高铁是哪个公司的股票(高铁概念的龙头股？)

高铁概念的龙头股？

中国高铁概念股票龙头有如下这些：

1.京沪高铁：其股票代码是601816。是铁路行业唯一引入社会现金投资者和中外合作经营的铁路公司。

2.凌云股份：其股票代码是600480。主要生产汽车零部件、PE管道系统两大系列产品。

3.中国中车：其股票代码是601766。主要从事铁路机车车辆、动车组、城市轨道交通车辆、工程机械、各类机电设备、电子设备及零部件、电子电器及环保设备产品的研发、设计、制造、修理、销售。

4.马钢股份：其股票代码是600808。是国内特大型钢铁联合企业之一。

5.天铁股份：其股票代码是300587。目前已形成轨道结构减振降噪领域、锂化物领域与建筑减隔震领域三大产业布*。

高铁概念股有哪些

远望谷辉煌科技是高铁概念负责高铁中电子控制系统的概念股辉煌科技，华东数控，远望谷中国铁建中国中铁宝光股份还有没说到的你自己找找，祝你发财！

京沪高铁首次公开发行股票招股意向书：企业上市审计和律师合计534万元！

 

京沪高铁首次公开发行股票招股意向书：2019年前三季度净利润95亿元

 

核心：

标志性的项目，大家优惠多多！意义非凡！正常按照平均77家上市公司保荐和承销费占比是3.17%，京沪高铁费用远远低于平均价，保荐和承销费用根据实际募集资金总额的0.06%确定！

审计费平均791万元，京沪高铁审计与验资费用384.00万元；律师费平均389万，京沪高铁律师费用150.00万元

归结一句话：支持国家铁路！点赞！

 

 

保荐和承销费用根据实际募集资金总额的0.06%确定

律师费用150.00万元

截止到2019年12月25日，科创板合计上市77家，企业上市合计56亿元，平均每家约为7283万元。

保荐及承销费用合计42亿元，在企业上市总费用占比75%，平均每家5458万元；

审计费合计6.09亿元，在企业上市总费用占比10.88%，平均每家约为791万元；

律师费用合计2.99亿元，在企业上市总费用占比5.34%，平均每家约为389万元。

募集资金合计1324亿元，企业上市总费用占融资总额的比例4.23%，平均每家17.2亿元。

 

 

 

募集资金主要用途

经公司第四届董事会第二次会议审议通过和2019年第四次临时股东大会表决批准及授权，公司董事长作出《京沪高速铁路股份有限公司首次公开发行股票并上市发行比例及发行数量的决定》，同意本次公开发行股票不超过6,285,630,000股，占发行后总股本的比例不超过12.80%，所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65.0759%股权，收购对价为500.00亿元，收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。

本次发行募集资金到位前，公司可根据上述项目的实际进度，以自有或自筹资金支付项目所需款项；本次发行上市募集资金到位后，公司将严格按照有关的制度使用募集资金，募集资金可用于置换前期投入募集资金投资项目的自有或自筹资金以及支付项目剩余款项。

保荐和承销费用根据实际募集资金总额的0.06%确定

审计与验资费用384.00万元

律师费用150.00万元

用于本次发行的信息披露费用720.00万元

发行手续费用410.15万元

印花税按照实际募集资金净额的0.025%确定

 

1、发行人：京沪高速铁路股份有限公司

2、保荐机构（主承销商）：中信建投证券股份有限公司

3、联席主承销商：中信证券股份有限公司

4、联席主承销商：中国国际金融股份有限公司

5、发行人律师：北京市金杜律师事务所

6、会计师事务所：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

 

 

日期发行安排

T-7日2019年12月25日（周三）

刊登《发行安排及初步询价公告》《招股意向书摘要》等相关公告与文件《招股意向书》等相关文件网上披露网下投资者提交核查文件

T-6日2019年12月26日（周四）

网下投资者提交核查文件截止日（中午12:00截止）网下路演

T-5日2019年12月27日（周五）

网下投资者在中国证券业协会完成注册截止日（中午12:00截止）网下路演

T-4日2019年12月30日（周一）

初步询价（通过申购平台）初步询价期间为9:30-15:00战略投资者缴款截止日网下路演

T-3日2019年12月31日（周二）

初步询价（通过申购平台）初步询价期间为9:30-15:00

T-2日2020年1月2日（周四）

确定发行价格确定网下有效报价投资者及其有效拟申购数量刊登《网上路演公告》

T-1日2020年1月3日（周五）

刊登《发行公告》《投资风险特别公告》《招股说明书》等相关文件网上披露网上路演

T日2020年1月6日（周一）

网下发行申购日（9:30-15:00）网上发行申购日（9:30-11:30，13:00-15:00）确定是否启动回拨机制及网上、网下最终发行数量网上申购配号

T+1日2020年1月7日（周二）

刊登《网上申购情况及中签率公告》网上发行摇号抽签网下初步配售结果

T+2日2020年1月8日（周三）

刊登《网下初步配售结果及网上中签结果公告》网下发行获配投资者缴款，认购资金到账时间截止16:00网上中签投资者缴纳认购资金

T+3日2020年1月9日（周四）

联席主承销商根据网上网下资金到账情况确定最终配售结果和包销金额

T+4日2020年1月10日（周五）

刊登《发行结果公告》

注:（1）T日为网上网下发行申购日；

（2）上述日期为交易日，如遇重大突发事件影响本次发行，发行人和联席主承销商将及时公告，修改本次发行日程；

（3）如因上交所网下申购电子平台系统故障或非可控因素导致网下投资者无法正常使用其网下申购电子平台进行初步询价或网下申购工作，请投资者及时与联席主承销商联系。

 

 

 

证监会核发京沪高铁等3家企业IPO批文

 

 

证监会核发IPO批文

 

证监会发布 2019年12月20日

 

　　近日，我会按法定程序核准了以下企业的首发申请：奥普家居股份有限公司，京沪高速铁路股份有限公司，深圳市易天自动化设备股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

 

 

 

索引号:40000895X/

分类:发审会公告;发审会公告

发布机构:证监会

发文日期:2019年11月14日

名　　称:第十八届发审委2019年第174次会议审核结果公告

 

第十八届发审委2019年第174次会议审核结果公告

　　中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第174次发审委会议于2019年11月14日召开，现将会议审核情况公告如下：

　　一、审核结果

　　京沪高速铁路股份有限公司（首发）获通过。

　　二、发审委会议提出询问的主要问题

　　（一）京沪高速铁路股份有限公司

　1、发行人实际控制人国铁集团下属单位的铁路线路中，与京沪高速铁路24个车站或车站所在城市的其他车站存在的点到点平行线路主要包括京沪普速铁路、京沪辅助通道、京津城际铁路和沪宁城际铁路。请发行人代表说明：（1）京沪辅助通道与发行人是否存在替代性、竞争性和利益冲突，是否构成同业竞争；（2）发行人与京沪普速铁路、京沪辅助通道和沪宁城际铁路不构成同业竞争的理由是否充分，实际控制人控制的其他企业或主体从事铁路运输业务是否构成本次发行的实质性障碍。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　2、发行人采用委托运输管理模式对京沪高速铁路进行运输管理。请发行人代表说明：（1）发行人向开行的非担当列车的其他铁路运输企业提供线路使用服务、接触网使用服务、售票服务、车站上水服务等路网服务的定价原则与公允性；（2）国铁集团《铁路运输收入清算平台管理办法》（铁总资金〔2016〕208号）的主要内容，发行人是否具备定价权；（3）根据修订的《委托运输管理合同》，说明以动车组列车服务费、基础设施设备维护和车站旅客服务费为基准综合单价，并统一按照6.5%的增长率来确定2019年及以后年度费用对发行人财务状况的影响；（4）发行人确认的收入和费用标准的公允性与合理性，是否具备合理的定期调整机制；发行人是否具有上述收入和费用标准制定和调整的决策参与权利和共同协商能力；是否存在票价大幅下调、采购价格大幅上调从而实质影响发行人盈利能力的风险；（5）发行人关联交易占比较高的原因及合理性，是否有进一步降低关联交易占比的措施及其有效性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　3、发行人本次公开发行股票所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65.0759%股权。请发行人代表：（1）结合京福安徽公司已有线路、在建及规划线路情况，上述线路在高铁体系中的作用和地位、旅客流量比较指标，与发行人线路的协同效应、未来发展规划等，说明利用募集资金收购京福安徽公司的必要性与合理性；（2）结合京福安徽公司报告期的资产规模、经营和盈利状况、未来资金需求、未来盈利和扭亏预计，说明利用募集资金收购京福安徽公司的合理性与谨慎性；（3）结合资产评估方法与结果，说明在京福安徽公司持续亏损情况下被收购股权作价500亿的公允性，是否存在损害发行人利益的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　  发行监管部

　　 2019年11月14日

破纪录：京沪高铁IPO下周上会，打破富士康上会记录！

 

 

从京沪高铁的具体进程来看，今年10月22日，京沪高铁首次向证监会申报上市材料。11月4日，证监会公布了反馈意见。次日，京沪高铁再次报送更新的招股书。2019年10月8日公示京沪高铁在2019年11月14日上会！

从首次申报IPO申请文件到上会，京沪高铁只用了23天时间。如果能顺利上会，京沪高铁将打破工业富联（601138.SH）从申报到过会的时间最短纪录，创造新A股IPO最快上会纪录。

京沪高速铁路股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2019年11月5日报送）2019-11-06

京沪高速铁路股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见时间：2019-11-04。

工业富联IPO速度已经十分迅速，从申报到过会用了36天的时间，几乎是一气呵成。但还是被京沪高铁轻松超越。

2018年2月1日，工业富联向证监会报送上市相关材料。证监会在同年2月9日公开反馈意见。2月11日，工业富联递交更新的招股书。2018年3月4日证监会发布上会公告，工业富联于3月8日上会并过审。

在此之前，IPO审核的最快纪录由去年上市的富士康保持。

2018年2月份，富士康在独角兽绿色通道政策支持下，从上报材料到过会仅仅用了36天，合计20个工作日。过会后依然经过了两个月时间等待，直到2019年5月11日才获得发行批文。即便如此，富士康的整个上市过程依然只用三个半月的时间，这也创造了A股IPO从申报到发行的记录。

 

 

 

第十八届发审委2019年第174次工作会议公告

　　中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会定于2019年11月14日召开2019年第174次发行审核委员会工作会议。现将参会发审委委员及审核的发行申请人公告如下:

　　一、参会发审委委员

　　李超　　　 白剑龙　　　 龚凯　　　 潘健红

　　姚旭东　　　 李和金　　　 陈鹤岚　　　 

　　审核的发行人：

京沪高速铁路股份有限公司（首发）

　　发行监管部

　　 2019年11月8日

 

  

拟IPO企业近2000亿元资产员工不足67人，净利润38%，募集资金500亿收购65%股权

 

保荐机构/保荐人/主承销商/指：中信建投证券股份有限公司

律师/发行人律师指：北京市金杜律师事务所

会计师/发行人会计师指：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

 

公司名称：京沪高速铁路股份有限公司

公司住所：北京市海淀区北蜂窝路5号院1号写字楼第三、四层

法定代表人：刘洪润

注册资本：4,282,085.4611万元

成立日期：2008年1月9日

京沪高铁公司是京沪高速铁路及沿线车站的投资、建设、运营主体，通过委托运输管理模式，委托京沪高速铁路沿线的北京局集团、济南局集团和上海局集团对京沪高速铁路进行运输管理，并将牵引供电和电力设施运行维修委托中铁电气化局集团进行管理。公司主营业务为高铁旅客运输，具体主要包括：（1）为乘坐担当列车的旅客提供高铁运输服务并收取票价款；（2）其他铁路运输企业担当的列车在京沪高速铁路上运行时，向其提供线路使用、接触网使用等服务并收取相应费用等。自设立以来，公司主营业务未发生重大变化。

发行人控股股东和实际控制人简介

中国铁投持有公司49.76%的股份，为公司的控股股东。中国铁投成立于1982年3月24日，注册资本为8,998,984.33万元，法定代表人为黄桂章，注册地址为北京市海淀区玲珑路9号院东区5号楼1101，企业性质为有限责任公司（法人独资）。中国铁投是国铁集团直属全资企业，承担国铁集团授权范围内的国有资本投资和资产管理、铁路资产资源开发及金融保险服务等职能，致力于成为一流的国有资本投资公司和专业的资产管理及投融资平台，打造铁路国有资本投资开发，资产资源开发与产业培育，金融服务及类金融企业三大生态圈，以促进国铁资本合理流动、提高资本运营质量为导向，遵循市场规律，为铁路高质量发展持续提供强有力专业服务支撑，业务领域涵盖建设项目投融资、投资开发、资产管理、土地综合开发、铁路资产资源开发、金融服务、铁路保险、平台交易等。

国铁集团为公司的实际控制人。国铁集团前身为原中国铁路总公司，2019年6月，经国务院批准同意，原中国铁路总公司改制成立国铁集团，注册资本为173,950,000万元，法定代表人为陆东福，注册地址为北京市海淀区复兴路10号，企业性质为有限责任公司（国有独资）。国铁集团为国家授权投资机构和国家控股公司，承担国家规定的铁路运输经营、建设和安全等职责。

2019年9月30日总资产1870亿元，负债总额273亿元，净资产或者所有者权益1597亿元。

2016年营业收入263亿元，净利润79亿元；2017年营业收入296亿元，净利润91亿元；2018年营业收入312亿元，净利润102亿元；2019年1-9月营业收入250亿元，净利润95亿元。最好的是净利润和经营活动现金流指标

募集资金主要用途

经公司第四届董事会第二次会议审议通过和2019年第四次临时股东大会表决批准，本次公开发行股票不超过755,662.14万股，占发行后总股本的比例不超过15%，所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65.0759%股权，收购对价为500.00亿元，收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。

截至2019年9月30日，本公司总资产规模为1871亿元，员工人数67人（含借调人员），人均管理资产规模27.9亿元。本公司人均管理资产规模较大的特点，与采用委托运输管理模式相适应，但本公司仍承担了运输过程中质量评定、信息反馈、质量改进等专业性工作，如未来员工数量、能力不能适应公司规模扩张以及业务发展的需要，将影响公司的应变能力和发展活力，进而削弱公司的竞争力，给公司未来的发展带来一定的影响。

报告期内，本公司本线车开行数量分别为40,031列、39,634列、39,270列、26,904列，全线车（含本线车、跨线车）开行数量分别为144,154列、165,366列、172,518列、139,031列。

电力是铁路运输行业的主要能源。报告期内，本公司电力采购金额分别为301,714.65万元、286,204.86万元、269,578.81万元、216,096.91万元，占营业成本比例分别为19.92%、17.96%、16.54%、18.23%。

固定资产减值的风险

报告期各期末，本公司固定资产净额分别为13,782,486.97万元、13,531,119.98万元、13,275,307.10万元、13,053,218.43万元，占总资产的比例分别为76.51%、76.13%、75.55%和69.77%，占比较高。本公司固定资产主要为线路、房屋建筑物、电气化供电系统、传导设备、信号设备等，分布在1,318公里线路及沿线24个车站。报告期内，本公司依托上述固定资产实现了良好的社会经济效益，经营业绩稳步增长，但若未来因铁路资产运用方式发生不利变化，导致固定资产效益下降，则本公司固定资产可能将面临一定的减值风险，从而对本公司的资产质量与盈利能力产生不利影响。

财务费用上升的风险

截至2019年9月30日，本公司长期借款余额202.99亿元，综合借款年利率为4.50%左右。本次募集资金收购京福安徽公司部分股权的投资总额为500.00亿元，收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。若采用借款方式筹措资金，本公司债务融资规模将扩大，综合借款年利率水平如果上升，财务费用也将随之上升，净利润水平可能受到一定负面影响。

 

 

京沪高铁股票代码？

京沪高铁股票代码是601816。

高铁相关的股票有哪些?

截止到2015年6月高铁相关股票有：1.上游原料环节类　　工程机械、桥梁及隧道专用钢铁﹑水泥﹑电力、建筑材料企业将直接受益,且他们的景气周期长、波动幅度小,这一类企业以中国中铁(601390)、中国铁建(601186)、中铁二局(600528,股吧)(600528)、隧道股份(600820,股吧)(600820)、徐工机械(000425,股吧)(000425)、三一重工(600031,股吧)(600031)、江山化工(002061,股吧)(002061)等为典型代表。2.机械车辆环节类　　共同垄断国内铁路机车制造市场95％份额的中国南车(601766,股吧)(601766)及中国北车(601299,股吧)是高铁主题的首选目标,北方国际(000065,股吧)(000065)也具备充分的优势。3.基建环节类　　主要包括具有垄断地位的中铁、铁建、以及粤水电与隧道股份。近日国务院批复了有关地铁与城际列车项目,粤水电与隧道股份有望分得一杯羹。4.零部件环节类　　南方汇通(000920,股吧)(000920)、北方创业(600967,股吧)(600967)、湘电股份(600416,股吧)(600416)、晋西车轴(600495,股吧)(600495)、西北轴承(000595,股吧)(000595)、天马股份(002122,股吧)(002122)、中航重工(600765)、龙溪股份(600592,股吧)(600592)、太钢不锈(000825,股吧)(000825)、太原重工(600169,股吧)(600169)等公司直接从事机车及零部件制造,此类公司面临的发展空间依然较大;卧龙电气(600580,股吧)(600580)5.信息电子设备环节类　　主要上市公司有华东数控(002248,股吧)(002248)、沈阳机床(000410,股吧)(000410)、秦川发展(000837,股吧)(000837)、东力传动(002164,股吧)(002164)、晋亿实业(601002,股吧)(601002)、时代科技(000611,股吧)(000611)、时代新材(600458,股吧)(600458)、辉煌科技(002296)、远望谷(002161)目前发展空间巨大。6.铁路营运和物流环节类　　广深铁路(601333)、国恒铁路(000594,股吧)(000594)、铁龙物流(600125,股吧)(600125)、申通地铁(600834,股吧)(600834)、中储股份(600787,股吧)(600787)等在大物流体系内的业务增值潜力巨大。尤其是铁龙物流、中储股份这样具有大规模铁路货运的龙头企业,未来依托交通枢纽,提升业务辐射的预期也更为明朗。高铁涉及到的利益主体广泛,诸多相关行业都会从中受益。

中国A股高铁概念股有哪些？

高铁概念一共有50家上市公司，其中20家高铁概念上市公司在上证交易所交易，另外30家高铁概念上市公司在深交所交易。

根据龙头挖掘机自动匹配，高铁概念股的龙头股最有可能从以下几个股票中诞生神州高铁、 天铁股份、 康跃科技。

中国中铁601390是高铁股吗

决定一支股票涨跌的核心原因是资金买入和卖出。如果持续买入压倒卖出那股价上涨概率更大，持续卖出压倒买入，那下跌概率更大。中国中铁是高铁概念中资金仓位最少的股票之一，他跑输其他高铁股票自然没有什么好稀奇的。个人观点仅供参考。

【行业个股】高铁行业涉及上市公司一览

 

一、说明

高速铁路，简称高铁，在不同国家、不同时代有不同规定。中国国家铁路局将高速铁路定义为：新建设计开行250公里/小时（含预留）及以上动车组列车、初期运营速度不小于200公里/小时的客运专线铁路。

11月23日下午，中国铁路总公司d组书记、总经理陆东福在杭州访问了阿里巴巴集团总部，并与阿里巴巴集团董事局主席马云就进一步深化路企合作举行座谈。

座谈中，陆东福充分肯定了铁路总公司与阿里巴巴集团前期合作取得的成果。他指出，未来一个时期，是高铁资产与社会资本结合对经济社会发展产生更大的拉动效应、溢出效益的重要机遇期，铁路总公司愿意与阿里巴巴集团这样有创新能力、进取精神和社会责任感的优秀企业合作，进一步推动高铁网与互联网“双网融合”，让广大人民群众从中有更多获得感。

“十三五”铁路发展主要指标一览：

未来数年我国铁路总规划终于出炉。日前，国家发改委等多部门印发的《铁路“十三五”发展规划》（以下简称《规划》）提出，到2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路3万公里，较2016年底增8000公里，动车组和高铁等快速出行方式更是作为重点被反复提及。

值得关注的是，《规划》还提出要有效防控债务风险，而防范主体不仅包括既有铁路债务，也包括推广铁路PPP项目的地方政府。

业内人士指出，随着我国对地方债务风险的防范愈发严格，一些原本可能通过PPP等形式来实施的地方政府违法违规变相举债、明股实债等行为都会被严查，而这也有助于市场的良性循环，推动本身收益较高的铁路走向市场化道路。

高铁产业链如下图所示：

二、A股高铁行业相关上市公司一览

说明：排序按照宏赫理财独创之关注系数排名，建议优先研究关注系数为5以上的个股，但此系数不构成投资建议。且不是越大越好。（优先关注次序推荐：5-10分；3-5分；10分以上；3分以下）

数据来源：宏赫理财研究中心，iFinD

注：市值及营收数据单位为亿，截止当前日期的最新财报统计的TTM值。ROE和ROIC也是TTM值。

三、提示

本系列为宏赫理财为投资者筛选研究股票的工具，不构成投资建议，系数顺序只是说明值得研究和关注，如果我们推出某概念和板块的筛选恰逢热点和市场追捧期，往往不是最佳的投资期；希望投资者以“工具”思维看待本系列，留存慢慢研究……

honghefp

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一览：高铁概战且讲列罪尼加随轻念股有哪些股票

根据龙头挖掘机自动匹配，高铁概念一共有50家上市公司，其中20家高铁概念上市公司在上证交易所交易，另外30家高铁概念上市公司在深交所交易。

【"平叔"说事】2018年A股上市公司要约收购案例回顾：国投高新收购神州高铁

 导语 

2018年7月，中国铁路进入暑期运输时间。7月1号，全球最长高铁列车--16辆长编组“复兴号”正式上线运营。整个7月，全国铁路运输旅客发送量达32,276万人，同比增长9.9%；1-7月累计旅客发送量达19.41亿人，同比增长8.3%。

 

也就在这个月，总部位于北京西城区的一家投资公司，启动了对A股一家高铁业务上市公司的收购工作。

 

收购方全名叫中国国投高新产业投资有限公司(以下简称“国投高新”)，上市公司是神州高铁技术股份有限公司(000008.SZ，以下简称“神州高铁”)。

行业背景：中国高铁里程世界第一，检修维护市场将同步增长

1、中国高铁近十年增长迅速，总里程世界第一，中期将持续投入

到2017年末，全国铁路营业总里程达到12.70万公里，其中，高铁2.52万公里，占铁路营业总里程的19.8%，占世界高铁总里程的66.3%，居世界第一位，2017年新增高铁营业里程2,182公里。截止2018年11月底，中国高铁营业里程达到27,684公里，建设中的里程为10,026公里，预计全年新增高铁里程将比2017年增加10%以上。

《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》提出，到2020年，我国铁路营业里程将达到15万公里，高速铁路营业里程将达到3.0万公里并覆盖80%以上的城区常住人口100万以上的城市，城市轨道交通运营里程将达到6,000公里，动车组列车承担铁路客运量的比重将由2015年末的46%提升至2020年末的60%。

2、动车组检修维护业务依存巨大存量开启规模化市场

随着高铁基础设施和动车组存量的放大，检修维护市场逐渐开启规模化增长。

以检修为例，根据相关资讯，动车组检修按运行里程分五级，由不同级别的维护机构负责检修。一级修(动车组每次累计运行4000公里或48小时后)、二级修(动车组每次累计运行3万公里后)，由动车运用所负责。截至2017年3月，全国已建成54个动车运用所，每个动车运用所检修设备及系统的投资规模约为1亿元左右。

三级修(动车组每次累计运行120万公里后)、四级修(动车组每次累计运行240万公里后)，由全国7个动车组检修基地负责。按照大致估算，一列动车组三级修的维修费用大约1,000万~1,300万，四级修的维修费用大约2,000万~2,500万。五级修(动车组每次累计运行480万公里后)，由整车厂负责，目前尚未启动。

三级修、四级修、五级修统称高级修，历年动车组高级修招标项目涉及的列车组数量根据实际投入时间和运营情况存在一定变化，但总体呈上升趋势。2018年动车组高级修招标项目共涵盖380组动车组，其中CRH380系列228组，占比60%；三级修391组，四级修19组。

历年简要情况如下：

二

收购方简况：央企新兴产业投资平台

国投高新，成立于1989年，是国家开发投资集团有限公司(以下简称“国投集团”)的全资子公司，而国投集团则是国务院国资委全资子公司。

为国投集团前瞻性战略性新兴产业投资平台，国投高新主要从事控股直投业务和股权基金业务。国投高新目前资产总额达到420亿元，基金管理规模达1,592亿元，是央企中从事股权基金业务最早、品种最全、规模最大的股权基金投资管理机构之一。

在发起本次对神州高铁的要约收购之前，国投高新控股两家A股上市公司，国投中鲁(600962)和亚普股份(603013)。尽管工商系统显示国投中鲁的大股东是国家开发投资公司，但国投高新的宣传中将国投中鲁作为自己的控股企业。仔细翻阅两家上市公司的招股说明书，国投高新都不是企业创立时的原始股东，股权基本来自于划拨，是前身机构变更的保留资产。

1、国投中鲁

1991年，国投中鲁的前身山东中鲁果汁食品工业公司成立，大股东乳山果汁饮料公司占56.2%股权，国家农业投资公司占29.2%股权。几经辗转，1995年，国家农业投资公司更名为国投农业公司；2001年，国投农业公司所持股权划归国家开发投资公司。在2004年申报IPO时，大股东是国家开发投资公司。

2014年，国投中鲁曾经计划实施重大资产重组，由国投高新关联基金国投创新参与投资的江苏环亚借壳上市，国家开发投资公司完全退出。2015年2月，江苏环亚的实际控制人书面告知，因重组需要缴纳约2.5亿元的个税，而他无力承担，此次重组失败。

目前，国投中鲁的总市值不到20亿元，2015年至2017年连续三年扣非净利润为负。2018年经营略有改善，1-9月实现营业收入5.9亿元，净利润657.42万元，扣非净利润537.72万元。相比9.72亿元的净资产规模，国投中鲁的净资产收益率不到1%。

2、亚普股份

亚普股份的前身是扬州汽车塑料件制造公司，在1988年12月由扬州塑料二厂和国家机电轻纺投资公司共同出资设立。2006年8月，原属于国家机电轻纺投资公司的股权几次变更后，划归国投高新目前的子公司国投高科管理。2014年企业申报IPO时，国投高科作为第一大股东，占比56.1%，关联企业国投创新、协力基金各占比5%。2018年7月，亚普股份实现主板上市，目前市值超过90亿元。

3、要约收购前的两家上市公司对国投高新的贡献

国投中鲁2017年底总资产18.43亿元，2017年实现利润总额1,410.68万元，扣非后亏损2,056万元。亚普股份2017年底总资产55.06亿元，2017年实现利润总额3.75亿元。两家上市公司总资产合计73.49亿元，净利润合计3.89亿元。

根据不完全数据，2017年底，国投高新总资产256亿，2017年实现净利润25亿元。2017年底，国投高新的母公司国投集团资产总额达到4,936亿元，，2017年实现利润总额达到182亿元。

2017年底，两家上市公司总资产合计占国投集团总资产的比重约为1.49%，利润总额贡献约为2.14%。

 

三

标的企业简况：高铁运营维护全产业链唯一主板上市公司

神州高铁的前身是北京新联铁集团股份有限公司(以下简称“新联铁”)，创建于1997年，是中国高铁及城轨运营检修维护装备制造产业的领军供应商，也是轨道交通运营检修维护装备领域唯一的一家涵盖全产业链的主板上市公司。

2014年，新联铁开始与上市公司宝利来(000008)合作重组，谋求登陆A股。2015年，就在江苏环亚实际控制人公告无力缴税的第二个月，宝利来公告上市公司名称变更为神州高铁。当时，上市公司大股东依然是深圳市宝安宝利来实业有限公司，持股比例28.22%，新联铁董事长王志全成为第二大股东，持股比例9.54%。

时易事移，截止2018年6月30日，神州高铁第一大股东变更为北京市海淀区国有资产投资经营有限公司，持股比例12.42%；王志全仍为第二大股东，持股比例7.23%。由于股权分散，上市公司无控股股东，亦无实际控制人。

四

要约收购过程简要回顾

9月，广深港高铁香港段宣布月底通车。

就在9月7日，国投高新在取得国务院国资委、国家市场监督管理总局反垄断局的相关审批后，向神州高铁送交相关要约收购文件。在此前一个月，神州高铁刚刚终止一项资产购买交易，并公告“公司面临可能涉及控制权变更的重大事项，本次交易与上述重大事项可能发生决策冲突”。

1、要约收购的基本要素

要约收购目的：国投高新看好轨道交通行业的发展前景以及神州高铁的发展潜力，拟通过本次要约收购取得上市公司控制权。

本次要约收购前，国投高新未持有神州高铁股份。国投高新本次要约类型为主动要约，并非履行法定要约收购义务，且不以终止神州高铁上市地位为目的。

要约收购方式：国投高新向神州高铁全体股东发出的部分要约。

要约收购股份类别：无限售条件流通股。

要约收购股份数量:预计下限为366,382,800股，上限为563,666,000股，占上市公司总股本的13.00%到20.00%。

要约收购价格：5.30元/股。

要约收购期限：共计30个自然日，即要约收购报告书全文公告之次一交易日起30个自然日，本案例中有效期为2018年10月8日至2018年11月6日。

后续计划：国投高新目前暂无在本次要约收购完成后12个月内直接减持公司股份的计划，不排除根据市场情况、进一步巩固控制权目的及/或自身战略安排等原因继续增持公司股份的可能，上述增持将不以终止公司上市地位为目的。

2、实施情况回顾

①预受情况观察

在2018年10月8日至2018年11月6日要约收购期间，最终有5,664个账户共计1,130,224,314股股份接受收购人发出的要约，达到要约上限的200.51%。

上市公司提示公告日披露的预受股份数量情况如下：

可以看到，超过半数预受要约的股份是在最后三个交易日申报预受要约的，莫非这和打新股一样是有套路的。如果关注交易所每天的预受股份数量变化，也许能找出有意思的技巧。

②要约收购价格与套利观察

本交要约收购价格为5.30元/股。在2018年9月8日本次要约收购报告书摘要提示性公告日前30个交易日内，神州高铁股票的每日加权平均价格的算数平均值为4.28元/股，9月7日收盘价4.73元/股，要约收购价格较前日收盘价格溢价率约12%。

那接受要约收购的股东是否真能享受到这中间的溢价呢？或许集中在要约收购期限届满前三个交易日预受就能享受更多溢价呢？以下做一个简单测算，假设某位股东持有200股神州高铁，全部接受要约收购预受。由于预受要约股份的数量超过要约上股，收购人按照同等比例收购预受要约的股份。

计算公式如下：

收购人从每个预受要约股东处购买的股份数量＝该股东预受要约的股份数×（563,666,000股÷要约期间所有股东预受要约的股份总数）。

经过计算，该股东可通过要约收购价格成交的数量为99.74股(为计算方便，全部保留2位小数，不考虑实际成交规则)。剩余的股份，在11月12日复牌当天全部卖出。该股东的收益情况如下：

可见，接受本次要约收购的小股东完全有可能实现套利，一周的收益率就能达到7.42%(未考虑交易成本)，折算成年化更不得了。如果持有成本更低，收益率会更好。

另一方面，高溢价的要约收购是否能作为利好消息刺激上市公司股价上涨呢？事实证明，不能，至少本案例在2018年没有。2018年9月8日星期六，上市公司披露收到要约报告书摘要。9月10日周一，神州高铁直接以5元/股高开，然后全天平缓下滑，收于4.66元/股。后来，直到2018年结束，神州高铁任何一天的收盘价都未能超过9月10日的价格，更没有超过本次要约收购价格。如果以2018年12月26日收盘价3.98元/股计算，本次要约收购方年底可能战略性浮亏7.44亿元左右。

③完成情况观察

2018年11月9日，本次要约收购过户手续完成，国投高新持有神州高铁563,666,000股股份，占公司总股本的20%，成为公司第一大股东，收购金额达到29.87亿元。

2018年11月30日，神州高铁召开临时股东大会，选举产生新一届董事会。上述事项完成后，国投高新成为神州高铁控股股东，国投集团为公司实际控制人。

五

后记：国民共进

本次要约收购为国投集团收获第6家A股上市公司，大大增强了国投高新的实力。截至2017年12月31日，神州高铁总资产106.78亿，净资产71.87亿元，2017年实现净利润8.74亿元，远远超过现有两家上市公司的总和。根据国投高新资讯，本次要约收购完成后，公司总资产已经超过420亿元。根据合理推测，国投高新年净利润将超过30亿元，在国投集团的地位将进一步上升。

国投集团高度评价本次要约收购，表示本次要约收购是中央企业与民营企业在当前经济形势下，对“国民共进”全新现代化产业链理念的有益尝试；是中央企业在监管机构政策新规颁布后，对于上市公司控股收购的方式创新；为国投集团在国家关键领域，建立战略新兴产业投资平台奠定了坚实基础。

国投集团提出2020年利润达到300亿元，国投高新提出新兴产业要占100个亿。相比目前的情况，国投高新需要更快速的扩张，要约收购可能不会一用再用，但在资本市场估计将会有更多的动作。

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