的发展出谋划策。身为雇员、妻子和知己，她解决问题的方法帮助Arthur创建更富创造性和前瞻性的业务模式。弯曲、扩口和连接管件已经成为Parker为各个行业所公认的顶级产品。构建在此之上的是更为高端的设备，例如飞机引擎起动器。40年代当美国参加二战时，Parker开始雇用女性员工。与其它制造商相比，我们5,000多名雇员可以为盟军飞机生产更多的液力接头和阀门。随着二战结束，政府停止了采购，ArthurParker也已经与世长辞，他的继承人面临公司清算的困境。但坚强刚毅的HelenParker断然拒绝清算，重组公司继续丈夫的事业。.40年代末，公司销售额达到800万美元。当大多数青年男子投入战争时，Parker公司的女性扮演了重要的角色，就像大多数公司一样。“Parkie”源自于Parker铸造厂，指正式的Parker储蓄债券推销员。Parker雇员经常举办“Parker综艺汇演”来支持正义的战争和进行互帮互助—这是深深植入Parker文化的一种传统。利用雇员的才艺表演筹款，为参加美国军队的Parker雇员建立基金。A在1945年丈夫去世后，HelenParker将她主要的金融资产（来自于Arthur的100万人寿保险）投入到公司运营，同时还抚养四个孩子。她招募了新的管理人员并同他们一起制定了在各种各样的商业市场中进行多元化投资的战略。50年代美国人第一次从电视屏幕上看到了自己的国家。这是一个梦幻的年代。世界将很快看到从太空舱拍摄的美丽的蓝色星球，这也得益于Parker产品。科技不断缩短着时间和距离，而Parker也是。Parker也在战后繁荣的发展环境中御力而行。公司的年报在50年代令人侧目，并且财务报告也反映出了公司的快速发展。Parker在中西部和加利福尼亚设立了九个分部。公司支援了朝鲜战争，同时继续在商业领域中进行多元化投资，实现了销售额增长50%的目标。Parker工厂保护部门负责工厂的安全、防火和治安，是早期对改善环境、健康和安全实践的大胆尝试。Parker治安部有60多名员工，比当时许多30,000人口城市的治安部门还大。1957年，ParkerAppliance收购了HannifinCompany，这是公司通过并购谋求发展的新战略。Hannifin推出了新的汽缸和阀门产品并铸就了全新的企业品牌。60年代当世界将关注的目光投向太空时，Parker已经蓄势待发，准备好提供实现人类理想所需的技术。60年代末，人类即将首次登陆月球，Parker的销售额也将达到约2亿美元。1960年，Parker设立了一个国际分部以将产品打入国际市场。到1969年，公司在欧洲和拉美的10个国家/地区都设有办事处。PatParker，公司创始人的儿子，1969年当选为Parker总裁。同年，Parker产品随美国宇航员阿姆斯特朗“登上”月球。Parker通过提供初级产品打入液压市场，其中包括广泛用于工业和移动应用领域的电磁换向阀。70年代70年代是重大发明和成就的高产期，就像迪斯科狂热的节奏。这十年见证了探月和火星任务，也出现了公社和地球鞋。Parker技术已渗透到农场、矿山、公路以及海洋和外太空，它不仅引领着技术潮流，而且实现着人类的梦想。当开始寻找清洁的可再生能源时，Parker为美国宇航局飞船轨道舱的燃料电池发电站提供隔板。三块燃料电池，每块包含145块隔板，为轨道舱提供电力。Parker在1976年的公司庆典上采用引人注目的全新徽标。1977年，Parker销售额达到创记录的5亿美元。一年后，Parker收购业内著名的飞行控制设备生产商—BerteaCorporation。Parker还是极富吸引力的投资对象，它服务于多元化市场并通过提供维护、修理和彻底检修服务来作为原始设备业务的补充，安然度过经济衰退期。Parker一直是太空探索行业的主要供应商。在庆祝“阿波罗11”登月10周年时，公司特别委托定制了一个LP。当“阿波罗13”遇到危险时，Parker工程师昼夜不停地协助美国航天局将宇航员安全带回地球。80年代柏林墙的倒塌预示着冷战开始结束。东欧各国长期被压抑的食品和服务需求迸发出来。重建几十年来老旧破损的道路，修葺新的桥梁，拆除墙壁，这是对人身心的极大慰藉。Parker产品及其雇员致力于建立新的友谊和新的市场。员工杂志《ParkerWorld》封面上的旗帜，标志着Parker立志在80年代大举进军国际市场。Parker一面密切关注发展迅速的新兴市场，一面将自身提升为唯一涉入三种技术领域的公司：液压、气动和电动。这十年中共进行了36起并购。1980年，Parker收购了著名的液压接头和阀门制造商ErmetoArmaturenGmbH，填补了公司的欧洲产品系列中的一项重大空白并为Parker的全球营销战略作出了卓越贡献。通过RacorIndustries并购案和随后几次并购，Parker在快速成长的全球过滤市场中争得一席之地。90年代任何人、任何事的即时通讯变成可能。Parker的全球化组织延伸到30多个国家/地区和成千上万的顾客。借助信息技术，公司可以有效地组织材料、制定生产计划、寻求大规模定制并制造出符合客户期望的产品。通信和IT基础设施问题促使Parker在1997年8月迁移到了新的全球总部。90年代初，Parker的欧洲总部搬到了英国的HemelHempstead。Parker对全球业务的认知加速了公司的成长，从1993到1997年，销售额和收益分别增长了一倍和三倍，成为《福布斯》杂志的重大新闻。1997年，公司的首个互联网站正式开通。Parker凭借创新理念实现了附加值服务的革新，例如提供“临街”维修的ParkerStore，实施现场维护的HoseDoctors，提供前三年无泄漏保证的“纯正Parker部品计划”。亚太集团总部位于香港。Parker也在上海设立了销售处并开始制造产品。繁荣的科技发展、全球化的市场以及人类日益意识到能源资源终将枯竭，是21世纪的重大主题。Parker制定正式化战略，以应对瞬息万变的市场并确保将出色的业绩延续下去。“赢战略”确立了客户服务、财政绩效和盈利增长的目标，同时提供达成目标的战略性方法。Parker启动“赢战略”使自己转型为一家顶尖的工业公司。在世纪初的经济衰退中，公司专注于各种财务绩效方案。2005-2010年，公司将极力通过创新产品和战略性业务单位来寻求增长面向雇员和经销商的门户网站可改善信息共享和事务处理速度。通过尽量扩充产品广度，Parker启动一项系统战略。我们对系统的定义：所提供的全领域Parker产品和附加值服务，不仅仅指连接起来的组件。在航空航天领域，Parker产品和系统支持着全世界所有主要飞行器的生产。
中天金融和中天集团是一个公司吗？
不是。中天金融集团股份有限公司于1994年01月08日成立。法定代表人罗玉平，公司经营范围包括：法律、法规、***决定规定禁止的不得经营；法律、法规、***决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营；法律、法规、***决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营等。
中天控股集团有限公司（简称“中天控股”）是一家以工程服务、地产置业与社区服务、新材料制造为三大主营板块的大型企业集团，总部位于中国浙江省杭州市钱江新城。
停牌16个月后，中天金融复牌连续补跌
《财经》杂志记者俞燕/文袁满/编辑因公告重大资产重组而停牌16个月后，中天金融集团股份有限公司（下称“中天金融”，000540.SZ），在2019年第一个交易日（1月2日）复牌。其后三个交易日里，中天金融股价连续两天跌停，1月4日午盘后打开跌停板，最终下跌3.55%，报收3.8元。2019年1月2日，中天金融如约复牌，股价以4.38元封于一字跌停板。次日该股依然是跌停报收。1月4日早盘开市，中天金融延续跌停，午盘即将收市时，在约10亿资金撬动下，打开第三个跌停板。至此，中天金融复牌三天，市值缩水近75亿。在央行1月4日宣布降准后，市场人士认为下周A股可能止跌回升，但对于停牌一年多之后恢复交易的中天金融，能否顺势止跌，尚存悬念。抛开市场环境因素，投资者亦关注中天金融此前公告涉及的华夏人寿百亿级资产重组案的最新动向。
复牌开板之战
2017年8月21日，中天金融因涉及重大资产重组而宣布停牌。停牌前（2017年8月18日）的收盘价为4.87元，当日以上涨0.21%报收。在停牌长达16个月之后，中天金融于2019年1月2日复牌。在16个月之间，中天金融发布了上百份停牌公告，其复牌一再延宕。证监会2018年11月发布的《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》要求，上市公司应审慎申请停牌，明确停牌事由，合理确定停牌时间，尽可能缩短停牌时长，并及时申请复牌。在此新规之下，中天金融于2018年12月20日公布了复牌时间：将不晚于2019年1月2日；12月28日公司再发公告称，将于2019年1月2日复牌。在过去16个月里，上证指数下跌23.7%，深证成指跌幅31.79%。因此市场普遍认为，中天金融复牌后，补跌将是大概率事件。2019年1月2日早市开盘后，中天金融即以4.38元封于一字跌停，当日下跌10.06%。当日上证指数、深证成指和创业板指皆以跌势报收，其中深证成指收于7149.27，下跌1.25%。中天金融方面称，复牌首日跌停在预期之中，属于正常的风险释放。东方财富Choice数据显示，从1月2日中天金融的资金流向表现来看，换手率为0.15%，市场总成交额为4147万元。有投资人士分析，在其首日成交量中，应有一部分来自中天金融的回购。该分析得到了中天金融的印证。当日晚间，中天金融发布公告称，当日支付了1050万元回购了其239.7万股。在此前的2018年12月19日，中天金融曾发布公告称，拟以集中竞价交易方式回购社会公众股份，回购股份不超过截至2018年9月30日公司总股本的6%且不低于总股本的3%，用于后续员工持股计划或者股权激励计划、转换公司发行的可转换为股票的公司债券。2019年1月3日，中天金融股价延续一字跌停，以3.94元报收。多位市场投资人士认为，目前股市处于底部区域，中天金融至少会有三个跌停板。1月4日，沪深两市早盘低开，沪指一度击穿2449点，创下四年来新低。中天金融开市后依然一字跌停。根据有关规定，连续三个跌停板后，股票便会到达预警线。不过，从1月4日11时15分开始，中天金融盘面突然出现多笔10万手以上的买单，一举打开跌停板。WIND资讯显示，中天金融以11.4亿元一举打开跌停板。对于神秘巨量资金何来，有市场人士分析，可能是短炒的游资所为。WIND资讯显示，1月4日中天金融的买入前五家券商营业部皆为游资席位，其中位居第二位的中信证券杭州延安路营业部，曾以著名的游资席位而著称股市。雪球上一位个人投资者表示，以3.55元的跌停价抄底中天金融，而目前其正处于相对低价区间，视其为难得的中线投资标的。对于后续中天金融的行情，市场判断亦有分歧。在卖出前五家中，两家机构专用席位累计卖出金额居两市第二，其中中金建国门外大街的专门席位累计卖出达6亿元，被市场评为“清仓式卖出”。4日午后，李克强总理考察中国银行、工商银行和建设银行普惠金融部，并在银保监会主持召开座谈会时表示，要加大宏观政策逆周期调节的力度，进一步采取减税降费措施，运用好全面降准、定向降准工具，支持民营企业和小微企业融资。受此利好消息提振，后市量能表现活跃，最终上证综指、深证成指和创业板指皆以涨势报收，其中深证成指报7284.84点，涨幅2.76%，成交额1829.62亿元。板块方面，券商、多元金融强势领涨，两市房地产板块亦普涨。中天金融在打开跌停板之后，最终以3.80元报收，跌3.55%，换手率为7.73%，资金净流入为12.20亿元，全天成交18.31亿元。4日晚间，中天金融再次发出希望保持股价企稳的信号。其公告称，拟推出第二期股份回购计划，以不超过7.51元/股的价格回购2.8亿-4.9亿社会公众股，占公司截至2018年9月30日总股本的4%-7%，回购股份的资金总额不超过36.83亿元。此外，中天金融还发布了其控股股东金世旗国际控股股份有限公司（下称“金世旗国际”）关于承诺增持其股份的公告，将在不超过六个月内，通过集中竞价交易、大宗交易、协议转让等方式增持不低于中天金融总股本的1%，且不超过其总股本的2%。金世旗国际表示，增持是基于“中天金融的经营现状和未来发展的信心”，有利于维护上市公司股票价格稳定和增强投资者信心。4日晚间，央行宣布降准。对于下周股市行情的走势，多位市场人士认为，从历史上来看，降准后的次日A股一般都会出现大幅高开，但盘中个股表现差异较大。在降准的政策利好和中天金融回购加大股东增持的企稳措施之下，中天金融下周走势有望持续开板。
华夏收购案悬念
多位市场投资人士表示，此前公告的收购华夏人寿，曾是中天金融最大的利好。如果重组成功，其涨势可期。但目前来看，这一重大资产重组并不确定。对于中天金融来说，其市场最大的变数亦来自华夏人寿收购案，而这亦是其长期停牌的重要原因。2017年11月20日，中天金融宣布，拟以不超过310亿元的现金收购北京千禧世豪电子科技公司（下称“千禧世豪”）和北京中胜世纪科技公司（下称“中胜世纪”）所持有的华夏人寿21%—25%的股权。为了填补收购华夏人寿的资金缺口，中天金融在16个月里踏上了曲折的筹资之路。在经历剥离房地产主业、为金世旗产投引资、动用了多种融资工具之后，中天金融突然于12月12日晚发布公告称，解除此前已剥离出去的两笔非金融资产的股权，即收回已剥离给贵阳金世旗产业投资有限公司（下称“金世旗产投”）的中天城投集团有限公司（下称“中天城投”）的100%股权，以及转让给贵州天宸不动产投资管理有限公司(下称“贵州天宸”)的贵阳中天企业管理有限公司（下称“中天企管”）股权。此举被市场解读为收购华夏人寿将生变。不过，在2018年12月27日召开的中天金融投资者网上说明会上，中天金融副董事长石维国表示，收回中天城投后，一定时期内地产依然是中天金融的现金流、收益、利润的来源，地产、金融双主业并存的事业发展格局会持续。对于收购华夏人寿的情况，中天金融表示，不排除对属下金融业务引入包含国有资本在内的战略投资者为收购华夏人寿股权提供多种筹资渠道支持。在宣布收回房地产主业后，中天金融动作不断。2018年12月29日，宣布中天城投与贵阳市云岩区政府与签订合作协议，将以城镇低效用地的方式，开发贵阳市延安东路延伸线及周边土地，拟规划用地面积共计约305.8万平米（约4587亩）。另外，中天城投还与贵州铝厂签约，实施地块面积2510亩的“贵铝电解铝片区及生活区棚户区改造共享项目”，将打造贵州金融北城。对于中天金融来说，资金压力依然是悬在其头上的“达摩克利斯之剑”。一位投资人士指出，从中天金融2018年三季报来看，有几点值得注意，一是其现金流为负，其中经营活动和筹资活动产生的净现金流皆为负，而其存货却环比减少，应收账款环比增加，显示出其经营存在一定的压力。二是资产负债率高达71.38%，其中有息负债率高达91.43%，显示出其利息支出随压。股权质押方面，其总质押盘占总股本比例达26.07%，其中，其第一大股东金世旗国际控股股份有限公司的股权质押比例达61.95%。另外，其54.42亿元商誉在净资产占比为26.57%，如果进行商誉减值，将对净利润产生影响。与中天金融收购华夏人寿长期停牌相似，九鼎集团（430719.OC）亦因收购富通保险，经历了漫长的停牌，复牌后股价腰斩，市值缩水。在距离2018年即将收尾的四天前，九鼎集团公告宣布，将富通保险100%股权转让给周大福企业有限公司（香港）旗下的新创建集团有限公司（0659.HK）。
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监制 | 蒋诗舟 责编 | 曾会生
资产重组后的股票会涨吗？
资产重组后其基本面有所转好，股票会涨。重大资产重组后，基本面有较大改观，股票一定会涨（但上涨的空间，要看个股是否被提前炒作过）。
湖南中天集团港股为什么出售股权？
湖南中天集团港股出售股权是因为资金需求和转型升级的要求。
1.资金需求是指企业需要大量资金来进行业务扩张、开发新产品等，而对内部的利润提取和外部融资都有限制，出售股权就是一种获取资金的方式。
2.转型升级的要求是指企业必须及时跟上市场发展的脚步，不断升级技术和产品流程，保持竞争力。
而有时这需要进行重组、合并等战略调整，此时也可能需要出售部分或者全部股权来满足资金需求和调整战略方向。
因此，湖南中天集团港股出售股权是为了满足资金需求和转型升级的需要。
茅台金融布局要再下一城？
白酒企业涉足金融的风险与机遇同时存在，风险的大小取决于企业自身的把控能力，企业跨行业经营，需要对专业化运作有一个学习的过程，聘请专业人才，完善治理结构。
“投资茅台就是投资未来”，这是贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(以下简称茅台集团)董事长袁仁国曾多次提起的一句话。而对于投资者来说，茅台要投资谁，也是一个被市场普遍关注的问题。
去年11月20日，中天金融集团股份有限公司(以下简称中天金融)发布公告称，拟向北京千禧世豪电子科技有限公司和北京中胜世纪科技有限公司以不超过310亿元的现金购买华夏人寿保险股份有限公司(以下简称华夏人寿)21%至25%的股权。如果交易完成，中天金融将成为华夏人寿的第一大股东。这一消息引起市场强烈关注。
近日，又有媒体消息称，茅台集团或将参与到中天金融收购华夏人寿股权的交易中，茅台集团或收购华夏人寿5%的股权。公开资料显示，茅台集团为上市公司贵州茅台酒股份有限公司(以下简称贵州茅台)的母公司，持有后者61.76%的股份。
消息一出，引起舆论热议。贵州茅台是否会参与到此次股权交易中?贵州茅台会以怎样的方式参与?
中天金融品牌中心相关负责人就此事回应记者称“不了解具体情况”。不过中天金融董秘办公室的工作人员告诉记者:“此次重大资产重组还在推进中。可能会有国资进入，现在也在履行程序，但具体情况还是以我们的公告为主。”
多位白酒行业资深人士在接受记者采访时表示，近年来金融版图不断扩张的茅台，很有可能会参与到此次股权交易之中。
茅台参与的可能性有多大
对于净资产165亿元的中天金融来说，要拿出310亿元来收购华夏人寿股权，“以小吞大”，收购资金是否充足和监管层是否批准交易便成了大问题。
事实上，根据中天金融近期的公告，中天金融似乎已基本敲定此次收购的资金。
今年3月9日，中天金融发布公告称，拟以现金对价的方式向金世旗产投出售中天城投集团100%股权，交易价格为246亿元。此次交易的逻辑便是将中天金融旗下主营房地产业务的中天城投集团置出给金世旗控股旗下子公司金世旗产投，所得资金用于购买华夏人寿股权。金世旗控股与中天金融实控人均为罗玉平。
不过，业内仍然有分析认为茅台集团将参与其中。
自2017年8月21日起，中天金融宣布重大资产重组停牌，半年期满后，今年2月21日、3月21日已连续两次延期停牌一个月。记者注意到，今年2月21日之后的延期停牌公告中，中天金融都提到，由于本次重大资产购买可能涉及国有企业参与以及国有资产主管部门审批等程序，工作量较大，购买方案需进一步协商及完善。也就是说，可能有国有企业参与到这一交易中。
业内分析认为，如果茅台集团这样有分量的国企加入到此次交易中，将增大交易被监管部门审批通过的机会，同时，茅台集团与中天金融同样为贵州上市公司，以茅台集团的体量及在贵州上市公司中的地位，很有可能会联手中天金融为贵州“引金入黔”。
“可能性比较大。”中国食品行业分析师朱丹蓬表示，现在茅台集团在打造一个“大茅台战略”，除白酒外，还有物流、金融等方面布局，把入股华夏人寿纳入“大茅台战略”也符合自身当前行业地位，另一方面，茅台集团的现金流非常充沛，足以支撑茅台集团的动作。
茅台集团2017年年报显示，公司实现营业总收入610.63亿元，同比增长52.07%;营业利润389.40亿元，同比增长60.47%;归属于上市公司股东的净利润270.79亿元，同比增长61.97%;经营活动产生的现金流量净额尽管同比下降40.85%，但仍然高达221.53亿元。
白酒专家铁犁认为，茅台集团目前是中国白酒行业的领军企业，经济效益非常好，自有资金也充足，茅台集团实施多元化战略，参与控股金融企业非常有可能，这会成为茅台集团利用区域资源优势，构建集团多样化发展战略的举措。
布局金融的内在逻辑
事实上，茅台集团涉足金融行业已经多年，最早从2013年起就开始探索。2013年，贵州茅台集团财务有限公司成立，注册资本8亿元，上市公司贵州茅台为第一大股东，持股51%。到目前为止，茅台集团已实现在银行、保险、金融租赁、证券、投资基金等多方面的布局。
在银行方面，茅台集团持有贵阳银行1.65%的股份;保险方面，茅台集团控股华贵保险，参股华泰保险;投资基金方面，2014年下半年，茅台建信(贵州)投资基金管理有限公司，茅台集团控股;租赁方面，茅台集团是贵阳贵银金融租赁第二大股东，持股比例20%;证券方面，2016年年底，茅台集团联合隆成金融集团、华康保险等5家公司，拟设立广东丝路证券股份有限公司，注册资金20亿元，茅台集团为其第一大股东，占38.5%股权。
去年12月1日，茅台集团宣布，拟出资4亿元参与筹建成立贵州茅台集团资产管理公司，茅台集团金融布局又迈出关键一步。
有业内人士称，白酒企业产业链涉及资金规模大，交易过程常出现大量现金沉淀，发展金融业务可盘活资金，提高收益，促进主业发展。
近年来，涉足金融领域的白酒企业并不只茅台集团一家。泸州老窖作为较早投身金融领域的大型酒企业，已取得不错成果，泸州老窖持有华西证券约35.65%股份，同时持有泸州银行22.09%股份，都是第一大股东。目前，华西证券成为2018年券商IPO第一股，泸州银行也准备赴港IPO，一旦成功上市，泸州老窖将坐拥两家金融上市公司。
另一方面，茅台集团的老对手五粮液集团也不甘寂寞，去年12月，五粮液集团董事长曾对外透露，将在适当的时候组建五粮液金融控股集团，在风险可控的前提下，加快五粮液集团在金融领域的布局。
“中国白酒行业介入金融分为两个阶段，第一个阶段是企业现金流充沛，在银行购买理财产品，增加营业外收入，这是初级阶段;第二个阶段是，作为一家上市公司，如何增强自身体量和利润，支撑高股价，这就需要用资本工具达成自身中长期战略。”朱丹蓬对记者表示。
在朱丹蓬看来，茅台集团、泸州老窖等白酒企业现金流充足，因为他们属于“硬通货”，这给他们深度介入金融板块提供了强有力的支撑。
跨界金融机遇与挑战并存
其实，茅台集团加码金融布局一直都有其自身的战略考量，茅台集团希望能在2020年实现“千亿茅台”的目标。
茅台集团董事长袁仁国也曾表示，2020年千亿销售目标中，茅台酒板块占700多亿元，其余的200多亿元靠金融板块支撑。
“如果说酒业是茅台安身立命的基础，是实现可持续发展的原动力，那么金融就是拉动茅台产业做大做强、成为世界级企业的牵引力。贵州茅台当前的首要任务就是着力于改变金融资本运营能力较弱的现状，努力打造集团酒业之外双轮驱动中的‘另一轮’。”茅台集团官网的一篇关于茅台“十三五”规划的新闻稿如是论述金融对于茅台集团发展的意义。
在多位业内人士看来，跨界金融对于茅台等白酒企业来说是机遇，但也存在不少挑战。
山东温河王酒业集团总经理肖竹青对记者分析说:“茅台现在现金流很充裕，可以给资金找到投资出口;另一方面，金融产业做大做强，于茅台会有协同效应，茅台品牌信用很强，做大金融产业就放大了茅台的无形资产;此外，顺应投资者的需求，投资者也希望茅台能够在资本市场创造更大的价值。”
“主要的挑战是人才方面。”肖竹青表示，白酒企业的人才主要集中于酒行业，做金融相对进入一个陌生领域，需要这一行业广泛的人脉资源。
铁犁也表示，白酒企业涉足金融的风险与机遇同时存在，风险的大小取决于企业自身的把控能力，企业跨行业经营，需要对专业化运作有一个学习的过程，聘请专业人才，完善治理结构。
朱丹蓬则认为，对于茅台集团这样的国企来说，茅台集团的优势在于其庞大的体量及政府的扶持，跨界金融问题不大。
翟美卿的人物经历
抓住机遇艰苦创业20世纪80年代的广州，正值改革开放之初。欣欣向荣的广州个体户正赶上了时代的潮流，从小性格独立敢作敢为的翟美卿一下子被这朝气蓬勃的改革新气象所吸引，当时家里并不富裕使得翟美卿毅然决定走上从商之路。而那时候家里也没有从商的人，自己不知从何做起。翟美卿就借给做生意的同学帮忙之机，缠着人家问这问那，所有做生意的门道对她来说都有吸引力。然而翟美卿第一次自己当老板就教了“学费”-----卖衣服赔了2000元，而且这钱还是借妈妈的。终于有一天机会来了。有家公司想把广东的家具运到北京去卖，希望她能给提供货源，她一个人跑到广州、顺德等地的家具厂，居然谈成了森斗几十万元的货品，并从中赚到了此生的第一笔钱—3万元!尝到甜头的翟美卿开始在心里盘算：不少人卖家具只是租个摊位，怎么可能把生意做大?家具应该放到所有的商场里去卖!于是她自己跑到北京，拿着家具图板，坐着公交车，一家家国有商场跑推销。在广州组织货源，发到北京郊外验单、提货，然后卸货、装车、押运、批销……翟美卿一人包办一切，忙得不亦乐乎。然而由于长途运输，家具的损耗太大，因此翟美卿决定选择主攻床垫。床垫运输成本高，在当地生产不仅能赚回运费差价，同时床垫生产管理更简单。于是翟美卿开始把从贸易赚回的钱用来在北京开工厂，专门生产床垫。很快翟美卿的美满牌床垫在北京一炮打响。而翟美卿创业的斗志也更高了。从原材料的采购到产品生产到产品销售，每一个环节翟美卿都亲力亲为，边干边学。为了更为系统地管理好工厂，她还买来了管理的各种书籍，利用晚上的时间学习生产管理、财务管理。机遇总是会留给那些执着信念而为之奋斗的人。23岁的翟美卿已经赚得了她人生第一个100万。不断开拓成就传奇1990年，翟美卿在深圳建立了第一个家居商场。根据当时深圳市场需求的状况，她所创办的金海马将大众化的营销作为产品定位和市此简磨场定位。为了最大限度地降低成本，借鉴国外的经验，金海马在国内首创了大规模仓储式经营模式，以规模效益形成了较强的价格优势，造成了很强的市场冲力，迅速地占领了市场。从1990年到1995年短短几年间，依靠独特的经营发展战略，翟美卿领导的金海马集团，已发展成为全国最大的家居连锁企业，其创下的咐察“香江家居”和“金海马家居”成为零售业的主流品牌更成为中国家居零售业的主流品牌。同时与众多家优质供应商结成的强大的战略连盟，更进一步确立了“香江家居”和“金海马家居”无可动摇的行业龙头地位。随后，翟美卿带领香江集团进行了一系列的战略性探索和开发。2000年，香江集团进房地产行业，并以“居住与世界同步”的理念，其打造的“后别墅时代”，创造了城市全新的居住生活模式，这种模式成功地打造出锦绣香江、翡翠绿洲等品牌，曾先后获得“中国名盘”、“亚洲人居环境建设典范工程奖”、“中国艺术地产最佳创新名盘”等众多奖项。与此同时，香江集团进商贸与物流平台建设领域，已经在全国10多个省市建立了20多个规模大、种类全的大型综合商贸批发物流基地，已开发的商贸物流网络面积达千万平方米。2005年，香江集团在洛阳投资组建了年产200万吨的洛阳香江万基铝业有限公司，是经国家发改委核准的第一家民营企业为主导的大型氧化铝企业，它的成功建成有效地把当地资源优势转化为经济优势，带动了当地经济建设和相关行业的快速发展。与此同时，翟美卿又清晰的瞄准了金融投资领域，认为企业做大了，必须要有强大的金融实力作为后盾，香江集团成为最早投资金融业的中国民营企业之一，战略性控股和参股了多家金融机构。集团的金融和战略投资已获得巨大增值和可观回报，成为集团新的业务群、利润增长点和支持实业板块发展的强大金融后盾。目前，香江集团已是是广发银行、广发证券、广发基金、广东南粤银行、天津银行的主要股东，并在深圳设立前海香江金融控股集团，成为前海在全国首批引进的重点企业之一。2011年，香江集团又以超前理念进高端医疗健康产业。我们为成功人士提供亚健康检查、VIP家庭医生、大型综合医院医疗，以及生物免疫健康治疗、鲜活细胞抗衰老治疗(海外)、脊椎健康、微创医疗美容等高端健康养生项目。目前已有香江健康山谷按照此理念实体落地，并将进一步打造成世界级健康养生高端服务基地。学习创新永无止境思想有多远，路就有多远。23岁的翟美卿没有停留在小作坊工厂的发展，她想到如果能够在全国都开一个自己的家具店，这样自己的发展不就能做大了吗。当家具连锁概念第一次跳跃进这个聪慧而执着女子心中的时候，翟美卿就决心要把这个美丽的梦想变成现实。1990年，她和先生在深圳开了第一个金海马家居商场大获成功。紧接着金海马以迅不及掩耳之势席卷全国，在短短的五年时间里，在全国开了80多家家具连锁店。而翟美卿也成为实现中国家具连锁的第一人。业务大拓展，管理也没有落下。在摸爬滚打中，翟美卿探索出一套自己的管理方法和经营理念，她成功首创的“专业化家居卖场”、“仓储式销售模式”和“连销经营商业模式”，其经营理念在行业内始终具有先进的示范作用，并成为业内争相效仿的对象。同时金海马还在国内家居业独家推出了“统一采购”、“统一经营管理”、“统一核算”的国际化先进管理模式，形成独具优势的企业核心竞争力。走南闯北，在事业大发展中，翟美卿始终没有忘记学习。在她事业如日中天辉煌的时候，她仍然挤出时间去中山大学管理学院读研究生。1999年，她还放下手头工作，毅然去美国攻读MBA。2001年，翟美卿学成回来，她大胆地在企业管理上进行改革，并大力推行先进的管理方法与工具。她不但引进了世界顶级软件供应商SAP公司的ERP软件，同时聘请德国名咨询公司为其ERP软件担当问，使金海马集团成为国内第一家成功引入SAP管理系统的家居流通企业。翟美卿常说，人要活到老学到老，身体需要各种“粮食”，而知识是思想的“粮食”。没有粮食，身体走不动，没有知识，智慧之路也走不远。学习已成为翟美卿生活的一部分。翟美卿认为，“创新是一个民族的灵魂”，更是一个企业的灵魂。每一次创新都使企业实现一个飞跃，获得一次大的发展。因此，翟美卿把开拓创新作为企业的主要精神之一。不断从经营方式、产业结构的调整和管理的现代化等方面反思自己企业发展的历程，让企业经营同步于社会发展，顺应市场需求，社会效益与经济效益相统一。另外，现代化科学管理让企业紧紧跟随时代步伐，与时俱进，以创新促发展。现在，整个企业管理趋于网络化、办公无纸化、信息自动化，提高了动作效率，带来了快速增长的经济效益。勇于担当社会责任穷人家里长大的孩子，赚钱的目的就是要报答养育之恩。当最初的奋斗目标都已实现，生活富足的时候，翟美卿开始在思考：生命的意义到底是为了什么?赚钱的目的究竟是为了什么?一幕幕贫困山区孩子求学的画面总是在翟美卿脑海中浮现，那长满虫斑的脸，那期待读书的眼神和那奔波20多公里上学瘦小的身影在她眼前挥之不去。一边一边冥想中，让她理出了头绪，终于找到了人生新的奋斗目标。翟美卿常说，一个人的生命是有限的，财富生不带来，死不带走。获取财富只是一个过程，获得财富后的真正意义，在于能为社会做更多的贡献。生命的价值不仅仅是追求物质的富有，更要追求精神的富足。20多年来，翟美卿不但带领着香江集团使之成为了中国民营企业中的佼佼者，而且她始终以一颗赤子的情怀投入社会公益慈善事业，为自己多彩的人生中增添了更为亮丽的一笔。在20多年来企业的发展中，翟美卿一直把企业的命运与国家前途发展紧密相连，与社会的需求紧密结合，始终坚持“义利兼”的企业经营理念，在考虑企业发展的同时以“先富帮后富、实现共同富裕的使命感”，践行一个企业公民的角色。从1994年开始，香江集团就积极响应国家号召参与“光彩事业工程”，大手笔地规划建设起了扶弱助贫的光彩市场，走出了一条独具香江特色的“市场扶贫”之路。香江集团先后在山东、辽宁、安徽、河南、河北、湖北、湖南、江西、四川等省市投资兴建了20多个大规模的光彩市场，建立起一个全国性的民族商贸流通网络，解决了100万下岗工人的再就业问题，极大地带动了当地第三产业，每年为当地增加税源2亿多元，为振兴地方经济和建设社会主义新农村做出积极贡献。与此同时，秉承“办好实业，回报社会”的企业宗旨,翟美卿主动肩负社会责任，积极参与社会公益慈善事业，先后为国家的教育、扶贫、赈灾等社会公益慈善事业捐款9亿多元。2005年，翟美卿在民政部注册了“香江社会救助基金会”，成为中国第一家非公募慈善基金会。至今，香江社会救助基金会已在广东、贵州、云南、四川、河南等贫困地区建立了一千多家香江爱心图书室，遍及全国16个省份，100万多名学生受益。此外，香江社会救助基金会助养了广东肇庆等地的1000多个孤儿，帮助8万多残疾儿童和老人，发起参与公益事业的义工达一万多人次。近五年以来，直接受益人群达200多万。在完成了“5个1000”计划后，翟美卿又开始思考：单纯的捐助确实能够马上改善受助者的生活，但真正无法从根本上改变贫困状态。我们必须在公益模式上努力寻求创新与突破，通过摸索适合帮助贫困地区可持续发展的公益方式，实现从“输血”式的扶持到“造血”式的扶助的公益模式的转变。2011年香江社会救助基金会成立了“香江女性创业基金”，这个基金以1000万元为本金，依托广东省妇女儿童基金会，以金融扶贫的形式，为有劳动能力、有创业愿望和可执行性项目的农村贫困妇女，提供无息贷款，用购买种苗、生产工具等，同时也会开展短期技能培训，为她们解决技术难题。我们就是希望通过这样一个项目，来帮助改变贫困地区群众开阔眼界，增强发展动力，养成她们自己动手劳动致富的理念。“使慈善成为一种时尚、一种风气、一种文化”，已成为翟美卿人生中的更高追求。企业文化助力腾飞一个有社会责任的企业，一定是一个对社会负责、对企业负责，对员工负责的企业。翟美卿在二十年引领企业发展过程中特别重视企业文化的建设，特别强调要用社会主义的精神文明占领企业的文化阵地，要用正确的世界观、人生观和价值观塑造员工的思想。尤其重视将精神文明教育贯彻到企业的经营管理之中。在管理方面，强调“以人为本”的管理理念，不断完善员工激励机制和福利保障。在十多年前，翟美卿就确定了“办好企业、回报社会”企业宗旨的时候，就确定了企业的文化氛围。即香江是温馨的家园，香江是施展才华的舞台，香江是育才的学校，香江是奋进团队。香江是温馨的家园就是要把企业定位成一个温馨的家，在这个大家庭里，每一个员工要像姐妹兄弟一样相处，同时，企业要像对待家人一样对待自己的员工，关心他们的生活。香江是育才的学校，因为企业的员工把他们的青春和时间奉献给了企业，他们最宝贵的年华都在企业，企业就要对员工负责，培养好员工成才，让他们与企业一同成长。香江是施展才华的舞台，就是要不断发掘人才，要把最适合的人用在最合适的位置上，要充分调动员工的积极性，充分发挥员工的潜能，让每位员工都能够施展自己的才华。如果能够做到这前面三点，企业自然就是一个奋进的团队、一个和谐的团队，一个向着企业共同目标前进的团队。在香江，这不是口号，而是贯穿在企业最高领导人、企业的各级管理干部及企业的人力资源工作中的思想共识，他们通过企业的管理制度和流程去固化。在香江，每一个员工都会唱香江之歌。香江之歌唱出了香江人忠诚敬业、开拓进取、学习创新的精神风貌。无论哪一个与香江打交道的人，都会感受到香江之歌的激情高昂，都会领略到香江独特的企业文化。一个企业的成功一定离不开它优秀的企业文化。十多年来，香江在不断发展壮大中，形成了它优秀的企业文化，形成了它“爱、诚、信”的企业价值观。爱：首先做人要有爱心，珍惜自己，爱家庭、爱企业、爱国家;诚：是做人的基础，做人要诚实;信：是做事的态度，做事要诚信。“爱、诚、信”已成为香江人基本的价值观，香江集团大力宣传和倡导的企业基本的价值观同时，强调从领导做起。并在选人、用人、提拔人的时候保证对企业价值观的认同，营造了良好的企业氛围。在香江，他们不但搭建了企业OA平台、香江集团报、今日香江杂志和一系列企业文化教育读本，进一步拓宽了优秀文化的传播渠道。另一方面企业建立企业文化促进会(工会)，香江义工团，通过各种文艺康体活动来丰富员工的业余生活，为大家提供一个展现才华与互相交流的平台。和谐的企业文化孕育和谐的企业，十多年来，香江以打造和谐文化为办好企业之道，树立了以人为本的企业管理风格，并以此使企业得到了长足发展，也得到了社会广泛的认可。
重组五年未果，预亏百亿元！中天金融遭深交所“六连问”
华夏时报记者齐萌张智深圳报道
由于中天金融（000540.SZ）此前预告2022年度预面临百亿元净利润亏损，1月30日，中天金融收深交所关注函，六问财报诸多"异象"，要求说明公司2022年主营业务收入、利润同比下滑的具体情况及主要原因，是否符合行业发展趋势，是否偏离行业平均水平，公司持续经营能力是否存在重大不确定性等。
“关注函对上市公司而言，表明上市公司可能存在作为交易所这一监管层面认为的需要说明和澄清的问题，而关注函发布与公告自然也表明上市公司运营与公司治理可能存在一定的问题，自然会引发市场对公司可能存在的投资风险的疑虑和关切，并会迅速反应在上市公司股价变动与走势中。”IPG中国区首席经济学家柏文喜对《华夏时报》记者表示。
1月30日，中天金融报收1.41元，跌3.42%，市值仅剩不到百亿元。同日，《华夏时报》记者就相关问题致函中天金融，但截至发稿未收到任何回复。
实际上，自2017年中天金融将收购的触角伸向华夏人寿开始，其业绩就走上了逐年下滑的下坡路，在业务上，其也处于地产、金融双失利的*面，如今已游走在退市边缘。
遭深交所“六连问”
针对中天金融2023年1月20日披露的《2022年业绩预告》，公司预计2022年度亏损125亿元至139亿元，净资产预计为-6.09亿元至-20.09亿元。
对此，中天金融在业绩预告中提出2022年造成公司业绩大幅下滑的四点原因：一是受宏观经济环境、行业环境、融资环境叠加影响，公司流动性出现阶段性紧张，导致部分债务未能如期偿还。公司根据合同约定计提利息、罚息、违约金等支出，计入本期损益的借款费用较上年同期增加；二是公司存量地产项目去化不达预期，本期结转房地产销售收入较上年同期下滑；三是受宏观市场政策变化、被投资单位所处行业环境等多种因素影响，金融类子公司对外投资形成的收益较上年同期降低；四是金融类子公司顾问、承销等投行收入较上年同期下滑，利润降低。
业绩预告显示，中天金融存量地产项目去化不及预期，2022年结转房地产销售收入同比下降，金融类子公司2022年顾问、承销等投行收入同比下降，利润降低，公司预计2022年将大额亏损且资不抵债的情况。
深交所要求中天金融说明2022年主营业务收入、利润同比下滑的具体情况及主要原因，是否符合行业发展趋势，是否偏离行业平均水平，公司持续经营能力是否存在重大不确定性，并作出特别风险提示。
关注函中提到，业绩预告显示，中天金融金融类子公司对外投资形成的收益较上年同期降低。公司2021年年度报告显示，你公司子公司中融人寿保险股份有限公司（下称“中融人寿”）通过非公开市场投资非上市公司股权和标准金融产品，其中包括账面价值144.04亿元的非上市公司股权投资，公司2021年度确认相应公允价值变动损失14.36亿元，年审机构未能就前述投资公允价值变动计量及基于其资金实际使用情况的财务报告信息披露等方面获取充分、适当的审计证据。
深交所要求中天金融说明2022年金融类子公司投资收益情况及其变动的合理性，股权投资等相关资产计提减值准备的预计金额及主要测算过程，是否充分获取相关项目投资报告、审计报告以及估值报告等项目资料，是否存在2022年集中大额计提资产减值准备的情形，以前年度减值准备计提是否充分合理。
业绩预告显示，中天金融2022年根据合同约定计提利息、罚息、违约金等支出，计入本期损益的借款费用较上年同期增加。根据公司2022年11月23日披露《关于公司及下属子公司部分债务未能如期偿还的公告》，公司新增逾期贷款27亿元，占公司2021年经审计净资产的22.71%。
对此，深交所要求公司说明截至目前债务逾期的具体情况，涉及的诉讼仲裁事项及其进展，借款费用的主要测算过程和依据，费用化、资本化金额及其计算依据，是否符合企业会计准则的相关规定，公司是否具备足够债务偿付能力，是否存在流动性风险，公司拟采取或已采取的防范应对措施。
根据业绩预告显示，中天金融2022年房地产销售收入下滑，存量项目去化不及预期。公司2017年拟购买华夏人寿保险股份有限公司股权，并支付定金70亿元，但相关定金仍未收回，相关款项列报为其他非流动资产。深交所要求公司说明房地产项目存货、其他非流动资产等相关资产计提减值准备的预计金额及主要测算过程，减值准备计提是否充分合理。
同时，中天金融2021年年度报告显示，公司商誉账面原值54.44亿元，对中融人寿、中天国富证券有限公司累计计提商誉减值准备15.3亿元，剩余商誉账面价值39.14亿元。对此，深交所要求公司说明2022年计提商誉减值的具体过程，同时论证分析商誉减值计提的合规性、合理性。
此外，根据2021年12月3日公司披露的《关于出售中天城投集团有限公司100%股权的公告》显示，公司拟向佳源创盛控股集团有限公司、上海杰忠企业管理中心（有限合伙）出售中天城投集团有限公司100%股权，交易价格为89.03亿元。2022年10月28日，公司披露公告，拟终止出售中天城投股权。
深交所要求中天金融说明前述交易事项截至目前的实施进展，相关股权转让款项的支付及返还情况，是否存在需承担违约责任的情形，公司针对拟出售4股权及相关往来款项的主要会计处理过程，并分析相关事项对你公司生产经营及其财务状况的主要影响。
地产、金融双失利
公开资料显示，中天金融原名中天城投，曾是一家房地产企业，实际控制人为罗玉平。2006年，罗玉平成立金世旗国际控股股份有限公司；2007年，其通过收购的形式入主了中天城投并实现上市，在中天金融最鼎盛的2016年，其归属净利润接近30亿元。通过地产业务，使得罗玉平多年蝉联“贵州首富”。
2014年后，中天金融开启了“大金融”战略转型。根据中天金融2016年年报，其已初步布*了证券、保险、银行、基金等板块，先后参股中融人寿，入主海际证券，同时控股友山基金等多家金融机构，拿下金融牌照，同时，此前还入股了贵阳银行、贵州银行。
到了2017年11月，中天金融宣布，拟以310亿元从北京千禧世豪和北京中胜世纪手中购买华夏人寿21%—25%股权。因当时中天金融约762亿元的总资产规模与华夏人寿约4760亿元总资产规模相距悬殊，这笔交易被称为“蛇吞象”。
同时，在中天金融支付了70亿元定金后，这笔交易迟迟未能获批，如今距离中天金融首次宣布收购华夏人寿股权已过去5年时间。2022年7月16日，华夏人寿接管期限终于结束，此后中国银保监会发布了华夏人寿行政许可信息，目前进程正在核准华夏人寿总经理、总精算师、副总经理、部分董事、监事等人员的任职资格和修改章程事宜。
根据该案框架协议，若是中天金融后续无法继续履约，70亿元定金将打水漂；若是交易对方北京千禧世豪和北京中胜世纪违约，则向中天金融双倍返还定金。
然而，自2017年中天金融将收购的触角伸向华夏人寿开始，其业绩就走上了逐年下滑的下坡路。2017年—2021年，中天金融实现归属净利润分别为20.82亿元、14.67亿元、11.08亿元、5.72亿元、-64.16亿元，同比分别下降29.18%、29.53%、24.41%、48.40%、1221.92%。
2021年，中天金融希望剥离地产业务，同年8月底，中天金融公告筹划将中天城投100%股权转让给佳源创盛控股集团有限公司（下称“佳源创盛”），股权转让价款暂定为180亿元，时隔3个月后，转让价格又直接下降到89亿元。但2022年6月，中天金融称，在收到受让方15.8亿元定金后，并未收到第二期、第三期股权转让款（共计73.2亿元）。
因此，中天金融与佳源创盛的交易最后以失败告终，2022年10月27日，中天金融宣布，终止出售中天城投集团，第一期股权转让款15.8亿元将无息退还，而房地产业务也将继续纳入中天金融2022年报表之中。
对此，柏文喜表示：“作为省内首家上市公司，其近年来出售房产受阻、收购资金不足、业绩下滑严重等问题频出，表明企业在选择转型方向和调整发展战略时缺乏足够研判，在战略转型中缺乏足够精细与扎实到位的执行能力与实施能力，表明企业无论在内部治理、战略管理还是运营水平上都存在明显的不足和缺失。”
游走在退市边缘的中天金融接下来如何发展？柏文喜认为，中天金融可转向依靠迅速的资产置换和业务重组来在让企业基本面脱胎换骨的基础上，再行考虑企业的可持续发展问题。因为就目前而言，如何保证公司的上市地位不丧失显然是第一位的。
本期编辑：李云鹏
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中天金融企业属于大企业吗？
中天金融全称叫做中天金融集团股份有限公司，1994年在深圳证券交易所主板上市，是贵州的第一家上市公司，属于一个大型企业。中天金融是一家由房企转型金融企业的典型代表。2017年4月1日中天城投正式更名为中天金融，业务范围更改为金融投资，股权投资，实业投资，金融服务及研究等。
老文回顾：重组后的中天金融业务发展猜想
重组后的中天金融业务发展猜想
2018年1月26日星期五
对于中天的此次重组，唱空的原因主要有两个：一是所需资金太大，担心重组夭折；二是成熟挣钱的地产业务卖了，金融业务短期看不到前景，公司空心化。
基于过去10年在中天外围的关注，我则坚定看多中天，未来的大中天。一方面证券、保险等金融类资产要单独上市，地产、旅游等产业资产也值得期待。现就PPP与扶贫等社会热点，猜想一下中天，准确来说是母公司——金世旗公司未来的业务发展方向。
2018年2月9日星期五
金融、地产、城投ppp、旅游、扶贫，五位一体,相互支撑,协同发展,政商共赢!
第一步：圈定旅游景区资源，组建旅游公司，培育贵州旅游第一股；
第二步：围绕景区，申报基础设施PPP项目，城投公司中标建设；
此过程战略目的：为金融业务培育与推荐项目，为城投业务贡献稳定业绩，解决旅游业务基础设施投资大，融资难，无回报等核心难题。
第三步：围绕景区原住民，提供金融扶贫，培育旅游文化公司；
此过程战略目的：挖掘原住民的人文资源，通过金融扶贫，转化为人文资产，再整合参股进入旅游公司，提升旅游资产小股东的积极性，打造造血扶贫的长效机构。
此时实施该战略，正所谓天时地利人和。
一、市场基础：
（一）、后发赶超的贵州旅游市场，缺一个上市公司，做大做强贵州旅游产业。
因高铁路网的开通，近三年贵州旅游市场已有了质的飞跃发展。目前缺的是一个上市资本平台，以此在未来整合做大做强旅游产业。如周边云南、四川、广西等省份，目前都是2家以上的主板旅游上市企业。尽管以贵州饭店为主体组建的贵州旅游集团已成立五年多，也实现了资产放大的融资功能。但在打通资本市场直接融资、对外提升贵旅景区品牌，以及做大做强贵旅产业，甚至对外并购旅游资源等方面，需要一个机制灵活的企业来实现。而多彩贵州、贵阳文旅、智慧旅游等三板企业还不具备整合做大贵州旅游产业的资金与管理能力。
（二）、围绕旅游开发与城镇化建设，数千亿的市场，足以支撑公司未来10年的业绩发展。
放眼全国，以"生态、人文"为核心的贵州旅游资源无疑是最具开发的潜力市场，前几年各地政府也规划整理出了100旅游小镇等项目，目前缺的就是资金开发与市场运营的问题。而贵州35%的城镇率，注定中天未来的地产业务与PPP建设，还有很大的市场空间。
二、政策红利：
扶贫攻尖已到了国家最重要的战略层面，贵州作为国家扶贫的主战场，精准扶贫、整片扶贫的示范区，将在各方面获得前所未有的政策支持。
三、运营经验：
（一）、PPP运营经验：
渔安土地项目的一级开发,让中天城投在资本（华润）合作、投资建设、开发管理等方面都积累了丰富经验。今天的未来方舟，已让中天在PPP项目上完成了品牌（政府与社会认同）、团队、管理等方面的沉淀。
（二）、资源整合，培育上市公司的经验：
当时间回到10年前的2007年，试问有几人（股东、政府、员工）能设想或相信中天城投未来的10年发展规划？
控制人更换后的10年发展数据：（单位：万元）
（三）、罗董的战略视野、管理思念和资源整合能力。
四、金融支持：
五、政商共赢：
最后个人愚见，谈谈一下中天现有的各板块业务：
一、土地运营：
贵州不缺土地整理投资商，缺的是土地整理运营商。在土地的开发阶段，把后期地产开发的规划与配套思想，提前介入。中天现在的业绩，主要归功于10年前的土地布局（低成本、大面积）。回望当初，试问又有几家企业敢拿、会拿那几块地呢？就如水东路土地（今天的未来方舟），一方面是某央企的不屑；另一方面是想拿的不敢拿，拿不了。
二、地产开发：
快销手段，提高资金周转率是当前房企最重要的生存与竞争手段。虽说调控断贷是这一轮贵州本土房开集体破产的利剑，但其核心因素还是贵州本土房企，推盘慢、销售效益低下的最终结局。
除了快销手段，项目规划与配套也是中天产品热销的内在因素。教育学校、集中供暖、会展活动等等配套都是打动客户内心的。
三、商业管理：
目前中天各项目竣工商业面积已超300万平方，自持面积超过30万平方，沉淀资金60亿以上。单看表面，中天的商业也是成功的。入住2年，社区人气自然形成，商铺的出租、销售已达80%。但单纯以出租100%为目标的商业招租管理，显然不是中天在商业资产方面的战略目的。以中天自有商业面积的体量，联动物业管理、社区文化等板块资源，它是可以三分其一甚至颠覆贵阳市商业卖场管理格局的。这也是中天5、7年来，一直在招聘商业管理公司总经理的原因所在。商业管理是精细而长期的，选择与扶持本土高管人才，比外地空降更合适。
四、会展服务：
会展是一个地区经济交流的纽带。中天会展城，对于促进贵州经济文化交流与经济实力提升是贡献的，社会意义大。个人对贵州会展业务有超过15年的关注，也曾在15年短暂地涉入过去，对贵州会展设施和外省的对比，体会深刻。
五、文化运营：
六、化工能源：
煤矿、磷矿及化工等资源类项目，虽介入多年，但尚无明显的成效，联合能源公司还是仅限于平台公司意义。相比金融板块的贵阳金控公司，呈边缘化。
