下周铝价是涨还是跌2021年9月1号(2021年9月1日申银万国期货研究所早间评论)
2021年9月1日申银万国期货研究所早间评论
一、当日主要新闻关注
1）国际新闻
欧元区8月CPI同比上涨3%，创下十年来最大涨幅。欧洲央行管委Knot表示，通胀前景可能已经显著改善，足以证明央行有理由立即缩减刺激。欧洲央行管委Holzmann也表示，央行下周应当讨论削减抗疫刺激措施。周二，欧股全线收跌，泛欧斯托克600指数收跌0.38%，德国DAX30指数收盘下跌0.33%，英国富时100指数收跌0.40%，法国CAC40指数收跌0.11%。
2）国内新闻
中共中央政治局召开会议决定召开十九届六中全会审议《关于十九届中央第七轮巡视情况的综合报告》中共中央总书记习近平主持会议
3）行业新闻
OPEC+今日将召开7月以来的首次会议，与会代表预计该组织将坚持按计划增产。鉴于原油价格基本收复了8月中旬的失地，而且今年余下时间的供应前景相对紧张，该组织没有什么理由去改变每月逐步增加供应的既定计划。不愿具名的与会代表预计，各国部长们周三举行线上会议时将批准10月增产40万桶/日。
二、主要品种早盘评论
1）金融
【股指】
股指：美股微跌，上一交易日A股早盘跳水，午后迅速回升，两市成交额1.47万亿元，资金方面北向资金净流入61.46亿元，8月30日融资余额增加70.74亿元至17084.90亿元。2021年下半年市场关注点主要在于美国是否会提前缩表以及确定未来具体加息时间，这期间全球资本市场仍会较为波动。同时后疫情时期我国货币政策不会大幅宽松，经济下行压力依然较大，加上我国不断出台相关行业政策，股指上升空间相对有限。从技术面看，短期上证50和沪深300依然较为弱势，对后市仍需谨慎，操作上建议轻仓逢低做多。
【国债】
国债：小幅下跌，10年期国债活跃券收益率下行0.25bp至2.8475%。央行继续开展500亿元逆回购操作，当日净投放400亿元，Shibor短端品种全线上行，资金面有所收敛。8月官方制造业PMI为50.1%，低于市场预期，制造业扩张力度有所减弱，随着疫情扩散逐步得到控制，此前受影响的消费和工业生产将逐步恢复。欧元区8月CPI同比上涨3%，创下十年来最大涨幅，欧美国债收益率普遍回升，韩国央行宣布加息，成为亚洲第一个加息的主要经济体。央行表示要增强信贷总量增长的稳定性，引导贷款合理增长，加上政府债券发行进度将加快，将带动社融增速企稳，预计国债期货价格上行空间有限，操作上建议暂时观望或轻仓做空。
2）能化
【原油】
原油：飓风过后炼厂恢复需要时间，昨日油价小幅下跌。从目前的报道来看，供给端的恢复速度似乎比较快，大概需要1周的时间，但是炼厂的全面恢复则需要两到四周。本周公布的API数据显示，原油库存降了400多万桶，汽油库存增了270万桶，取暖油库存减了190万桶，整体的库存水平下降了300多万。OPEC会议上，我们则需要重点关注产业国们对市场的看法，以及对新冠疫情的重新评估。有OPEC提出推迟1个月增产。短期油价偏空操作。【甲醇】
甲醇：甲醇夜盘下跌1.14%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在81.06%，较上周上涨2.52个百分点。本周期内，因沿海地区个别MTO装置复产，所以国内CTO/MTO装置整体开工上涨。截至8月26日，国内甲醇整体装置开工负荷为69.88%,上涨0.94个百分点，较去年同期上涨1.26个百分点；西北地区的开工负荷为78.08%，上涨0.69个百分点，较去年同期下降2.03个百分点。整体来看，沿海地区甲醇库存在95.88万吨，环比上周下降1.78万吨，跌幅在1.82%，同比下降23.02%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在22.1万吨附近。预计8月27日到9月12日沿海地区进口船货到港量在58.94万-59万吨。短期甲醇偏多操作。
【橡胶】
橡胶：周二橡胶窄幅震荡，收下影线，RU01收于13845，NR10收于10690，盘中出现一轮明显增仓下跌但很快反弹，显示继续下跌受阻。国内外产出持续增加，内外需求偏弱，汽车产销及重卡销量明显回落，出口增速下滑，需求端支撑不足，全球疫情持续反复，东南亚供给、运输受到一定影响，物流，消费也同步受到制约，期货09合约面临交割，期现回归压力较大，短期市场维持弱势。
【聚烯烃（LL、PP）】
聚烯烃（LL、PP）：线性LL，两油价格平稳。煤化工8200，成交回升。拉丝PP，两油价格平稳。两油石化库存76万吨，环比增加3.5万吨。昨日聚烯烃期货回落。新装置方面，独山子乙烷法乙烯试车。后市角度，本周库存消化缓慢，短期关注价格筑底过程，以及下游采购节奏。
【PTA、MEG】
[PTA、MEG]：PTA延续下跌，MEG延续偏弱。供需结构转弱，聚酯原料价格震荡偏弱。产业上，PX负荷率提升，PTA检修装置重启，逸盛新装置负荷提升至8成，增量十分明显；乙二醇新装置带来的供应增量预期提升。需求端，下游聚酯产销整体平淡，聚酯工厂减产，原料采购热情不高。库存方面，乙二醇小幅波动，PTA由去库转为垒库状态。整体上，PTA、MEG基本面转弱，关注新投和检修消息，短期行情偏弱运行。
3）黑色
【钢材】
钢材：近期钢材表需虽有回升但幅度有限，较去年同期的需求和去库速度仍有一定差距。昨日高频建材成交数据再度回落至20万吨以下，市场预期7、8月份由于疫情和天气被压制的需求将在金九银十得到回补，需求边际好转的幅度也将决定钢价在传统旺季的走势。从季节性上看，需求加速复苏的时间点或将在9月中下旬。另外供给端的扰动在近期或有政策端的扰动，粗钢产量平控和能源双控发的政策下，长短流程的产量或将在4季度受到较大影响，盘面在成交放量需求回归后盘面仍有上行潜力。
【铁矿】
铁矿：夜盘价格大幅回落6.33%，表明上周铁矿价格大幅上涨是价格超跌反弹，并不是情绪面反转，盘面依然交易粗钢产量压减预期，同时港口库存持续增加，铁水产量同比大幅回落，市场对铁矿供需较为悲观，预期整体会走向过剩。当前来看，虽基本面并未出现较大变化，但预期重新转向悲观，因此价格有望呈现底部宽幅震荡走势。
【煤焦】
双焦：价格走势偏弱。基本面方面，炼焦煤紧缺推动焦炭价格连续八轮提涨，而本轮盘面大涨的源头是蒙煤进口口岸暂时关闭，叠加考虑到市场情绪面较为高涨，共同导致双焦价格上涨。近期市场持续交易供应端短缺问题，价格大涨之后，焦煤焦炭主力合约贴水得到较大修复。现基本面来看双焦供应最紧阶段已过，市场情绪已逐步回归理性，预计价格存调整空间。【锰硅】
锰硅：昨日锰硅主力合约拉涨上行后高位震荡，终收8654元/吨，日涨幅3.79%。成本方面，锰矿价格下方空间有限，焦炭价格上调明显，支持锰硅市价。由于压减粗钢产量政策的推进，下游需求难有较好表现。随着夏季限电问题的缓解，锰硅的产量水平逐渐回升，但内蒙仍受限电影响，宁夏控耗政策较难放松，广西控耗文件表明限产比例或将高达88%、后续发展有待关注，总体来说后市产量增幅有限，市价下方支撑明显。操作上建议以轻仓逢低多配为主。 【硅铁】
硅铁：昨日硅铁主力合约高位盘整，终收10500元/吨。成本方面，兰炭价格仍处历史高位支撑硅铁价格。虽然压减粗钢产量政策的推进将削弱需求端的表现，但上半年宁夏、青海、陕西能耗双控完成情况较差，后市宁夏控耗政策或将趋严，青海、陕西也存有落地控耗政策的可能，加之内蒙厂家生产仍受限电影响，硅铁的产量水平难回高位。综合来看，在控耗政策加码的预期下，市价易涨难跌，建议以偏多思路操作为宜。
【动力煤】
动力煤：隔夜动力煤主力合约拉涨上行后高位震荡，终收882元/吨，涨幅1.15%。港口煤价上调20元/吨至1130元/吨。随着保供增产工作的持续推进，煤炭产量缓慢提升，但安全检查仍制约产能的释放。目前下游电厂的存煤量不高，港口库存低于历史同期，水泥及煤化工行业的生产旺季在即，北方供热煤的冬储进程陆续展开，整体来看下游需求有待释放，煤价暂不具备大幅下跌的条件。当前盘面贴水现货250元/吨左右，期价下方空间有限，操作上建议以轻仓偏多思路为主，但需谨防政策面调控风险。
4）金属
【贵金属】
贵金属：继上周五杰克逊霍尔会议上鲍威尔较为鸽派的发言后，后金银走高后进入震荡调整，美元回落。后续主要关注点仍为美国经济复苏力度以及美联储缩减资产购买的节奏，如果本周公布的8月非农继续超出预期（新增就业90万人以上），9月宣布Taper的预期或会升温，但更可能的情况是美联储维持观望到11月再正式宣布Taper。短期看黄金受到变异病毒扩散以及鲍威尔鸽派讲话的提振出现反弹，但随着年内开启Taper脚步渐近，金银上方仍然存在压力，近期金银可高位试空，中长期或震荡走高。
【铜】
铜：夜盘铜价收盘持平。智利近期矿山中断事件接连出现。目前精矿加工费回升至58美元，表明矿供应有所改善，但能否持续仍需关注。有报道称智利1-7月铜产量与去年持平。国内需求相对良好，国内库存持续下降并延续现货升水，上期所库存已降至9万吨下方；上海港口升水回升至120美元，进口需求有望抬头；LME现货呈现升水。短期市场更为关注智利矿山罢工风险，振幅可能加剧，短期铜价可能技术性回调。建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。
【锌】
锌：夜盘锌价小幅回落，目前仍处于前期波动区间内。近期国内精矿加工费轻微回升，精矿总体仍较为紧张，总体低迷的加工费现在下方空间。需求端也缺乏亮点。短期锌价可能延续宽幅波动。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。
【铝】
铝：铝价夜盘小幅下跌。基本面方面，本周国内社会库存较前一周持平，截至周一在75.3万吨，库存延续缓慢回升态势。随着高温季节逐步过去以及煤炭供需的改善，铝三季度末供应或有增加，但9月消费同样预计增长。近期新疆、广西陆续传出压产消息，四季度国内铝缺口预计扩大。短期美元指数可能继续走弱，对金属价格整体影响偏多。铝价供应目前仍有较大扰动，价格不排除进一步走高的可能。
【镍】
镍：镍价夜盘震荡。镍价前期在不锈钢的强势带动下维持高位震荡，利润方面目前境外镍铁利润持续走高，硫酸镍需求稳定，下游在高价的背景下需求有所降温。不锈钢维持高利润高开工，后期价格预计难以再创新高。镍铁原料供应仍然偏紧，此外需警惕印尼政策变动的风险，如果出现对镍铁新建和出口的限制政策，镍价预计上涨。
【不锈钢】
不锈钢：不锈钢价格小幅下行。现阶段300系不锈钢继续维持高开工高利润。基本面上，目前下游消费预计逐步转弱，不锈钢库存企稳回升；随着煤电供需改善，不锈钢前期铬铁供应紧张预计放缓。中长期看不锈钢供需在印尼政策不变的情况下不存在明显缺口和趋势，但仍需关注印尼政策变化。操作建议观望为主。
【铅】
铅：伦铅下跌，沪铅偏弱。产业上，8月26日国内铅锭社会库存20.46万吨，库存转为下降，旺季逐步显现。供应端，铅精矿加工费底部企稳，8月原生铅部分企业检修结束，再生铅企业由于亏损部分减产。需求端，国内电动自行车铅蓄电池旺季消费保持回暖，蓄电池企业开工率提升至70-75%，电池成品库存降至20天左右。整体上，旺季逐步显现，建议短线逢低做多，保值者选择观望为主。
【锡】
锡：伦锡冲高回落，沪锡偏强。7月份国内精炼锡产量11324吨，环比减少19.62%，主因云南地区炼厂检修影响。此前，海外全球第三大精炼锡制造商MSC年中发货受影响停产，消息称近期炼厂已开始入市买矿恢复生产，市场供应短缺预期缓解。国内锡上游矿端偏紧，但锡供给出现边际宽松预期，下游加工企业刚需采购，国内锡锭库存处于低位。整体上，锡供应偏紧，但淡季临近，沪锡高位偏强走势。
5）农产品
【白糖】糖：受商品集体回调影响，白糖昨夜继续走弱回落。后期原糖市场将继续关注北半球糖料生长和受霜冻、干旱等天气影响的巴西21/22榨季的压榨情况。操作上，3季度糖厂销售压力将逐步降低，考虑到下榨季国内将减产，sr01合约可等短期系统性风险对糖价的冲击后在5800一带逢回调买入。
【生猪】
生猪：受国家收储刺激，生猪期货出现反弹。现货方面，根据涌益咨询的数据，国内生猪均价13.69元/公斤，日度下跌0.02元/公斤。近期生猪价格低位运行，猪粮比价在5：1～6：1之间，处于过度下跌二级预警区间。按照《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，国家发展改革委、财政部、商务部将会同农业农村部、市场监管总局等有关部门再次启动年内中央猪肉储备收储工作，并将督促指导各地加大工作力度，及时开展地方猪肉储备收储工作，上下联动形成“托市”合力，切实保障生猪市场平稳运行。总体而言，目前生猪价格过剩问题尚未得到完全解决、8月19日合计产生的325张仓单以及疫情将对短期价格有不利影响，但在绝对价格偏低以及跌价收储情绪的支撑下回落空间有限，并且中秋、国庆、开学临近需求有望增加，后期生猪期货预计维持长期盘整态势。短期投资者可以逢回调买入01合约并在反弹后止盈。
【苹果】
苹果：苹果期货继续回落。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞客商货条纹80#成交价格2.6元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋早熟嘎啦果收购价1.6-2.3元/斤，与上一日比持平。基本面来看，2021/22作物季的丰产预期仍在（市场预计新季产量4030-4060万吨左右，同比去年3958万吨略增，供大于求格局难改），3季度后苹果进入销售淡季，时令水果量大价低，本周冷库走货继续有所增加。而交易所新增苹果交割库将有利于空头交割。随随着10月合约临近交割，预计期货价格仍将维持偏弱。
【油脂】
油脂：夜盘美豆助力跌破1300美分/蒲式耳，美豆油主力跌破57美分/磅，内盘油脂低开，豆油Y2201收盘于8944，跌幅1.26%，棕榈油P2201收盘于8086，跌幅1.87%。近期马来西亚每日疫情新增确诊病例接近2万，还未有效控制，产量恢复预计仍将偏慢，根据船运商检数据8月出口环比减少15.76%。加拿大菜籽减产，国内进口和压榨处于亏损状态，远期菜油基本面较好。豆油处于三个油脂中性价比较高的，中秋节备货完成后基差涨幅或有限，关注菜豆油01价差扩大机会。
【豆粕】
豆粕：8月31日(星期二)CBOT大豆收盘下跌。因担心飓风艾达导致的电力中断和给墨西哥湾作物设施带来的损害将令出口放缓。11月大豆收1293.50美分/蒲式耳，跌幅0.75%。M2201收盘于3492，跌幅0.85%。目前台风对美豆生长以及即将到来的收割暂时没有影响，近期的降雨也有利于提高单产，但是在优良率不佳的情况下，单产增幅也有限，但是目前美豆即将开始收割，利多缺乏。国内市场仍在担心89月国内大豆到港，积极备货，月差持续走正套，然而在国外大豆不缺的情况下，向上也将有限。
申银万国期货研究所
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铝锭价格是多少
16875元/吨国内现货市场4月9日价格统计（铝）--------------------------------------------------------------------日期上交所期货价长江现货价华通现货价广东现货价中铝报价--------------------------------------------------------------------03月22日163951620016180162201650003月23日163301620016180162001650003月24日162451611016100161501650003月25日161151595015950159701640003月26日161901595015950160001640003月29日162701600016000160501650003月30日162901604016040160501650003月31日162201600016000159901650004月01日162901602016030160301650004月02日163151606016080160501650004月06日164101617016190161501650004月07日163951622016220162101650004月08日162851619016190161601640004月09日1630516220162201617016400--------------------------------------------------------------------(注：上交所期货价为当月合约结算价，华通、长江、广东、中铝均取A00铝最高价）
大地期货|一周市场点评20210509
【宏观金融板块】
研发中心宏观金融组
公开市场操作：央行于4月30日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月30日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。本周央行公开市场共进行了650亿元逆回购操作，本周央行公开市场累计有550亿元逆回购到期，因此本周净投放100亿元。五一假期及下周央行公开市场将有600亿元逆回购到期，其中下周四到期500亿元，下周五到期100亿元。
资金：4月30日，R001加权平均利率为2.313%，较上周涨35.34个基点；R007加权平均利率为2.3769%，较上周涨26.28个基点；R014加权平均利率为2.3562%，较上周跌1.81个基点；R1M加权平均利率为2.6952%，较上周涨1.53个基点。4月30日，shibor隔夜为2.285%，较上周涨34.3个基点；shibor1周为2.336%，较上周涨19.7个基点；shibor2周为2.367%，较上周涨8.4个基点；shibor3月为2.58%，较上周跌2个基点。本期内上交所1天国债回购日均成交量为9166.48亿元；较上周减少103.19亿元。本期内上交所1天国债回购年化利率为2.293%,较上周涨9.3个基点。
1、中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出，要辩证看待一季度经济数据，当前经济恢复不均衡、基础不稳固；要用好稳增长压力较小的窗口期，推动经济稳中向好。要保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，不急转弯，把握好时度效，固本培元，稳定预期，保持经济运行在合理区间，使经济在恢复中达到更高水平均衡；稳健的货币政策要保持流动性合理充裕，强化对实体经济、重点领域、薄弱环节的支持。
2、银保监会决定豁免外资法人银行对母行集团大额风险暴露的监管比例要求，同时强化事中事后监管，加强关联交易监管，防范跨境风险传递。今年，银保监会将继续推进银行业保险业高水平对外开放，全面实施外商投资准入前国民待遇加负面清单管理制度。
3、证监会：将完善债券发行注册制，严把发行准入关，支持更多优质企业融资发展；深化债券品种创新，稳步推进绿色债、科技创新债、股债结合产品等债券品种，有序推进知识产权证券化。
4、沪深交易所就债券交易规则及配套业务指引征求意见。新规拟建立债券交易参与人制度以及债券做市商制度，同时丰富债券交易方式，并通过制度安排切实防范价格异常波动、异常交易等债券交易风险。
5、中央结算公司和交易商协会：自5月1日起，新申报企业债券应按照《公司信用类债券信息披露管理办法》规定编制申报材料，未按《办法》规定编制申报材料的企业债券不予受理。
评论：
1、股市：A股早盘大小指数分化，“煤飞色舞”行情再现；午后股指出现跳水，创业板指下挫逾3%。上证指数收跌0.65%报3418.94点，深证成指跌1.95%，创业板指跌3.46%。两市成交额8838.8亿元；北向资金实际净买入3.8亿元，午盘一度净买入近40亿元。数字货币概念逆市逞强，楚天龙3连板，恒宝股份、智度股份涨停。煤炭再度爆发，陕西黑猫、潞安环能等涨停。铁矿石概念强势崛起，酒钢宏兴、重庆钢铁等源涨停。有色金属表现抢眼，青岛中程等涨停。黄金概念发力，中国黄金、赤峰黄金等涨停。文化传媒走高，新华网、文投控股等涨停。医美概念重挫，苏宁环球、朗姿股份等跌停。券商股表现不振，国盛金控跌停。半导体指数深度回调，士兰微、富满电子跌停。病毒防治概念股再度走弱，明德生物、仁和药业、科美诊断跌停。
2、债市：本期银行间国债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均跌3.19bp。其中，0.5年期品种下跌6.58bp，1年期品种下跌13.95bp，10年期品种上涨0.88bp。本期国开债收益率不同期限多数下跌跌，各期限品种平均跌4.33bp。其中，1年期品种下跌13.19bp，3年期品种下跌3.06bp，10年期品种上涨1.76bp。本期农发债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均跌4.54bp。其中，1年期品种下跌9.34bp，3年期品种下跌5.92bp，10年期品种下跌0.01bp。本期进出口银行债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均跌4.26bp。其中，1年期品种下跌9.43bp，3年期品种上涨4.41bp，10年期品种下跌0.02bp。本期各信用级别短融收益率多数上涨，就具体信用评级而言，AAA级整体上涨2.9bp，AA+级整体上涨1.4bp，AA-级整体上涨2.4bp。本期各信用级别中票收益率多数下跌，其中5年期AAA级中票下跌5.09bp，4年期AA+级中票下跌6.12bp，2年期AA-级中票下跌7.95bp。本期各级别企业债收益率不同期限多数下跌；具体品种而言，1年期AAA级下跌7.54bp，3年期AA+级下跌3.65bp，15年期AA级下跌2.66bp。
3、海外：美国三大股指集体上涨。道指涨0.66%、标普500指数涨0.74%，均刷新历史新高；纳指涨0.88%。耐克涨超3%，波音涨超2%，领涨道指。能源股、抗疫概念股表现强势。BioNTech涨9.35%，斯伦贝谢涨3.84%。科技股涨跌不一，特斯拉涨1.3%，亚马逊跌0.45%。水滴公司上市首日破发，跌超18%。本周，美股涨跌不一，道指涨2.67%，标普500指数涨1.23%，纳指跌1.51%。
【金属板块】
螺纹钢：
供给:在控制粗钢产量同比减少的基础上，工信部又提出 了新的产能置换办法，力图严格控制钢铁产量。但钢厂目 前利润较好，生产积极性高。本周高炉开工率、产能利用 率上升，钢材产量提高。产业和政策博弈，后续结果待观察。
库存:受假期影响，本周库存下降较少。需求:目前螺纹钢日成交稳定，板材订单也较好，整体需求稳定，预计不会出现较大问题。海外疫情好转，钢材需求回升。关税调整短期影响有限，长期来看，取消出口退税，对出口有一定影响。降低进口钢材关税有利于增加进口，降低我国对铁矿石进口的依赖。综上:预计钢材价格仍维持强势。但政府多次提及大宗商 品价格问题，后续可能有政策调控。注意风险。
铁矿石：
供给:二季度供给稳定增加。
库存:港口库存，钢厂库存较为良好。库存连续两周下降。
需求:目前钢材产量维持较高水平，但随着政府对钢材产 量的严格控制，未来铁矿需求将下降。全球流动性宽松推动大宗商品价格提高，国内钢铁行业限 产政策的执行对铁矿的价格也将起到巨大影响。
动力煤：产地限制仍未放松，矿区存煤较少，坑口价格继续走高。环渤海港口库存有所增加，但同比依旧偏低，优质资源较紧张，市场情绪高涨，报价居高不下。下游电厂库存处于低位，面对即将来临的旺季，补库需求强烈。供给紧张短时难改，终端库存低位，预计动力煤仍然维持强势，需注意政策带来的回调风险。
焦炭：山西环保检查下，焦化厂持续限产，供应维持紧缩，库存继续去化。钢厂采购热情不减。预计焦炭维持强势运行，需关注环保组何时撤离以及钢厂限产情况。
焦煤：矿端供给维持紧缩，进口蒙煤通关车辆低位。下游焦化厂库存低位，采购补库需求依旧旺盛，后期随着新增产能投产，需求有增强预期。预计焦煤维持偏强运行。
铜：
铝：
【化工板块】
聚酯产业链点评：
PTA：国内假期结束受原油及商品普涨影响，PTA价格大幅上行，基差收窄，整体仍受成本及宏观面影响。供应端装置检修部分回升，整体供应仍偏低，加工差低位修复，关注新装置投产带来的供应增量。需求方面，聚酯负荷保持高位，利润收缩，节后产销爆发下游补库推动去库，但整体库存仍存在压力。终端织造开工保持稳定，节后短期订单有所好转，但海外订单表现仍然偏弱，海外需求恢复仍然需要时间。整体来看，短期PTA边际供需保持偏紧，社会库存高位去库，因此PTA价格整体存在支撑，但同仍需关注成本端对价格的驱动。从中长期来看，未来新装置预计逐步投放，供应端压力仍然偏大。
MEG：节后乙二醇价格大幅上涨，基差整体走弱，主要受成本端原油和煤以及商品普涨的影响，但预计后期将随着新装置投产进度推进而价格承压。短期乙二醇国内产量仍然偏高，但后期部分装置预期检修，产量损失或开始增多；而进口端预计从5月下旬开始进口量将逐步回升，国内外供应整体呈现增加趋势。需求端来看，聚酯环节表现尚可，但库存压力开始增大，利润受到压缩，同时终端织造新增订单增量有限，海外订单缺乏，或将逐步转移至上游。整体来看，乙二醇短期来看基本面转向宽松，港口库存预计逐步累库，同时随着进口后期逐步回升，以及国内多套新装置逐渐投产，价格压力仍然偏大。
短纤：节后短纤价格大幅走高，目前短纤保持高开工负库存的情况，产销提升，利润压缩。目前下游纱厂开工表现理想，但织造端表现偏弱，新订单偏少，终端需求海外恢复偏慢，暂未见向上驱动。总体来看，短纤基本面理想，但需求驱动未现，短期走势跟随成本，长期来看价格预计仍将坚挺。
聚烯烃库存处在往年同期低位，聚烯烃生产利润处在偏低水平。PE开工率处在往年同期低位，PE下游农膜需求处在下行通道。PP开工率处在往年同期偏高水平，PP下游开工方面，BOPP部分检修企业本周恢复生产，开工负荷提升。塑编、注塑企业开工多维持平稳，变化不大。下游近期订单一般，部分下游企业半成品及成品库存有累积，生产积极性不高。原料采购方面，PP下游工厂多按需采购，原料库存一般维持在3-8天的使用量。PE标品生产比例处在往年同期中等偏高水平，PP标品生产比例处在中等水平。近期聚烯烃外盘报价有所走低，对国内聚烯烃价格的支撑作用减弱。近期需关注聚烯烃外盘报价。
本周现货市场跟随盘面上涨，基差走弱，华东由周四的09+250走弱到周五09+150，本周上游陆续上调200，山东信发出厂9100现汇，内蒙出厂8900~9000。
截至4月30日，国内PVC生产企业开工率在80.90%，环比下降1.20%，同比增加11.90%；其中电石法在81.32%，环比下降0.94%，同比增加10.69%，乙烯法79.23%，环比下降2.22%，同比增加16.70%。5.1期间电石变化不大，部分区域小幅上涨50，下游需求仍较好，山东电石到家5050，电石高价上游外购电石企业利润大幅收缩，西北外购电石企业利润500，山东外购电石企业利润100。
节前下游备货，社会库存延续去化，截至4月30日华东样本库存17.07万吨，较4月23日减少11.6%，同比低42.33%，华南样本库存5.24万吨，较4月23日减少6.43%，同比低60.9%。华东及华南样本仓库总库存22.31万吨，较4月23日减少10.44%，同比低48.12%。
本周亚洲市场交易气氛冷清，中国及日本处于假期，然由于印度需求减少，市场人士表示，预计6月份PVC报价较5月份下跌100-200美元/吨的幅度。节日期间，印度疫情持续扩散，亚洲PVC市场价格下跌，CFR印度跌30至1580-1590美元/吨，CFR中国及东南亚跌20分别在1420及1510美元/吨。
本周盘面大幅增仓上涨创出近期新高，V09合约涨425收于9285。5月仍是下游传统旺季，但当前不少下游因为原料价高制品难以传导出现亏损，出现降负，5.1期间传出某大型管材企业降负。5月作为向6月淡季过渡月份，需求后期将逐步转淡，外盘价格回落，5月出口量将难现1-3月的大幅出口，但当前仍处去库周期加之市场对通胀预期强烈，盘面易涨难跌，但当前高位如果后期需求出现大幅下降，回调随时会发生，关注下游大单补库力度及盘面增减仓情况。
甲醇供需点评:
受到下游节后补库、动力煤涨停等影响，甲醇近日盘中大幅上涨。供应方面，随着前期检修装置的陆续重启，并且目前公布的5月检修计划不多，预计5月检修损失量比4月要少。新增产能方面，中煤鄂尔多斯100万吨甲醇装置已投产，目前开工在5成附近。进口方面，4月外盘装置开工有所提升，预计5月进口有增量。需求方面，MTO方面，内地部分MTO装置外采持续中，另外新疆恒友5月中下有投产可能，而传统下游开工预计平稳。库存方面，近几周小幅累库，在5月进口增量的预期下，预计难以大幅去库。成本端方面，近期煤价表现强势，预计坑口煤价大概率还是维持一个比较高的位置，甲醇成本端支撑增强。目前看基本面不支持甲醇趋势性上涨，并且注意到外采甲醇制烯烃的利润已经出现小幅亏损，关注甲醇继续上涨的可持续性，需关注下游节后补库情况、春检、能耗双控、新增产能投产以及前期停车MTO是否会重启。
【农产品板块】
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2021钢筋为什么涨价？
1.原因一、市场需求增加
今年以来，我国经济持续稳定恢复，钢材需求显著增加，其中建筑业增长49%，制造业增长44%。而国际市场，全球制造业PMI持续好转，4月份PMI达到57.1%，连续12个月位于50%以上。
2.原因二、全球经济复苏
全球经济恢复，拉动世界钢材的消费增长，今年一季度，全球粗钢产量增速实现由负转正，46个国家实现正增长，而去年仅有14个国家。世界钢铁协会的统计数据显示，今年一季度，全球粗钢产量同比提高10%。
3.原因三、通货膨胀
2020年，为了应对疫情，全球各个国家不同程度地推出了相关刺激政策来支持经济发展，由于美元区、欧元区货币超发，通货膨胀加剧并向全球传导和辐射，导致全球包括钢材在内的大宗商品价格全面上涨。
4.原因一、原料价格居高不下
2021材料涨价原因？
1.
经济原因 经济原因是导致原材料价格上涨的主要因素之一。2020年,全球范围内实施的大规模刺激计划导致了大量的货币供应和财政支出。此外,新冠疫情的蔓延也削弱了经济复苏。这些因素共同推动了原材料价格的上涨。 首先,货币政策松动导致了大量的流动性,从而提高了资产价格。铜和铝等大宗商品价格上涨迅猛,反映了这种现象。其次,政府的财政支出部分被用于基础建设和工业项目,进一步刺激了原材料需求。
2.
供应链原因 供应链也是原材料价格上涨的原因之一。疫情期间出现的供应链中断和紧缩导致了物流成本上升和交货不及时等问题。此外,全球贸易紧张局势也使供应链更加复杂。供应链的这些问题进一步引发了原材料价格的紧缩。 从铁矿石到黄金等各种原材料,供应链断层和紧缩已经成为商品市场的主要问题。因此,供应链问题是原材料价格上涨的重要因素。
铅锌价格多少钱一吨？
铅锌的价格在7500元左右一吨。
铅是人类从铅锌矿石中提炼出来的较早的金属之一。它是最软的重金属之一，也是比重大的金属之一，具蓝灰色，硬度1.5，比重11.34，熔点327.4℃，沸点1750℃，展性良好，易与其它金属(如锌、锡、锑、砷等)制成合金。
锌从铅锌矿石中提炼出来的金属较晚，是古代7种有色金属(铜、锡、铅、金、银、汞、锌)中最后的一种。锌金属具蓝白色，硬度2.0，熔点419.5℃，沸点911℃，加热至100～150℃时，具有良好压性，压延后比重7.19。锌能与多种有色金属制成合金或含锌合金，其中最主要的是锌与铜、锡、铅等组成的黄铜等，还可与铝、镁、铜等组成压铸合金。
中国铝型材9月1日------10月6日涨了还是跌了?
现货价格在需求减弱的前提下，发生较大幅度的下跌。长江均价下跌130元/吨，报14700元/吨；南储均价下跌130元/吨，报14700元/吨。
【智航早盘提示】2021年9月22日早盘提示
9月25-27日三天两夜白云龙"海陆空"和谐交易法面授课程开始接受报名.（另有一对一VIP课程，随到随学）
[早盘策略]铝
【市场分析】：因中秋假期影响，国内休市。海外市场伦铝价格出现小幅下跌。基本面：随着进入传统的铝消费旺季，下游铝材需求将呈现明显上升的趋势。但从当前观察看，受原料价格高位影响，下游终端客户对于价格上涨持怀疑态度，需求并未释放。氧化铝价格的逐渐走高，将对电解铝价格形成强有力支撑。消息面：自8月起，上游电解铝行业受限电、能耗双控影响限产消息不断出现，整体铝价也在不断走高。库存方面：本周库存有再次小幅下滑，主要原因是市场整体交投较冷。海外方面：美联储FOMC会议将公布9月利率决议将于本周四召开，市场开始担忧Taper重启。目前在策略中仍建议以多头思路对待，宏观流动性仍然充裕，叠加能耗双控和限电，铝价仍有进一步上涨的空间。
【投资策略】：操作建议：1、尝试持有铝AL2110多单2、尝试做备兑测策略，卖出al2110C23200合约
[早盘策略]焦煤焦炭
【市场分析】：【焦煤方面】现货情况：现货市场持稳运行为主。唐山主焦煤3680元/吨，持平；淮北主焦煤1650元/吨，持平；安泽主焦煤4600元/吨，持平；乌海1/3焦煤3250元/吨，持平；淮南1/3焦煤1420元/吨，持平；邢台1/3焦煤2370元/吨，持平；长治瘦煤3985元/吨，持平；期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价2693元/吨，涨跌幅-3.34%，成交量8.83万手，持仓量11.91万手，持仓减少-4492手；焦煤观点：供应方面，各地区安全、环保依旧执行较严，个别地区仍有煤矿处于停产状态；不过国家多部门实行保供增产措施，部分煤种库存有增加。需求方面，焦企限产幅度增加，且有畏高心里，焦企多按需采购，采购积极性减弱。蒙煤进口中秋暂停，市场需求以观望为主，整体通关量偏低。总体而言，随着保供及焦企限产，焦煤价格预计进一步走弱。【焦炭方面】现货情况：现货市场落实第11轮提涨，累计涨幅1560元/吨。河北地区焦炭主流价4120元/吨，持平；山东地区焦炭主流价4120元/吨，持平；河南地区焦炭主流价3920元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价4410元/吨，持平；期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价3218元/吨，涨跌幅-3.48%，成交量5.85万手，持仓量8.48万手，持仓减少-5764手；焦炭观点：供应方面，受环保等因素影响，焦企开工小幅下降，限产力度有所加大；河北邯郸、江苏徐州地区近期限产幅度高达50-70%。焦企厂内几无库存，出货较为顺畅。需求端，钢厂检修增多，江苏地区为降低能耗存在大规模限产，区域性焦炭需求下滑明显。综合来看，目前焦企开工下滑，钢厂焦炭低库存仍有补库动力，焦炭供应依旧偏紧；但需要关注钢厂限产政策变化及原料煤价格走势，预计紧跟焦煤价格变化。【投资策略】：焦煤JM2201：预计震荡偏弱运行；焦炭J2201：预计震荡偏弱运行。
[早盘策略]黑色金属
【市场分析】：铁矿：各地限产加严，铁矿石预期悲观，多数钢企按需采购，中品澳巴粉矿成交尚可。海漂资源供应充足，贸易商积极出货，预计铁矿下跌幅度或将收窄。螺纹：目前减产检修计划或维持至10月中旬，因此短期供应仍将有下降空间。不过由于表需数据的下滑以及房地产产业数据悲观预期，导致市场谨慎心态并存。在需求未被证伪之前，价格仍有上行的空间。预计钢材价格将呈震荡偏强趋势运行。
【投资策略】：螺纹日内可做多
[早盘策略]贵金属
【市场分析】：美国经济表现超预期，8月零售销售数据超预期增长。飓风“艾达”并未过度影响美国就业市场修复。欧央行官员温和释放鹰派信号，对通胀的观点分歧仍存。总的来说，经济复苏之势持续，当前影响贵金属的主要因素仍然在于美联储的缩债节奏，美联储9月议息会议将至，或将引起贵金属市场的进一步波动。从趋势上看，贵金属或将延续偏弱运行态势。【投资策略】：震荡
[早盘策略]淀粉玉米
【市场分析】：近日，国内玉米现货价稳中下行，北方港口价格暂稳，南方港口价格最高跌幅30元/吨。外围方面，美玉米跌势延续。国内玉米偏弱震荡，主力C2201跌0.45%报2437。美玉米优良率优于预期，USDA作物生长报告良好。中国8月玉米从美国进口量环比增加16.8%，同比增加535%。国内玉米有效供应充足，需求端压力有所缓解，但贸易商仍持谨慎采购态度。关注政策、天气和下游利润变化等情况对玉米行情的影响。01合约在2455—线偏弱震荡，关注外盘走势。
【投资策略】：暂且观望，关注2455一线表现
[早盘策略]白糖
【市场分析】：巴西霜冻带来的产糖缺口影响还在继续，ICE糖有上行动力。8月关税配额外原糖实际到港28.19万吨，运费和原糖价格走高令进口糖成本大幅增加，带动国产糖价格偏强运行，但当前国内食糖库存较高，现货去库存压力仍然较大，且伴随新榨季开榨，将限制糖价上行。假期过后糖价受外盘影响，预计偏空运行.
【投资策略】：SR201偏多参与
[早盘策略]油脂
【市场分析】：周一受外部市场影响，CBOT大豆走低。进口大豆到港较慢，豆油库存连续六周下降，油厂有挺价意愿。16日有消息称马来西亚计划引进3.2万名外国劳工，来解决棕油果熟透却无人采摘的困境，利于增加马棕油产量，船运机构SGS数据显示9月前20日马棕油出口环比增加36.7%，棕榈油市场多空交织。不过假期后国内植物油市场预计将随外部市场走低。
【投资策略】：y2201、p2201逢低建多单
[早盘策略]生猪
【市场分析】：生猪价格跌幅加大，养殖场户出栏积极性较高，猪肉供应充足。天气转凉，市场消费恢复性增长，但仍处于偏低水平。16日发改委表示，第二轮第一批生猪收储工作即将开始，生猪价格可能会逐步回升，受政策提振，盘面略有反弹。不过短期猪价供大于需形势难改，但在政策引导下跌势有望放缓。
【投资策略】：01空单谨慎持有
[早盘策略]豆粕菜粕
【市场分析】：美国中西部大部分地区天气条件良好，有利于秋粮收获，当前收割工作完成6%，高于去年同期，且优良率也略有回升，加上飓风破坏美湾码头尚未恢复，美豆假期期间震荡走弱。国内方面，大豆到港高峰期已过，后期供应压力趋缓，下游养殖需求继续缓慢增加，节前提货加速，库存较上周略有回落。短线随外盘震荡为主。
【投资策略】：外盘假期期间下跌，短线偏空参与
[早盘策略]股指
【市场分析】：截至9月17日当周，沪深300指数涨跌幅-3.14%报4855.94点，成交1.97万亿元。股指期货主力合约IF2109涨跌幅-3.64%至4838.4点，最新较现货贴水17.54点。经济数据方面，中国8月主要宏观指标同比增速明显回落。国家统计局表示，8月份经济指标回落主要是受国际环境复杂严峻、国内疫情汛情冲击以及上年同期基数抬升等因素影响，但累计值仍保持较快增长，经济运行继续保持恢复态势。政策方面，央行继续强调搞好跨周期政策设计和货币政策自主性。发改委人士表示，加强跨周期调节提升财政政策效能。海外，金融市场遭遇黑色星期一（9月20日），美股、油价、铜价普跌。美国联邦政府债务上限问题再次带来困扰。9月22-23日美联储将召开议息会议，市场继续关注美联储对于货币政策退坡（taper）的态度。总体，A股延续震荡走势，板块分化。
【投资策略】：震荡思路对待
[早盘策略]PP
【市场分析】：受“能耗双控”政策执行，对未来供应预期减少提振，市场炒作热情高涨，石化价格调涨，但是对于快速上涨的市场价格，终端用户谨慎观望为主，市场实盘成交有限。下游开工率虽有回暖，但面对高价原料采购有限，成交少闻，预计PP市场涨后整理为主
【投资策略】：后市来看PP2201合约价格涨幅过快需要调整和消化涨幅，预计将进入震荡调整，调整到位后仍有上涨的可能，短线操作可适当高抛低吸操作。
[早盘策略]塑料
【市场分析】：受“能耗双控”政策执行，对未来供应预期减少提振，市场炒作热情高涨，石化价格调涨，成交气氛一般。目前部分装置检修及降负荷生产，货源偏紧对行情存有支撑，预计PE行情区间震荡。
【投资策略】：预计短期L2201合约上方9050压制较强，短线波动区间在8550-9050，操作上建议低吸高抛谨慎操作。
[早盘策略]原油
【市场分析】：短期疫情加重对市场影响有限，美国EIA库存数据大幅下降，飓风过后美国仍有原油、天然气产能并未回归。但随着中美政府相继在市场抛售战略储备，原油市场供给偏紧的状态得到缓解，预计短期油市延续高位震荡。
【投资策略】：建议投资者持续观望
[早盘策略]铜
【市场分析】：当前国际环境复杂严峻，全球经济恢复进入调整阶段，国内疫情多点散发和汛情等自然灾害对经济运行的冲击显现，经济恢复的基础仍需巩固。近期公布的国内外宏观经济数据并不乐观，但从本周铜价走势来看，宏观情绪可能在很大程度上已经反映在此前价格变动中。短期来看，当前市场主要聚焦下周美联储9月议息会议，尽管目前市场普遍预期9月宣布缩减购债的可能性较小，但会议结果公布前后仍会对金融市场情绪产生影响，仍需重点留意美联储货币政策解读是否与市场预期造成偏差。
【投资策略】：建议以观望为主。
[早盘策略]棉花棉纱
【市场分析】：8月份经济数据表现不佳，纺服增速下滑更为明显。根据棉花信息网调研，截止8月底全国棉花商业库存总量约192.47万吨，较上月减少57.83万吨，降幅23.10%，低于去年同期52.53万吨，处于近三年低位水平，对棉市有一定的利好刺激作用，但工业库存略有累库趋势。目前新棉处于青黄不接时期，市场优质货源不足，买家多在等待新棉上市。近期北疆部分地区手采棉零星采收，个别轧花厂反馈籽棉价格在11元/公斤左右，衣分42-43%，由于收购量少，市场价格仍不具代表性。棉纱市场走货无好转，订单不足企业对后市缺乏信心。短期来看，投资者需关注新棉上市情况以及后期需求改善问题，预计郑棉将维持震荡偏弱局面。
【投资策略】：CF2201建议观望
[早盘策略]尿素
【市场分析】：尿素8月开始市场逐步有新产能投放落地；工业需求方面，整体开工利润水平略有提升，煤炭价格偏强对尿素压制尿素生产利润；下游复合肥价格高位稳定。预计尿素市场价格将继续在振荡区间2300—2550元/吨徘徊。
【投资策略】：2550一带支撑
[早盘策略]甲醇
【市场分析】：甲醇交易端市场主要交易原料动力煤价格高位带来的成本支撑，以及Q4气头限产预期。中秋前后注意西北煤化工双控减产落地情况，MTO企业检修计划兑现情况，市场预期提前释放较多，多头谨慎。
【投资策略】：多头逐笔落袋
[早盘策略]PVC
【市场分析】：PVC整体维持高位，原料电石成本端价格坚挺，投放产能集中在4季度，实际兑现有待观察。下游面对金九银十有补库预期，整体社会库存不高，海外出口景气度延续，PVC价格大幅下跌概率不大，整体高位震荡为主。风险方面注意政策端保供煤炭缓解上下游供应紧缺的趋势。
【投资策略】：多单短线注意5日K得
本文内容仅供参考，据此入市风险自担
2021铜价6月开始会下降吗？
不会，刚看到视频里说英国库存铜，铝，猛，镍，锌的金属都在下降，新能源汽车，新基建都少不了这些小金属材料，航空，船运等都非常需要有这些小金属材料的应用，这些小金属都比较稀少，因为疫情防控期间运行流动受到影响，所以小金属的价格高
问今日铝价是涨还是跌了？
呵呵，现在各种东西的价格开始反弹了，铁的价格已经上涨了很多，当然铝的价格也在不断上涨的。5月1日过后，可能会有一个比较好的涨幅。希望帮到你。
