新联电子有潜力吗(2史染012年2月14日，新联电子厂长要求本单位出纳员邢某，将收到的下脚料销售款3万元另行存放不入账。邢某没有按照厂长的要求...)

2史染012年2月14日，新联电子厂长要求本单位出纳员邢某，将收到的下脚料销售款3万元另行存放不入账。邢某没有按照厂长的要求...

A,B,C

南京新联电子股份有限公司的公司简介

南京新联电子股份有限公司（股票代码：002546）作为电能计量设备全系列产品和解决方案提供商，主要从事用电信息采集系统的软、硬件研发、生产、销售及服务，是国内为数不多的能够提供从主站软件、230M无线组网、终端采集设备到电能计量设备的全系列产品和解决方案的厂家之一。公司主要产品有单、三相电子式电能表、居民集中抄表、用电信息采集系统软件和各类终端设备。自成立以来，秉承“专注创新、联力至成”的价值理念，经过长期发展，新联电子已成为全系列用电信息采集系统解决方案专家。新联电子品牌获得客户的广泛认同，目前产品已在国内上百座大、中城市使用。新联电子是国内最早进入用电信息采集监控领域的厂家之一，丰富的行业经验使新联电子对技术体系和客户需求有深刻的理解和把握。公司被评为“高新技术企业”，电力负荷管理终端和用电管理终端软件被江苏省科技厅认定为高新技术产品，电网智能化采集监控通用软件平台获得科学技术部科技型中小企业技术创新基金管理中心颁发的科技型中小企业技术创新立项证书。公司主要技术人员参与多项行业技术标准的制定和修订工作。公司目前拥有10项国家专利和26项计算机软件著作权，拥有100多个型号的产品及其完善的解决方案和一系列行业领先的核心技术。

南京新联电子这个公司发展如何？对员工怎么样，电气专业，硕士有前途吗？

有才就有前途.

同行“非死即伤”，凸显新联电子：财务安全注重股东回报，但规模较小且缺乏增长

作者 |闲彦

流程编辑| 小白

规模小账上钱多，更加突出了主业遇到的瓶颈；在估值并不算高的背景下，大股东还在减持，也说明实控人对公司未来的发展也没啥太好的办法。

一、公司股东情况

南京新联电子股份有限公司（新联电子(002546.SZ)公司）于2011年挂牌上市，目前是一家营收规模大约7亿的公司，主要业务包括用电信息采集系统、智能用电云服务、电力柜三大板块。

公司股权结构比较简单，控股股东是南京新联创业园管理有限公司（“新联创业园”），实控人胡敏。

（来源：2019年报）

根据最新公告，截止2021年1月18日，控股股东新联创业园的持股比例降至39.09%，较2019年末下降1.69个百分点。

（来源：公司公告）

根据公司披露，新联创业园成立于2003年，长期以来都是公司的控股股东，主要从事房屋租赁，物业管理、停车服务，水电设备安装等。

天眼查记录显示，自2014年以来，新联创业园经历了5次减资，注册资本从最初的1320万降至998.47万，中途陆续有老股东退出。这也大致反映了内部人对这生意寡淡增长前景的担忧。

（来源：天眼查）

再对照新联创业园对外投资情况来看，其他业务规模非常有限，上市主体外不存在重大经营实体，所以也说明公司股权结构穿透后透明、安全。

二、业务简析

简单介绍一下公司的三大业务。

用电信息采集系统：公司的核心业务，由于进入该行业较早，公司能够提供从主站系统、通信组网到终端采集设备整体解决方案，承建了多个省级用电信息采集系统主站。产品包括主站系统和专变终端、集中器、采集器等终端设备。下游客户以国家电网和南方电网及旗下省市电力公司为主，主要以招投标方式获取订单，以销定产。

智能用电云服务：简单说就是通过安装监控设备，采集用户侧的用电数据。虽然公司表示，通过电力采集、托管，能帮用户低成本建设配用电监测和管理系统，实现降本增效，但是作为普通电力用户，花这个钱明显是缺乏动力的。所以公司目前在推广的领域集中在环保行业，借住环保部门的强力去监测高耗能、高污染企业及环保设施的运行状况。

电力柜业务：主要面向配电柜、充电桩等电力设备制造企业。

公司曾表示，行业壁垒包括资质、技术、市场以及资金。然而以公司规模看，或许最大的壁垒应该叫“耐得住寂寞”壁垒。

三、“多谢同行衬托”

作为一家称得上专注的公司，从2012年起算，公司营业收入的复合年平均增速仅为3%。偶有爆发，比如2015年增长了34%，但是立即又会跌回原点，比如2016年下滑25%，所以2014年的5.8亿营收到了2016年又回到了5.8亿。

而同行们衬托得非常到位。风云君发现，2011年招股书中公司罗列的竞争对手，只能用“非死即伤”来形容：

除了上海协同科技股份有限公司至今未上市难做评论外，上海华冠电子设备有限公司委身于ST中安(600654.SH)（前身为中安消，飞乐股份），深圳浩宁达仪表股份有限公司也就是后来的*ST赫美(002356.SZ)，深圳市科陆电子科技股份有限公司即*ST科陆(002121.SZ)……几乎都在市值风云App里有过声响。

风云君本以为浙江华立科技（600097.SH，2009年后更名开创国际）或许可以作为可比公司，结果再一看，早已转型远洋捕捞了……

真是有毒。

（来源：公司招股书）

这样的名场面看一圈儿，你就会发现，公司经营业绩本来谈不上优秀，但是用各种姿势以死相托的同行多了，也就有了优劣之分。

具体来看公司业务构成，以2019年营收占比超10%的产品线为例，230M专网终端、公网终端、电能云、电力柜这四大产品当中，唯一实现了持续增长的业务线是电能云，2019年营收为8200万元，但规模依然较小，其他三项业务几乎都难以让人提起兴致。

四、穷到只剩下钱了

从利润率来看，公司毛利率总体呈下滑趋势，但近一两年来比较稳定，经调整的经营利润率（调整方法是用毛利润减去营业税金及附加，研发、销售、管理费用）走势也大致如此。

比较特别的是，公司的税前利润率明显高于经营利润率，2019年二者相差13个百分点，2020年前三季度更是相差23个百分点，显示出公司有大量的税前利润并非依靠经营活动得来。2020年前三季度，35%的税前利润率甚至超过了33%的毛利率。

而当中影响最大的就是“投资收益”科目，2019年达到1亿，占税前利润的55%，而自2017年以来这一占比也始终高于50%，也就是说，其对税前利润的贡献率超过经营活动本身。

那么这个投资收益具体是什么呢？其实主要就是买理财产品取得的收益。

（来源：2019年报）

截至2019年末，公司的理财产品余额高达近20亿，其中16亿被计入交易性金融资产，4亿被计入其他流动资产。

2019年末，公司现金及理财产品余额合计24亿，占到当期流动资产的82%，占到总资产的70%。公司的资产流动性相当充裕。

五、募资使用进度偏慢，经营活动现金流较健康

这些资金从来源看，2016年，公司非公开发行股票净募资13.2亿，当时的用途是全部用于“智能用电云服务项目”，计划投资总额16.6亿。而截止2020年9月底，累计使用募投资金金额为2.8亿，剩下的主要就是用来买理财产品。

这个项目进度显然是偏慢的，而在中途2019年上半年，公司股东大会通过了项目延期的议案，将项目达到预定可使用状态日期从2019年末延期至2021年末。以当前的进度，风云君认为大概率还是难以如期完成。

另外，项目线下服务网点建设的方式也经历了较大改动，从一开始的计划自建，到后来将外延式并购与合作参股列入主要方式之一，再到增加授权模式。这一过程的变动也凸显了项目在落地环节所面临的困难较大。

由于公司近年来除了上述非公开发行股票募资外，不存在大额的债券发行、银行借款，或是其他股权融资，所以风云君判断，另一大块现金及理财产品余额的来源主要是公司经营所得。

同样从2012年起算，公司经营活动现金流持续为正，且累计净额为净流入12.3亿，符合我们的上述判断。

六、长期分红表现较好，但缺乏可预测性

公司的资本开支有限，自2012年以来累计约为4.5亿，使得公司同期自由现金流达到7.8亿。而同期公司的现金分红总额为5.1亿，占到自由现金流的65%，分红率为44%。

值得注意的是，2019年，公司的现金分红仅比2016年的低位略高，为1170万元，占自由现金流比重仅为9%，是2012年以来的历年最低，分红率也低至7%，也是同期最低。

虽然总体看没少分红，但公司的现金分红政策是粗糙而缺乏透明度的。比如2019年分红为何在经历了过去两年尽显厚道后会戛然而止，到底是否与对新冠疫情的判断有关，公司并未耐心说明理由。

这样的操作显然并不明智，在动荡的金融市场培养起股东回报的“可预测性”和双方相互间的信赖是非常困难的，本来干得不错，何必这样呢？

总结

公司业务营收规模不大，近年来增速缓慢，成长性不佳，募投资金的使用难以达到预期节奏说明了公司在寻找业务增长点时遭遇的困难较大。

而公司多年以来也不瞎折腾，所以账面上有大量的现金及理财产品余额，财务风险极小。

公司回报股东比较慷慨，但是在现金分红的可预测性上以及与投资者的沟通上仍有进步空间。

在估值并不算高的背景下，大股东还在减持，说明实控人对公司未来的发展也没啥太好的办法。

新联厂是做什么的？

作为我国最早进入负荷管理系统领域的新联电子,位于南京江宁经济技术开发区,是国内负荷管理系统重点生产厂家,拥有4家全资子公司:新联软件有限公司,志达软件有限公司、新联电表有限公司、协泰科技有限公司。新联电子拥有厂站电能采集、专变负荷管理、公用配变监测、居民集中抄表、单三相电子式电能表。

2014小盘中小盘绩优股有哪些？

截止到2015年20倍市盈率以下的中小盘绩优股：

1、栋梁新材（002082）；2、联发股份（002394）；4、新联电子（002546）：5、伟星股份(002003)：6、嘉宝集团（600622）：7、穗恒运（000531）；7、万年青（000789）：8.航天晨光(600501)；9、齐峰新材（002521）；10、富临运业（002357）；11、祁连山（600720）；12、方大特钢（6005079）：1、东方集团（600811）：13、祁连山（600720）；14、惠而浦（600983）；15、劲嘉股份(002191)；16、航天晨光(600501)、17、西水股份（600291）等。

（1）栋梁新材（002082）：股价仅10.80元左右；快报2014年每股收益高达0.45元！目前流通盘仅18605万股；总股本仅23800万股；每股净资产高达5.2736元；每股公积金和未分配利润高达4.03元，有高送转预期！资产负债率仅21%，企业风险低，资金充足（今年1月拟以1亿元闲置资金进行银行投资理财），发展新项目和并购已迫在眉睫，公司已公开表示将积极开发新产品，加大研发投入，是极容易随时触发热点的低估值黑马一匹——市场已经有传闻公司将涉足3D打印等新技术。公司是经济发达地区的浙江及周边地区规模最大铝型材生产表面处理技术处于国内领先地位的高新技术企业。从事有色金属贸易（铜/锌等）、型材板材、粉末涂料的生产加工等。受益上海市绿色建筑发展三年行动、新型城镇化、一带一路建设、高铁建设、保障房工程以及节能系列产品等。公司主要产品包括建筑用的各种铝合金型材、多色化铝合金型材、粉末喷涂、氟碳喷涂、不锈钢色包覆、电泳涂漆、断桥隔热型材以及工业铝合金型材等9大类42个系列共300多种规格。

（2）联发股份（002394）：股价仅12.10元左右；快报2014年每股收益高达0.892元；市盈率不足14倍！总股已全流通仅32370万股；没有解禁股压力。每股净资产高达7.6826元；每股公积金和未分配利润高达6.34元；每股经营现金流高达1.4738元，资产负债率仅36.7%；企业风险低；并购和发展新项目空间极大，且一触即发。如中外媒体有报道公司董事长孔祥军等赴埃塞俄比亚考察，并会见了埃总统，决定在亚的斯亚贝巴投资建设纺织厂等，随时可能触发！公司目前除了受益环保高门槛和出口退税等政策，至少还有两项潜力题材包括1、公司研发的可见光光催化空气净化柔性织物已取得成功，将成为空气净化织物，随时爆发规模化需求！具有真正前沿的环保题材；2、公司控股子公司的全资子公司南京安美科技可开展基因测序业务等。联发股份是国内外规模、技术、销售、业绩领先的高档色织企业，产品销往全国20多个省市、60-70%出口日本、美国、英国、意大利等36个国家和地区。今年出口退税部分可直接增利润！公司产品包括十大系列1500多种色织布，近万个花色。多项技术产品被列入“国家星火计划”，“国家火炬计划”，科研成果达国际领先水平。海通证券等机构今年最新预测，公司的新纤维、工艺、助剂开发领域成果显着，今年产能开始释放预计将带动规模效应进一步提升。

（3）新联电子（002546）：股价14.80元左右；预告去年每股收益将高达0.58元-0.76元，折中0.67元（净利润1.48亿元-1.93亿元）；目前流通盘仅23088万股；总股本仅25200万股；销售毛利率保持高达40%左右；负债率超低仅13%；并购和发展新项目等黑马相十足，一触即发！公司是A股中是拥有独树一帜、国内领先的智能电网互联网专网题材！也是真正工业4.0智能化非常突出的上市公司！其主要产品230M专网终端国内市场占有率高达30%并与其他两家企业形成寡头垄断，是智能电网专业从事用电信息采集系统的软、硬件研发、生产和销售业务，通过对配电变压器和终端用户的用电数据进行采集和分析，实现用电监测、负荷管理、线损分析、自动抄表等功能的领先公司。也是国内为数不多的能够提供用电信息采集系统从主站软件、230M无线组网、终端采集设备到电能计量设备的全系列产品和解决方案的厂家之一。同时公司还将继续努力扩大产品线，向配电网自动化、智能一次设备方向延伸，形成新的经济增长点。如以智能开关、智能变压器、智能JP柜三类智能产品为突破口等。目前两市各行各业的网络信息股大幅上涨股价高高在上，如钢铁物流网络股上海钢联、教育网络股全通教育都超过百元，娱乐网络股乐视网在90元；电子支付网络股生意宝90元；还有物联网、信息网等股票的股价，也被炒的高高在上！而作为各行各业家家户户必需的电力及其电力智能网络服务股新联电子，却没有被挖掘。补涨空间巨大。

（4）伟星股份(002003)：股价11.30元左右；快报每股收益将高达0.70元；市盈率不足17倍；目前流通盘仅29320万股；总股本33981万股；每股净资产高达5.1272元；每股公积金和未分配利润高达3.69元；有高送转预期！销售毛利率高达39.90%；资产负债率超低仅16.3%！企业风险极低、并购和发展新项目箭在弦上一触即发！且公司有充足的资金，今年已有2亿闲置资金在银行理财，并表示不排除发展新产业和项目。而公司目前的行业与产品在两市独树一帜！属于稀缺特色题材！加上业绩优异，容易形成机构的独立炒作风格——公司是世界上最大的钮扣生产企业之一和国内服饰辅料行业的龙头企业，其五彩缤纷、千变万化、快速消耗的产品、材料，构成了其独特的题材，涉及化工、工艺美术、模具设计、染整、机械及电子等几十个专业，拥有众多的储存项目和研发技术人员800多名。报告期公司新增专利18项，全年完成各层级创新项目102项，共开发新产品9000余款。公司目前已经进入人造水晶钻石、光学等产品的研发（拥有伟星光学等公司）。公司在国内拥有四大生产基地，形成年产钮扣100亿粒、拉链4亿米的生产能力，成为国内规模最大、品种最齐全的服装辅料企业；并且庞大的营销网络，覆盖全国各大中城市的50多家销售分公司和营销网点，辐射世界五大洲的营销网络，产品销往五十多个国家和地区，拥有国内唯一的国家级拉链、钮扣技术研究中心、国家级实验室、博士后工作站，主编、参编多项国家标准和行业标准。东方证券等多家机构预测，公司未来业绩仍将稳定增长，2014年-2016年每股收益将高达0.70元、0.81元、0.91元，目前严重低估！

（5）嘉宝集团（600622）上海本地股。股价仅9.10元；三季报每股收益高达0.561元；总股本已全流通仅51431万股；每股净资产达5.6038元；每股公积金和未分配利润高达4.26元；有高送转预期！公司拥有上海国资改革概念、房地产概念、新上海概念、稀有金属及核电概念（参股世界着名核能公司、世界最大的核级锆合金管材供应商法国阿海珐核能集团子公司的中方合作公司上海高泰稀贵金属股份公司，持有其2178万股，占23.37％）、长江三角概念、、参股金融概念、小金属概念、沪自贸区概念、外滩金融概念等。公司已形成以物业租赁经营和房地开发、以对外投资和工业制造业（主要包括电子元件、特殊光源和新能源）为辅的产业架构。公司土地储备充足、项目进展顺利。如上海嘉定永翔新苑、嘉定菊园、昆山花桥镇地块，已经动迁安置房项目等。

（6）穗恒运（000531）：股价12.90元；预告2014年每股收益将高达0.86元-0.96元（折中0.91元），净利润大增70%-90%。公司还持有广州证券67839万股，按照保守20元/股，估值超过市值超过135亿元！而且整体业绩也超越市场的券商股，而且广州证券是冲刺上市的券商！穗恒运第三季度每股收益高达0.7474元！每股净资产高达7.2808元；每股公积金和未分配利润高达3.03元；有高分红预期！公司拥有广东自贸区概念、国资和电力改革概念、金融证券概念等。作为广州第二大电源热源能源型企业，直接受益降息和汽、油、煤降价、电力改革！更受益市场证券成交量和创新等：公司重要热点还有：1、投资8800万元持有江西宜春市农村商业银行5500万股股权。2、出资3000万元成立了恒隆环保钙业有限公司；建成全国首台单塔双循环机组，拥有环产业保题材：3、并调研东区集中供热燃煤炉清洁能源改造、光伏发电、蒸汽空调等项目。4、 拥有房地产公司和项目：控股广州锦泽房地产开发有限公司58%的股权，实现锦泽公司的锦泽园销售；拍得广州科学城KXC-I4-3-1地块的国有建设用地等。

（7）万年青（000789）：股价仅13.40元；快报全年每股收益将高达1.38元；市盈率不足10倍！总股本已全流通仅40891万股；每股：净资产达6.20元；公积金和未分配利润高达4.53元；经营现金流高达1.7434元；有高送转预期。公司水泥在江西占用率第一，在福建也有极高的占有率，而且在福建自贸区的福清拥有分公司，垄断了福州、厦门、泉州、平潭试验区经济带，万年青水泥供不应求。公司拥有国企改革概念、建材水泥概念、福建自贸区概念、一带一路长江黄金水道建设概念、鄱阳湖概念、产业链延伸概念、参股金融概念（持有景德镇农商行4882万股），也不排除像巢东股份那样介入金融等新兴产业，出现持续暴涨。公司目前生产满负荷，产能利用率超过100%。

新联电子诉香罪核换航史考红使济是做什么的？

作为我国最早进入负荷管理系统领域的新联电子，位于南京江宁经济技术开发区，是国内负荷管理系统重点生产厂家，拥有4家全资子公司：新联软件有限公司，志达软件有限公司、新联电表有限公司、协泰科技有限公司。新联电子拥有厂站电能采集、专变负荷管理、公用配变监测、居民集中抄表、单三相电子式电能表五大产品线，具备了应用于电力营销信息现代化建设的完善的产业链，以1+1大于2的规模效应，使新联电子跃居行业规模和技术的第一方阵。新联电子是省市高新技术企业，承担国家火炬计划项目，拥有多项国家专利、软件著作权和行业关键核心技术，拥有多门类的产品及其完善的解决方案，获得多项高新技术扶持基金。企业连续数年被评为高新技术开发区财政贡献奖。新联电子首创国内汉字显示终端，多次参与制定《国家无线电力负荷管理系统通讯规约》。新联电子品牌获得客户的广泛认同,产品遍布全国各地。无线电力负荷管理终端产品位居国内行业之首，目前产品已在国内上百座大、中城市使用。新联电子还努力从传统的提供产品逐步向提供增值服务的方向发展。通过产业升级，提升公司在行业价值链中的位置。新联电子拥有国际标准的大型防静电车间，全自动集约化的生产流程。公司在业内第一家采用表面贴装技术焊接工艺，拥有国际尖端设备。公司投入巨资建设行业领先的产品试验中心，并率先通过ISO9001体系认证，贯彻国际CMMI软件成熟度管理体系。作为知识密集型企业，公司注重人才的引进、保留、激励和成长。对有突出贡献的人员予以特别嘉奖，推出多种补贴、福利政策。“为股东谋求利润，为员工谋求福利，为客户谋求价值，与供方谋求共赢。”，这就是新联电子永恒的追求！

南京新联电子来自能不能进

能。1、南京新联电子终奖丰厚，工作机会多，福利好。2、南京新联电子公司管理严格，发展前景好，卫生干净整洁。

南京新联电子股份有限公司

公司是江苏省技术监督*授权的江苏省质量技术监督频率计量站。公司荣获2007年、2008年南京市高成长科技创新型百优企业，连续数年被评为高新技术开发区财政贡献奖。公司通过iso9000质量保证体系认证，iso14001:2004环境管理体系认证及gb/t28001-2001职业健康体系认证证书。“新联电子”品牌荣获南京市名牌产品荣誉称号。行健志远，新联电子怀着“做中国最具价值用电信息采集系统供应商”的梦想，依托广阔的资本平台，增强可持续发展的能力和整体竞争力，开创波澜壮美之事业，奏生命璀璨之华章！

在南京江宁开发区哪些电子厂？

江宁开发区那边的电子厂有很多的，有大企业，也有小厂家，几乎遍布在江宁开发区。 例如：

1、庄排路与西门子路区域：西门子、菲尼克斯、新联电子等；

2、佛城路沿线：通宝光电、中电电子等；

3、高湖路沿线：华卓电子、艾法斯微电子等；

4、胜利路沿线：日鑫电子等。