买债券基金的风险有多大(买显然债券的风险有多大)

买显然债券的风险有多大

债券是风险在10%-20%之间的投资产品。尤其是短期债，几乎等同于现金。中央**发行债的目的往往是弥补家财政赤字，或者为一些耗资巨大的建设项目、以及某些特殊经济政策乃至为战争筹措资金。由于债以中央**的税收作为还本付息的保证。因此风险小、流动性强，利率也较其他债券低。拓展资料：1、什么是债券呢？债券是**、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券（Bonds/debenture）是一种金融契约，是**、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。2、债券类型（1）纯债基金，是指100%投资于债券的基金，基金不投资任何股票。这类基金通常收益稳定，波动小。纯债基金又可以分为短债，中债和长债基金。短债基金是指投资期限在一年以内的债券，收益比余额宝略高一点，拿一年几乎不会赔钱。例如嘉实超短债，2019年收益3.2%，成立以来没有每电控罗助钟球学一年赔过钱；中债基金和长债基金，对利率比较敏感，有赔钱的可能，现在收益在5%左右。他们的收益和风险都在短债基金之上，不过大家也不用太担心，债券基金总体回撤不大，除非遇到市场利率急速拉升。（2）一级债基。我们说债券基金至少80%的资产要投资于债券，根据剩下20%资产的投资方向，分为一级债基和二级债基，如果剩下20%的资产可以在一级市场参与打新，我们称之为一级债基。一级市场打新几乎没有什么风险，能够增厚基金收益，看起来一级债基还不错。但是，可惜啊，2012年，证券业协会就停止了一级债基的受理。（3）二级债基。如果剩下的20%，参与二级市场的股票买卖。二级债基，因为有20%的基金份额可以投资股票市场，相比之下，收益和风险比纯债高很多。3、纯债中的短债会不会赔钱？债券风险比余额宝高不了多少，通常收益在3%左右。一级债基已经停止了发行，我们就做过多讨论了。二级债基，风险比较大，介于纯债基金和股票基金之间。我们可以综合考虑自己的风险承受能力和预期收益来用债券基金和股票基金做一个基金组合。

一文搞懂债券基金：债券基金风险大吗？现在能买吗？

1、什么是债券基金？

2、债券基金有哪些分类？

3、债券基金是怎么赚钱的？

4、债券基金的优势和劣势

5、债券基金有哪些风险？

6、有哪些牛逼的债券基金？

7、债券基金怎么买？

8、投资债券基金的逻辑

9、现在可以买债券基金吗？

作者：网叔点财

来源：雪球

基金就是把大家的钱凑在一起去投资。

债券基金，就是把大家的钱凑起来一起投资债券。

想要了解债券基金，就得先了解什么是债券？

债券，通俗讲就是“借条”。

村里的二狗向大哈借了100元，并打了一张100元的借条。这个借条就是最原始的债券。

但是，借条上并没有约定利率多少，什么时候还钱。

后来，二狗和大哈因为什么时候还款、还多少钱闹得不可开交。

再后来，二狗又一次向大哈借钱，大哈就要求二狗在借条上写上，利息是多少、什么时候还利息、什么时候还本金。于是一张标准化的债券就这么诞生了。

一般债券，也主要是这些要素，以华为债为例：

（1）面值：100元

（2）利率：3.24%

（3）付息周期：按年付息

（4）还本时间：5年后归还本金

根据发行主体不同，债券又分为国债、地方债、企业债等。

（1）国债，就是国家向你借钱。

（2）地方债，就是地方**向你借钱。

（3）企业债，就是企业向你借钱。

不同主体的信用是不同的。

一般情况下，国家信用是无风险的，不用担心中央**不还钱。

地方**信用有隐患，但总归是**，风险可控。

所以，国债和地方债一般认为是利率债，收益高低只受市场利率影响。

企业债则不同，万一企业倒闭了，钱可就打水漂了。

所以，企业债的利率在国债利率（无风险利率）的基础上要加一点风险溢价。

溢价有多高呢？取决于企业信用有多高。

大央企，信用高，风险溢价也就低，发债利率象征性上调一些就好了。

小民企，信用低，风险溢价也就高，发债利率自然不会低。

债券基金分为指数债券基金和主动债券基金。

1、指数债券基金

指数债券基金，跟踪的是相应的债券指数。

债券指数里面有哪些债券，就买哪些债券。

（1）指数债券基金主要是国债基金。如跟踪十年期国债收益率指数的十年国债ETF。

（2）增强指数债券基金，要求基金的大部分仓位买指数中的债券。

剩余资金可以去配置其他债券，以求跑赢债券指数。

目前，市场上仅有一只增强指数债券基金——长盛全债指数增强债券（510080.OF）。

最少64%的基金资产要买目标指数中的债券。

2、主动债券基金

根据基金资产投向债券比例的不同，主动债券基金分为纯债基金和混合债券基金。

（1）纯债基金就是基金资产100%投向债券。

短期纯债基金，基金资产主要投向短期债券或快到期的债券。

中长期纯债基金，基金资产主要投向中长期债券。

（2）混合债券基金要求，最少80%的基金资产投向债券。剩下的那20%可以去投股票等其他资产。

如，广发聚鑫债券A（000118.OF）在基金合同中直接规定，基金投向债券的资产比重不低于80%。

根据从哪个渠道买股票，混合债券基金又分为一级债基金和二级债基金。

一级债基金，不从二级市场买股票，而要从一级市场买股票。就是打新股和参与上市公司增发。

二级债基金，和广大股民一样，要从二级市场买股票。

（3）除了纯债基金和混合债券基金，还有一种特殊类型的债券基金——可转债基金。

基金资产主要投向上市公司发行的可转债。

虽然顶着债券基金的名义，但波动和收益却不输股票。

这是最近3年，中海可转换债券A（白线）与沪深300指数（紫线）走势对比，两者走势基本一致。

2015年以来，国债年平均收益是3.08%。

买短期纯债基金，年化收益率是3.55%。

买中长期纯债基金，年化收益率是4.62%。

买二级债基金，年化收益率是5.08%。

那么，债券基金是怎么赚钱的？

有四种赚钱来源：利息收入 + 交易利差 + 债券回购交易 + 股票投资收入

1、利息收入

利息收入就是借款人付的利息。

还以上文的华为债为例。

年利率3.24%，10000元华为债持有1年，会有324元的利息收入。

2、 交易利差

上市后，债券价格也是波动的。

还以华为债为例。

3月份上市交易后，最高涨至101.6元，最低跌至96元，振幅5.6%。

在这5.6%的振幅内，高抛低吸，就有交易利差。

3、 债券回购交易

债券回购交易简单点理解就是加杠杆。

比如，在市场资金利率（比如2%）低于债券的票面利率时（比如3%），把债券抵押出去买新债，就可以额外获得1%的收益。

当然，债券回购交易也不是稳赚不赔的。

当市场利率回升时，回购交易的利润会缩小。

一旦市场利率高于票面利率，那就要亏损了。

为了控制债券回购交易的风险，普通开放式债券基金要求杠杆比例不超过140%。

以嘉实稳联纯债债券（006468.OF）为例，三季度债券占净资产的比例为137.77%。

封闭式债券基金和定期开放式封闭基金赎回压力没那么大，杠杆可以放的更大些，达到200%。

以鹏华丰实定开债A（000295.OF）为例，三季度债券占净资产的比例为191.25%。

4、股票投资收入

股票投资收入主要是针对混合债券基金来说的。

一级债基金可以通过定增、打新、可转债债转股等方式购买股票，参与股票交易。

二级债基金相对简单，和普通散户一样直接从二级市场上买入就可以了。

基金合同一般规定，股票仓位不高于20%。

不过，既然想通过股票来增厚基金收益，必然也要承担股市的波动。

所以，混合型债券基金的波动率一般高于纯债型基金。

四、债券基金的优势和劣势

1、债券基金有什么优势？

（1） 分散持仓，分散风险

债券基金持有一揽子债券，就算某只债券暴雷（违约）了，也只是净值的短期下跌。

以前几天闹得沸沸扬扬的华晨债违约为例。

如果你买了华晨债，那不好意思，这笔钱就打水漂了，损失是100%。

如果你没买华晨债，买了持有华晨债的基金华泰紫金丰利中短债发起A（007821.OF），那损失就变成了6%。

（2）流动性好：急用钱直接卖就可以

流动性就是变现速度。

如果一项资产可以很快的换成现金，这个资产流动性就好。反之就不好。

试想，如果你在银行购买了10000元国债，急需用钱时怎么变现呢？完全找不到交易对手，只能干着急。

债券基金则不同，直接赎回就可以。如果是刚买的，最多损失点赎回费而已。

（3）持有费用低

持有成本是相对于股票基金来说的。

债券基金的申购费、管理费和托管费分别为0.08%、0.7%、0.2%，均低于股票基金。

赎回费方面，股票基金和债券基金一般都规定，7天内赎回，赎回费1.5%，1~2年后赎回，赎回费为0。

（4）收益稳健，波动小

下图是2014年以来，纯债基金、二级债基金、股票基金收益率数据。

以年为单位衡量，纯债基金从不亏损，二级债基金有2年小亏，股票基金则有2年大亏。

对于一些追求稳健回报的投资者来说，债券基金是不二之选。

2、债券基金的劣势是什么？

（1）短期内难以获得满意收益

债券基金具有回报率低、波动小的特点。

这决定了债券基金一直是小步慢跑的姿态，短期内难以获得相对满意的收益。

以十年国债ETF走势为例。

2018年初至今年4月份，债券市场一直处于牛市中。

28个月的牛市，十年国债ETF上涨了16.6%，月均上涨0.55%。

10000块钱持有一个月，收益才55元，都不够一些股民一个月股票交易的手续费。

（2）牛市时会大幅跑输股票基金

下图是2006年以来，中长期纯债基金（白线）和股票基金（橙线）走势对比。

股票基金上涨了910%，中长期纯债基金涨幅不足130%。

2007年的牛市中，中长期纯债基金涨了16%，股票基金则涨了438%。

2015年的牛市中，中长期纯债基金涨了17%，股票基金则涨了158%。

拉长时间来看，债券基金能实现年化4%的收益，比股票基金11%的收益似乎也没低多少。

但在股票牛市中，债券基金真的连股票基金的陪跑选手都算不上。

眼睁睁看着别人的基金赚大钱，自己的基金却爬的比蜗牛慢，债券基金持有者心态可能会崩。

五、债券基金都有哪些风险？

首先明确一点，债券基金不是稳赚不赔的，也会亏损。

以十年国债ETF为例。

2019年3月至4月、2019年8月至10月、2020年5月至7月，十年国债ETF均出现了不同程度的下跌。

如果在高点买入十年国债ETF，那短期亏损是不可避免的。

债券基金的亏损主要有这么几种情况：利率波动 + 股市下跌 + 底层资产违约

风险1：利率波动

债券基金短期内为什么会亏损，这就牵扯到利率波动风险了。

一般来说，市场利率上涨，债券价格下跌。

市场利率下跌，债券价格上涨。

下图是过去5年，国债价格与利率走势对比，完美演绎了反向关系。

道理很好理解。

一年前，市场利率4%，二狗买了大哈发的一张面值100元、票面利率4%的债券。

现在，市场利率上涨到5%了。大哈又发了一张面值100元、票面利率5%的债券。

原来二狗买得那张票面利率4%的债券还能以100元的价格卖出去吗？

显然不可能，新债券持有一年赚5元，旧债券只能赚4元。

票面利率4%的旧债券市场价只能卖99元。

同理，如果市场利率跌到3%，大哈又发了一张面值100元、票面利率3%的债券。

二狗的那张旧债券值多少钱呢？101元。

旧债券持有1年能赚4元利息，新债券只能赚3元。如果有人买，二狗会以101元的价格卖给他。

回到正题，债券基金为什么短期亏损呢？

市场利率上涨，基金持有的债券价格下跌，进而导致债券基金净值短期内下跌。

风险2：如果是混合型债券基金，股市下跌也会带来风险

股市下跌风险主要针对一级债和二级债基金而言。

这两类基金持有不高于20%仓位的股票。

股市一旦大幅下跌，这两类基金也要亏损。

2016和2018年，二级债基金就因为股市下跌而出现了亏损。

 风险3：底层资产违约风险

这是债券基金的最核心风险。

违约就是不还钱了，账面亏损直接变成实际亏损，没有任何挽回的余地。

前段时间华晨债违约，受此牵连，重仓该债的华泰紫金丰利中短债发起A（007821.OF）一天就计提了6%的净值损失……

很显然这6%是打水漂了。

不过，对于债券的违约大家也无需风声鹤唳。一般债券基金所持有单个债券都在5%以内。所以，单个债券违约所带来的亏损一般都有限。

应对债券基金违约，网叔给三大招：

（1）看规模。买债券基金，不买规模10亿以下的基金。规模越大，风险越分散。

（2）做功课。在购买债券基金之前，一定要做功课，挑选过往业绩表现出色，回调小，过往战绩优秀的基金经理掌舵的债券基金。

（3）做基金组合。你买一个基金，踩雷亏5%，但如果你买5个基金做个组合，踩雷的影响就1%。

六、有哪些牛逼的债券基金？

那么，如何找到牛逼的债券基金？答案：看业绩

通过专业的金融数据终端Wind，我们找到了所有债券基金，一共3336只。

然后设置筛选条件：

（1）成立年限大于3年；

（2）规模大于10亿元的。

（3）最近3年年化收益率高于5%；

（4）最近3年最大回撤不超过20%。

筛出170只优质基金。

除了业绩，还看什么？看基金经理。

我们结合基金经理，然后以更加苛刻的条件要求最大回撤、成立年限以及规模。

优中选优，从筛出170只优质基金再挑出20只，称它为“中国债券基金TOP20”。

债券基金购买渠道分为场内和场外。

场内，就是通过股票账户买一些上市的债券基金，比如十年国债ETF（511260.SH）。

场外购买渠道则比较多，在图中的这些机构中，都可以买到债券基金。

场外最大的销售渠道是基金公司自家，2018年基金公司直销比例占68.7%。

是不是被惊到了？

银行曾经是基金销售的主渠道。

2013年时，银行渠道占比是58.4%，券商渠道占比也有11.8%。

但这几年，随着互联网的繁荣，基金销售也逐渐从线下向线上转移，基金公司借助这个机遇，又把销售渠道抢回去了。

另一个借助互联网崛起的基金销售渠道是独立的第三方机构。从0起步，2018年就拿下了3.4%的市场份额。

八、债券基金投资逻辑

1、 什么人适合购买债券基金？

再看下债券基金和股票基金收益率、风险对比。

债券基金的收益率和风险（年化波动了、最大回撤）都小于股票基金。

二级债基金配置了不高于20%仓位的股票，收益和风险均有一定程度放大。

所以，债券基金比较适合那些追求稳健回报的低风险偏好投资人。

此外，债券基金可以有效平滑投资组合的收益曲线，降低回撤，在家庭大类资产配置中也是不可或缺的一项。

2、买短期债基还是中长期债基？

先说结论，利率处于下降通道，选中长期债基，利率处于上升通道，选短期债基。

看下数据。

年初到4月份，市场利率处于下降通道，1年期SHIBOR利率从3.09%降至1.68%。

期间，短期纯债基金实现1.81%的收益。

中长期纯债基金收益为2.86%。

5月至今，市场利率处于上升通道。1年期SHIBOR利率从1.68%涨至3.18%.

期间，短期纯债基金收益率为0.02%。

中长期纯债基金收益率则为-0.82%。

市场走势完美阐释了“利率处于下降通道，选中长期债基，利率处于上升通道，选短期债基”。

为什么出现这种情况呢？3个原因。

（1）利率上涨时，债券价格下跌；利率下降时，债券价格上涨。

（2）短期债券对利率变化反应不敏感。

（3）中长期债券对利率变化反应敏感。

利率变化直接影响着债券价格涨跌，这个上文已经分析过了，不展开。

短期债券和中长期债券最大的却别在于到期时间长短。

短期债券，比如一张面值100元，期限1天的债券。明天就到期了，你说，今天利率变化对它价格有多大影响。

长期债券，比如一张面值100元，期限10年的债券。10年后才到期，今天利率降低是不是一个长达10年利率下降的开始呢？

未来10年内利率变化存在剧烈的不确定性，10年期债券将比1天期债券对利率反应更敏感。

九、现在能买债券基金吗？

能不能买债券基金，看市场利率高低。

市场利率高时，多配置些，且以配置中长期债基为主。

市场利率低时，少配置些，且以配置短期债基为主。

下图是最近5年的十年期国债收益率。

平均收益率在3.2%一线，一般来讲，在平均收益率以上买，债券基金的价格都是便宜的（十年期国债利率跟债券价格成反比）

现在多少呢？

现实是3.336%。

在这个利率下，债券基金的价格是相对便宜的，是一个比较好的买入时间点。

债券基金的风险大吗？

展开全部债券基金的风险较低，收益也较低，适合保守型投资者进行投资。想要高收益，可以投资股票基金或者指数基金等，收益高风险也高。

一篇文章搞懂债券基金怎么买（附名单）

不管是买股票还是买基金，大部分人都不会一直满仓，余下来的钱一般都会做些现金理财，或是买些货币基金，但总会觉得收益率还是不够，于是开始将目光转向债券基金。

恰好我最近也打算将手上的货基换成债券基金，借此机会，就和大家聊一聊吧，主要围绕以下三个问题：

1、什么是债券？

2、债券基金的分类。

3、怎么选择债券基金？

1、什么是债券？

挑选债券基金之前，我们先要弄清楚什么是债券。

债券是一种借条，发行者（主要是**、大型企业）跟投资者借钱，并在这张借条上写清楚利息是多少，什么时候还钱。

比如这张2022年9月1日发行的国债，面值是100元，约定利率是2.6%，期限是10年。也就是说，你借100元给国家，每年付你2.6元利息，10年后还你100本金。但是我们不需要持有到期，我们可以在债券未到期的时候在市场上卖出，如果我们购买了这张10年期的债券，持有到现在（2023年3月）再卖出去，就相当于是一张利率2.6%，剩余期限9.5年的国债。

当然啦，投资债券并不是一点儿风险都没有，最容易理解的就是信用风险，也就是债券发行人借钱不还。国家的信用还算是好的，赖账的概率很小，有些企业债，例如房地产企业发行的债券，在去年很多房企资金链断裂的时候，直接就躺平了，反正兜里没钱，利息也付不起了，等有钱了再说。如果你买的是房企债券，去年很可能收不到利息，这时候你想在市场上按原价100元卖出去又没人要，除非你降价卖，降价多少就取决于市场对债券发行人的信用风险的再评估。

债券的另一个风险就是利率风险，一般来说债券价格和利率成反比，也就说说市场利率涨了我们就亏钱。还是以这张2022年9月发行的国债为例，也就只过去2个月，市场利率就大幅上升，10年期国债的市场利率上涨了0.3%。

而仅仅过了两个月，又有一批10年的国债发行，而此时的利率来到了2.8%。

这个时候9月发行的那张债券还值100元吗？当然不值了，你100元卖出去根本没人要。其他投资者花100元去买新鲜热乎的利率2.8%的国债不香吗？还会傻着买你手上那张利率只有2.6%的国债吗？所以你又只能降价卖。

去年11月利率大幅上升，导致债券价格下跌，这也是很多投资者都在感叹在银行买的理财产品居然都亏损了，因为那些理财产品底层的资产主要也是债券。

这几天大家都在关注硅谷银行破产也是因为利率上升导致的。疫情期间利率很低，硅谷银行吸收的存款从2020年的60亿美元增长到2021年底的190亿美元，其中大部分被投资于美国国债和MBS，随着美联储加息，市场利率不断上升，硅谷银行持有的债券浮亏很严重，而储户看到硅谷银行发生了流动性危机，于是想尽快将自己的钱取出来，最后发生了挤兑，硅谷银行投资的债券浮亏变实亏，最后直接躺平破产。

除了违约风险和利率风险这两个最重要的风险之外，还有市场流动性风险，到期时间风险等等，这里就不再详细展开了。总之，债券相比股票最大的优势就是风险波动低，但不代表没有任何风险，毕竟每年也就4、5个点的收益，一个月跌去2个点也挺难受的。

今天还看到新闻说专家不建议普通人下场炒股，我反倒认为每个人的风险偏好不同，普通人和风险偏好低不是一回事，但是债券不建议亲自下场买，债券的专业性很高，我们投资债券就是因为低风险，因此我们不可能压住一个债券，而是必须通过组合来降低风险，这其中又涉及到不同品种、期限、利率、风险等等，往往需要专业的数量计算，我们普通人花大量时间精力去学习研究债券的确是不划算，毕竟我们资金也没多少。

债券还是选择专业的债券基金，让专业的固收基金经理去帮我们做债券组合配置，尽可能降低风险，实现稳定的收益。

2、债券基金的分类

 一般来说债券基金有3种分类方式，其中按投资方式和投资范围的分类方式是基金常见的分类方式，这里就不再详细展开。

我们重点关注按照投资范围划分的方式，主要可以分成纯债基金和混合型基金。

纯债基金就是将所有资金全部投资于债券，预期收益率和波动率都比混合型基金小。

纯债基金又可以按照债券到期期限和债券类型继续细分。按照债券到期期限可将纯债基金分为短期纯债基金和中长期纯债基金，其中短期指的是基金投资的债券到期期限在3年以内，而中长期纯债基金投资的债券到期期限没有限制。俗话说夜长梦多，债券到期期限越长，所面对的风险等级越高，要求的回报率也会更高，因此短期纯债基金比中长期纯债基金预期收益率和波动率更低。纯债基金按照投资的债券类型又可以分成利率债和信用债。利率债指的是只承担利率风险，例如国债，我们通常认为没有违约风险，而信用债既要承担利率风险，又要承担信用风险，例如企业债，在企业经营不善时有违约的风险，当然啦，信用债的风险更大，预期收益率也会更高一些。

混合型债基，所谓混合型是指它除了可以投资债券外，还可以投资其他资产类别，当然还是以债券为主，混合债基又根据资产类别和比例分为一级债基、二级债基和可转债债基。

其中二级债基和可转债债基相对容易理解。我们常说的股票市场就是二级市场，二级债基可以拿20%的资产直接投资于股票，因此预期收益和风险和风险都比纯债基金要高一些。

可转换基金主要投资于可转债，且可转债的占比不能低于80%，虽然可转换基金没有直接投资股票，但是我们之前也跟大家说过可转债兼具股票性和债券性，因此高达80%以上的可转债持有比例，风险不一定比二级债基低。

而一级债基可能是最坑的了，一级债基以前是可以打新的，注册制以前打新是稳赚不赔的，可能是监管为了给我们小散户多一些中新股的机会，后面就叫停了一级债基打新股。

但是现在一级债基还是可以投资可转债，而且投资比例没有限制，一级债基最坑的的地方就是这里。比如有的一级债基名字里带有“稳健、增利”这些字眼，让一些不太了解的投资者以为它是风险比较小的债券基金，实际上可转债的仓位可能非常高，有些时候高达90%，在遇到股票市场行情不好的时候，跌幅也非常大，坑了一些低风险偏好的投资者。

如果本身没有配置股票类资产，又不满足纯债基金的收益，可以适当承担一些风险去考虑一些历史表现比较优秀的二级债基，让基金经理去帮你做20%的股票资产配置。而可转换债基和一级债基就不建议考虑了，可转换债基因为大部分投向可转债，当可转债市场整体价格较高的时候，风险和股票也差不了多少，而一级债基对可转债的投资比例没有限制，如果我们没有仔细研究，很可能买到跟自己风险偏好等级不匹配的基金，造成亏损。

我想很多买债券基金的投资者都有配置股票类资产，包括我自己在内，因此不建议在债券基金上再增加股票风险暴露，可以把目标放在纯债基金上，后文的基金选择思路也将基金范围限制在纯债基金。

3、怎么选择债券基金？

选择债券基金主要就是看历史业绩，不像股票型基金还要去主观判断一下基金投资风格、行业、股票等。

但是历史业绩毕竟只是代表过去，未来能不能继续保持就不好说了，目前市场上开放申购的债券型基金有近3000只，因此我们必须加一些限制条件，来尽量提高选中业绩可持续的债券基金的概率。

第一个条件就是现任基金经理的在任时间要超过3年。这个条件很容易理解，根据历史统计数据，一轮债券牛熊周期在3年左右，因此我们要选择至少经历过完整一轮牛熊市的基金经理，其历史业绩才更有说服力。有些人将这条标准定为基金成立时间大于3年，而我改成了现任基金经理的在任时间超过3年，因为有些基金可能成立时间长，历史表现也非常不错，结果半年前换了基金经理，因此这只基金的历史业绩代表性就没那么高了。

第二个条件是基金规模大于10亿元。基金规模太小在遭遇巨额赎回时会对基金剩余持有人造成影响，尤其是债券基金的投资人风险偏好较低，在市场下跌时更容易赎回，例如去年11月债市下跌，债券型基金遭遇大额赎回，不得不提高净值精度来保证基金剩余份额持有人的利益，而基金规模越大的基金受到的影响相对小一些，根据去年11~12月发生巨额赎回的债券基金统计，基金规模在10亿元以上的债券基金相对安全一些。

第三个条件是机构持有比例在30%至70%。债券型基金的机构投资者占比很高，因为债券基金相对于股票基金风险波动更小，纯债基金更甚，与银行、保险等机构资金的稳健性需求相吻合。因为我们选择纯债基金的出发点和机构一样，因此对于机构鲜有问津的债券型基金可以暂时回避，同样的机构持有比例太高也不好，因为机构交易具有趋同性，而且机构持有比例太高也可能是为单一机构定制的基金，一旦机构想要清仓，不管你基金规模有多大，也能造成巨额赎回，所以我们去掉最低和最高的30%，选择机构持有比例在30%至70%的基金。

通过这3个条件的筛选，最终选出下面16只纯债基金。

接下来就可以对这16只基金基金收益和风险的比较。

这16只基金的现在基金经理中，任职起始时间最晚的基金是博时富瑞纯债债券，现任基金经理的任职起始时间为2019年10月21日。为了更公平地比较这16只基金的历史表现，我们将业绩比较区间设定为2019年10月21日至今。

首先我们来看一下最直观的收益率指标，排名前3的基金是鹏华丰禄债券、广发中债7-10年国开债指数、西部利得汇享债券，收益率分别为18.99%、17.78%、16.45%，年化收益率分别为5.23%、4.92%、4.57%。

接下来我们来看最直观的风险指标——最大回撤率。在这3年多时间里，发生过两次债市大跌的情况，分别是2020年5-9月和2022年11-12月，对应时间内10年期国债利率都大幅上升。

这16基金中有5只是短债基金，霸榜了最大回撤最小的前5名，这也符合我们前面提到的短期债券基金风险水平更低的特点。

在长期债基中，最大回撤幅度最小的三只基金分别是：万家鑫璟纯债、富国产业债券、鹏华丰禄债券，对应的最大回撤幅度分别为：1.46%、1.57%、1.73%，除了万家鑫璟纯债的最大回撤发生在2020年的债市大跌的时候，另外两只基金的最大回撤都发生在2022年底的债市大跌期间。

另外值得一提的是广发中债7-10年国开债指数，这只基金在累计收益率中排名第二，在最大回撤幅度排名中却垫底。这只债基是这16只基金中唯一一只指数债基，而且看名字也可以知道这只基金主要投资期限7-10年的长债，在2020年十年期国债利率上升时最大回撤幅度达到5.08%，而同期其他基金的最大回撤幅度要小很多，这说明主动债基相对被动指数型债基，在资产组合配置中还是发挥了一定的作用，能够降低一些风险。

分析完这16只债基的收益与风险之后，如何平衡收益与风险之间的关系呢？我们当然希望是收益越高越好，回撤越低越好，于是我们使用收益回撤比这个指标来帮我我们选择。

收益回撤比的计算公式是：某段时间基金的年化收益率÷该段时间的最大回撤率，年化收益率作为这个指标的分子，与收益回撤比正相关，即年化收益率越高，收益回撤比越大，而最大回撤率作为这个指标的分布，与收益回撤比正相关，即最大回撤率越大，收益回撤比越小，因此收益回撤比这个指标一定程度上符合我们希望选择收益高、回撤小基金的需求。

对于这16只基金，我也计算了一下收益回撤比，并从大到小排序，得到的结果如下。

我们发现，排名前4的还是中短债基金，这是由于收益回撤比这个指标的数学特点决定的，前面我说了收益回撤比这个指标“一定程度上”符合我们的需求，之所以使用一定程度上这个表述是因为这个指标过分的重视最大回撤幅度的影响，当最大回撤幅度小于1%时影响程度更大，这个用数学上的导数知识可以证明，这里不多赘述。在知道收益回撤比这个指标的特点之后，对于4只中短债的收益回撤比高的原因就很容易理解了。

如果我们非常重视最大回撤幅度，很讨厌下跌，则可以考虑收益回撤比很大的山西证券超短债。如果我们愿意再加一点点风险，同时看涨接下来的债市，例如我们判断未来一段时间利率可能会下降，可以选择长期债基。

在长期债基中，收益回撤比最高的是鹏华丰禄债券，不过可惜的是这只债基从2020年4月开始每日限购100元，可能大家比较喜欢这只债基，虽然限额了，不过如果有长期稳健投资的需求，作为定投也还是一个不错的选择。

收益回撤比排名第二的长债基金是万家鑫璟纯债，这只债基也是比较知名的产品了，历史业绩比较优秀，但是需要注意的是今年1月份新增了一位新人基金经理，是典型的“老带新”产品，新基金经理未来表现如何不得而知，但是在新基金经理能力成熟之前，老基金经理应该还会坐镇一段时间，至于投资者怎么看，就见仁见智啦。

其他的债基就不一一分析啦，这篇文章从债券本身到债券基金，再到债基的选择，内容也很多了，建议收藏之后慢慢消化一下，如果还有其他的问题，欢迎一起探讨~

风险提示：本文内容仅作为个人投资记录，所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作为推荐，据此买卖，风险自负。

债券基金和理财产品，哪个风险更高?

债券基金和理财产品也有很多类别，哪个风险更高不能一概而论。所以具体风险大小要看对比的产品。但是我们可以分情况进行讨论：债券型基金包括纯债型和偏债型基金，大多纯债型基金都是R2中低风险等级的基金，而偏债型基金是R3中风险的基金；而理财产品种类也有很多，按照不同等级，理财产品有R1、R2、R3、R4级别。R1风险等级的理财产品的风险肯定会小于纯债型基金；而银行的众多理财产品中，R2风险等级的理财产品如果没有夸大宣传，则大多数R2风险等级的理财产品等同于货币基金，所以如果同样用R2纯债基金和R2理财产品对比，纯债基金的风险更高。理财产品的种类繁多，如果投资者担心风险，则可以购买R2级以下风险等级的基金；如果还担心本金亏损的风险，则可以购买货币基金或银行定期存款，这些理财方式一般都不会亏损。总体而言，理财产品和债券基金的风险都比较小。投资买哪个更好？债券基金投资门槛比较低，最低10元起投，而对于银行理财产品来说门槛就会比较高了，一般都是几千元或者是1万元起投。从这一点来看，如果投资者想要选择低门槛的投资，那么无疑选择债券基金比较好。债券基金投资规则一般是t+1日，当天买入第二天确认份额，在赎回时当天赎回，第二天才会到账。投资理财产品的话，一般都是有一段封闭期，也就是说买入之后会有一个规定的赎回时间，不到期不可以赎回。从这一点来看，债券基金的投资灵活性比较高，资金使用非常方便，因此也更占优势一点。总的来说，买哪个更好实际还需要根据用户的自身风险承受能力以及投资爱好来选择，并且选择的理财产品不同投资收益也不同，而债券基金只有那两种类型，因此用户只需要根据自己需求选择即可。

低风险来自的债券基金有哪些

债券基金是指专门投资于债券的基金蚂知，它通过集中众多投资者的资金，而低风险的债券基金又有哪些呢?下面是懂视小编整理的一些关于低风险的债券基金的相关资料。供你参考。低风险的债券基金的类型(1)保本基金国债“替代品”。保本基金属于债券类基金，在销售时承诺在到期后(一般是3年)的本金保证，其投资方向一般是把大部分资金投向固定收益类产品，到期后本息基本等于约定归还的本金，只有很少的一部分投资风险较大的股票。有业内人士提出，不少人对保本基金有些误解，认为买了就保本，这是不对的。保本基金实现保本的条改磨件有两个，一是持满完整的保本期;只保期初的本，而不是什么时候购买都保本。同时，保本基金的赎回费是逐年减少的，不适合短期投资。(2)短债基金提高短期闲置资金收益率。这类基金是货币基金的升级产品，交易规则与货币基金大同小异，进出没有手续费且资金到账快，是很好的现金管理工具。它与货币基金的投资方向基本相仿，最大的不同是投资债券的期限，短债基金一般持有长一些到期的国债。(3)普通债券基金适合长期投资的低风险品。普通债券基金投资方向大部分是低风险的固定收益产品，也闷歼消可以投资股票。其投资股票的部分占总资产的比例很小，一般都小于35%，有的债券基金连10%都不到。现在大多数债券基金可以打新股，还可以参与可转债和股票的增发，能给基金带来不错的收益。债券基金的特点优点①可使普通投资者方便地参与银行间债券、企业债、可转债等产品的投资。这些产品对小资金有种种不便的限制，购买债券型基金可以突破这种限制。②在股市低迷的时候，债券基金的收益仍然很稳定，不受市场波动的影响。因为债券基金投资的产品收益都很稳定，相应的基金收益也很稳定，当然这也决定了其收益受制于债券的利率，不会太高。企业债券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的运营费用，可保证年收益率在3.3%~3.5%之间。缺点①只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。②在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益较低，在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。债券基金的收益来源投资者可能认为债券基金只投资于债券，其实不然，债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。普通债券收益传统意义上的债券型基金以债券为主要投资标的，一般债券比例高于70%。由于债券价格波动幅度远比股票小，风险较低，且多数的海外债券基金都有定期且稳定的配息，适合保守稳健的投资人。债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。债券基金的信用取决于其所投资债券的信用等级。可转债收益可转债在过去几年里一直划分在股票的投资范围内，可转债已经划分在债券范围中。可转债全称为可转换公司债券，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。债券基金在债券投资方面一般包括普通债券和可转债。普通债券包括国债、金融债、企业债、央行票据和回购等其他一些货币市场的投资品种。可转债因为可以转换成股票，价格变化和对应正股有一定关系，但它受债性保护，下跌风险是有限的，上涨没有限制，这类资产收益风险配比比较好，是一类很有优势的资产。低风险的债券基金

什么是债券基金?它有哪些风险

一、债基就是指债券型基金，是指将基金资产投资于国债、中长期债券、企业债、金融债的基金。简单来说就是：基金是一个集合资产管理计划，基金经理会将所有投资者购买债券基金的钱，去投资债券市场，当投资的债券有收益，购买基金的投资者就跟随赚钱。二、债券基金的风险比较小，但也可能存在本金亏损的可能，债券基金有风险，其风险主要来自两个方面：利率风险和信用风险。1、利率风险：假如国家货币政策收紧，连续加息、提高存款备用金利率，那么债券市场就会受到一定的打压，从而影响债券基金走势。2、信用风险：即债券发行人如果违约不能兑付债券的利率，则基金也会亏损。拓展资料：1、债券是**、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。2、根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。3、在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。4、货币型基金是一种开放式基金，投向货币市场，以投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种为主;而债券基金是专门投资于债券的基金，主要是国债、金融债和企业债。5、货币基金的收益仅高于银行的定期存款利率，但没有利息税，随时可以赎回，一般可在申请赎回的第二天资金到账。所以货币基金非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。两款产品各有千秋。6、部分银行设立时约定期限较长的理财产品被银行单方面提前解除，加上理财产品在认购和到期环节时间通常较长，降低了投资者的实际收益水平，而监管机构对融资类信托产品进行了限制，也将减少原来短期理财产品的投资范围进而降低其收益水平。

债券基金风险大吗债券基金有风险吗

入市有风险，投资需谨慎！任何一项投资都存在一定的风险，或大或小而已，那购买债券基金风险大吗？有哪些风险？债券型基金投资风险：在中国，债券型基金的风险主要体现为预期年化利率风险。债券的价格与市场预期年化利率变动密切相关，且呈现反方向变动。当市场预期年化利率上升时，大部分债券的价格会下降，这样债券型基金可能会出现负的回报；当市场预期年化利率降低时，债券的价格通常会上升，这时候投资债券型基金将可能获得较好的回报。与海外债券市场普遍存在信用风险不同的是，中国债券市场中大部分债券由中央**、地方**、金融机构和国有大中型企业发行。这些机构信用度高，还债能力强，所以债券预期年化预期收益是比较可靠、稳定，信用风险并不明显。有关债券型基金的预期年化预期收益和风险的内容，就是以上这些，了解更多请关注基金知识栏目。投资者不论是进行哪种投资一交一易，都要保持好的心态，只有这样，您才能面对迅速变化的市场，当然您要根据自己的情况去选择适合您的一交一易类型，只有适合您的一交一易，才能确保您在一交一易中获得快乐与利润！债券型基金优缺点：优点1.风险较低债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。2.理财随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体，还要判断预期年化利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券基金则可以分享经营的成果。3.流动性强投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。缺点1.只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的预期年化预期收益。2.在股市高涨的时候，预期年化预期收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而言预期年化预期收益较低，在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。

投资债券基金有哪些坏处

首先，投资者需要注意利率风险。债券的价格与市场利率变动密切相关，且成反向变动。当市场利率进入加息周期时，大部分债券价格会下降；而市场利率处于降息周期时，债券价格通常上升。其次，信用风险也是债券基金投资者需要关注的问题。国内有多家上市公司发行了公司债，一些债券评级机构会对债券信用进行评级，信用等级较低的债券收益率会高于同类信用等级更高的债券。但是，如果债券发行人不能按时支付利息或者偿还本金，该债券就面临很高的信用风险。如果债券信用等级下降，将会导致该债券价格下跌。第三，通货膨胀风险也是债券基金投资者不能忽视的问题，考虑到通货膨胀会吞噬掉固定收益的购买力，成熟的投资者常常把债券基金和股票基金一起列入资产配置的范围。（海富通基金）

债券基金风险大吗？

债券基金的风险比货币基金大，但比混合型基金、股票基金风险小。

扩展资料：

债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。 随着债券市场的发展，债券基金也发展成为证券投资基金的重要种类，其规模仅次于股票基金。

按所投资的债券种类不同，债券基金司分为以下四种：1、**公债基金，主要投资于国库券等由**发行的债券；2、市政债券基金，主要投资于地方**发行的公债；3、公司债券基金，主要投资于各公司发行的债券；4、国际债券基金，主要投资于国际市场上发行的各种债券